כך עשו סוחרים זריזים 5% על הגב של תשובה - ואולי זה לא הסוף

בשוק המניות נדיר למצוא כסף על הריצפה. אבל זה מה שקרה לפני מספר ימים סביב הצעת הרכש המלאה של תשובה למניית מהדרין. איש העסקים פרסם הצעת רכש לחברת מהדרין ומי שמיהר לרכוש את המניה עם פרסום הצעת הרכש - עשה תשואה לא רעה בכלל, תוך שהוא בונה (ומסתבר שבצדק) על שיפור הצעת הרכש.

ב-1 ביוני בבוקר עמד שער הבסיס של מניית מהדרין על 130 שקל למניה. בשעה 09:03 פרסמו בעלות השליטה: פניקס ונכסים ובנין הצעה לרכישת מניות הציבור בחברת מהדרין, כ-13.17%, לפי מחיר של 142.86 שקל למניה ובתמורה כוללת של 63 מיליון שקל.

סוחרים זריזים הסתערו על מניית מהדרין ובאותו היום היא זינקה ב-17.23% לשער של 152.4 שקל - כ-7% מעל המחיר בהצעת הרכש. עם זאת, נציין שמדובר במניה שנסחרת ברשימת 'דלי הסחירות', כלומר המסחר מתנהל רק בשלב הפתיחה ובשלב הנעילה. בפועל, אחרי שלב הפתיחה שער המניה נקבע על 147.9 שקלים. זו הייתה התגובה הראשונית להצעת הרכש המלאה.

כפי שניתן לראות, כבר בתגובה הראשונית הסוחרים הקפיצו את מניית מהדרים אל מעבר למחיר של הצעת הרכש, והם ידעו מה הם עושים. אתמול בערב (20:04) פרסמו בעלי השליטה במהדרין, הפניקס ונכסים ובנין, הצעת רכש משופרת והפעם נקבו במחיר של 157 שקל למניה בתמורה כוללת של 69 מיליון שקל. 6 מיליון שקל יותר מההצעה הקודמת.

• תשובה מנסה להקים לתחייה את אימפריית הנדל"ן שלו
• דלק: צמיחה של 26% בהכנסות - 3.9 מיליארד שקל; החוב המשיך להצטמצם

הצעת הרכש החדשה - פרמיה של 5% על מחיר הבסיס הבוקר

אלא שמשחק הפוקר בין המשקיעים לבין בעלי המניות עשוי להימשך. מחיר הבסיס הבוקר של מניית מהדרין היה 150.1 שקל למניה, ולאחר שלב הפתיחה המסחר טיפס ל-155 שקלים, הפעם הסוחרים לא עברו ואפילו לא הגיעו למחיר הצעת הרכש.

בשורה התחתונה, מי שרכש מניות מהדרין בתחילת החודש מייד לאחר פרסום הצעת הרכש הראשונה - מורווח כמעט 5% היום, ואולי הזרוע עוד נטויה.

חברת הביטוח של קבוצת דלק מחזיקה ב-41.42% ממניות מהדרין וחברת הנדל"ן מקבוצת אידיבי מחזיקה ב-45.41% מהמניות. שווי השוק של מהדרין הבוקר - 500 מיליון שקל.

חברת מהדרין עוסקת בנטיעה, עיבוד, אריזה ושיווק של מטעים ופרי הדר, שבבעלותה ועבור לקוחות ובבעלותה נכסים מניבים בעלי פוטנציאל נדל"ני גדול. את הרבעון הראשון של השנה סיימה עם הכנסות של כ-510 מיליון שקל ורווח נקי של כ-42 מיליון שקל.

• טרמינל X חתמה על הסכם לרכישת מותג אופנת הגברים אינקר
• אפולו פאוור: האם החברה מצאה את ה"גביע הקדוש"?
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

מניית דלק אנרגיה זינקה פי 14 מאז הצעת הרכש הראשונה

סיפור אחר לגמרי, אך קשור ליצחק תשובה. בדצמבר 2005 פרסמה חברת דלק השקעות ונכסים, מקבוצת דלק, הצעת רכש מלאה לרכישת מניות הציבור במחיר של 172 שקל למניה.

מאז עברו הרבה מים בנהר: ותגלית "תמר" בתחילת 2009 אילצה את יצחק תשובה לשפר משמעותית את המחיר מספר פעמים ולכלול יחידות השתתפות של אבנר יהש ודלק קידוחים יהש.

מדובר בחברה שונה עם אירוע יוצא דופן של תגלית גז מדהימה, ובכל זאת מעניין לראות שמי שסירב להצעה המקורית של יצחק תשובה הרוויח ובגדול. מניית דלק אנרגיה נסחרת היום במחיר של 2,441 שקל למניה כלומר רווח של פי 14.