טקסס אינסטרומנטס מזנקת ב-18% לאחר תחזית חזקה מהצפוי

מניית טקסס אינסטרומנטס Texas Instruments Inc. 19.43%  מזנקת, לאחר שהחברה פרסמה תחזית חזקה מהצפוי לרבעון השני, והצביעה על שינוי במגמת הביקוש לאחר תקופה ממושכת של חולשה בענף השבבים. במהלך המסחר רשמה המניה עלייה של עד כ-19%, העלייה היומית החדה ביותר שלה מאז 2001, והמשיכה מגמה חיובית לאחר שכבר עלתה בכ-36% מתחילת השנה.

החברה צופה הכנסות בטווח של 5 עד 5.4 מיליארד דולר ברבעון השני, לעומת תחזיות אנליסטים שעמדו על כ-4.85 מיליארד דולר בלבד. הפער בין התחזית לבין ציפיות השוק נתפס כאינדיקציה לכך שהביקוש למוצרי החברה מתאושש מהר מהצפוי, במיוחד לאחר שנתיים של ירידה בפעילות. גם בשורת הרווח, התחזית הייתה גבוהה מהערכות השוק. טקסס אינסטרומנטס צופה רווח למניה של 1.77 עד 2.05 דולר, לעומת תחזית ממוצעת של כ-1.57 דולר. הנתונים מצביעים על שיפור בתמהיל הפעילות ובשולי הרווח, לצד התאוששות בהיקפי המכירות.

תוצאות הרבעון הראשון חיזקו את המגמה, כאשר החברה דיווחה על הכנסות של 4.83 מיליארד דולר - עלייה של 19% לעומת השנה הקודמת - ורווח של 1.68 דולר למניה. גם נתונים אלו עלו על תחזיות האנליסטים, שציפו להכנסות של כ-4.52 מיליארד דולר ולרווח של 1.38 דולר למניה.

הנהלת החברה מציינת כי ההתאוששות ניכרת במיוחד בתחום התעשייתי, המהווה מרכיב מרכזי בפעילותה. לפי דברי המנכ"ל, חלה עלייה בביקוש בכל האזורים הגיאוגרפיים ובכל סגמנטי הפעילות התעשייתיים, מה שמרמז על התאוששות רחבה ולא נקודתית. למרות השיפור, החברה מדגישה כי רמות ההכנסה עדיין נמוכות מהשיאים שנרשמו בעבר, בעיקר לפני ההאטה בשנים 2023–2024. עם זאת, הפער נתפס כהזדמנות לצמיחה נוספת, אם הביקוש ימשיך להתחזק.

• אוקראינים תובעים את אינטל, AMD וברקשייר: "שבבים אמריקאיים הגיעו לנשק רוסי"
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

מרכזי נתונים במוקד

 טקסס אינסטרומנטס נהנית מעלייה בהשקעות בתשתיות מחשוב, במיוחד מרכזי נתונים. הביקוש בתחום זה מונע בין היתר מהתרחבות תחום הבינה המלאכותית, שדורש השקעות משמעותיות בתשתיות. למרות שהחברה אינה מייצרת מעבדים מתקדמים ל-AI, היא מספקת רכיבים חיוניים לתפעול מרכזי נתונים, בעיקר בתחום ניהול האנרגיה ובקרת המערכות. רכיבים אלה נדרשים לתמיכה בפעילות אינטנסיבית של שרתים ומערכות מחשוב.

תחום מרכזי הנתונים הפך בשנים האחרונות למנוע צמיחה עבור החברה. הוא מייצר כיום יותר ממיליארד דולר בשנה, עם קצב צמיחה של מעל 60% בשנת 2025 וכ-90% ברבעון הראשון של השנה הנוכחית. במקביל להתאוששות בביקוש, החברה מפחיתה את היקף ההשקעות במפעלי ייצור. ברבעון האחרון הסתכמו ההשקעות בציוד ומפעלים בכ-676 מיליון דולר, ירידה לעומת כ-1.1 מיליארד דולר בתקופה המקבילה אשתקד.

החברה ממשיכה אמנם בתוכנית השקעות שנתית של 2 עד 3 מיליארד דולר, אך ניכר כי שלב ההשקעות הכבד, שכלל הקמת מפעלים חדשים, מתקרב לסיומו. מדובר בין היתר בפרויקטים באזור דאלאס, שבהם הוקמו מתקני ייצור חדשים. הירידה בהשקעות צפויה לשפר את תזרים המזומנים החופשי של החברה, לאחר תקופה שבה היקף ההשקעות הגבוה פגע ביכולת להחזיר הון לבעלי המניות. בעבר, החברה נחשבה לאחת הבולטות בחלוקת דיבידנדים ורכישות עצמיות.

• אינטל הכתה את התחזיות וסיפקה תחזית חזקה - המניה מזנקת ב-17%
• לולהלמון ממנה מנכ"לית חדשה - והמניה צונחת ב-12%
• תוכן שיווקי גידור בנאמנות: הראל Multi-Strategy (4D) מובילה את הטבלה
• דיווח: איראן משקמת תוך שעות את מתקני השיגור שהופצצו

לא מסתמכת על קבלני ייצור חיצוניים

אסטרטגיית הייצור של טקסס אינסטרומנטס נבדלת מזו של מתחרות רבות בענף, בכך שהיא ממשיכה לייצר חלק גדול מהמוצרים בעצמה, במקום להסתמך על קבלני ייצור חיצוניים. המהלך נועד להבטיח שליטה גבוהה יותר בתהליך הייצור ובאיכות המוצרים.

בנוסף, החברה פועלת לחיזוק מעמדה באמצעות רכישות. בפברואר הודיעה על רכישת Silicon Laboratories בעסקה של כ-7.5 מיליארד דולר, מהלך שנועד להרחיב את פעילותה בתחומים משלימים. העסקה צפויה להיסגר במחצית הראשונה של 2027. הרכישה משתלבת באסטרטגיה רחבה יותר של החברה להתמודד עם תחרות גוברת, כולל מצד יצרנים סינים, ולפתח קווי מוצרים מתקדמים יותר שיתאימו לביקושים עתידיים.

לאחר תקופה של ירידה במכירות בשנים האחרונות, הנהלת החברה מעריכה כי השוק נכנס לשלב של התאוששות. עם זאת, בשוק ההון ימשיכו לעקוב אחר היכולת של החברה לשמר את קצב הצמיחה ולהתמודד עם התנודתיות המאפיינת את ענף השבבים.