טים קוק אפל
צילום: אפל

אפל בדרך ל-4 טריליון דולר: האנליסטים צופים שיא היסטורי

אייפון חכם יותר, שוק גדול יותר: שילוב הבינה המלאכותית והפוטנציאל העצום בסין צפויים להוביל את אפל לשיא היסטורי חדש

אדיר בן עמי |

דניאל אייבס, האנליסט המוביל מבית ההשקעות ווידבוש, מפיח רוח חדשה במניית אפל APPLE עם תחזית מרשימה לקראת סוף 2024. לפי הערכתו, מכירות חזקות של האייפון בתקופת חג המולד יניחו את היסודות להישג חסר תקדים - שווי שוק של 4 טריליון דולר כבר בתחילת 2025.

בדו"ח שפורסם היום (שני), מציין אייבס כי בדיקות שערך בשרשרת האספקה באסיה מעידות על מגמה חיובית בשדרוגי אייפון 16 לקראת תקופת החגים. הנתונים מצביעים על פוטנציאל צמיחה משמעותי בשוק הסיני, שם כ-100 מיליון מכשירי אייפון צפויים לעבור שדרוג במהלך 2025.

התמונה הגלובלית אף מרשימה יותר: כ-300 מיליון משתמשי אייפון ברחבי העולם לא שדרגו את מכשיריהם מזה יותר מארבע שנים. נתון זה מהווה פוטנציאל עצום למכירות בשנים הקרובות, במיוחד לאור החידושים הטכנולוגיים האחרונים של החברה.

הבינה המלאכותית ו-iOS 18.2

השקת מערכת ההפעלה iOS 18.2 בתחילת החודש מהווה נקודת מפנה משמעותית. המערכת החדשה כוללת תכונות בינה מלאכותית מתקדמות כמו Visual Intelligence לסיכום ותרגום טקסט, ו-Image Playground ליצירת תמונות מקוריות מתיאורים מילוליים. תכונות אלו זמינות באופן בלעדי באייפון 15 פרו ובסדרת אייפון 16.

שילוב הבינה המלאכותית במכשירי האייפון מספק למשתמשים סיבה שאמורה להיות מספיק משכנעת לשדרג את מכשיריהם. אייבס צופה כי בזכות זה, אפל תוכל למכור למעלה מ-240 מיליון יחידות ב-2025, שיא היסטורי עבור החברה מקופרטינו.

 

הכל תלוי בתקופת החגים

הצלחת האייפון 16 בתקופת החגים הקרובה צפויה להוות קרש קפיצה במהלך 12-18 החודשים הבאים. התהליך כבר מתחיל ברבעון הנוכחי של דצמבר, ציין אייבס. לפי הערכות האנליסט, אפל עשויה להפוך לחברה הראשונה ששווי השוק שלה יגיע ל-4 טריליון דולר בתחילת 2025. כדי להשיג אבן דרך זו, על מניית החברה להגיע למחיר של 264.623 דולר - עלייה של כ-4% ממחיר הסגירה ביום שישי.

החברה צפויה לפרסם את דוחותיה הכספיים לרבעון הראשון, המסתיים בדצמבר, ב-30 בינואר. השוק מצפה בדריכות לראות האם התחזיות האופטימיות יתממשו. אייבס, המדורג כאנליסט האופטימי ביותר בוול סטריט לגבי אפל, מחזיק בהמלצת "ביצועי יתר" עם מחיר יעד של 300 דולר למניה. הערכתו החיובית מקבלת חיזוק מאנליסטים נוספים.

גם סמיק צ'טרג'י מג'יי פי מורגן חזר על המלצת "ביצועי היתר" שלו החודש, עם מחיר יעד של 265 דולר למניה. צ'טרג'י מצטרף לדעה כי שילוב הבינה המלאכותית יוביל לעלייה משמעותית במכירות האייפון.

קיראו עוד ב"גלובל"

 

הדוחות האחרונים

בתוצאותיה לרבעון הרביעי החברה דיווחה על רווח למניה של 1.64 דולר והכנסות של 94.9 מיליארד דולר, שניהם היו מעל תחזיות האנליסטים שעמדו על 1.60 דולר למניה ו-94.5 מיליארד דולר בהתאמה.

הכנסות האייפון עמדו על 46.2 מיליארד דולר ועברו את הציפיות המוקדמות של 45.3 מיליארד דולר. הביצועים החזקים של מכשיר הדגל הדגישו את חשיבותו האסטרטגית עבור אפל, כאשר הוא הווה כמעט מחצית מסך ההכנסות הרבעוניות של החברה.

עם זאת, שאר מוצרי החברה הציגו תוצאות מאכזבות. מכירות המחשבים מסדרת Mac הסתכמו ב-7.74 מיליארד דולר, מתחת לצפי של 7.9 מיליארד דולר, בעוד מכירות האייפד הגיעו ל-6.95 מיליארד דולר, נמוך מהתחזית של 7.1 מיליארד דולר. גם קטגוריית המוצרים הלבישים והאביזרים לא עמדה בציפיות, עם הכנסות של 9.04 מיליארד דולר לעומת צפי של 9.2 מיליארד דולר.

תחום השירותים, שנחשב למנוע צמיחה משמעותי עבור החברה, הציג הכנסות של 24.97 מיליארד דולר, מעט מתחת לציפיות השוק שעמדו על 25.3 מיליארד דולר. נתון זה עורר שאלות לגבי קצב הצמיחה של פעילות השירותים הדיגיטליים של החברה.

ענקית הטכנולוגיה נסחרת כעת לפי שווי של 3.84 טריליון דולר, לאחר שמנייתה עלתה ב-32% מתחילת השנה וב-31% ב-12 החודשים האחרונים.

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
שנת 2026שנת 2026

אחרי העליות ב-2025 - אלה התחזיות של בתי ההשקעות ל-2026

לאחר ראלי שהובל בעיקר על ידי מניות הטכנולוגיה והציפיות למהפכת הבינה המלאכותית, בתי ההשקעות מציגים תחזיות מתונות יותר לשוק האמריקאי - עם דגש על רווחיות, פיזור מקורות התשואה וסביבה מוניטרית שעדיין נותרת הדוקה יחסית

אדיר בן עמי |

לאחר גל העליות שנרשם בשווקי המניות בארצות הברית בשנת 2025, ושנשען במידה רבה על מגזר הטכנולוגיה והציפיות למהפכת הבינה המלאכותית, בתי ההשקעות הגדולים מפנים כעת את המבט אל שנת 2026. מבחינתם, השנה הקרובה אמורה לשמש מבחן מרכזי לשאלה האם השוק האמריקאי יצליח לעבור משלב של עליות המונעות בעיקר מסנטימנט וציפיות, לשלב של צמיחה בת־קיימא המבוססת על רווחיות, שיפור בפריון והתרחבות רחבה יותר של הפעילות הכלכלית.

בשונה מתחזיות קצרות טווח, המתמקדות לרוב בנתון אינפלציה בודד או בהחלטת ריבית נקודתית, תחזיות לשנת 2026 מחייבות את בתי ההשקעות לבחון תמונה רחבה ועמוקה יותר. במסגרת זו הם נדרשים לגבש הנחות לגבי שלב המחזור הכלכלי שבו נמצאת הכלכלה האמריקאית, כיוון המדיניות של הפדרל ריזרב והאופן שבו תנאים אלו משפיעים על שוק ההון כולו. בפועל, מדובר בהערכה של גורמי יסוד: חוזק הצרכן האמריקאי לאורך זמן, נכונות החברות להמשיך ולהשקיע, והיכולת של שוק העבודה לשמור על יציבות בסביבה שבה הריבית נותרת גבוהה יחסית לעשור שקדם לה.


בשל כך, עיקר ההתייחסות נעשית דרך מדד S&P 500, הנחשב למדד הייצוגי ביותר של הכלכלה האמריקאית. מעבר לכך שהוא כולל מגוון רחב של סקטורים, הוא גם נקודת הייחוס המרכזית לרוב מנהלי ההשקעות והמכשירים הפסיביים, ולכן שינויים בתמחורו מקרינים ישירות גם על הנאסד״ק עתיר הטכנולוגיה ועל הדאו ג’ונס, שמבטא באופן מסורתי חברות בוגרות יותר.


המשך עליות מתון ומדורג

מהתחזיות האחרונות עולה כי השווקים אינם מצפים לחזרה לראלי חד ומהיר, אלא לתקופה של עליות מתונות ומדורגות יותר. בבתי ההשקעות מדגישים כי כאשר רמות התמחור כבר מגלמות ציפיות גבוהות, המשך העליות אינו יכול להישען על סנטימנט בלבד, אלא מחייב תשתית עסקית חזקה יותר, בדמות צמיחה עקבית ברווח למניה, שליטה בהוצאות ותזרים מזומנים יציב לאורך זמן.

אחד הנושאים שחזר כמעט בכל התחזיות הוא שינוי צפוי במבנה ההובלה של השוק. בבתי ההשקעות מעריכים כי השוק עשוי להתרחק ממודל שבו מספר מצומצם של מניות גדולות מושך את המדדים כלפי מעלה, ולעבור למבנה רחב יותר שבו הביצועים נקבעים לפי איכות הרווחים, חוסן מאזני ויכולת לשמור על מרווחים גם בסביבה תחרותית ולוחצת. עבור המשקיעים, המשמעות היא מעבר לשוק סלקטיבי יותר, שבו בחירת מניות חשובה יותר מהסתמכות על עלייה כללית של המדדים.


וול סטריט שור (גרוק)וול סטריט שור (גרוק)
סקירה

אמזון יורדת 2%, AMD מוסיפה 3.5%; המדדים במגמה מעורבת

העליות בוול סטריט התמתנו והמדדים נסחרים במגמה מעורבת; נתוני מכירות הרכב של הסיניות מובילים לעליות במניות ואילו טסלה צפויה לפרסם היום נתוני מסירות; מי יצרנית ציוד השבבים שמזנקת ומדוע ענקית האינטרנט הסינית מטפסת דו ספרתית? אינטל עולה לקראת חשיפת מוצרים חדשים ולאחר רכישה מסיבית שביצעה אנבידיה ומה קורה בסקטור השבבים והזכרון? 

צוות גלובל |
נושאים בכתבה טסלה

העליות התמתנו, לאחר שוול סטריט פתחה את שנת 2026 באווירה חיובית, לאחר פגרת החגים, מדדי הדגל עברו למגמה מעורבת . הנאסד"ק יורד ב-0.2%, ה-S&P 500 עם ירידות קלות סביב האפס, ואילו הדאו מוסיף כ-0.3%. מדובר בפתיחה אופטימית לשנה חדשה, לאחר שה-S&P 500 סיים את 2025 עם תשואה שנתית מרשימה של כ-16.4%.

במקביל, שוק האג"ח האמריקאי כמעט ללא שינוי: התשואה לאג"ח ל-10 שנים עולה קלות ל-4.19% והתשואה לשנתיים נסוגה קלות ל-3.49%.

הזהב והכסף מיתנו את העליות חדות, ומחיר הזהב עולה קלות לרמה של כ-4,320 דולר, בעוד הכסף בכ-0.6% לכ-71.9 דולר. בשוק מציינים כי הכסף עשוי ליהנות במיוחד מסביבת ריבית יורדת, לאור רגישותו למדיניות מוניטרית, נזילות גבוהה ותפקידו הכפול כנכס מקלט וכמתכת תעשייתית, לאחר זינוק של כ-148% במהלך 2025.

מאקרו

נשיא ארה״ב, דונלד טראמפ, החריף את הטון מול איראן לאחר שהצהיר כי ארה״ב מוכנה לסייע למפגינים במדינה אם המשטר יפעל באלימות לדיכוי המחאה, ואף כתב כי וושינגטון “נעולה, חמושה ומוכנה לפעולה”. הדברים נאמרו על רקע גל הפגנות נרחב ברחבי איראן שבמהלכו נהרגו לפחות 7 בני אדם, ומגיע בעקבות קריסת המטבע, יוקר מחיה חמור וסנקציות בינלאומיות. בתגובה איים יו״ר המועצה העליונה לביטחון לאומי של איראן, עלי לריג’אני, כי התערבות אמריקאית תסכן את חיילי ארה״ב ותערער את יציבות האזור כולו. האיומים ההדדיים מצטרפים למתיחות הגוברת סביב תוכנית הגרעין האיראנית ולנוכחות הצבאית האמריקאית בעיראק ובמפרץ, ומגבירים את החשש מהסלמה אזורית.


"אם החזקתם מניות אמריקאיות בתחילת השנה", כותב איש שוק ההון הוותיק של הוול סטריט ג'ורנל, ג'יימס מקינטוש, "הרווחתם כסף טוב. אם החזקתם מניות זרות, אפילו יותר טוב. אם החזקתם אג"ח ממשלתיות, הרווחתם כסף טוב, ואם השקעתם במזומן, התשואה נשארה גבוהה. קשה אומנם היה, בגלל הזעזועים, שלא לעשות כלום בתיק במהלך 2025. היו התעריפים ומלחמות הסחר, הייתה הופעת ה-AI והשפעותיה והחששות לגבי המצב הכלכלי של ארה"ב שזעזעו את המדדים בטירוף ממש, אבל מי שלא נבהל, כיוון שהבין איך טראמפ פועל ולא מכר, אז עבורו שנת 025, הייתה מוצלחת". חברת חלל או רכבות הרים? הסיפור של Sidus Space


יוזמה חדשה להטלת מס חד-פעמי בשיעור של 5% על נכסי מיליארדרים בקליפורניה מעוררת סערה פוליטית וכלכלית. המס, שמקודם על ידי איגוד עובדי שירותי הבריאות, נועד לגייס כ-100 מיליארד דולר למילוי פערים תקציביים במדינה, בעיקר לקראת קיצוצים צפויים בתוכניות סיוע רפואי ממשלתיות. אולם עשירי העל, במיוחד בתחום הטכנולוגיה, מביעים התנגדות חריפה וטוענים כי המס עלול לדחוק יזמים ולגרום לבריחת כישרונות והון מהמדינה. יוזמה למס חדש של 5% על מיליארדרים בקליפורניה