טראמפ ופאוולטראמפ ופאוול

כצפוי: הריבית בארה״ב ירדה ב-0.25%; הפד׳ יעצור את צמצום המאזן בדצמבר

פאוול מחק את העליות בשווקים, לאחר שאמר במסיבת העיתונאים כי לא בטוח שהריבית תרד בדצמבר; הבנק המרכזי האמריקני הפחית את הריבית לטווח של 3.75-4%, בהתאם לציפיות, והודיע כי יפסיק את הקטנת המאזן כדי למנוע לחץ נוסף בשווקי הנזילות

אדיר בן עמי | (3)

הבנק הפדרלי של ארצות הברית הוריד הערב את הריבית ב־0.25%, לטווח יעד חדש של 3.75%–4%, בהתאם לציפיות השוק. מדובר בהורדה השנייה ברציפות, כחלק ממעבר הדרגתי ממדיניות הדוקה למדיניות מרחיבה יותר, במטרה לתמוך בצמיחה ולבלום את היחלשות שוק העבודה. בהודעתו ציין הפד כי החל מה־1 בדצמבר יפסיק את תהליך צמצום המאזן, מהלך שמסמן שינוי נוסף בגישה המוניטרית. בתוך כך, נרשם פיצול בעמדות חברי הוועדה: הנגיד מירן התנגד להחלטה וביקש הפחתה חדה יותר של חצי אחוז, בעוד החבר שמיד התנגד להפחתה כללית ותמך בהשארת הריבית ללא שינוי.


בהודעת הוועדה הפדרלית לשוק הפתוח נמסר כי הכלכלה האמריקנית ממשיכה להתרחב בקצב מתון, אך קצב הגידול בתעסוקה נחלש בהדרגה במהלך השנה, ושיעור האבטלה רשם עלייה מתונה. לפי הפד, הנתונים האחרונים מחזקים את ההערכה כי שוק העבודה מתקרר באופן מבוקר, ללא סימני האטה חדה.


האינפלציה נותרה מעט מעל יעד ה־2% לטווח הארוך, לאחר עלייה מתחילת השנה. הפד שב ומדגיש את מחויבותו לשני יעדיו המרכזיים: תעסוקה מלאה ויציבות מחירים, תוך שמירה על איזון זהיר ביניהם. בהודעתו צוין כי האי־ודאות סביב התחזית הכלכלית נותרה גבוהה, וכי הבנק "קשוב לסיכונים משני צדי המנדט הכפול שלו". לדבריו, הסיכונים לירידה בתעסוקה גברו בחודשים האחרונים, והיוו שיקול מרכזי בהחלטת הפחתת הריבית.


בנוסף, הודיע הפד כי החל מה־1 בדצמבר יפסיק את צמצום המאזן שלו. במקום לאפשר לאגרות חוב ממשלתיות בשווי של עד 5 מיליארד דולר להיפדות מדי חודש ללא חידוש, ירכוש הבנק איגרות חוב חדשות כדי לשמור על רמת אחזקות קבועה.


הפד ימשיך לאפשר לאגרות חוב מגובות משכנתאות בשווי של עד 35 מיליארד דולר להיפדות מדי חודש, יעד שלא הושג בפועל מאז תחילת תהליך הצמצום לפני יותר משלוש שנים. החל מדצמבר, כל ההכנסות מפדיון איגרות אלו יושקעו מחדש באג"ח קצרות מועד, כדי לשמור על יציבות נזילות בשווקים. החלטת הפסקת הצמצום מגיעה על רקע סימנים להידוק תנאי הנזילות במערכת הפיננסית. יתרות הבנקים יורדות, ושוק הכסף מצביע על מתיחות גוברת, מצב שהוביל את הפד לקבוע כי המשך הקטנת המאזן עלול לפגוע ביציבות המערכתית.


באשר למדיניות הריבית, הפד ציין כרגיל כי ימשיך לבחון בקפידה את הנתונים הכלכליים ואת מאזן הסיכונים לפני כל החלטה נוספת. הבנק הדגיש כי הוא "מוכן להתאים את המדיניות המוניטרית לפי הצורך", אם יתברר שקיימים סיכונים שעלולים להפריע להשגת יעדיו.



להצטרפות למסיבת העיתונאים:




קיראו עוד ב"גלובל"

עדכונים ממסיבת העיתונאים

ג'רום פאוול הטיל ספק במסיבת העיתונאים בהחלטה להוריד ריבית בישיבת דצמבר, מה שהוריד את השווקים שציפו כמעט בוודאות להורדה נוספת. פאוול אמר שקיימות השקפות שונות בחדות בין חברי הוועד לגבי הישיבה הבאה, והדגיש שהם לא קיבלו החלטה לגבי דצמבר ויבחנו את הנתונים ואת מאזן הסיכונים.


פאוול תיאר את הורדת הריבית של היום כמהלך ניהול סיכונים שמיועד להביא את המדיניות קרוב יותר לעמדה נייטרלית, בדיוק כמו שהוא אפיין את ההפחתה בחודש שעבר. אבל הוא הדגיש שהמשך הדרך הוא סיפור אחר לגמרי, מה שנתפס כאות חזק לשווקים שהחלטת דצמבר היא שאלה פתוחה. בנושא האינפלציה, פאוול אמר די בבירור שהעלייה במחירי הסחורות נובעת מהמכסים. הוא הוסיף שהאינפלציה, כשמסירים את השפעות המכסים, לא כל כך רחוקה מיעד ה-2% של הפד, עמדה שמחזקת גם חברי וועד אחרים כמו כריס וולר שתמכו בהורדות ריבית לאחרונה.


לגבי השבתת הממשל האמריקני, פאוול הודה שזה יקשה על הוועד לקבל החלטות מדיניות נכונות כי הם לא יוכלו לקבל תמונה מפורטת של המצב. עם זאת, הוא אמר שאם יהיה שינוי משמעותי בכלכלה לכיוון כלשהו, הם יוכלו לזהות זאת גם בלי הסטטיסטיקות הרשמיות של הממשל.

תגובות לכתבה(3):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 3.
    הורדת ריבית והודעה צפויה ומגולמת במחירי האגח והמניות (ל"ת)
    עושה חשבון 30/10/2025 08:14
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    יתכן 30/10/2025 01:05
    הגב לתגובה זו
    משמעות הדבר הורדה אחת של הנגיד ועצירה ריבית 4.25. הנגיד עושה 1ל1 מה שפאד עושה.
  • 1.
    גולדפינגר 29/10/2025 21:45
    הגב לתגובה זו
    הלחץ על בנק ישראל גובר לא תהיה ברירה אלא להוריד ריבית בנובמבר
אתר לייצור גז טבעי במפרץ הפרסי קרדיט: גרוקאתר לייצור גז טבעי במפרץ הפרסי קרדיט: גרוק
TOP 10

לא מי שחשבתם: 10 המדינות עם התוצר לנפש הגבוה בעולם

דירוג עשרת הגדולים למדינות עם התוצר לנפש הגבוה בעולם אולי לא יכיל את המדינות בעלות העוצמה הרבה ביותר או ההשפעה הרחבה ביותר אבל הוא ישקף את המדינות העשירות שאיכות החיים בהן היא הגבוהה בעולם- מקטאר ועד ברוניי, ריכזנו לכם את הרשימה המלאה

הדס ברטל |
נושאים בכתבה תוצר לנפש

הדירוג העולמי של התוצר לנפש משקף  לא רק את עוצמת הכלכלה אלא גם את איכות החיים והמדיניות הכלכלית של כל מדינה. התוצר לנפש לא בהכרח מייצג את הכלכלות הכי חזקות עם התעשיות הכי חכמות, אלא בעיקר איך התוצר במדינה מתחלק עבור כלל האוכלוסיה בה, מה שמעיד על רמת החיים במדינה. מדינות עם כלכלות חזקות כמו גרמניה לא נמצאת כאן וגם מעצמות על עם כוח והשפעה כמו רוסיה או סין לא יהיו פה. ברשימה לשנת 2025 ניתן למצוא בעיקר מדינות קטנות, עשירות במשאבים או כאלה שהשכילו לבנות כלכלה חכמה ומגוונת.

1 # סינגפור

סינגפור מדורגת בראש הרשימה עם תוצר לנפש של כ־156 אלף דולר, אוכלוסייה של כשישה מיליון תושבים ותמ"ג כולל של כ־547 מיליארד דולר. שיעור האבטלה במדינה עומד על כ־3.2% בלבד, והיא נחשבת לאחת הכלכלות החדשניות והפתוחות בעולם. כלכלת סינגפור מבוססת על שירותים פיננסיים, לוגיסטיקה, מסחר חוץ, ייצור אלקטרוניקה ותחומי פארמה וביוטכנולוגיה. הצלחתה נובעת מתכנון כלכלי מוקפד, מיסוי תחרותי וניהול ציבורי יעיל, אך אתגרי יוקר המחיה ותלות בשווקים חיצוניים ממשיכים להציב לממשלה משימות לא פשוטות. ענף השירותים הפיננסיים הוא אחד ממנועי הצמיחה המרכזיים של סינגפור, לצד היותה מהנמלים הגדולים בעולם. חברות ענק כמו DBS Bank, SingTel, ו־Singapore Airlines מייצגות את עוצמת המגזר העסקי המקומי. המדינה נחשבת גם לאחת המובילות בעולם ביצוא שבבים וציוד אלקטרוני מתקדם, והיא מרכז אזורי של חברות טכנולוגיה בינלאומיות כמו Google, Meta ו־Microsoft. התלות הגבוהה בסחר העולמי הופכת אותה לרגישה לתנודות גלובליות, אך הגיוון הענפי והניהול הקפדני מעניקים לה עמידות יוצאת דופן.


עובדים
 בחברת טכנולוגיה בסינגפור קרדיט: גרוק
עובדים בחברת טכנולוגיה בסינגפור - קרדיט: גרוק


2 # לוקסמבורג

מדינה אירופאית קטנה שלה תוצר לנפש של כ־152 אלף דולר. במדינה מתגוררים כ־678 אלף איש בלבד, התמ"ג שלה נאמד בכ־93 מיליארד דולר עם שיעור האבטלה שעומד על כ־5.9%. לוקסמבורג ביססה את מעמדה כאחת מהמדינות העשירות בעולם בזכות היותה מרכז פיננסי ובנקאי חשוב באירופה, בו פועלות מאות קרנות השקעה בינלאומיות. לצד זאת היא משקיעה רבות בתשתיות טכנולוגיות ובתחום הלוגיסטיקה. עם זאת, גודלה המצומצם והיעדר משאבי טבע מגבילים את פוטנציאל הצמיחה העתידי ומחייבים גיוון כלכלי רחב יותר. נמצאות בתחומה חברות בינלאומיות רבות, בהן Amazon Europe, PayPal ו־Ferrero, הקימו את המטות האירופיים שלהן במדינה בזכות תנאי המס האטרקטיביים. בנוסף, המדינה מובילה בתחום הלוויינים והחלל באמצעות החברה SES Global, מהגדולות בעולם בתחום התקשורת הלוויינית. היא מתמחה גם ביצוא שירותים פיננסיים ופתרונות דיגיטליים, שמחזקים את מעמדה כמרכז עסקי מתוחכם.

3 # איחוד האמירויות הערביות 

לאיחוד האמירויות יש תוצר לנפש של כ־132 אלף דולר. באמירויות חיים כ־10.9 מיליון תושבים, התמ"ג עומד על כ־537 מיליארד דולר ושיעור האבטלה הוא מהנמוכים בעולם, כ־2.1%. במשך עשורים נשענה הכלכלה המקומית בעיקר על נפט וגז, אך בשנים האחרונות ביצעה האמירויות מהפך מרשים לכלכלה מגוונת יותר, כאשר היא מרחיבה את מקורות ההכנסה שלה לתחומי מסחר לא־נפטי, תיירות, פיננסים, לוגיסטיקה, נדל״ן וטכנולוגיה. דובאי ואבו דאבי הפכו למוקדי עסקים בינלאומיים, אך המדינה מתמודדת עם הצורך לשמר את הצמיחה תוך צמצום התלות באנרגיה מסורתית. חברות ענק ממשלתיות כמו Emirates, Etihad Airways, ADNOC, ו־DP World הן מהגדולות בעולם בתחומן. איחוד האמירויות הפכה למרכז סחר חופשי אזורי, שבו נחתמים הסכמי סחר עם עשרות מדינות. דובאי היא כיום מוקד עולמי לסטארט־אפים בתחום הפינטק, האנרגיה הירוקה וה-AI. המדינה גם אחת המובילות בעולם ביצוא זהב, יהלומים ושירותים לוגיסטיים, וממשיכה לשמש גשר בין מזרח למערב.

נשיא קזחסטן, קאסים-ז'ומארט טוקאייב (יוטיוב)נשיא קזחסטן, קאסים-ז'ומארט טוקאייב (יוטיוב)

הכלכלה של קזחסטן - המדינה שהצטרפה להסכמי אברהם

עוזי גרסטמן |
נושאים בכתבה קזחסטן

קזחסטן מצטרפת להסכמי אברהם. בפועל יש כבר עשרות שנים הסכמים עם קזחסטן, צפוי שההצטרפות תרחיב את שיתופי הפעולה בכמה מישורים. אבל מיהי בעצם קזחסטן? ועל מה מבוססת הכלכלה שלה?

קזחסטן היא אחת הכלכלות הצומחות באירואסיה, עם מיקום גאוגרפי שממצב אותה כגשר בין סין לאירופה ובין רוסיה למזרח התיכון. שטחה הוא כ- 2.72 מיליון קמ"ר, והיא התשיעית בגודלה בעולם. אין לה מוצא לים פתוח\ יש לה גבולות ארוכים שהופכים אותה לצומת דרכים חשוב בסחר העולמי. 

היקף. אוכלוסייה 20.6 מיליון תושבים. זו מדינה עם אוכלוסייה צעירה יחסית שמספקת כוח עבודה זול ואיכותי. הנשיא הוא קאסים-ז'ומארט טוקאייב זה שש שנים. קזחסטן היא רפובליקה נשיאותית: ראש המדינה הוא נשיא הנבחר ולו סמכויות רבות, לרבות כמפקד עליון של הכוחות המזוינים. קיים ריכוז של כוח בידי הנשיא וההנהגה. 

התמ"ג הנומינלי מתקרב ל-300 מיליארד דולר בסוף 2025, בעוד במונחי PPP הוא חוצה את ה-900 מיליארד. התמ"ג לנפש במונחי PPP עומד על כ-36,000 דולר, רמה דומה לטורקיה, אך נמוכה במקצת מרוסיה. המעבר ממשק מבוסס מחצבים בלבד למשק מגוון יותר נמצא בעיצומו, עם דגש על לוגיסטיקה, דיגיטל ותעשייה קלה.

צמיחה של 6% 

כלכלת המדינה מבוססת על נפט. ברבעונים הראשונים של השנה נרשמה צמיחה שנתית של 6.1%-6.3%, כאשר התחזיות השנתיות נעות בין 5.5% מהבנק העולמי ל-5.9% מקרן המטבע. הגורם המרכזי: הרחבת שדה טנגיז, שהושקה רשמית בינואר 2025 והוסיפה 260 אלף חביות ליום בתפוקה מלאה. תפוקת הנפט הכוללת עברה את ה-100 מיליון טון בשנה, שיא היסטורי עם 75.7 מיליון טון בינואר-ספטמבר ו-8 מיליון טון באוקטובר לבדו. טנגיז לבדו תורם כשליש, עם תפוקה יומית שהגיעה ל-953 אלף חביות ביוני.