בצל החקירות: מניית רמי לוי עם התרסקות מתחילת החודש - הזדמנות קניה?

מניית רמי לוי היא המניה הגרוע ביותר מבין כל מניות ת"א-100 מתחילת מארס, אילנית שרף מפסגות מתייחסת - ומספקת המלצה
 |  (12)
סוחר, צילום: Getty images Israel
לא שקט במניית רמי לוי +1.22% רמי לוי 19,160 +1.22% רמי לוי בסיס:18,930 פתיחה:18,930 גבוה:19,230 נמוך:18,930 תמורה:7,814,707 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: . הדיווחים מהשבוע שעבר כי המשטרה פתחה בחקירה נגד רשת רמי לוי ורמי לוי תקשורת, כמו גם כנגד בכירים בחברה (ואף נגד לוי עצמו) בחשד לשימוש לא חוקי במערכת האבטחה של חברת הבת, ובשל חשדות לשימוש במידע אישי של לקוחות רשת התקשורת, מביאים לזעזוע משמעותי במניית שאיבדה כ-12% מתחילת החודש לשפל של 9 חודשים (ראו גרף בתחתית).
המניה כעת הינה הגרועה ביותר בחודש מארס מבין כל מניות ת"א-100, זאת בזמן שהמדד עצמו דווקא רשם עלייה של 1.4%. וכעת נשאלת השאלה, האם הנפילה מוצדקת (בין היתר בשל הפגיעה במותג), או שמא נוצרה כאן הזדמנות קניה?
"בדר"כ, כשנוצרת סיטואציה של אי ודאות מסיבות כאלו ואחרות, מניות נפגעות", אומרת אילנית שרף, מנהלת מחלקת מסחר Sell Side ב'פסגות' שמוסיפה כי "חלק מהירידות אולי מוצדקות, נוכח הפגיעה במוניטין המותג. אני מעריכה שלמניה יהיה קשה להתאושש כל עוד האבק סביב הנושא לא שוקע, וכל זמן כשאין חדשות חיוביות בשוק הקמעונאות".
 
מעבר לעניין החקירות, הסיפור הגדול בשוק הקמעונאות כיום הוא ניסיונות המכירה של רשת מגה, ונזכיר כי המכרז בעניין זה נסגר בקול ענות חלושה כשאף אחד לא ניגש למכרז. שרף רואה בכך אירוע חיובי מבחינת רמי לוי. "בעבר הצהיר רמי לוי כי הוא רואה פוטנציאל ברכישת 'מגה' כמקשה אחת, בעיני זה היה יכול דווקא כמשהו שלילי, כי מדובר ברשת קטנה יחסית (שיווק השקמה, בעלת 40 סניפים) שבולעת רשת של למעלה מ-100 סניפים (מגה). רכישת הרשת בשלמותה מגדילה באופן דרמי את הסיכון התפעולי של החברה, וחושפת אותה לבעיות ניהוליות ולוגיסטיות שרשת רמי לוי לא התמודדה איתם עד כה נוכח הגודל שלה". לדברי שרף, בחירת החברה שלא לגשת למכרז לרכשת מגה גורם ללחץ שלילי בקרב בעלי המניות, למרות שלדעתה יהיה נכון יותר לחברה, הן עסקית והן תפעולית לרכוש רק חלק מהסניפי מגה - 'הבריאים יותר': "קשה לנהל רשת בסדר גודל כ"כ גדול. היכולות של רמי לוי היו טובות דווקא בגלל היתרון לקוטן, ולא לגודל".
 
בחזרה לסכנת החקירה: שרף טוענת כי התפתחות שלילית נגד הצמרת הבכירה של החברה לאו דווקא תביא לפגיעה בפעילות החברה, אך טרם ניתן לדעת במה מדובר, ואיזה חקירות מתנהלות: "צריך לזכור שהחקירות הן אינן בשל מעשים אישיים, אלא בשל דברים מהותיים של התנהלות החברה. על פניו, מדובר כרגע בחקירות לגבי דברים לא פשוטים, אבל לא כאלו שאמורים להשפיע על ההתנהלות העסקית של הרשת".
חלק מכוחו של המותג רמי לוי הוא המוניטין שלו, בשל היותו נתפס כ'רובין הוד' שעוזר לחלשים, וככזה שמאופיין בסלי קניות זולים (יחד עם מיתוג מוצלח כמו 'עוף בשקל', וכדומה). המוניטין של לוי נפגע בצורה מסויימת עוד טרם פרסום החקירה, בשל טענות שהופנו כנגדו מצד העובד לשעבר אלקנה אלון בנושא יחסיו לעובדים, חופשות לידה, וכו'. גם במידה והחקירה תסתעף ותסתבך, שרף מעריכה כי זו תישכח מהר מאוד, כי הצרכן פשוט ימשיך ללכת לקנות היכן שזול: "אם כל הפגיעה תהיה במוניטין – הפגיעה תהיה נקודתית, אם בכלל".
 
לדברי שרף, בשל חוסר הוודאות שאופף כרגע את המניה, "מספיק אפילו טריגר חיובי קטן כדי להוביל לתיקון חד לכיוון השני - יש פה אובר שוטינג, הירידות בשל החקירה היו חדות מדי". שרף מגדירה את מניית רמי לוי כמניה זולה, וטוענת כי לא חל שינוי כלשהו שמצדיק עדכון במחיר היעד. נזכיר כי ההמלצה של בית ההשקעות, מאמצע חודש דצמבר האחרון, הייתה 'תשואת יתר', ומחיר היעד עמד על 206 שקל למניה. מכאן, כעת ההמלצה מספקת אפסייד אפשרי של יותר מ-32%.
מניית רמי לוי +1.22% רמי לוי 19,160 +1.22% רמי לוי בסיס:18,930 פתיחה:18,930 גבוה:19,230 נמוך:18,930 תמורה:7,814,707 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: בחודשים האחרונים, והנפילה בחודש נוכחי:
תגובות לכתבה(12):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 12.
    לא נשכח ולא נסלח (ל"ת)
    ארבינקא 08/03/2016 08:57
    הגב לתגובה זו
    1 0
    סגור
  • 11.
    רמי לוי תתקן למעלה ממחר. הזדמנות לקפוץ לרכבת (ל"ת)
    מנשה 07/03/2016 18:50
    הגב לתגובה זו
    2 1
    סגור
  • 10.
    רמי לוי מחר מזנקת 3 אחוז (ל"ת)
    אלין 07/03/2016 17:57
    הגב לתגובה זו
    1 0
    סגור
  • 9.
    קנו מניות פרוטרום.נסדק.דקס הכל הולך למעלה (ל"ת)
    חיים 07/03/2016 17:38
    הגב לתגובה זו
    1 0
    סגור
  • 8.
    בסוף תבינו שכחלון גם כמוהו מוכר לכם בלופים
    לא להתרגש 07/03/2016 17:10
    הגב לתגובה זו
    0 5
    יד אחת נותנת לכאורה ויד שניה עמוק בכיס . כשתבינו יהיה לכם מאוחר אבל מגיע לכם
    סגור
  • 7.
    ביום העצמאות הבא. נראה לי שמגיע משואה לכחלון והנגיד ה
    אז מי ידליק משואה 07/03/2016 17:09
    הגב לתגובה זו
    0 1
    לתפארת עושק הציבור. לתת לרמי לוי להדליק משואה זה חלק מההצגה של הממשלה כאילו הם עושים למען הציבור משהו והם קשובים. עוד החלטה פופוליסטית מפגרת של ממשלת הבלוף הישראלית שהפכה את האנשים לעבדים וכספומטים לחרדים תפארת העוף בשקל כשהמדענים בורחים מפה. כשגוזלים מקשישים קצבאות כשהנגידה יושבת על בור שומן ומסדרת לביבי שקט תעשייתי כהכרת תודה על שבחר בה להמשיך להרוס את כולם. לתפארת כחלון שמרמה את הצבור ומפלה בין אזרחים. פעם הבאה שתדליקו משואה תדאגו לשרוף את הכל מסביב
    סגור
  • 6.
    המניה יקרה להחריד
    dw 07/03/2016 16:32
    הגב לתגובה זו
    2 3
    גם אחרי הירידה כביכול המניה נסחרת במכפיל רווח קרוב ל 30. זה יקר למדי, ומאפיין יותר חברות הייטק. רמי לוי תתקשה להציג קצב צמיחה כמו חברת הייטק. אצל שופרסל, או אלון ריבוע, מה שמעניין זה חלק הנדלן. אצל רמי לוי אין את המרכיב המעניין הזה.
    סגור
  • 5.
    שבוע מעכשיו והמניה חוצה את ה18000 (ל"ת)
    אורן 07/03/2016 16:17
    הגב לתגובה זו
    3 4
    סגור
  • 4.
    לא להתפתות לקנות !
    אחד שיודע 07/03/2016 16:12
    הגב לתגובה זו
    10 4
    המניה תרד עוד 30%
    סגור
  • 3.
    חוסר הבנה בניתוח השפעת החקירה על הדמות הדומיננטית
    אורי 07/03/2016 16:07
    הגב לתגובה זו
    4 3
    החברה מתנהלת בצורה טובה בגלל שכל תשומת ליבו של רמי לוי ושל ההנהלה נתונה לניהול החברה. כאשר כל ההנהלה הבכירה עסוקה בבתי משפט וחקירות למי יש ראש לבדוק ולבקר את ההתנהלות של העובדים. ההתרופפות הזאת תבוא לידי ביטוי במכירות ובהחלטות עיסקיות רבות. כאשר רמי לוי עצמו, וחתנו אופיר שהוא יד ימינו וכאשר מנהלת הכספים אישתו כולם בקלחת, אי אפשר לנהל בשקט. זה ישפיע. ועוד לא אמרנו מילה על התביעה היצוגית שתתנהל בשנה הקרובה ותקיז את המזומנים ואת תשומת הלב. ותגענה עוד תביעות יצוגיות מעסקים אחרים של רמי לוי שגם יעסיקו אותו אפילו שזה לא שייך לרשת הסופרמרקטים. ימים ארוכים מאד ולא קלים צפויים למניה, חצי שנה לפחות.
    סגור
  • 2.
    עדיין נסחרת במחיר כפול מהגיוני
    צרכן נבון 07/03/2016 16:05
    הגב לתגובה זו
    10 3
    רשת של בסטות צפופות ועלובות
    סגור
  • 1.
    ולתפארת מדינת ישראל
    אבי ג. 07/03/2016 15:56
    הגב לתגובה זו
    9 1
    בושה
    סגור