ברקשייר מוכרת שברון בעליות: מימוש של 8 מיליארד דולר במניית האנרגיה

ברקשייר האת'וויי צמצמה את האחזקה שלה בשברון ברבעון הראשון של, אחרי שמחירי האנרגיה זינקו והמניה הגיעה לשיאים חדשים. החברה מימשה מניות בהיקף של 8 מיליארד דולר, מה שהקטין את הפוזיציה בכשליש והשאיר אותה עם אחזקה של כ 4.2% מהחברה. למרות המכירה, ברקשייר עדיין נמצאת בין בעלות המניות הגדולות ביותר בשברון ומדורגת במקום הרביעי.

המהלך מתרחש בתקופה שבה שברון נהנית מסביבת נפט חזקה. ההתפתחויות מול איראן, דחפו את מניית ענקית הנפט למעלה. שברון דיווחה על תוצאות טובות ברבעון הראשון, עם שיפור בתזרים המזומנים והחזרת כסף לבעלי המניות בהיקפים גבוהים. דווקא בעליות כאלה משקיעים גדולים כמו ברקשייר בוחרים לעיתים לממש חלק מהרווחים.

הרחבה חשובה על כל השינויים בתיק של ברקשייר - ברקשייר חוזרת להשקעה בדלתא ומגדילה באלפאבת

ברקשייר נכנסה לשברון ב-2020 כשהמניה נסחרה סביב 65 דולר, בתקופה שבה סקטור האנרגיה היה חלש יחסית. בהמשך היא מימשה חלק מהאחזקה ואז הגדילה אותה שוב ב-2022 סביב 124 דולר למניה, על רקע הפלישה הרוסית לאוקראינה ששינתה את שוק האנרגיה העולמי. המכירה האחרונה נעשתה במחיר ממוצע משוקלל של כ 182.6 דולר למניה. זהו דפוס מוכר אצל ברקשייר, לקנות כשהמחירים נמוכים והסנטימנט חלש, ולמכור חלק כשהתמחור כבר גבוה ומגלם ציפיות אופטימיות.

• המופע של אבל: ברקשייר הרוויחה 11.3 מיליארד דולר ברבעון
• ברקשייר בירידה חדה של 5%, אבל ההימור החדש ביפן כבר מניב חצי מיליארד דולר
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

המכירה של 8 מיליארד דולר בשברון היא חלק ממגמה רחבה יותר. ברבעון הראשון ברקשייר מכרה מניות בהיקף כולל של כ 24 מיליארד דולר, בעוד הרכישות הסתכמו בכ 16 מיליארד דולר. התוצאה היא תיק מניות קטן יותר וקופת מזומנים שזינקה לשיא של כ 397 מיליארד דולר. זה היה הרבעון הראשון של ברקשייר תחת גרג אבל כמנכ"ל, אחרי פרישת וורן באפט מהתפקיד. אבל שומר על גישה שמרנית וממשיך את הקו של מכירה נטו במצבי שיא.

להרחבה: המופע של אבל: ברקשייר הרוויחה 11.3 מיליארד דולר ברבעון

למרות הצמצום, שברון נשארה אחת מחמש ההחזקות הגדולות בתיק של ברקשייר לצד אפל, אמריקן אקספרס, בנק אוף אמריקה וקוקה קולה. ההחזקה הזו עדיין משקפת אמון ארוך טווח בסקטור האנרגיה. ברקשייר גם מחזיקה באחזקה משמעותית באוקסידנטל פטרוליום, מה שמחזק את החשיפה שלה לנפט ולגז.

המהלך משקף את הדרך שבה ברקשייר מתמודדת עם שווקים מחזוריים. החברה לא בהכרח משנה את דעתה על שברון או על תחום האנרגיה כולו. היא מנצלת מחירים גבוהים כדי לקחת רווחים מהשולחן. אחרי עלייה חדה במניה, זה צעד הגיוני להקטנת חשיפה, במיוחד כשקופת המזומנים הענקית מאפשרת גמישות רבה לרכישות עתידיות ולהזדמנויות אחרות.

• ברקשייר חוזרת להשקעה בדלתא ומגדילה באלפאבת
• נקמת התאומים: האחים האחטר הורשעו במחיקת עשרות מסדי נתונים פדרליים לאחר פיטוריהם
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• אלמנתו של בעלי אונליפאנס קיבלה את השליטה באימפריה שבנה

להרחבה: היורש של באפט משנה את תיק ההשקעות של ברקשייר - איזה מניות יצאו מהתיק?

ברקשייר ממשיכה להיות שחקן מרכזי בשוק האנרגיה גם אחרי המכירה. היא לא יוצאת לגמרי מהסקטור, אלא מתאימה את גודל האחזקה לתמחור הנוכחי. זה אותו עיקרון שראינו בעבר עם מניות אחרות, לקנות נמוך ולממש גבוה. בתקופה שבה מחירי הנפט תנודתיים והגיאופוליטיקה משפיעה, המהלך הזה נראה כמו צעד מחושב ששומר על איזון בין חשיפה לרווח.