דירוג קרנות הפנסיה: מי סיפק את התשואות הטובות ביותר והחלשות ביותר?

הדבר הכי חשוב לדעתנו שתוכלו לקחת מהכתבות על פנסיה, חיסכון וכו' הוא שאתם צריכים לבדוק אם המסלול שלכם מתאים לכם. קצת נחפור לכם לפני הדירוג של קרנות הפנסיה בחודש ובשנים האחרונות כי זה הכי חשוב. לבחור גוף שמספק תשואה טובה זה חשוב, אבל זה כמעט לא אפשרי. מה גם שבחיסכון לטווח ארוך, הגופים האלו די מתכנסים לבנצ'מרק מסוים. הפערים לא מאוד גדולים. מנגד, לבחור מסלול נכון זה ההבדל בין לעשות תשואה של 8%-9% בשנה לבין תשואה של 5%, וזה מתבטא בפער של עשרות אחוזים בפנסיה. 

יותר מעשור שהמסלולים עם יותר מניות מספקים תשואות טובות ומעל הממוצע ההיסטורי. הבעיה שבקרנות פנסיה יש מסלולים של ברירת מחדל ואתם מועברים בגיל 50 למסלול עם שיעור מניות נמוך יחסית. הטענה היא שככל שעולים בגיל כך צריך להשקיע פחות במניות מחשש לירידות בשווקים.אבל בגיל 50 החיים לא נגמרו. יש עוד עשרות שנים  שבהם השוק יכול ואמור לתקן אם יהיו ירידות. מעבר לכך, אצל רבים יש נכסים נוספים, יש כוונה לפרוש בגיל מאוחר והשמרנות הזו של הרגולטור בעצם פוגעת בהם. עשינו חשבון לפני חצי שנה בערך, אם אתם לא במסלול הנכון זה שקול להפסד של מל לחצי מיליון שקל לחוסך ממוצע. אז בראש וראשונה - עוד לפני דירוגים ותשואות - תבדקו אם המסלול מתאים לכם. נכון, יכולה בהחלט להיות מפולת, אבל אם יש לכם נכסים, פיקדונות או מסיבות אחרות ושנות, אתם לא בהכרח צריכים להיות במסלול שמרני. 

ונעבור לדירוג של חודש מרץ. כל הגופים מסיימים את החודש האחרון בירידות, אבל הפערים בין המנהלים נשמרים. מעניין שלמרות שהתשואה החודש היא שלילת הדפוס שראינו בחודשים הקודמים, כולל בפברואר האחרון, אז השוק היה חיובי עדיין אותם הגופים שומרים על ההובלה ואחרים "שומרים" על תחתית הטבלאות.

דירוגים נוספים - דירוג קרנות ההשתלמות - מה עשתה הקרן שלכם במרץ?

• "איך רופאים יכולים לחסוך מאות אלפי שקלים במס על הפנסיה שלהם?"
• האני הקשיש: למה המוח שלכם מונע מכם לחסוך לפנסיה עבור מי שתהיו בעתיד
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

דירוג קופות הגמל להשקעה - מי הכי טוב מתחילת השנה ובשלוש השנים האחרונות?

מסלול עד גיל 50

במסלול לבני עד 50, שבו רמת הסיכון גבוהה יחסית, כל הגופים מסיימים את החודש האחרון בירידות. מור מובילה עם ירידה של 1.82%, כלומר פגיעה מתונה יחסית. אחריה כלל עם 2.30%- והפניקס עם 2.40%-. מנורה מציגה את הירידה החדה ביותר עם 2.62%-, וממוצע המערכת עומד על 2.42%-.

מתחילת השנה מור בולטת גם כאן עם תשואה של 2.78%, מעל כלל עם 1.80% והראל עם 1.08%. הפניקס, מיטב ומנורה נעות סביב 0.6%–0.9%, בעוד אלטשולר היא היחידה שמציגה תשואה שלילית של 0.97%-. ממוצע המערכת עומד על 0.96%.

• תתכוננו: גיל הפרישה עשוי לעלות ל-70. מה זה אומר לפנסיה שלכם?
• קרנות השתלמות באפריל - רווחים של 8% בקרנות המנייתיות
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• תתכוננו: גיל הפרישה עשוי לעלות ל-70. מה זה אומר לפנסיה שלכם?

במבט לשלוש שנים הפערים גדולים יותר: מור מובילה עם 56.35%, אחריה הפניקס עם 51.02%, מיטב ומנורה סביב 50%, ואילו הראל בתחתית עם 43.09%. ממוצע המערכת עומד על 49.02%.

גם אינפיניטי מספקת תשואות טובות, ובולטת בצמרת התשואות, בעיקר במסלול לבני 60 ומעלה:   

מסלול בני 50-60

גם במסלול בני 50-60, שבו החשיפה למניות מעט נמוכה יותר, התמונה דומה. החודש האחרון שלילי לכל הגופים, כאשר מור מובילה עם ירידה של "רק" 1.60%. כלל אחריה עם 2.10%-, ומיטב עם 2.12%-. אלטשולר מציגה את הירידה החדה ביותר עם 2.62%-, וממוצע המערכת עומד על 2.16%-.

מתחילת השנה מור שוב מובילה עם 1.97%, אחריה כלל עם 1.47% ומנורה עם 0.80%. הפניקס, מיטב ומגדל נעות סביב 0.6%–0.75%, בעוד אלטשולר בולטת לשלילה עם תשואה שלילית של 1.19%-. ממוצע המערכת עומד על 0.73%.

בשלוש השנים האחרונות מור מובילה גם במסלול הזה עם 48.93%, אחריה הפניקס עם 46.03% ומיטב עם 45.36%. כלל ומנורה באמצע הטבלה, ואילו הראל בתחתית עם 38.56%. ממוצע המערכת עומד על 43.62%.

מסלול בני 60 ומעלה

במסלול לבני 60 ומעלה, שבו רמת הסיכון נמוכה יותר ולכן גם התשואות מתונות יותר, הפערים נשמרים אך ברמות נמוכות יותר. בחודש האחרון מור מובילה עם ירידה של 0.81% בלבד. כלל אחריה עם 1.27%-, ומיטב עם 1.32%-. הפניקס מציגה את הירידה החדה ביותר עם 1.61%-, וממוצע המערכת עומד על 1.38%-.

מתחילת השנה מור ממשיכה להוביל עם תשואה של 1.54%, אחריה כלל עם 1.10% ומנורה עם 0.69%. הראל ומגדל סביב 0.5%–0.65%, בעוד אלטשולר היחידה עם תשואה שלילית של 0.48%-. ממוצע המערכת עומד על 0.59%.

במבט לשלוש שנים מור מובילה גם כאן עם 36.18%, אחריה מיטב עם 34.90% וכלל עם 32.15%. הפניקס ומנורה באמצע, ואילו אלטשולר בתחתית עם 27.90%. ממוצע המערכת עומד על 32.15%.

חיסכון לפי גיל - מודל בעייתי; תבדקו את המסלול שלכם

המודל של מסלולי פנסיה לפי גיל נראה אינטואיטיבי, אבל בפועל הוא מפשט יתר על המידה מציאות מורכבת. הרעיון הוא שככל שמתקרבים לפרישה מורידים סיכון, אבל השאלה היא האם גיל הוא באמת הפרמטר הנכון.

ניקח לדוגמה חוסך בן -55. לכאורה, לפי המודל, הוא כבר צריך להיות במסלול עם חשיפה נמוכה יחסית למניות. אבל בפועל, אותו חוסך עשוי להיות עם אופק השקעה של עוד 15 עד 25 שנה, כולל תקופת הפרישה עצמה. כלומר, הוא עדיין זקוק לצמיחה של הכסף, ולא רק לשימור. מעבר מוקדם מדי למסלול סולידי עלול לפגוע משמעותית בתשואה המצטברת.

בנוסף, וזה אולי החיסרון המרכזי, אין שום התאמה לתמונה הפיננסית הכוללת של החוסך. המערכת מתייחסת רק לגיל, אבל לא לנכסים. אדם שמחזיק, למשל, -5 דירות להשקעה או תיק השקעות גדול מחוץ לפנסיה, כבר חשוף ממילא לנכסים סולידיים או מניבים. במקרה כזה, דווקא הפנסיה יכולה וצריכה להיות ברמת סיכון גבוהה יותר, כדי לאזן את התיק הכולל.

מנגד, אדם בלי נכסים נוספים תלוי הרבה יותר בפנסיה, ולכן ייתכן שדווקא אצלו יש היגיון בהקטנת סיכון. כלומר, ההחלטה צריכה להיות פונקציה של כלל ההון, לא רק של גיל כרונולוגי.

עוד נקודה היא שהתזמון האוטומטי בעייתי. המעבר בין מסלולים נעשה לפי גיל קבוע, בלי קשר למצב השוק. חוסך יכול לעבור למסלול סולידי אחרי ירידות חדות, ולפספס תיקון ועליות. זה יוצר שחיקה בתשואה לאורך זמן.

בסופו של דבר, המודל לפי גיל הוא פתרון נוח, אבל הוא גס. הוא מתאים למי שלא רוצה להתעסק, אבל פחות למי שמבין שהפנסיה היא חלק מתיק רחב יותר. בפועל, כל מקרה לגופו, וההתאמה צריכה להיות אישית, לא אוטומטית.