אחרי שזינקה פי 5 ב-2024 - מולטי ריטייל רושמת הפסד ברבעון הראשון
ההתייעלות של החברה שמחזיקה ברשתות אייס, ביתילי, איידי דיזיין ועוד עזרה לה לרשום רווח של 11.7 מיליון שקל ב-2024 והטיסה את המניה שלה ב-430% באותה שנה, אבל 2025 נפתחה ברגל שמאל - החברה רשמה ירידה של 7% בהכנסות, בעיקר בגלל ההאטה במגזר הרכב, ובשורה התחתונה נרשם הפסד של 5 מיליון שקל
מולטי ריטייל מולטי ריטייל 0.18% שבשליטת קרן קדמה (69.94%) הייתה אחת ממניות השנה של 2024 עם תשואה של 433%, מעל פי 5, כשהיום המניה נסחרת לפי שווי של 277.8 מיליון שקל. היא השיגה זאת על רקע תהליך התייעלות שהיא יישמה כבר ב-2023 שב-2024 עזרה לה להציג רווח נקי של 11.7 מיליון שקל לצד הכנסות של 786 מיליון שקל, אבל נראה שהחברה לא הצליחה לשמור על הקו החיובי גם ברבעון הראשון של השנה - ההכנסות ירדו ב-7% והסתכמו ב-165.5 מיליון שקל לעומת 178 מיליון שקל ברבעון המקביל, ובשורה התחתונה נרשם הפסד של 5 מיליון שקל לעומת הפסד של 950 אלף שקל ברבעון המקביל.
עיקר הירידה בהכנסות נובע מההאטה בבמגזר הרכב שכולל את אייס ואת אוטודיפו - שם ההכנסות הסתכמו ב-106.8 מיליון שקל לעומת 119.1 מיליון שקל ברבעון המקביל. ההכנסות במגזר עיצוב הבית הכולל את ביתילי, איידי דיזיין ואורבן הסתכמו ב-33 מיליון שקל, דומה ל-33.1 מיליון שקל ברבעון המקביל, וההכנסות של אייס און ליין הסתכמו ב-25.7 מיליון שקל, גם כן דומה לרבעון המקביל בו הסתכמו ההכנסות ב-25.8 מיליון שקל.
מי שממשיך להכביד על הרווח הוא מגזר עיצוב הבית שרשם ברבעון הפסד של 1.4 מיליון שקל, בהמשך להפסד של 10.9 מיליון שקל ב-2024. החברה ציינה כי הירידה נבעה מחיסול מלאי בשני סניפי איידי דיזיין שעתידים להיסגר עד סוף השנה ומההפסד השוטף אשר נרשם בגינם ברבעון יחד עם הפסד שוטף של שלושה סניפים נוספים של מגזר עיצוב הבית שעתידים אף הם להיסגר עד תום הרבעון ה-3 לשנת 2025. החברה גם ציינה כי ברבעון הראשון של שנת 2025 הסתכמה תרומתם השלילית של חמשת סניפי עיצוב הבית שעתידים להיסגר כאמור בכ-0.9 מיליון מיליון שקל והכנסותיהם היוו כ-17% מהכנסות המגזר.
אייס רכשה את ביתילי, איידי דיזיין ואורבן מחברת כרמל בתמורה ל-100 מיליון שקל ב-2021. הפעילות הייתה הפסדית וב-2023 כאמור החלטה מולטי ריטייל בתהליך התייעלות שכלל סגירה של חמישה סניפים ואיחוד המטות, מה שאפשר למגזר לצמצם את ההפסד מ-50.9 מיליון שקל ב-2023 ל-10.9 מיליון שקל ב-2024.
- אייס - כיצד לא תעשה זאת בעצמך
- מולטי ריטייל צמצמה את ההפסד ברבעון למרות הקיפאון בהכנסות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מולטי ריטייל הוסיפה כי כחלק מיישום החלטה על פתיחת שלושה סניפי ביתילי בפורמט חדש, התקשרה החברה בחודש מאי 2025 בהסכמים לחכירת שתי חנויות בחולון ובפ"ת אשר עתידיות להיפתח בחודש אוגוסט 2025 והחלה בפינוי
שטח חלקי של סניף אייס עין שמר לטובת הסבתו לסניף ביתילי אשר עתיד אף הוא להיפתח בחודש אוגוסט 2025. הסניפים בפורמט החדש כאמור לעיל, ייפרסו על שטח של כ-350 מ"ר כל אחד לעומת שטח ממוצע של כ-1,000 מ"ר בחנויות הקיימות ויכילו מלאי תצוגה ממוקד של מוצרים רבי מכר עם אפשרויות
להרחבת המגוון בעזרת אמצעים דיגיטליים.
הפדיון בסניפים זהים במגזר הרכב ירד ברבעון הראשון ל-129.5 מיליון שקל לעומת 139.9 מיליון שקל ברבעון המקביל, כשהפדיון למ"ר ירד ל-917 שקל לעומת 994 שקל למ"ר. במגזר עיצוב הבית הפדיון בסניפים זהים עמד על 35.8 מיליון שקל לעומת 34.2 מיליון שקל ברבעון המקביל, והפדיון למ"ר עמד על 623 שקל לעומת 604 שקל ברבעון המקביל.
בנוסף, במהלך הרבעון רשמה החברה 7.5 מיליון שקל לעומת תזרים חיובי של 10 מיליון שקל ברבעון המקביל, כשהחברה ציינה כי הקיטון נבע גם מירידה ביתרות הספקים ברבעון הנוכחי לעומת עליה ביתרות הספקים ברבעון מקביל אשתקד. החוב הפיננסי נטו של החברה עמד בסוף הרבעון על כ-50 מיליון שקל, בהשוואה ל-41.3 מיליון שקל ברבעון המקביל ו-22.2 מיליון שקל ברבעון המקביל.
קנו אלביט - "המניה תגיע ל-540 דולר", בנק אוף אמריקה משדרג המלצה
לאחרונה התחיל בנק אוף אמריקה לסקר את החברה עם מחיר יעד של 500 דולר וכעת הוא משדרג את מחיר היעד - פרמיה של 18% על מחיר השוק; "הצמיחה מולידה צמיחה"
בנק אוף אמריקה שהתחיל ממש לאחרונה לכסות את אלביט מערכות משדרג את המלצתו. הוא העניק לפני מספר חודשים מחיר יעד של 500 דולר למניית החברה וכעת מחיר ה יעד עולה ל-540 דולר - מה שמבטא פרמייה של 18%. בבנק ממליצים לקנות את המניה. האנליסטים בראשם רונלד אפשטיין, מסבירים ש"החברה ממשיכה להפגין צמיחה חזקה בהכנסות, הרחבת מרווחים וביקוש מתמשך".
מגזר היבשה של אלביט צמח ב-45% בהשוואה לשנה שעברה, והאנליסטים מעלים את התחזית לכל השנה לצמיחה של 40%. "הצמיחה של מגזר היבשה ממשיכה לגמד את המגזרים האחרים", כותבים האנליסטים ועוברים להציג את העסקה בתחום האווירי עם אירבוס שלדעתם היא עסקה מאוד חשובה. אלביט זכתה בחוזה של 260 מיליון דולר מאיירבוס. המטרה להתקין מערכות הגנה עצמית במטוסי התובלה A400M של חיל האוויר הגרמני. שש שנים של עבודה מובטחת.
"אנחנו רואים בזה יתרון אסטרטגי", מסבירים האנליסטים. "חברות ביטחון עם נוכחות מקומית נוטות להרוויח יותר מההוצאות הביטחוניות הגלובליות הגוברות". לאלביט יש נוכחות מקומיות במדינות העיקריותש בהן היא פועלת.
האנליסטים מדברים על כך שפנטגון צריך לחדש מלאי נשק בהיקף של 3.5 מיליארד דולר אחרי הסיוע הצבאי לישראל - כמה עולה התמיכה של ארה"ב בישראל - המספרים נחשפים. ומי תרוויח מזה? "הביקוש להחזרת מלאי נשק נותר איתן", כותבים האנליסטים שסבורים שזה מעיד על ביקושים בדרך.
- מכליס על הפוטנציאל של אלביט ואיך מניה במכפיל 40 ממשיכה לזנק?
- חרם? אלביט זכתה בחוזה של 1.635 מיליארד דולר לפתרונות הגנה באירופה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
האנליסטים העלו את תחזית הרווח למניה ל-2025 ל-12.10 דולר (מ-11.35 דולר) - מדובר על מכפיל רווח "פשוט" של כ-40. גם 2026 ו-2027 קיבלו עדכון כלפי מעלה. מחיר היעד של 540 דולר נלקח ממכפיל EV/EBITDA של 23 על התחזיות ל-2026. זה גבוה מחברות הענק האמריקאיות אבל בקו עם חברות ביטחון בינוניות באירופה ובארה"ב.
"אנחנו רואים את ההערכה הזו כהוגנת", הם כותבים. מבחינתם המניה לא זולה, אבל שווה את המחיר.
הבנקים עלו ב-1.5%, הביטוח ירד, כלל איבדה 6%; ת"א 35 עלה 0.3%
השוק לא אוהב את התוצאות של כלל והפניקס - מדד הביטוח איבד כ-3% שכלל בלטה בירידה של מעל 6% - הניתוח שלנו: האם הכוכבות של הבורסה ימשיכו לעלות? מנגד הבנקים מובילים בעליות
וגם - ארית עלתה 3%
הביטוח התממש, הבנקים עלו. זה הסיפור המרכזי של היום. ברזולוציה לחברות עצמן - כלל ביטוח איבדה מעל 6% והובילה את הירידות בסקטור.
מניית אאורה ירדה כ-5.6% על רקע ירידה בקצב המכירות. אאורה דיווחה על השקעה גדולה של הפניקס במרכזים המסחריים שלה, אבל זה לא עוזר למניה.
מניית ארית ממשיכה לעלות, ואחרי הפוגה של כמה ימי ירידות היא חוזרת קרוב לשיא - הדוחות כמובן צפויים להיות נהדרים, השאלה עד כמה. הנה התוצאות במחצית הראשונה של 2024 והשנייה של 2024, היא צריכה למכור יותר מפי 20 מהחציון המקביל - לאזור ה-130 מיליון שקל, להרוויח 40 מיליון שקל - קצב שנתי של 80 מיליון שקל, וגם אז שווי של 4 מיליארד שקל לא מוצדק. אלא אם במחצית השנייה וזו שאחריה הם כבר ימכרו ב-200-250 מיליון שקל. האם זה יקרה? יכול להיות, נראה שהסיכויים לא גבוהים ובעיקר נראה שזה יהיה "חד פעמי" אם כי ממושך. הבום בתוצאות יכול להיות שנתיים-שלוש, אבל לא יותר.
- הדולר ממשיך לרדת - האם יירד לאזור ל-3 שקלים?
- אלביט זינקה 5.5%, פועלים ב-3.5%; מחזור ענק בבנקים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ת״א ביטוח עם תשואה תלת ספרתית (118%) מתחלת השנה, האם המומנטום יישמר? הכנו בביזפורטל ניתוח מיוחד על תוצאות חברות הביטוח והמכפילים אליהם הגיעו - האם הכוכבות של הבורסה ימשיכו לעלות?
