כוננות ספיגה בארה"ב: הצמיחה בהאטה, המיתון בנדל"ן החריף ושוק התעסוקה נחלש
המיתון בשוק הדיור האמריקני, אשר החריף בשלהי 2007 בעקבות התפרצות משבר הסאב-פריים, פגע בצמיחת הכלכלה האמריקנית ברבעון הרביעי והכריח את החברות להעסיק פחות עובדים ולהוציא פחות כספים. כך מעריכים כלכלנים בארה"ב לקראת שבוע עמוד בנתונים מאקרו כלכליים חשובים אשר יציגו תמונה עגומה של כלכלת ארה"ב ברבעון הרביעי של 2007.
סקר הכלכלנים שערכה סוכנות בלומברג מראה כי צמיחת התמ"ג האמריקני ברבעון הרביעי האטה ל-1.2% בלבד בקצב שנתי. נתונים אחרים שיפורסמו השבוע יעידו על שיעור אבטלה שנותר ברמה הגבוהה מזה כשנתיים, וכן על האטה בצריכה הפרטית בדצמבר (המהווה 70% מצריכת הכלכלה האמריקנית).
הפגיעה בצריכה הפרטית בארה"ב תגיע על רקע הירידות החדות בשוקי המניות, מחירי האנרגיה הגואים ומשבר הנדל"ן המוריד את ערך הבתים. הפדרל ריזרב צפוי לחתוך את הריבית פעם נוספת ביום רביעי על מנת לתת מענה לאיומים הללו, וזאת בעוד הכלכלנים מעריכים כי הצמיחה הכלכלית בת 6 השנים מתקרבת לסיומה.
"אנו בוודאי הולכים לראות שוק עבודה קפוא ופגיעות בצריכה העסקית", מזהיר הכלכלן בריאן בת'ון מ-Global Insight. "התוצאה, סביר להניח, היא מיתון קל".
כלכלני ליהמן ברדרס מאמינים כי ענף הבנייה נחתך ב-28% ברבעון החולף - הירידה החדה ביותר מאז 1982. "המיתון בשוק הדיור מכה בכלכלה", אומרים בליהמן ברדרס. נתוני הנדל"ן בדמות מכירות הבתים החדשים יפורסמו היום, ואילו מחרתיים (ד') ייצאו לשוק נתוני צמיחת התמ"ג, שעות ספורות לפני החלטת ה'פד' על הריבית. ביום חמישי יפורסם נתון הצריכה הפרטית בדצמבר וביום שישי - נתוני התעסוקה לינואר.
"נראה שיפור בדירוג האשראי ב-2026": הנתונים שמפתיעים את השווקים
הכנסות המדינה זינקו ב-18%, הגירעון צנח ל-4.5%, והתקציב מאושר עם יעד של פחות מ-4%. עופר קליין מהראל: "השנה תסתיים בגירעון של פחות מ-5% - נמוך מכל התחזיות"
נתוני ביצועי התקציב לנובמבר שפרסם משרד האוצר הפתיעו לטובה את האנליסטים והכלכלנים - הגירעון התכווץ לרמה של 4.5% מהתוצר: הכנסות המדינה זינקו ב-15%. עופר קליין, ראש אגף כלכלה ומחקר בהראל ביטוח ופיננסים, אומר כי מדובר בנתונים אומר טובים בהרבה מהציפיות "שמשנים את התמונה הכלכלית של ישראל.
"הכנסות המדינה ממסים עמדו על כ-43 מיליארד ש"ח (ללא מע"מ יבוא ביטחוני), עלייה נומינלית של כ-18% לעומת נובמבר אשתקד, שהם כ-10% גידול ריאלי בניכוי שינויי חקיקה", מפרט קליין. "הן ההכנסות הישירות והן ההכנסות העקיפות היו גבוהות מהצפוי."
במקביל לזינוק בהכנסות, נרשמה ירידה דרמטית בהוצאות. "הוצאות הממשלה ירדו משמעותית בנובמבר ועמדו על כ-49 מיליארד ₪, עדיין רמה גבוהה אך הנמוכה ביותר מאז פברואר השנה", מציין קליין, "בעיקר בשל ירידה בהוצאות המנהליות ובהוצאות מערכת הביטחון."
מ-8.6% ל-4.5%: הגירעון צנח
השילוב של הכנסות גבוהות וירידה בהוצאות הוביל לתוצאה מפתיעה. "השילוב של הכנסות גבוהות לצד ירידה בהוצאות הוביל לירידה חדה מהצפוי בגירעון כאחוז מהתוצר לרמה של 4.5% ב-12 החודשים האחרונים עד נובמבר", כותב קליין. להזכיר: בספטמבר הגירעון הגיע לשיא של 8.6% מהתוצר.
- הממשלה תשקיע בהאצת בנייה, התחדשות עירונית וחיזוק הדיור הציבורי
- הממשלה אישרה את תקציב המדינה לשנה הבאה - 662 מיליארד שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
"משמעות הדבר היא כי השנה תסתיים, ככל הנראה, בגירעון של פחות מ-5%", מסביר קליין. "אמנם בדצמבר צפויה עלייה עונתית חדה בהוצאות הממשלה שתגדיל את הגירעון, אך גם לאחריה הגירעון צפוי להיות נמוך מהתחזיות שפורסמו במהלך השנה, במיוחד לאחר העדכון כלפי מעלה שבוצע בעקבות מבצע 'עם כלביא'."
