הירשמו
  1. ראשי
  2. גלובל
סקוט בסנט
צילום: רשתות חברתיות

בסנט במסר למנכ"לים בוול סטריט: "בקרוב תהיה בהירות"

שר האוצר האמריקאי ניסה להנמיך את התסכול המתמשך מצד מנהלי חברות אמריקאיות מחוסר הבהירות סביב תוכנית המכסים של טראמפ והבטיח בהירות גדולה יותר בשלושת החודשים הקרובים

איתן גרסטנפלד | (3)
נושאים בכתבה סקוט בסנט העלאת מכסים

על רקע התסכול המתמשך מצד מנהלי חברות אמריקאיות מחוסר הבהירות סביב תוכנית המכסים של טראמפ, שר האוצר האמריקאי, סקוט בסנט, שולח היום מסרי הרגעה. "הולכת להיות לנו הרבה יותר בהירות לגבי העתיד, במהלך 90 הימים הקרובים", הוא צוטט בראיון ליאהו פיננס.


שר האוצר האמריקאי אמר את הדברים במנעה לשאלה על אודות מנכ"לים שמביעים דאגות לגבי מדיניות הסחר של ממשל טראמפ. בתגובה, בסנט הבטיח, כי "תהיה להם [למנכ"לים] בהירות הן לגבי המכס והן לגבי הסרת הרגולציה.


הדברים שלו מגיעים לאחר ששורה של מנהלים בכירים במשק האמריקאי הביאו חוסר שביעות רצון מהדרך שבה הממשל מנהל את תונכית המכסים שלו. כך למשל, מנכ"ל ג'יי פי מורגן ג'יימי דימון אמר בראיון טלוויזיה שנערך לאחרונה כי הוא צופה מיתון כתוצאה מהתוכנית. דברים דומים, הושמעו על ידי עמיתו, מנכ"ל גולדמן זאקס, דיוויד סולומון, שאמר לאנליסטים ולמשקיעים בשיחת הרווחים שלו לפני יומיים, כי הסיכוי למיתון גדל. 


על חששות המיתון שהשמיעו דימון וסולומון אמר בסנט, "תראה, זה התפקיד שלהם לדאוג. אבל שוב, אני חושב שיש את כל הדיבורים האלה על מכסים.ואתה יודע, אני בא מוול סטריט, אני חושב שוול סטריט יכולה להמשיך להצליח, אבל אנחנו מרוכזים במיין סטריט". 


זו אינה הפעם הראשונה שבסנט נשלח לתקושרת כדי להרגיע את הלכי הרוח נגד תוכנית המכסים. רק אתמול הוא קיים שורה של ראיונות לתקשורת האמריקאית בהם הוא התייחס למצב בשווקים הפיננסיים, על רקע מלחמת הסחר. בסנט דחה את הטענה שמדינות זרות, עם רמז לסין, מוכרות אגרות חוב ממשלתיות כדי לייצר משבר - "אני לא חושב מכירות כאלו. ראינו שלוש מכרזים גדולים בשבוע שעבר של הנפקות אג"ח לטווח ארוך – 10 ו-30 שנה, ומשקיעים זרים התמודדו והביקושים היו גדולים".


בנוסף, הוא תיאר את התנודות בשוק האג"ח כ"זעזוע זמני" בשווקים, והשווה אותם למשברים קודמים שחווה בקריירה שלו. "אני חושב שזה אחד מאותם זעזועים מדי פעם שמגיעים לשווקים. הרבה אנשים היו ממונפים מדי, אולי יצאו מעבר ליכולות שלהם, ואז בשילוב עם מכירות של כסף אמיתי, אתה מכירות של הגופים האלו ויש תנועות חדות" אמר והוסיף כי אין עדויות לכך שמדינות זרות מוכרות אג"ח אמריקניות.

קיראו עוד ב"גלובל"


בסנט התייחס גם לירידה של כ-3% בשער הדולר האמריקני, שהתרחשה במקביל לעלייה בתשואות האג"ח. הוא דחה את הפרשנות שמשקיעים נוטשים נכסים אמריקניים, ואמר: "למדתי לא להסתכל על מה שקורה בשבוע אחד." הוא הזכיר את כהונתו של טראמפ הראשונה כדוגמה לתנודות דומות: "אם תסתכלו על הקדנציה הראשונה של הנשיא טראמפ, אני לא זוכר את המספר המדויק, אבל ב-2017 הדולר ירד ב-7, 8 או 9%, ואז אחרי חוק המס הוא המריא והמשיך לעלות לאורך שארית הקדנציה".


הוא הביע ביטחון במעמד הדולר כמטבע הרזרבה העולמי, וציין כי "אנחנו עדיין מחזיקים במטבע הרזרבה העולמי, ויש לנו מדיניות של דולר חזק." לדבריו, תנודות בשער הדולר הן טבעיות ואינן מעידות על חולשה מבנית. בסנט גם הרגיע לגבי יציבות השווקים בכלל, ואמר כי הוא לא חש דאגה לגבי אובדן מעמדם של אגרות החוב האמריקניות כנכסי מקלט בטוח.


תגובות לכתבה(3):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 3.
    אי אפשר לנהל ככה עסקים 16/04/2025 19:33
    הגב לתגובה זו
    אי אפשר לנהל ככה עסקיםבעלים של חברה לא יקנה סחורה אם הוא לא יודע כמה מכס ישלם ביבוא או כמה מכס יטילו על המוצר שלו ביצואאבל טראמפ הוא ילד מפונק של קבלן עשיראין לו מושג
  • 2.
    לא מקשיב לשקרנים 16/04/2025 19:31
    הגב לתגובה זו
    אין טעם להקשיב לשקרניםבטח לא להאמין להםהיום י שמכס 100%למחרת יש מכס 10% אחר כך נראה עוד חודש
  • 1.
    aks 16/04/2025 16:48
    הגב לתגובה זו
    גם הוא ממש כמו הבוס שלו 2 יצורים שקרנים שכל עינינם היא טובתם האישית הוא עוזר למיליארדרים להוסיף ממון עי עושק המעמד הבינוני זה מה שהבוס שלו רוצה נקווה שלא יתועררו בבוקר
שבבי AI (AI)שבבי AI (AI)
IPO

המתחרה הסינית של אנבידיה מזנקת 500% ביום המסחר הראשון

גייסה בבורסה בסין 1.1 לפי 7.2 מיליארד והשווי קפץ ל-43 מיליארד דולר

מנדי הניג |
נושאים בכתבה אנבידיה

מור ת'רדס של יוצאי אנבידיה היא חברת שבבי AI סינית שנהנית מתנופה עצומה על רקע הגבלות הסחר בין ארה"ב לסין. כשכור ארה"ב אוסרת על משלוח שבבי AI מתקמדים לסין. אנבידיה פיתחה שב מיוחד שלא עוקף את ההגבלות האלו. הממשל הסיני רתח - הוא רואה בכך השפלה אמריקאית, והוא דרש מהחברות הסיניות שלא לקנות שבבי אנבידיה שמהווים תחליף לשבב הבלקוול. 

אנבידיה ציפתה למכור במיל 50 מיליארד דולר בשנה בסין וזה בעצם נעלם. את הוואקום הזה ממלאות כמה חברות שבבים סיניות מור ת'רדס וקמבריקון הן הבולטות - 

מור ת'רדס המכונה "אנבידיה של סין", פתחה את יום המסחר הראשון שלה בבורסת שנגחאי בזינוק של 502% - קפיצה שהפכה אותה לאחת ההנפקות החזקות ביותר מאז רפורמות 2019. החברה, שהוקמה ב-2020 על ידי ג'יאנג'ונג ז'אנג, בכיר לשעבר באנבידיה, גייסה 8 מיליארד יואן (כ-1.13 מיליארד דולר) - ההנפקה השנייה בגודלה השנה בסין, אחרי Huadian New Energy. מניית החברה נפתחה ב-650 יואן, לעומת מחיר IPO של 114.28 יואן, והגיעה לשווי שוק זמני של 305 מיליארד יואן - 43 מיליארד דולר (לעומת גיוס לפי שווי של 7.2 מיליארד דולר). 

הביקושים למניה חרגו מציפיות: החלק הקמעונאי נרשם פי 2,750 מההיצע, וההנפקה כולה משקפת אופטימיות גוברת ביכולת סין להשיג עצמאות טכנולוגית.מור ת'רדס מתמחה בשבבים לגרפיקה ולבינה מלאכותית (AI), ומשמשת חלופה מרכזית למעבדי אנבידיה, שמוגבלים כאמור על ידי סנקציות אמריקאיות. 

החברה פיתחה את ארכיטקטורת MUSA, התואמת CUDA של אנבידיה ומקלה על מעבר, ויצרה ארבעה דורות של שבבים מאז הקמתה. ההנפקה, לוותה בתמיכה ממשלתית, כולל אישור מהיר של 122 ימים מרגע הגשת הבקשה. זהו סמל נוסף למירוץ סין נגד ההגבלות, כאשר בייג'ין מקדמת חדשנות מקומית כחלק ממדיניות "עצמאות טכנולוגית".

להמשך הכתבה לחץ כאן
זהב נפט ותבואה - גיוון סל מניות. קרדיט: נוצר עם AIזהב נפט ותבואה - גיוון סל מניות. קרדיט: נוצר עם AI

תיק ההשקעות שלכם צריך להיות גם בסחורות? התשובה של גולדמן סאקס

מחקרים מראים שבכל תקופה שבה מניות ואג"ח נשחקו ריאלית הסחורות סיפקו תשואה חיובית; אם ככה איזה משקל מומלץ להקדיש בתיק לסחורת כדי לצמצם את התנודתיות אבל לא להכביד על התשואה?
ליאור דנקנר |
נושאים בכתבה אינפלציה ריבית מניות אגח תנודתיות סחורות

מחקר שביצעו בגולדמן סאקס בחן נתונים היסטוריים רחבים וגילה תוצאה די עקבית. בכל התקופות שבהן מניות ואג"ח רשמו ירידה ריאלית, סל סחורות רחב נתן תשואה חיובית. הממצא הזה חזר על עצמו לאורך עשרות שנים, ומציב את הסחורות לא כמרכיב שולי או אקזוטי בתיק, אלא החזקה לגיטימית שמאחוריה העלות האמיתית של חומרי הגלם. בתקופות של אינפלציה גבוהה, מתחים גיאופוליטיים (כמו שחווינו בעוצמה לאורך השנה האחרונה), הסחורות תפקדו כמרכיב דפנסיבי, והם מקור לפיזור נוסף שצריכים לשקול כשבונים תיק.

אחרי שמסכימים בעניין הזה השאלה הופכת להיות גם פרקטית - כמה מקום קטגוריית ה"סחורות" צריכה לקבל. הניתוחים של מורגן סטנלי, CFA ופרמטריק נעים על אותו אזור: חשיפה של כ-10% לסחורות מפחיתה את התנודתיות של התיק ומשפרת את היציבות שלו בלי לשנות מהותית את התשואה השנתית הממוצעת.

כמובן שצריכים להתייחס גם לאילו סחורות נכנסות לתיק, מה המשקל של אנרגיה מול מתכות בסיסיות, ומה רמת הקשר בין כל אחד מהקבוצות לתנאי המאקרו ולסיכונים שאנחנו מוכנים "לסבול" כמשקיעים.

למה בכלל סחורות? איך הן מתנהגות כשמחירים עולים

סחורות משחקות לפי חוקים קצת אחרים. מניות ואג"ח תלויים ברווחיות של חברות, בציפיות צמיחה ובריבית. סחורות מסתכלות יותר "על הרצפה": כמה נפט מוציאים מהאדמה, כמה תבואה נקצרת, כמה מתכת נכרתת.

כשהאינפלציה מתגברת, חומרי הגלם בדרך כלל מתייקרים יחד איתה. לכן סחורות נתפסות כסוג של ביטוח על יוקר המחיה ועל כוח הקנייה של הכסף.

להמשך הכתבה לחץ כאן