אם יש מנצחת אחת – ברמה המדינית – למשבר האנרגיה שפוקד את העולם, זו ככל הנראה רוסיה, שמחזיקה קצר את השוק האירופאי ותורמת משמעותית לעליית המחירים. ביום שישי האחרון, המחירים בהאב ההולנדי TTF – שהמחירים שם מהווים את הבנצ'מארק עבור השוק האירופאי כולו – הגיעו לשיא היסטורי של למעלה מ-97.7 אירו למגה-וואט שעה (MWh) לחוזים לנובמבר, שמהווים עלייה של 400% ביחס למחירי החוזים אשתקד, למרות שלקראת סוף המסחר הייתה ירידה קלה במחיר.

ביום שישי האחרון, ענקית הגז הממשלתית הרוסית, גזפרום (OGZPY), הורידה את זרימת הגז לאירופה בלא פחות מ-77% ביחס לכמויות שהזרימה רק ביום חמישי. "ההחלטה של גזפרום שלא להזרים באוקטובר בתפוקה המלאה האפשרית באחד מצינורות הגז המרכזיים שמספקים גז לגרמניה, מהווים סיכון של המשך דילול מאזני הגז בצפון מערב אירופה, ובשל כך יש סיכוני אפסייד למחירי ה-TTF בחורף הקרוב", כתבו בגולדמם זאקס (GS) במכתב למשקיעים.

גם בסיטיגרופ (CITI) צופים שיכולה להיות עלייה במחירים, כשהכול שאלה עד כמה החורף האירופאי יהיה קשה. "ביקושים חזקים ומחסור במלאים, יצרו הידוק משמעותי בשוק. כל עלייה מפתיעה בביקושים או הפרעה באספקה, יכולים לדחוף את המחירים אפילו גבוה יותר", כתבו אנליסטים בסיטי.

יש כמה דברים שעומדים מאחורי ההחלטה הרוסית להפחית את זרימת הגז לאירופה. לרוסיה יש את המאגרים הגדולים בעולם של גז טבעי, שב-2017 היוו 24% מכל משק הגז העולמי ונשיא רוסיה, ולדימיר פוטין, לא מתכוון לשחרר את הרסן – במיוחד לאור הנפיצות האזורית מאז הפלישה הרוסית לחצי האי קרים באוקראינה בתחילת 2014.

• מחירי הנפט עולים: טראמפ מכריז על חסימת מכליות
• מחירי הנפט מתחת ל-55 דולר לחבית - הרמה הנמוכה ביותר מאז 2021
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

הפלישה ההיא הובילה לסנקציות מערביות על המדינה – במיוחד בתחום האנרגיה – והן אושררו מחדש בקיץ האחרון. אומרים שהנקמה הכי טובה מוגשת קרה, אז פוטין נוקם ומותיר את אירופה קפואה לקראת החורף.

בעוד הרוסים אומרים כי גזפרום – שמכירותיה עלו בלמעלה מ-15% מאז התקופה המקבילה אשתקד – עומדת בכל ההתחייבויות שלה, בפרלמנט האירופאי קראו לחקור את החברה אם היא משתמשת במצב כדי לקדם את פתיחת קו הגז החדש שלה, נורדסטרים 2, שזוכה ללא מעט התנגדויות באירופה.

בכל מקרה, האירופאים נאלצים להילחם בביקושים הגוברים מאסיה ובמיוחד מסין, שהודיעה לכל החברות הממשלתיות להיות מוכנות עם מלאים לחורף המתקרב – כשגם שם מחירי למיליון יחידות תרמיות בריטיות (MMBtu) עמד על 34.47 דולר ובכך נשבר השיא מינואר האחרון שעמד על 32.5 דולר.

• מי שולט בשוק הגז העולמי - קטאר פותחת פער מול ארה"ב
• מנכ"לית חיצונית ראשונה ב-BP עשויה להוביל לגל מיזוגים בענף האנרגיה
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• מחיר הגז למצרים - 35% מעל המחיר לשוק המקומי; האם זה מספיק?...

גם הנפט הגולמי לא מפסיק לעלות וב-12 החודשים האחרונים החוזה עלה בלמעלה מ-100%, מרמה של 37 דולר לחבית לרמה של 75.5 דולר לחבית. כשברקע מלחמת המחירים של אשתקד, שבו לראשונה החוזה על הנפט הגיעו באפריל אשתקד לתחום השלילי של מינוס 38 דולר – לפני שנסגרו על 11 דולר – שיחד עם סגרי הקורונה הובילו לקיצוץ משמעותי בתפוקת הנפט של קרטל הנפט מדינות אופ"ק ואופ"ק+, בבנק אוף אמריקה (BAC) אומרים כי הנפט יכול להגיע גם למחיר של 100 דולר לחבית – המחיר הגבוה ביותר מאז 2014.

"מחירי הנפט יכולים לזנק ולהוביל גל נוסף של לחצים אינפלציוניים מסביב לעולם וייתכן שאנחנו רק מרחק של סערה אחת מהוריקן מאקרו כלכלי נוסף", כתבו אנליסטים בבנק אוף אמריקה בצכתב למשקיעים.