בעקבות דו"ח מסירות רכב חדש לנובמבר: "בספק אם דלק רכב תצליח לשמר נתח שוק של למעלה מ-25%"
בעקבות פרסום דו"ח מסירות רכב חדש לחודש נובמבר מפרסם היום יובל בן זאב, מנהל מחלקת המחקר בכלל פיננסים ברוקראז', עדכון לסקירתו על מניות דלק רכב. בן זאב אומר כי הדוח היה בדומה למגמה מהחודשים האחרונים. "הביקוש חי ובועט, ודלק רכב שומרת בבטחה על הובלת השוק".
סך מסירות רכב חדש בנובמבר הסתכמו ב- 16,936 מכוניות חדשות, זינוק של 67% בהשוואה לנובמבר אשתקד (10,148 מכוניות) אבל חשוב לזכור שחודש נובמבר אשתקד גילם עצירה חדה ברכישות (כמו באוקטובר אשתקד) אשר נמשכה בחודשים שלאחר מכן, על רקע החששות הכבדים שאפיינו את הכלכלה.
מתחילת השנה הסתכמו המכירות ב- 155,411 מכוניות חדשות, 17% מתחת למסירות בתקופה המקבילה אשתקד. "חשוב לשים לב למגמת הצמצום בפער בנתונים המצטברים (במחצית הראשונה של השנה ראינו ירידה של 35% ולהערכתי את השנה נסיים עם ירידה של כ- 12% בלבד".
המכירות מתחילת השנה מבטאות קצב מכירות שנתי של כ- 170 אלף מכוניות, קצב עליו מצביעים סכלל פיננסים כבר מחודש אוגוסט השנה. בן זאב מעריך כי המכירות השנה יסתיימו בכ- 170 אלף מכוניות, "גבוה בהרבה מההערכות שלנו בתחילת השנה (155 אלף) אבל נמוך מפוטנציאל השוק לטווח הארוך. בעדכון מהחודש שעבר הערכנו כי בשנת 2010 יסתכמו המכירות בשוק בכ- 190-200 אלף מכוניות חדשות".
מסירות דלק רכב בנובמבר הסתכמו בכ- 4,492 מכוניות חדשות, זינוק של 200% בהשוואה לכ- 1,469 מכוניות בלבד בנובמבר אשתקד. "גם בהשוואה לממוצע של ששת החודשים האחרונים (יוני - נובמבר) בהם מכרה החברה כ- 21,760 מכוניות חדשות (3,625 לחודש) הנתון הנוכחי נראה חזק מאוד".
נתונים אלה, אומר בן זאב, מדגישים את מגמת הביקושים החזקים בשוק. עם זאת, דצמבר יהיה חלש יותר בגלל מחסור בצד ההיצע. נתח השוק של דלק רכב הסתכם בנובמבר בכ- 26.5% ומתחילת השנה שומרת החברה על נתח שוק מצטבר של כ- 25.2% בהשוואה ל- 22.4% בתקופה המקבילה אשתקד. "אנו בספק אם החברה תצליח לשמר נתח שוק של למעלה מ-25% לאורך זמן".
להערכת כלל פיננסים, מאזדה מנצלת בהצלחה את כניסתה של מאזדה 3 החדשה, הזוכה לביקושים ערים הן בקרב ציי הרכב והן בקרב הלקוחות הפרטיים. "אנו חוזרים על הערכותינו לפיהן שוק הרכב יצא מהתרדמת שאפיינה אותו בסוף 2008 ובתחילת 2009 וכי השוק מגלם פוטנציאל להמשך צמיחה ב-2010".
בן זאב מעריך כי החברה תסיים את שנת 2009 עם מכירות רכב של כ- 42 אלף מכוניות חדשות (נתח שוק של כ- 25%), אחת השנים הטובות אי פעם מבחינת מכירות, אבל עדיין הרחק מאחורי הרווח של 2008.
בשורה התחתונה, "דו"ח מסירות טוב, יש ביקושים בשוק ודלק רכב מנצלת זאת היטב. אבל, שערי החליפין פועלים לרעת החברה. מתחילת הרבעון הרביעי התחזק היין היפני בכ- 3% נוספים ביחס לשקל, התחזקות המביאה להמשך שחיקת הרווחיות. להערכתנו, בעוד כחודש (תחילת 2010) נהיה עדים לעליית מחירים במטרה לפצות על השחיקה ברווחיות. כפי שאמרנו לאחרונה, אנו סבורים כי דלק רכב היא חברה מצוינת, הנסחרת במחיר הוגן".
