אינטל קרסה בכ-25% בוול סטריט על רקע תוצאות חלשות, הנמכת תחזית קדימה, פיטורי מעל 15% מעובדי החברה ועצירת הדיבידנד למשקיעים. הצרות של אינטל בשנתיים האחרונות הפכו לגדולות יותר ונראה שהפתיעו אפילו את ההנהלה עצמה.

החברה שהחליטה לפני כשנתיים להגדיל באופן מאוד משמעותי את פעילות הייצור ולהפוך להיות בעיקר חברת ייצור שבבים מתקדמת באיטיות גדולה, כשגם בתחום הפיתוח החריקות כבר הופכות להיות איבוד כיוון.

אינטל רוצה להוביל בייצור וגם בפיתוח - בפועל היא מאבדת גובה בשני התחומים

הכיוון של החברה להפוך לחברת ייצור הוא על רקע הצורך של הממשל האמריקאי בייצור בבית (ובעיקר בשל תמיכות ענקיות). אינטל לא התכוונה לזנוח את פעילות פיתוח השבבים, אבל היא הפנימה ששם הממשל האמריקאי הוא "האבא" והוא יספק לה כל מה שצריך כדי להצליח. המטרה של הממשל היא להחזיר את הייצור של חומרי הגלם לתעשיית הטכנולוגיה, הביתה. 

• נעילה מעורבת בוול-סטריט; אנבידיה עלתה ב-2%, אמזון קפצה ב-4%
• וול-סטריט ננעלה בירוק; מניות הקוונטים קפצו, מארוול עלתה ב-6%
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

פעילות הפיתוח אומנם לא הוזנחה, אבל היא הופקרה, או לא טופלה כראוי. אינטל לא עומדת ביעדים. הפעילות הזו, שרווחיות יותר מהייצור, לא מספקת את הסחורה ואינטל נמצאת הרחק מאחורי המתחרות. 

אינטל שהיתה המובילה בגדול ביחס לכל המתחרות עד לפני עשור וחצי, מפגרת בחדשנות כמעט בכל תחום ומאבדת נתחי שוק בכל פעילות. היא פספסה את תחום ה-AI ואין לה בפעילות הפיתוח יכולת שתדגדג אפילו את אנבידיה ו-AMD. 

קיראו עוד ב"בארץ"

• 3,000 עסקים, מאות בסכנה: מה באמת עומד על הפרק בשופינג IL 2025?
• ביט רוצה שתשאירו את הכסף אצלה: פיקדון חדש בריבית של 4% לשנה
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• רשות המסים הצליחה - 10 מיליארד שקל ממיסוי רווחים כלואים...

תחום הייצור הפסדי

גם בתחום הייצור, היא עדיין מפסידה ותפסיד עד 2027. ההודעה על הפסדים ממושכים התפרסמה לפני כחצי שנה והכתה את השוק בתדהמה, אך נראה, על רקע הנמכת הציפיות ביום חמישי שעבר,  ש-2027 זה יעד יומרני. החברה לא מקבלת הזמנות בהיקף שציפתה והיא משנה אסטרטגיה והופכת להיות גמישה בייצור. בונים מפעלים בהתאם להזמנות ועסקאות שייחתמו. כלומר לא בונים ואז מקבלים הזמנות, אלא מבינים את צרכי השוק, חותמים עם חברות גדולות ואז מתקדמים בבניית המפעלים.

אינטל בונה מפעלים במספר מקומות בעולם, ארה"ב זה העיקר, אבל יש עוד מספר מפעלים שמוקמים בעולם, גם בישראל. המענקים הכי משמעותיים הם בארה"ב. הקשר עם הממשל האמריקאי הוא הדוק. המקום האחרון שאינטל תדחה או תעצור את פעילותה הוא ארה"ב. 

אבל גם שם יש סיכוי טוב שהעבודות יידחו באופן חלקי, ואם בארה"ב הן יידחו, אז בטח שבמקומות נוספים. בישראל יש כבר דחייה עליה נודע לפני מספר חודשים. חברות תשתיות קיבלו מאינטל מכתב שבו היא מודיעה להן על "חשיבה מחדש" בבנייה של חלק מהמפעל. 

הצרות באינטל יפגעו במשק הישראלי

אלא שאינטל תפטר בכל העולם. החברה לא מסרה כמה היא תפטר בכל שלוחה, אבל מתוך 110 אלף עובדים היא תפטר כ-15% (בהמשך לפיטורי 5% בשנה שעברה) ועל פי ההערכות זה יהיה בערך פרופורציונלי ברחבי העולם. גם אם הפיטורים בארץ יהיו בהיקף נמוך הרי שמדובר על ככל הנראה מעל 1,000 ועד 1,800 עובדים. בארץ, נזכיר עובדים בקבוצה כ-12,000 עובדים - כ-10% מכוח העבודה של אינטל.

אינטל גם מסרה בעבר כשהיא מתכוונת להעסיק 20,000 עובדים בישראל, אלא שנראה שהסיכוי הטוב ביותר הוא שתהיה ירידה בכמות העובדים ולא עלייה משמעותית, לפחות עד סוף 2025 - המועד שבו היא הכריזה שתסיים את גל הפיטורים הנוכחי (הרוב יהיה עד סוף 2024 וזה יימשך לתוך 2025).

מענקים של מיליארדים לאינטל - האם הם יתבטלו?

משרד האוצר והממשלה דיווחו לפני כשנה על עסקת 25 מיליארד דולר עם אינטל. קראו לה ההשקעה הגדולה ביותר של חברה בינלאומית, אחרי כחצי שנה התברר שזה 15 מיליארד דולר. עכשיו עולה השאלה כמה יישאר מזה, והאם זה יהיה באותו פרק זמן שעליו דובר במסגרת הההסכם. כנראה שלא. 

הסיכוי להפחתת ההשקעה גבוה. לא יהיה מצב שבכל העולם אינטל מצמצמת פעילות ובארץ הכל כרגיל. למעשה, הפעילויות בארץ ובכל העולם הן כאמור בדרגת חשיבות משנית לפעילות בארה"ב. באוצר מבינים את המשמעות של הדוחות וההודעות של החברה, הם גם מן הסתם יודעים שהחברה הקפיאה חלק מהקמת המפעל השני.

על רקע זה, סביר שהמענקים יידחו או יבוטלו, אבל בפועל אין חדש לגבי המענקים - "משרד האוצר לא עודכן על שינוי במחויבויות החברה כלפי המדינה ובהתאם אין שינוי מצד משרד האוצר", מציינים בדוברות האוצר. ומוסיפים - "בכל מקרה כלל ההטבות מצד המדינה תלויות בעמידת החברה בהתחייבויותיה בדומה לכל אישור השקעה מצד המדינה לפי חוק עידוד השקעות הון".

המשמעות הפרקטית היא שאם אינטל לא תעמוד ביעדי ההשקעה, המענק יתבטל או יינתן באופן חלקי. אין השקעה - אין מענק. האומנם? האם משרד האוצר יכול שלא לתת מענק לחברה שהקימה כאן מפעלים בהיקף של 50 מיליארד ולא להקל עליה במצוקתה? החברה עמדה לצד העובדים שלה בזמן המלחמה וגם לצד ישראל. זה אולי נעשה מסיבות אמיתיות, אבל הנהלתה תנפנף בזה אם מישהו ידרוש את הפחתת המענק. אולי בסוף, הכל באמת כסף, גם תמיכה בישראל מול החמאס. 

כך או אחרת, נשאר "חור". המשק לא יקבל את ההשקעות שהוא ציפה להן מאינטל (לפחות לא בקצב הרצוי), לא יקבל את המשרות החדשות שאינטל תייצר (בקצב שהיה אמור להיות), וזה חור גדול מאוד במיוחד כשהמדינה נשענה מאוד על ההשקעה של אינטל - גם מבחינה כספית וגם תדמיתית. בתקופה שבה  ההשקעות הזרות במגמת ירידה חדה, זה חשוב שיש עוגן כמו אינטל, כעת זה קצת נעלם. טוב שיש פה גם את אנבידיה, אצלה הצמיחה פנומנלית וגם קצב גיוס העובדים. ובכלל - למרות אינטל והחשיבות הגדולה שלה, צריך לזכור שכמעט לכל ענקית טק מ-20 המובילות בעולם, יש כאן סניף משמעותי. 

אינטל בהחלט קריטית מאוד לשוק המקומי, היא המשקיעה הגדולה ביותר והיא גם המעסיק הגדול ביותר, אבל על הדרך, וכנראה בלי כוונה - נוצר סוג של פיזור סיכונים. הגופים הבינלאומיים קנו כאן חברות שהלכו וגדלו להיות עשרות רבות של מרכזי מו"פ. זה לא מפעלים, זה לא כמות כוח אדם גדולה, אבל זה תורם הרבה למשק.