אינטל תדווח הלילה - הירידה במכירות המחשבים האישיים תפגע, אבל האם המניה זולה?
המשקיעים בוול סטריט לא אוהבים את מניית אינטל INTEL CORPORATION , וזה לא מהיום. גם כשהחברה יוצאת בהודעות חיוביות היא מסרבת לעלות. יש לכך סיבות טובות - החברה נתפסת בתור 'הגברת הזקנה' של התחום. היא לא חדשנית ונוצצת כמו AMD או אנבידיה, המניה לא מייצרת תשואה מרשימה בכלל בשנים האחרונות (וזה בלשון המעטה). למעשה, ב-5 השנים האחרונות היא לא הצליחה לעלות, ובשנה האחרונה היא נפלה ב-47%. לאחרונה אינטל גם קיצצה את הדיבידנד ב-66%, מהלך לא שיגרתי בעליל, שאינטל ניסתה להימנע ממנו בכל מחיר, אבל לא הייתה לה ברירה אחרי שדיווחה על תזרים מזומנים שלילי. כלומר, אינטל בבעיה. היא מנסה להמציא את עצמה מחדש אבל השאלה אם היא תצליח בכך. היא רכשה את מובילאיי וכעת היא אמורה לסגור גם את הרכישה של טאואר (אינטל אומרת שזה יקרה עד סוף המחצית הראשונה של השנה, אבל השלמת העסקה נמשכת כבר יותר משנה).
הלילה אחרי המסחר אינטל תדווח על תוצאותיה לרבעון הראשון של השנה, חברת השבבים הראשונה לדווח, והאנליסטים צופים שהיא תדווח על הפסד של 15 סנט למניה על הכנסות של 11.04 מיליארד דולר. בשנה כולה הם צופים שהיא תכניס 50 מיליארד דולר. בשנים הקודמות היא הכניסה 70-80 מיליארד דולר בשנה, כך שבעצם מדובר על המשך ירידה.
הסיבה לירידה הצפויה בתוצאות של אינטל ברבעון הראשון של השנה היא המשך הירידות החדות במכירת המחשבים האישיים. אבל - אינטל צפויה לעבור לאיזון ברבעון הקרוב (השני) כאשר האנליסטים צופים שהיא תדווח על רווח קל של סנט 1 למניה על הכנסות של 11.75 מיליארד דולר. כלומר, מה שחשוב יותר מהרבעון שכבר הסתיים זה הרבעון הקרוב. האנליסטים גם מעריכים שאת השנה הנוכחית היא תסיים עם רווח של 0.53 דולר למניה, או במילים אחרות - המחצית השנייה של השנה צפויה להיות טובה יותר משמעותית מאשר המחצית הראשונה.
מעבר לכך - אינטל נראית זולה מבחינה פונדמנטלית. האנליסטים צופים שבשנת 2024 היא תכניס 58.4 מיליארד דולר ותרוויח 1.89 דולר למניה. המניה של אינטל נסחרת כעת במחיר של 29 דולר למניה. כלומר - מכפיל הרווח של 15 על תוצאות השנה הבאה. אז נכון שהשנה הרווחים כנראה לא יהיו טובים, אבל בהחלט ייתכן שמשקיעים שמסתכלים קדימה יסתכלו על צפי רווחי האנליסטים של השנה הבאה ויגידו לעצמם שאינטל אולי מעניינת.
- המסחר ננעל במגמה מעורבת; ג'יי פרוג טסה 27%, טסלה ירדה 3.5%
- יורוג׳ן קפצה ב-22%, ICL נפלה 17%; הנאסד״ק איבד 1.9%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ובחזרה למחשבים האישיים. מוקדם יותר החודש, חברת המחקר IDC אמרה כי המשלוחים העולמיים של מחשבים אישיים ירדו ב-29% ברבעון הראשון לעומת השנה הקודמת. בנוסף לירידה של 28% ברבעון האחרון של שנת 2022 וירידה של 15% ברבעון שלפניו. השוק בהאטה משמעותית, אבל השאלה היא כמה זמן זה יימשך.
אינטל גם הודיעה לאחרונה כי השבב החדש שלה יופץ בחצי הראשון של 2024. היא עדיין שולטת בשווקי המחשבים והשבבים לשרתים, עם נתח שוק של יותר מ-70%, אבל היא איבדה 20% מנתח השוק שלה מ-2017 שאז עמד על 90%.
מניית אינטל יורדת היום ב-1% לקראת הדוחות ומשלימה ירידה של 35% ב-12 החודשים האחרונים. מחיר המניה כיום עומד על 29 דולר שווי השוק של החברה עומד על 121 מיליארד דולר.
- בגיל 95 וורן באפט מעביר את המושכות - עידן חדש בברקשייר האת’ווי
- איטורו עקפה את הציפיות ומכריזה על בייבאק - המניה מזנקת ב־7%
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- הונאה של 2 מיליארד דולר - עונש של 11 אלף שנות מאסר - ומוות...
ומה חושבים האנליסטים?
אנליסט בנק אוף אמריקה נתן לפני חודשיים המלצה שלילית למניה עם מחיר יעד של 25 דולר. לדבריו, "המודל העסקי של יצרנית השבבים לא הגיוני" והוסיף ששירותי היציקה של אינטל נמצאים גם בפיגור בטכנולוגיה לעומת TSMC למשל, וגם מדורגים נמוך מדי.
מנגד, אנליסט נוסף כתב רק בתחילת ש"אינטל עברה את החלק המאתגר, מניית החברה כבר לא מגיבה בירידות לחדשות רעות". יתר על כן - אימרה ידועה בשוק היא שמנהלי החברה קונים כשהם חושבים שהיא זולה ומוכרים כשהיא יקרה. אחרי הדוחות האחרונים המנכ"ל פט גלסינגר וגם סגנו דיוויד זינסנר רכשו מניות בשוק. האם הם חושבים שהיא זולה?
בנוסף, כדאי להסתכל על העובדה שאם עד החודש שעבר רוב האנליסטים לא היו אופטימיים על מניית אינטל כעת המצב שונה - 23 מתוך 41 אנליסטים שסקרו את המניה נותנים לה המלצת קניה (5 המלצת קנייה חזקה), מול 13 שממליצים על החזק (והשאר על תשואת חסר). לפני חודש המצב היה אחר לגמרי - 29 מתוך 44 המליצו על 'החזק' ורק 4 המליצו לקנות אותה. עם זאת, מחיר היעד הממוצע של האנליסטים עדיין עומד על 28.8 דולר למניה, דומה למחיר המניה בשוק כעת.
מה יעשו שאר ענקיות השבבים?
כאמור, אינטל הראשונה לדווח. AMD תדווח ב-2 במאי ואנבידיה רק ב-24 במאי. אנבידיה צפויה לדווח על רווח של 0.91 דולר למניה על הכנסות של 6.51 מיליארד דולר ובשנה כולה היא צפויה לדווח על רווח של 4.53 דולר למניה על הכנסות של 30 מיליארד דולר.
AMD צפויה לדווח ברבעון הקרוב על רווח של 0.56 דולר למניה על הכנסות של 5.3 מיליארד דולר. שנה כולה היא צפויה לדווח על רווח של 3.03 דולר למניה על הכנסות של 23.58 מיליארד דולר.
- 2.dw 27/04/2023 18:45הגב לתגובה זוהאם אינטל תצייץ משהו על עיסקת טאואר? כבר עברה שנה מאז הצעת הרכש.
- 1.ומוביל איי החברת בת גם תשפיע.... (ל"ת)שחף 27/04/2023 18:28הגב לתגובה זו
איבדו עשרות אחוזים: הביטקוין נפל - וחברות אוצר הקריפטו צנחו
המודל שאפשר למשקיעים מוסדיים להיחשף למטבעות דיגיטליים דרך מניות חברות האוצר מתגלה כפגיע במיוחד, כשהביטקוין יורד ב־15%, מניות החברות קורסות פי שניים ויותר, ובוול-סטריט מזהירים: הפרמיה המנופחת גובה את המחיר
ההשקעה שנחשבה לפופולרית ביותר השנה בקרב משקיעי הקריפטו - רכישת מניות של חברות שמחזיקות במטבעות דיגיטליים כנכס מרכזי - נקלעה לתקופה קשה. מחירי הביטקוין והאתריום ירדו, ומניות אותן חברות נסוגו אף בשיעורים חדים יותר. מיקרוסטרטג'י MicroStrategy Inc -0.86% , שמוכרת כיום בשם סטרטג'י, הייתה החלוצה במודל הזה בהובלת מייקל סיילור. החברה, שהחלה כחברת תוכנה קטנה, הפכה לאחת המחזיקות הגדולות בביטקוין. בשיאה ביולי שוויה עמד על כ־128 מיליארד דולר, וכעת הוא ירד לכ־70 מיליארד.
הרעיון מאחורי חברות האוצר היה לאפשר למשקיעים מוסדיים, שלא יכלו לרכוש קריפטו ישירות, דרך עקיפה להשקעה במטבעות דיגיטליים. המשקיעים קנו מניות של חברות שהחזיקו ביטקוין או אתריום עבורם, מה שנחשב פתרון נוח למגבלות רגולציה. אלא שהמודל הזה יצר בעיה מובנית: מניות החברות נסחרו בפרמיה גבוהה ביחס לשווי האמיתי של המטבעות שברשותן. ברנט דונלי, נשיא ספקטרה מרקטס, הסביר כי “משקיעים שילמו שני דולר על כל דולר של ביטקוין שהחברות החזיקו בפועל”.
נקודת המפנה הגיעה ב־10 באוקטובר, כשנשיא ארה״ב דונלד טראמפ הכריז על הטלת מכסים חדשים על סין. ההודעה גרמה לגל מכירות בשווקים, והקריפטו הצטרף לירידות. השבתת הממשל הפדרלי וחוסר הוודאות סביב מדיניות הריבית של הבנק המרכזי הגבירו את הלחץ.
כשהנכס הבסיסי יורד, המניה יורדת יותר
מחיר הביטקוין ירד בכ־15% בחודש האחרון, אך מניית סטרטג'י איבדה 26%. הירידה החדה משקפת את האופי הממונף של החברות הללו: כשהנכס הבסיסי יורד, המניה מגיבה בעוצמה גדולה יותר. פיטר ת'יל, משקיע הון סיכון בולט, נמנה עם התומכים הבולטים בתחום חברות האוצר הקריפטו והשקיע במספר חברות מהתחום. BitMine Immersion Technologies, אחת החברות הגדולות בתחום האת'ריום שנתמכת על ידי ת'יל, איבדה יותר מ-30% מערכה בחודש האחרון. גם ETHZilla, שהחלה כחברת ביוטכנולוגיה והפכה לאוצר את'ריום בהשתתפותו של ת'יל כמשקיע, ירדה ב-23% באותה תקופה.
- שוק הקריפטו תחת לחץ: הביטקוין בדרך ל-100 אלף דולר
- הפרמיה נמחקה והמשקיעים הקטנים נשארו עם ההפסד - המקרה של זוז
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מתיו טאטל, שמנהל קרן סל שמטרתה להכפיל את תשואת סטרטג'י, חווה ירידות חדות עוד יותר, כאשר קרן MSTU שלו נפלה בכ־50%. לדבריו, “חברות אוצר דיגיטליות הן למעשה גרסה ממונפת של נכסי הקריפטו, ולכן כשהשוק יורד, זה הגיוני שהן יפלו מהר יותר.” מאט קול, מנכ"ל חברת Strive, אמר כי רבות מהחברות “תקועות”. Strive רכשה ביטקוין במחיר הגבוה בכ־10% ממחירו הנוכחי, ומנייתה ירדה ב־28%. עם זאת, קול ציין כי החברה ערוכה להתמודד עם התנודתיות בזכות גיוס הון באמצעות מניות ולא באמצעות חוב.
וול סטריט שור (גרוק)הנאסד״ק קופץ ב-2%; סולאראדג׳ מזנקת ב-17%, מאנדיי נופלת ב-14%
המסחר בוול סטריט מתנהל בעליות חדות, כשהמשקיעים ממהרים חזרה לנכסים מסוכנים בעקבות ההתקדמות בסנאט האמריקאי לקראת סיום השבתת הממשל הארוכה ביותר בתולדות ארה"ב. מדד S&P 500 קפץ ביותר מ־1.3% לאחר שבוע חלש במיוחד, הנאסד״ק מזנק ב-2.2% והדאו עולה ב-0.6%. מניות הטכנולוגיה, שספגו את המכה הקשה ביותר בשבועות האחרונים, הובילו את העליות. גם ביטקוין מטפס, בעוד הדולר נחלש ואגרות החוב הממשלתיות מאבדות גובה.
בבית הלבן בירכו על ההסכם הדו־מפלגתי, שנועד להחזיר את פעילות הממשלה בתוך ימים ספורים. אף שההצבעה הסופית בסנאט ובבית הנבחרים טרם נקבעה, השווקים רואים בכך פריצת דרך שתסיר חסם מרכזי מעל הכלכלה האמריקאית. חידוש פעילות הממשל צפוי לאפשר פרסום מחודש של נתונים כלכליים, מה שיאפשר תמונה עדכנית יותר לגבי שוק העבודה והצמיחה לפני החלטת הריבית הקרובה של הפדרל ריזרב. באג"ח הממשלתיות נרשמה ירידה קלה, כאשר התשואות לשנתיים עלו בשלוש נקודות בסיס לרמה של 3.59%. השוק נערך למבחן ביקוש נוסף עם סדרת הנפקות חדשות בהיקף כולל של 125 מיליארד דול. מניות חברות הבריאות נפלו על רקע החשש שהסכם הסיום לא יכלול הארכה של סובסידיות חוק הבריאות.
אנליסטים מסבירים כי תגובת השוק הגיונית: סיום ההשבתה מסיר עננה של חוסר ודאות ומחזק את הסנטימנט החיובי. מייקל בראון מ־Pepperstone אמר כי "החזרה לשגרה לא רק תשפר את האווירה, אלא גם תאפשר שחרור נתונים חשובים שיכולים להעיד על מצבה האמיתי של הכלכלה". פיונה סינקוטה מ־City Index הוסיפה כי המשקיעים יוכלו סוף־סוף לקבל "אותות ברורים לגבי מצב שוק העבודה והכיוון העתידי של הריבית".
טאואר היא אחת ממניות היום עם זינוק של 14% על רקע דוחות טובים - טאואר עם תוצאות מעל הצפי - מעלה תחזית. גם פאגאיה הישראלית טסה, מנגד מאנדיי בנפילה וקמטק מתממשת עם תחזית חלשה (ראו הרחבה בהמשך)
- לקראת שבוע המסחר: וול סטריט מחפשת כיוון - מה חושבים האנליסטים?
- ג'יפרוג טסה 22%, אפירם עולה 11%; המגמה השלילית נמשכת בחוזים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לצד ההתפתחויות הפוליטיות, השוק מתמקד גם בדוחות של החברות שיתפרסמו השבוע, ובהם של דיסני, סיסקו, אפלייד וחברות טכנולוגיה נוספות. זה לאחר שבוע קשה במיוחד למניות ה-AI בו היה נראה שהמשקיעים שוקלים מחדש את התמחורים של המניות בתחום ובראשם פלנטיר, ביתניים נראה שהשוק מנסה לפתוח את השבוע בטון יותר חיובי.
