תשואה של מעל 9% בקרנות הפנסיה ב-2023 - כמה הניבו קופות הגמל וקרנות ההשתלמות
שנת 2023 היתה טובה לפנסיה שלנו. למרות הקרע בעם, למרות המלחמה, התשואות בפנסיה היו מצוינות, בדצמבר השווקים המשיכו לעלות - גם בוול סטריט וגם בשוק המקומי. שוק האג"ח תיקן משמעותית, וכך צפויות לדווח קרנות הפנסיה על תשואה מרשימה בפנסיה. הקרנות שמיועדות עד גיל 50% הניבו בדצמבר בממוצע מעל 2%, והתעשייה כולה גם בתשואה של מעל 2% (בדצמבר 2022 התשואות היו הפוכות).
בשנה כולה התשואה הממוצעת של הקרנות עד גיל 50 היא מעל 9%, הרבה מעל הממוצע השנתי של כ-5%-6%.
התשואות בקופות הגמל וקרנות ההשתלמות גם מעל 9% בשנה האחרונה כשבדצמבר הן מעל 2%. גם אם תהיה השפעה כתוצאה מהמסחר מחר בתל אביב היא לא צפויה לשנות משמעותית את התשואה (בוול סטריט הסתיים המסחר לשנת 2023).
איפה מושקע החיסכון הפנסיוני שלנו?
הכספים שמנוהלים בפנסיה מפוזרים על פני מספר גדול של מרכיבים, כאשר הבסיס הוא מניות ואגרות חוב. במסלול של עד גיל 50 יש שיעור גבוה יותר של מניות, במסלול של גילאי 50 עד 60, שיעור המניות יורד, כדי להקטין סיכון. התפיסה היא שככל שהחוסכים צעירים יותר משקל המניות צריך להיות גבוה יותר כי מניות מספקות תשואה גבוהה יותר על פני זמן מאגרות חוב. אבל, הן גם מסוכנות יותר ולכן הן השקעה לטווח ארוך. משקיע מבוגר שמתקרב לגיל פרישה, עשוי להיפגש עם הסיכון - מפולת בשוקי המניות ולא להספיק לראות את התיקון בשוק. לכן ההמלצה לגביו היא להשקיע פחות במניות.
עם זאת, שני תהליכים-מגמות מעלות ספק במודל הזה. ראשית, תוחלת החיים עולה ויכולת ההשתכרות של אנשים עולה במקביל לעלייה בגיל פרישה מהעבודה. זה אומר שאנשים חוסכים יותר ופורשים מאוחר יותר. זה מאפשר להם להגדיל את הסיכון, הם לא מתקרבים לפנסיה בגיל 60. מעבר לכך, בעשורים האחרונים התיקונים בשוקי המניות נהיו מהירים יותר. לא בהכרח מנבא על העתיד, אבל המשברים הגדולים של 2009, של הקורונה, היו קצרים באופן יחסי. ואם כך, זמן התיקון מתקצר.
- הרפורמה בפנסיה להבטחת תשואה נדחתה: המנגנון הקיים יהיה עד סוף 2028
- כמה מס משלמים על פנסיה ואיך אפשר לחסוך במס?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כך או אחרת, המניות ואגרות החוב בתיקי הפנסיה מתחלקים בין השוק המקומי ובין השוק האמריקאי. במסלול הנפוץ - חיסכון עד גיל 50, כ-40%-45% מהתיק הוא במניות כשרוב המניות הן בוול סטריט. סדר גודל של 70% בוול סטריט והיתר בארץ.
באגרות החוב התמונה הפוכה - כ-70% בארץ והיתר בחו"ל. החשיפה הגדולה לחו"ל מתבטאת גם בחשיפה לדולר. המנהלים בפנסיה ובגמל חשופים מאוד לשער הדולר והם נוטים לגדר כמחצית מהחשיפה. המשמעות היא שבערך 25% מהתיק חשוף לדולר, אם כי, יש שונות בין הגופים המנהלים.
- 4.חיגז 31/12/2023 08:18הגב לתגובה זוהממשלה הגרוע ה ביותר בתולדות ישראל 76 שנים, ביבי התפטר--עשית מספיק נזק
- 3.הליכוד היה תמיד טוב לבורסה.העבודה ריסקה תמיד (ל"ת)אורית 30/12/2023 23:45הגב לתגובה זו
- 2.רון גל 30/12/2023 16:44הגב לתגובה זועושה הכל בשביל זה. לדוגמא: מרוויח 30 אלף אבל לא אכפת לי לקבל בגדים יד שנייה מחברים בשבילי ובשביל הבנות שלי.
- אחרי 120אז לא יהיו הוצאות (ל"ת)נחסוך 01/01/2024 12:20הגב לתגובה זו
- לרון גל 31/12/2023 06:49הגב לתגובה זותתבייש לך בגדים יד 2 לבנות כשאתה מרוויח 30k
- אלון 30/12/2023 20:14הגב לתגובה זומיסים שהולכים לטמיון
- 1.Sp500 שזה שוק עשה 24% (ל"ת)סלבה 30/12/2023 15:47הגב לתגובה זו
חיסכון (בעזרת AI)הרפורמה בפנסיה להבטחת תשואה נדחתה: המנגנון הקיים יהיה עד סוף 2028
איך עובד המנגנון כיום ולמה הוא כל כך חשוב, מה האוצר רצה לשנות ואיך זה היה משפיע על החוסכים
ועדת הכספים אישרה הארכה נוספת של הוראת השעה במנגנון הבטחת התשואה בקרנות הפנסיה עד סוף 2028. זו דחייה משמעותית של הרפורמה שמשרד האוצר ביקש להחיל על חלוקת רשת הביטחון הממשלתית לחוסכים. התכנון המקורי היה להתחיל ביישום המודל החדש בינואר 2025, אך זה נדחה תחילה לינואר 2026, וכעת שוב - לתקופה ארוכה בשלוש שנים נוספות.
הבטחת התשואה מהווה רכיב מרכזי ביציבות המוצר הפנסיוני בישראל, במיוחד עבור חוסכים קרובים לפרישה או אלו שכבר נמצאים בשלב קבלת הקצבה. המנגנון מפחית את התנודתיות בשווקים ומאפשר לקרנות לספוג תקופות חלשות מבלי לגרום לזעזוע חד בגובה הקצבה החודשית. בעוד השיח הציבורי מתמקד בדמי ניהול ובתשואות, חשיבות ההגנה הזו אינה נופלת מהם כלל.
המנגנון הנוכחי החליף את האג"ח המיועדות שהבטיחו בעבר ריבית קבועה של 4.86% לחוסכים. מאז 2023, הכספים מושקעים בשוק ההון הפתוח, אך המדינה מתחייבת להשלים תשואה של 5.15% בשנה על כ-30% מנכסי הקרן, אם התשואה בפועל נמוכה מכך. זהו מנגנון המפחית משמעותית את הסיכון בתקופות חלשות בשווקים, ובולט במיוחד אצל מקבלי קצבה חודשית, שם היעד המרכזי הוא לצמצם תנודתיות ולמנוע פגיעה ישירה בקצבה.
האם יש באמת הבטחת תשואה? תלוי בגיל שלכם
החלוקה הנוכחית של ההגנה בין קבוצות הגיל נותנת עדיפות את הפנסיונרים, שמקבלים הגנה על כ-60% מהנכסים שלהם. אצל שאר החוסכים, ההגנה מתחלקת באופן שוויוני יותר. קיים כאן עיוות מסוים, שכן נראה הגיוני שחוסך בן 30 יקבל פחות הגנה מחוסך בן 62, אך המנגנון הנוכחי מנסה לאזן בין הצרכים השונים של כל קבוצות הגיל.
- חושבים להתחיל להשקיע בשוק ההון ולא בטוחים מתי? פשוט תתחילו
- לבחור שלא לבחור: הטעות הגדולה ביותר של החוסך הישראלי בשנת 2025
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
האוצר קידם מודל שבו רק חוסכים מעל גיל 60 היו מקבלים הבטחת תשואה מוגדלת, עם הגנה על 40% מהחיסכון, בעוד חוסכים צעירים יותר היו נשארים עם הגנה נמוכה משמעותית. הבעיה המרכזית היא מבנית: במסלול השקעה אחד, כל העמיתים מחזיקים באותו סל נכסים בדיוק, ולא ניתן לתת השלמת תשואה שונה לאנשים שונים באותו מסלול.
