בנק ישראל בתרחיש מפחיד לנדל"ן: חרד מעליית ריבית חדה ומהירה - "פוטנציאל לסיכון מערכתי"

"החשיפה של המערכת הפיננסית לשוק הדיור - סיכון משמעותי" -  האם בכל זאת יש סימני רגיעה בשוק?
בועת נדל"ן, צילום: Getty images Israel
יום לאחר הותרת את הריבית על רמתה - בנק ישראל מפרסם את הדוח החצי שנתי על יציבות הפיננסית המקומית, ומספק תמונה מדאיגה לגבי שוק הדיור והמערכת הפיננסית בימים של ריבית אפסית. 
השפעות הריבית הנמוכה לאורך זמן, כתוצאה מהמדיניות המוניטרית המרחיבה בארץ ובעולם, הובילו לעלייה חדה במחירי הנכסים שגררה סיכונים בהתאם. היום בנק ישראל משקף בסקירה החצי שנתית את המילכוד בו הוא נמצא, בין היתר, על רקע ייסוף השקל: "ריבית נמוכה לאורך זמן עלולה לפגוע ברווחיות המוסדות הפיננסים, כגון חברות הביטוח, על רקע העלייה בשווי המהוון של ההתחייבויות. לחלופין, העלאת הריבית עלולה להוביל לזעזוע בשווקים ולתגובת יתר של מחירי נכסים עם השלכות על תיק הנכסים של הציבור ועל המוסדות הפיננסיים".
על הדאגה של בנק ישראל מהעלאת הריבית ניתן ללמוד מהנתון המדאיג של נוטלי המשכנתאות. מנתוני הבנק עולה כי כ-71% מיתרת חוב המשכנתא הוא בריבית משתנה, מתוך כך כ-36% בריבית הצמודה לפריים. 
"החשיפה של המערכת הפיננסית לשוק הדיור מהווה סיכון משמעותי"
"החשיפה של המערכת הפיננסית לשוק הדיור עדיין מהווה סיכון משמעותי. זאת מפני שהבנקים ממשיכים להיות חשופים לענף הבינוי והנדל"ן, כמו גם למשכנתאות בהיקפים ניכרים. הסיכון שבחשיפה לענף הבינוי והנדל"ן ולמשכנתאות, כמו גם לאשראי הצרכני שלא לדיור, מתעצם נוכח המתאם הגבוה באשראים אלו. זעזוע שיוביל לעליית הריבית או לפגיעה בהכנסות הלווים עלול להוביל לפגיעה בבנקים החשופים ללווים אלו".
לפי בנק ישראל, "זעזוע (מקומי או חיצוני) שיכלול עליית ריבית חדה ומהירה או פגיעה בהכנסות הלווים, עלול לפגוע ביכולות משקי הבית והקבלנים לעמוד בהתחייבויות, ובכך לפגוע ביציבות הבנקים. במידה שתרחיש כזה יוביל גם לירידה במחירי הדירות, השפעתו על יציבות הבנקים תתעצם בשל הפגיעה בבטחונות שבידיהם. עם זאת, בחלק מההיבטים מסתמנת ירידה בסיכון העולה משוק זה". 
"הסיכונים הגלומים בשוק הדיור בישראל מאפיינים אותו כבעל פוטנציאל להוות סיכון מערכתי משמעותי, לפי הגדרת ה-ECB, סיכון מערכתי כזה יכול לנבוע משלושה מקורות אפשריים: קיומו של זעזוע מקרו כלכלי משמעותי בעל פוטנציאל לסכן את הסקטור הפיננסי; סכנת הידבקות של גופים פיננסיים זה מזה כתוצאה מקשר ישיר או השקעה בנכסים בעלי אופי דומה; או חוסר איזון פיננסי שנוצר כתוצאה מצמיחה מהירה באשראי. שוק הדיור הישראלי מתקשר לכל אחד משלושת המקורות הללו לסיכון מערכתי". 
בבנק ישראל מסבירים כי העלייה בביקוש לדירות בחודשים האחרונים התבטאה גם בחידוש העלייה במחירי הדירות לאחר חודשים של יציבות. במסגרת זו, עלו מחירי הדירות בששת החודשים דצמבר-מאי ב-3.3%, לעומת 3.8% ב-12 החודשים המסתיימים במאי. במקביל, עלה שכר הדירה בכ-3% ב-12 החודשים הללו. "על זאת, העלייה בגמה הבנייה, שצפויה להתמיד בשנתיים הקרובות בשל התחלות הבנייה הגבוהות בשנתיים האחרונות, צפויה להוות כוח כנגד לחצים אפשריים לעליות המחירים". 
"בשלב זה נראה כי ההתרחבות המחודשת של הפעילות בשוק הדיור מבטאת תיקון לתקופה שבה רבים נמנעו מלבצע רכישות של דירות חדשות בשל המתנה לתכנית "מע"מ אפס". ניתן למצוא לכך תימוכין בכך שקצב עליית המחירים, במונחים שנתיים, ממשיך לרדת במהלך החודשים האחרונים, כמו גם בכך שבממוצע חודשי מספר העסקאות ב-12 החודשים האחרונים דומה למספר העסקאות ב-12 החודשים שקדמו להם".
לפי בנק ישראל, המשך העלייה במחירי הדירות מתיישב עם המשך הירידה בתשואות ארוכות הטווח, שכן לדבריהם התשואה מבעלות על נכס נדל"ן צריכה להידמות לתשואה מבעלות על נכס פיננסי אחר . עם זאת, במהלך, החודשים האחרונים חלה ירידה נוספת בתשואה הארוכה, בעוד התשואה על דירות שמרה על יציבות יחסית. כמו כן, לאחר ירידה מסוימת ביחס מחיר דירה לשכר דירה חלה בו עלייה מחודשת בחודשים האחרונים, אך הוא אינו סוטה משיאיו בעבר ואינו קרוב ברמתו ליחס המקביל בארה"ב במהלך שנות השיא של מחירי הדירות שם.
בבנק ישראל מדגישים שרמת ההשקעה בנדל"ן בישראל דומה לרמה באירופה וגבוהה
מהרמה בארה"ב. "ניתן לראות כי החל משנת 2010 ההשקעה הגדלה של הציבור
בדיור, כפי שהתבטאה הן בעלייה במספר הדירות החדשות והן בעלייה במחירי הדירות, היא פרופורציונלית להשקעה הגדלה בנכסים פיננסיים, המתבטאת בעליית מחירי הנכסים
ובכמותם. משמעות הדבר היא שההתפתחויות בחלק ההשקעה של הציבור בשוק הדיור במהלך חמש השנים האחרונות אינן חורגות מההתפתחויות המקבילות בשוקי הנכסים הפיננסיים".
בבנק ישראל מרגיעים ואומרים כי מדדי הסיכון של המשכנתאות החדשות שומרים על יציבות ברמות נמוכות יחסית לעבר. במסגרת זו, במהלך החודשים האחרונים כ-4% מהמשכנתאות החדשות נחשבו 5% ומעלה או שיעור LTV מסוכנות, כלומר כלל שיעור החזר מההכנסה 40% ומעלה.
בבנק ישראל מציינים כי להתפלגות חוב משקי הבית לפי עשירונים תפקיד חשוב בהבנת הסיכונים הגלומים בחוב זה. "בחינה של התפלגות החוב לדיור לפי עשירונים מראה כי 7% בלבד מהיקף החוב 2013 שייכים לשלושת העשירונים – לדיור בין השנים 2010 התחתונים ואילו 50% מהיקף החוב לדיור שייכים לשלושת עשרוני ההכנסה הגבוהים. כלומר, אמנם העשירונים התחתונים נמצאים בסיכון גבוה יותר להגיע לחדלות פירעון, בגלל מאפייני הסיכון שלהם, אך חלקם בהיקף האשראי לדיור קטן מאוד. מעבר לתחום היציבות, לתופעה זו יש כמובן השלכות חברתיות, אך אלו אינן נידונות במסגרת דוח זה".
תגובות לכתבה(41):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 25.
    חבורת קשקשנים בעצם קשקשניות בחסות פלוג
    מונו מונו 03/08/2015 00:23
    הגב לתגובה זו
    2 0
    מנסים להפחיד עם עליית ריבית אבל בשטח מקבלים מוצרים ל-36 תשלומים ללא ריבית בתכלס אני מאוכזב מגברת פלוג האמת שציפיתי להרבה יותר ממנה והתאכזבתי מה שחשוב לה שיעלו את המיסים אבל לחשוב מחוץ לקופסה היא כנראה לא מסוגלת ולא יכולה....... חבל
    סגור
  • 24.
    בנק ישראל הוא הפירומן שמצית את להבת מחירי הדיור (ל"ת)
    ואח"כ מזהיר משריפה 01/08/2015 19:45
    הגב לתגובה זו
    5 0
    סגור
  • 23.
    הסיכון הוא בהתערבות השלומיאלית של האוצר
    אין סיכון בריבית 01/08/2015 18:18
    הגב לתגובה זו
    3 0
    האוצר מעלה מיסוי ומגביל את המשקיעים בדירות להשכרה ... בהעדר אלטרנטיבות להשקעה, המשקיעים רוכשים נדל"ן בחו"ל, וזוכים לתשואה של 5% -8% במקום פחות מ- 3% בישראל ... המדינה לא יכולה לממן בניה להשכרה, לכן יאיר לפיד שהבטיח לבנות 150,000 דירות להשכרה פנה למוסדיים שישקיעו את כספי הפנסיה שלנו בבניה להשכרה ... אבל המוסדיים מסרבים ודורשים לפחות 6% תשואה ופטור ממס .... כלומר הכפלה של מחירי שכ"ד בישראל ... יש חשש רציני שהקטנת היצע הדירות להשכרה, תגרום לעליה תלולה במחירי השכירויות בישראל ....
    סגור
  • 22.
    תרחיש בלי מחשבה
    דורון 31/07/2015 01:01
    הגב לתגובה זו
    0 0
    הכי טוב שיכול לקרות זה העלאת ריבית כך שמחירי הדיור ירדו והספקולנטים יהיו חייבים להזרים כסף חזרה כלומר להפסיד לקופת המדינה. למה זה רע בעיני בנק ישראל? את מי הם משרתים? קומץ ספקולנטים או את המדינה?
    סגור
  • 21.
    הרי מחירי הדירות עלו ב100% לא יקרה כלום אם ירדו ב 50%
    הבנקים הרוויחו מיליא 29/07/2015 20:26
    הגב לתגובה זו
    11 1
    הבנקים הקבלנים ובעלי הדירות הרוויחו 100% אז מה הבעיה שהמחירים ירדו ב 50% לפחות. שמאי מקרקעין
    סגור
  • 20.
    במחירים הנוכחיים לא שווה ולא משתלם לרכוש נכס הן
    טומארפורקולו 29/07/2015 19:37
    הגב לתגובה זו
    4 0
    למגורים והן להשקעה אין תשואה נאותה והרבה מאוד שנים להשתעבד לסכומים הזויים מסתבר כעיסקה גרועה .צעירים כדאי ועדיף להגר למדינות אחרות העולם גלובאלי ומדינת ישראל כבר בנויה ואינה זקוקה לכל יהודי שיבוא ארצה לבנות ולהיבנות
    סגור
  • 19.
    בנק ישראל לאורך כל הדרך טוען שהריבית מיועדת שמחירי
    א 29/07/2015 06:44
    הגב לתגובה זו
    7 0
    הדירות לא ירדו כדי שלבנקים יהיה כיסוי למשכנתאות. פלוג וסטנלי פישר אחראים אישית לחלק אדיר מהמצב. הרסו את המשק כדי לדאוג לבנקים ובמקביל חוקקו חוקי רגולציה ששולחים מי שרוצה לבנות לחברות האשראי החוץ בנקאיות בריבית נשך.
    סגור
  • 18.
    מי שלקח הלוואות ומשכנתאות שיקח אחריות כולל הבנקים (ל"ת)
    הם עשו הון מהנדל"ן 28/07/2015 15:53
    הגב לתגובה זו
    8 0
    סגור
  • 17.
    הבן שלי עובד בבנקישראל, אם נתרגם ,זה אומר שהוא מקבל
    בא 28/07/2015 14:31
    הגב לתגובה זו
    5 2
    משכורת ענקית ומזיז כמה ניירות ביום .
    סגור
  • 16.
    אבל אני זוכר שלפני 6 שנים בנקישראל הזהיר שמחירי דירות
    בא 28/07/2015 14:21
    הגב לתגובה זו
    1 0
    יטוסו 100 אחוז ,גם אז אמרו שזה תרחיש מפחיד , נראה לכם .
    סגור
  • טען עוד
  • 15.
    חברה,עכשיו בוקר בבנקישראל ,בבוקר שותים קפה או תה
    בא 28/07/2015 14:10
    הגב לתגובה זו
    2 0
    אז לא להפריע אם כול מני עצות .וגם משחקים בבלס .
    סגור
  • 14.
    נסיון להפחיד את כחלון.
    ישראל 28/07/2015 14:07
    הגב לתגובה זו
    5 0
    הנגידה רומזת לכחלון שפיצוץ הבועה יוזיל דירות מצד אחד ומצד שני יחתוך את שווי הבנקים.
    סגור
  • 13.
    הסיבה האמיתי לעליית מחירי הדירות היא האוצר ובנק ישראל
    מאיר פ 28/07/2015 13:40
    הגב לתגובה זו
    14 0
    האוצר רצה מיסים , שחרר מעט קרקעות... בנק ישראל הוריד ריבית על מנת לפחת את השקל, כך נוצרה בועה בתחום הדיור. הריבית הייתה צריכה להשאר 2-3% ולהלחם בספקולנטים בתחום המט״ח ע״י קנסות של מיליארדים
    סגור
  • לא ניתן להדוף מתקפת ספקולנטים עקב שער דולר לא ראלי
    לא ניתן להעלות ריבית 01/08/2015 18:24
    הגב לתגובה זו
    1 0
    שהריבית בעולם היא אפסית, בנק ישראל לא יכול להעלות ריבית, ריבית חריגה תביא לשער דולר לא ראלי, מה שיביא למתקפת ספקולנטים על השקל ... הכוונה למתקפה של הבנקים הבינלאומיים כמו UBS השוויצרי, ברקליס הבריטי, דויטשה בנק הגרמני, ועוד ...
    סגור
  • 12.
    נגידה היסטרית
    מאיר פ 28/07/2015 13:35
    הגב לתגובה זו
    6 2
    קנתה 88 מיליארד דולר והשקל התחזק , דפקה את היצוא.. , הורידה ריבית על מנת לפחת את השקל , השקל התחזק, תחרות בין הבנקים ! יש דבר כזה... עכשיו היא רוצה לעלות ריבית ( אחרי שהאוצר ורשות המיסים נקטו בצעדים האמורים לבלום את עליית מחירי הדיור ) לעלות ריבית עכשיו לפני ארצות הברית ויתר העולם מרסק את המשק לגמרי... מה יהיה הנגידה הזאת היסטרית יורה לכל הכוונונים בלי מטרה...
    סגור
  • אבל היא יודעת לכתוב מכתבים . אל תשכח איך ניבחרה . (ל"ת)
    בא 28/07/2015 14:23
    הגב לתגובה זו
    1 1
    סגור
  • 11.
    ריבית פחות מ3 איוז
    אסור בישראל 28/07/2015 13:23
    הגב לתגובה זו
    2 0
    פירומניה
    סגור
  • 10.
    המפולת בקרוב
    avi abs 28/07/2015 12:01
    הגב לתגובה זו
    16 2
    לקחנו פוטים ו הרבה צלילות בקרוב והלוויה ההמונית לבורסות
    סגור
  • קשה להאמין שיפלו ,מדפיסים כסף בכול העולם . (ל"ת)
    בא 28/07/2015 14:02
    הגב לתגובה זו
    0 1
    סגור
  • 9.
    הסיבה האמיתית לעליית מחירי הדירות והסיבה שבקרוב הם ירדו (ל"ת)
    חפשו סרטון בשם הזה: 28/07/2015 12:01
    הגב לתגובה זו
    4 0
    סגור
  • 8.
    גם לא בנו ואם נתנו משכנתא במליונים. מתי תהיה ועדת חקירה
    המדינה אשמה 28/07/2015 11:58
    הגב לתגובה זו
    5 0
    והאשמים יתנו את הדין? הנגידה חלק מהשיטה תלמידה של פישר ועושה דברו גם כעת. ביבי אדיש . כחלון הגיע לדאוג לקריירה הפוליטית שלו עם פנטזיה לסגן ראש הממשלה אצל בוג'י . ההתנהלות שלו בנושא הדיור מסוכנת. גם החלום שלו להגדיל את הגביה ממיסוי נדלן יקרוס לו. כמו ששוק הסלולר קרס בגללו. בקרוב איחוד חברות קטנות ועליה זוחלת במחירים
    סגור
  • 7.
    ההתערבות הגסה והמענישה של כחלון והאוצר בשוק הדירות
    הכלכלה פה תקרוס 28/07/2015 11:49
    הגב לתגובה זו
    2 2
    תביא לכאוס מוחלט. כחלון התערב מאוחר מידי בשוק הדירות כשהממשלה לא עשתה דבר למנוע את הקטסטרופה "אכול ושתה כי מחר נמות" כמה מתאים לביבי להיות בת יענה ולפעול בשלומיאליות ברגע האחרון. השיטה שלו הביאה רק חורבן אצלו הדברים מתנהלים מעצמם ביד הגורל.כמו בנושא אירן כולם יודעים שהכלכלה פה תקרוס כי היא מבוססת כבר שנים על שוק הדירות. ביבי נכנע לפופוליזים והסוף יהיה שכולם פה ישלמו על השגיאה שנעשתה. עוד כמה חודשים עם עליית ריבית בארהב תתחיל הקריסה כחלון הוסיף שמן למדורה.
    סגור
  • 6.
    הציבור מוליך את הכלכלה השליטה בו אפסית
    י. 28/07/2015 11:46
    הגב לתגובה זו
    3 0
    דרושים נהגים חכמים ומנוסים האם אתם שם כאלה. מי שאיננו רואה את הנולד איננו יכול להיות רופא לכלכלה.
    סגור
  • 5.
    בוקר טוב, איפה היה בנק ישראל לפני שהסוסים ברחו מהאורווה
    הנסיכה התעוררה 28/07/2015 11:45
    הגב לתגובה זו
    7 0
    כניראה שהעובדים היו עסוקים בקריאת תלוש המשכורת ובדיקת הפנסיה התקציבית שלהם.
    סגור
  • חביבי ,אתה נאיבי מאוד ,הם אלה שהורידו ריבית והבריחו את
    בא 28/07/2015 14:26
    הגב לתגובה זו
    3 0
    הסוסים , מה אתה חושב שהם לא ידעו מה יקרה לנדלן ,את זה לומדים בשנה א בכלכלה .
    סגור
  • אתה מגזים,רוב הזמן הם היו בחופש באיים ,הכול כלול .באמת
    בא 28/07/2015 14:06
    הגב לתגובה זו
    2 0
    בשביל רוב העובדים עכשיו בוקר .
    סגור
  • 4.
    המשך עליית מחירי הדיור הוא דבר טוב למשק (ל"ת)
    קריסה תגרום לקריסה 28/07/2015 11:45
    הגב לתגובה זו
    7 12
    סגור
  • 3.
    לא מבין-שמישהו יסביר
    שאלה 28/07/2015 11:29
    הגב לתגובה זו
    0 0
    אם זוג לוקח משכנתא בריבית קבועה וללא הצמדה של 3% אז איך ירגישו את ההשפעה של עליית ריבית?
    סגור
  • שיגעו את הצעירים עם החרא הכלכלי הזה ,צעירים חלשים
    בא 28/07/2015 14:07
    הגב לתגובה זו
    4 0
    בתחילת דרכם , מחירי הדירות פקטיביים כמו הסלולר בזמנו .אין שם כלום חוץ מבלוקים ואדמת מדינה .
    סגור
  • המשכנתאות עם ריבית קבועה מוגבלות לכמה שנים למשל
    ריבית קבועה 28/07/2015 11:53
    הגב לתגובה זו
    5 1
    מי שלקח משכנתא בריבית קבועה ל 20 שנה אז אחרי 5 שנים אפשר לשנות לו את הריבית . הריבית לא לנצח. הקבוע הוא זמני
    סגור
  • נוכלים בריביירה
    משה 29/07/2015 19:48
    הגב לתגובה זו
    1 0
    את זה לא מפרסמים כדי לא להראות את כוונתם למילכוד האזרחים ותודה על המידע
    סגור
  • לא מכיר דבר כזה
    השואל מ-3 28/07/2015 14:30
    הגב לתגובה זו
    3 0
    ריבית קבועה היא קבועה לכל אורך המשכנתא - אתה בטח מתכוון למשתנה וזה לא מה ששאלתי.
    סגור
  • אני אסביר לך
    כלכלן 28/07/2015 11:46
    הגב לתגובה זו
    8 0
    בוא נניח שזוג קנה דירה במיליון וחצי שקל מתוך זה מיליון שקל בריבית קבועה ללא הצמדה. כאשר הריבית תעלה כל אלו שלקחו משכנתאות בריבית משתנה לא יעמדו בהחזרים והבנקים ימכרו להם את הבתים. עודף היצע של דירות למכירה ינחית את מחירי הדירות ואם הדירה של הזוג שבדוגמא תרד ל-900 אלף שקל אז הזוג הזה הפסיד את כל ההון הצמי והוא נשאר עם בית שהמשכנתא שלו גדולה מערך הבית כך שזה שהזוג לקח משכנתא בריבית קבועה זה עדיין לא אומר שהוא לא ייפגע אם הריבית תעלה זה כמו שתגיד לי שקנית מניה אבל אתה לא מוכר אותה אבל אחרים מוכרים אותה בהפסד והם מורידים את שער המניה וכתוצאה מכך גם אתה נפגע..
    סגור
  • 40% ירידה הוא תרחיש לא הגיוני- בוא נניח 20%
    השואל מ-3??????????? 28/07/2015 14:49
    הגב לתגובה זו
    0 0
    למרות שירידה כזאת ממש לא הגיונית נניח ירידה של-20% בנכסים. בדוגמא שלך: אז היום יש הון עצמי 0.5מליון. משלמים 1 מליון בריבית קבועה 3% ל-25 שנה שזה סה"כ 1.42מליון. אם נחכה לירידה של 20% -- הנכס יורד ל-1.2 מליון. מתוכם ניקח 700 אלף משכנתא בריבית 7% (ריבית עולה נכסים יורדים) אז נשלם לבנק 1.4מליון. שום דבר לא השתנה--- ריבית נמוכה נכס עלה. ריבית גבוהה נכס יורד.
    סגור
  • מי שנתן להם ירגיש!!@#@$!!! (ל"ת)
    z 28/07/2015 11:45
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • לא ירגישו !!! (ל"ת)
    עמיר 28/07/2015 11:38
    הגב לתגובה זו
    0 1
    סגור
  • 2.
    סייקל הורדות הריבית נכשל , במקום פיזור אשראי רוחבי במשק
    א 28/07/2015 11:13
    הגב לתגובה זו
    8 1
    קיבלנו ריכוז חסר תקדים ומסוכן ביותר באפיק הספקולטיבי בעיקר בנדלן , התוצאה הזו היא כישלון מוחלט במדיניות בנק ישראל שלא פעל פעם אחר פעם על מנת לבלום את הצמיחה המסוכנת של מחירי הנדלן , כולנו נשלם על כך בגדול . בנק ישראל חייב לבלום בכל מחיר את ביקושי היתר שנובעים מהריבית האפסית , אחרת התופעה תמשך ותוביל את המשק לבצורת כלכלית שתביא לדעתי לכך בסופו של דבר מחירי הנדלן יקרסו באופן כה מהיר שאף אחד אינו מצפה לו על אחת כמה וכמה בפריפריה.
    סגור
  • בנק ישראל עוסק בבנקים!
    אלי 28/07/2015 11:51
    הגב לתגובה זו
    8 2
    הריבית הנמוכה מנעה מיתון שהיה צריך לקרות מזמן במסגרת מחזוריות צמיחה/מיתון. את בעיית מחירי הנדל"ן אמור לפתור השר הרלוונטי.
    סגור
  • טעות גדולה בידך אדון אלי. (ל"ת)
    א 28/07/2015 12:28
    הגב לתגובה זו
    3 2
    סגור
  • 1.
    השקל= המטבע החזק בעולם
    avi 28/07/2015 11:10
    הגב לתגובה זו
    2 3
    פלוג, תעשי משהו לחזק היצוא
    סגור
  • עכשיו בוקר בבנקישראל,ובבוקר שותים קפה ומדברים .אז
    בא 28/07/2015 14:09
    הגב לתגובה זו
    10 0
    לא להפריע .
    סגור