מה תהיה המשמעות של ניצחון אוקראיני לשווקים?
לאחר שורה של מתקפות פתע, הצליחו האוקראינים לכבוש מחדש כ-30 עיירות באזור חרקוב אשר במזרח המדינה מידיהם של הרוסים. על פי הדיווחים הצבא הצליח להתקדם עד ל-50 קילומטר בתוך השטח שכבשו הרוסים. מאז נדמה כי המומנטום נמצא בצד האוקראיני. הרוסים לא צפו את זה מגיע. נשיא אוקראינה זלנסקי מסר בנאומו כי החיילים מחזירים את הדגל האוקראיני וההגנה לעם. אירופה הגיבה בעליות (אך אלה נמחקו בעקבות האינפלציה בארה"ב). יש מי שמצפים אפילו לניצחון אוקראיני אך הדרך עוד אוכה.
אחת הטענות, המחזקת את האפשרות לניצחון של העם האוקראיני, היא כי אפשר כבר לראות בשטח שאין לוחמים רוסים רבים אשר מוכנים לוותר על חייהם בכדי לרצות את רצונו של הנשיא פוטין, בקרבות רחוקים מהבית וחסרי סיבה ממשית. הסבירות למצב בוא נראה את הכוחות הרוסים מרימים ידיים וחוזרים לארצם אמנם לא תלושה מהמציאות אך יש ספק אם נצפה במחזה בו אלפי חיילים רוסים ממרים את פיו של הנשיא האימתני.
הפסד של הרוסים יוביל לירידה במחירי האנרגיה
"תבוסה רוסית יכולה לגרום לירידה במחירי האנרגיה, החלשה משמעותית של האינפלציה, הנמכה של ציפיות הריבית וזינוק של היורו והין היפני", כך אומר האנליסט לואיס גייב. המשמעות של ניצחון אוקראיני במלחמה יכולה להיות כבירה עבור הגוש האירופי, אשר נמצא כרגע בפני תהום בדמותו של החורף הקרוב - מחירי האנרגיה כבר עולים בצורה חדה (בגלל המלחמה ועצירת הגז הרוסי לאירופה) ובחורף הקרוב זה בכלל יהיה סיפור אחר. כלכלנים שונים צופים כי בלי נס אירופה צפויה להיכנס למיתון בשנה הקרובה.
במערכות קודמות בהן נלחמה רוסיה בהובלתו של פוטין, כמו בסוריה ובצ'צ'ניה, פוטין פנה לטקטיקה של "אדמה חרוכה" - הפצצה של כל תשתיות המדינה כולל צינורות הגז ורשת החשמל, בין התרחישים הרעים ביותר שיכולים לדמיין האוקראינים. אופציה נוספת היא אמברגו מלא של המערב על הנפט הרוסי, גייב טוען כי "במקרה הזה המפלט עבור המשקיעים יהיה בשווקי המניות, אגרות החוב והמט"ח של מדינות אחרות המייצרות אנרגיה, למשל מדינות במזרח התיכון, ברזיל, מלזיה, אינדונזיה, אוסטרליה, קנדה וארה"ב". כשמדברים על מדינות במזרח התיכון, הכוונה מן הסתם לישראל ומצרים שחתמו על הסכם הולכת גז לאירופה. עם תחילת המלחמה באוקראינה הערכנו שישראל תהיה אחת המרוויחות, ובאמת כמה חודשים לאחר מכן נחתם הסכם רשמי בין ישראל, מצרים ואירופה.
- ארדואן לפוטין: איסטנבול מוכנה לתווך בין רוסיה לאוקראינה
- שיחות רוסיה-אוקראינה בטורקיה: האם תגיע משם בשורה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לא סביר שהרוסים יברחו, אבל גם לאחר המלחמה אירופה תצטרך להקטין את התלות שלה ברוסיה
גייב מעריך כי יש "סיכוי נמוך" לכך שהאוקראינים יוכלו להביא את הרוסים עד כדי מצב שיכריחו את הרוסים לסיים את המלחמה ללא רצונם. לדבריו, גם אם אכן נראה תרחיש כזה קורה, העולם עדיין לא יחזור לאותו המצב בו היה לפני המלחמה. "רוסיה תמשיך להביט אל המזרח במקום למערב בכדי למכור את הסחורות שלה. אירופה עדיין תצטרך להשקיע כספים רבים כדי לצאת מהתלות באנרגיה הרוסית. אמנם אירוע כזה יוביל לעליות, אך כנראה שגם אז לא נראה מעבר לשוק שורי חדש" מסביר גייב. במצב בו רוסיה תביס לגמרי את אוקראינה, אשר לא סביר כל כך בעיניו של גייב, כמובן שנראה את השווקים מגיבים בצורה שלילית.
- 1.אנדי 14/09/2022 21:24הגב לתגובה זומי שחושב שאוקראינים שנצחו בקרב 1 מתוך מאות קרבות שהפסידו במעל 200 ימיי מלחמה, חי בסרט טוב. תלות של אירופיים באנרגיה רוסית זו לנצח .
- דיסני 16/09/2022 16:56הגב לתגובה זוחחחחח... כל הפגיעו. וההשמדות שאתה רואה באינטרנט זה משחקי מחשב. אלק. לך תתבגר.
- ליעז ביטבול 14/09/2022 22:38הגב לתגובה זוהיום שהכל גלוי בטלגרם וטוויטר כבר אי אפשר לזיין את השכל. רוסיה ממש לא מעצמה, הם אפילו לא נמר של נייר. שלחו צבא חסר כישורים ומוטיבציה עם מעט ציוד מתקדם והמון ציוד ישן מאולתר ותקול. יש באינטרנט אלפי סרטונים שמראים איך האוקראינים מפרקים לרוסים את הצורה, משמידים להם בצורה שיטתית כמויות אדירות של ציוד צבאי כבד, לוקחים שבויים, מחסלים מפקדים בכירים. האוקראינים מאומנים היטב, מוטיבציה בשמיים וציוד מערבי ששפכו עליהם בחינם
אנבידיה"אנבידיה נסחרת במכפיל שפל היסטורי" בנק אוף אמריקה ממליץ לנצל את ההזדמנות
המניה נסחרת ב-177 דולר, בבנק אוף אמריקה סבורים שהיא תגיע ל-275 דולר; לא חוששים מתחרות מגוגל, רואים במכפיל רווח של 25 הזדמנות כניסה חד פעמית
מניית אנבידיה (NVDA) NVIDIA Corp. 1.65% נסחרת במכפיל רווח עתידי של כ-25 - רמה שעשויה להיות נקודת שפל אטרקטיבית למשקיעים. כך עולה מדוח חדש של צוות האנליסטים של בנק אוף אמריקה, בראשות ויוויק אריה שהוא אחד מהתומכים הנלהבים של אנבידיה. לפי הניתוח שלו, בכל פעם שמניית אנבידיה התקרבה למכפיל 25, היא התאוששה לרמות של 30 עד 40 תוך 3-6 חודשים.
הדוח מגיע על רקע שבוע חזק במיוחד למדד ה-SOX של מניות השבבים, שזינק בכ-10% והצליח לחזור מעל הממוצע הנע ל-50 יום, תוך ביצועי יתר מול מדד ה-S&P 500 שעלה 3.7% בלבד. זאת למרות ירידה של כאחוז במניית אנבידיה עצמה, מה שמעיד על התרחבות הראלי לחברות נוספות בסקטור.
בין המניות הבולטות בשבוע האחרון: Credo Technology זינקה ב-33%, ברודקום עלתה 18%, Coherent הוסיפה 18%, אינטל קפצה 18% על רקע כותרות בתקשורת לגבי זכיות פוטנציאליות בייצור שבבים, ו-Marvell עלתה 15% לקראת פרסום דוחות ולקראת כנס re:Invent של אמזון.
הדיון עבר מהשקעות הון לחשש מתחרות
בחודשים האחרונים, הדיון המרכזי בקרב משקיעים בתחום הבינה המלאכותית עבר ממוקד. אם בעבר החשש היה מהיקפי ההשקעות האדירים של חברות הענן, כעת הדיון מתמקד בתחרות - בין מודלי השפה של OpenAI לבין Gemini של גוגל, ובמקביל בין שבבי ה-TPU של גוגל וברודקום לבין שבבי ה-GPU של אנבידיה.
- אנבידיה תשקיע 2 מיליארד דולר בסינופסיס - עוד עסקה סיבובית?
- "זה העולם של אנבידיה, כל השאר משלמים שכר דירה"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
האנליסטים של בנק אוף אמריקה מדגישים מספר נקודות מרכזיות שמטות את הכף לטובת אנבידיה: ראשית, היצע השבבים בתעשייה הדוק, ואנבידיה שולטת בהקצאה - מה שמקשה על לקוחות לשנות את תמהיל הרכישות שלהם בשנה הקרובה. שנית, שבבי ה-TPU הוכיחו את עצמם רק במרכזי הנתונים של גוגל עצמה, בעוד ש-GPU זמינים בסביבות ענן מרובות כולל בענן של גוגל. למעשה, הבנק מעריך כי רכישות ה-GPU של גוגל צפויות להגיע לכ-10 מיליארד דולר ב-2025, סכום דומה לרכישות ה-TPU שלה מברודקום.
אפלהכישלון של סירי והמחיר: ראש צוות AI של אפל עובר למטא
קה יאנג, שהופקד רק לאחרונה על פרויקט החיפוש המתקדם מבוסס הבינה המלאכותית בסירי, עוזב את אפל אחרי שבועות ספורים ועובר למטא - עוד דמות בכירה שמתרחקת מקופרטינו על רקע הקשיים סביב שדרוג סירי והמאבק של אפל לסגור פער במרוץ ה-AI
קה יאנג (Ke Yang), שאמור היה להוביל את מהלך החיפוש החדש והחכם של אפל ואת השדרוג הבא של סירי, עוזב את החברה זמן קצר לאחר שנכנס לתפקיד ומצטרף למטא. העזיבה המהירה של מי שהוגדר כראש צוות החיפוש המתקדם מבוסס בינה מלאכותית באפל מציפה שוב את הקשיים של החברה בתחום ואת המחיר של התחרות על טאלנטים בעמק הסיליקון.
יאנג, שנמצא באפל מאז 2019 לפי פרסומים זרים, מונה רק לפני כמה שבועות לעמוד בראש קבוצת Answers, Knowledge and Information, או בקיצור AKI. מדובר בצוות שאחראי על פיתוח חיפוש אינטרנטי מבוסס בינה מלאכותית (Artificial Intelligence, AI) ותשובות שיחה חכמות יותר, וצפוי להיות ליבה של קפיצת המדרגה הבאה של סירי בעדכון מתוכנן במרץ הקרוב. באפל, מטא ויאנג עצמו לא מגיבים לדיווחים.
כמה שבועות בתפקיד, ואז מעבר למתחרה
לפי הדיווחים, יאנג מונה להוביל את צוות ה-AKI אחרי עזיבתו של רובי ווקר, שעמד קודם בראש הקבוצה. התפקיד החדש שלו הוצג כחלק מההיערכות של אפל לשלב יכולות חיפוש ושיחה מתקדמות יותר בסירי, ברוח צ’ט-בוטים כמו ChatGPT או Gemini, ולחבר אותן לפלטפורמת “Apple Intelligence” שהחברה מתכננת לשלב במוצרי הדגל שלה החל מ-2024.
- אפל מקצצת עשרות תפקידים במערך המכירות
- האייפון הדק ביותר בתולדות אפל מתקשה להמריא
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
על הרקע הזה, ההחלטה של יאנג לעזוב כבר אחרי כמה שבועות ולעבור למטא מדגישה את השבריריות של המהלך. פרסומים זרים קושרים את העזיבה לשינויים פנימיים ואתגרים מתמשכים סביב פיתוח החיפוש החדש ושדרוג סירי, שנמצא על הכוונת של אפל כבר תקופה ארוכה.
