אורקל מוכיחה שגיל הוא רק מספר - הדינוזאור שהפך לכוכב הבינה המלאכותית
חברת מסדי הנתונים הוותיקה מגיעה לשווי של 675 מיליארד דולר בזכות תשתיות מבוססות המתאימות לפיתוח מערכות AI בקנה מידה רחב וצבר חוזים חתומים של 138 מיליארד דולר כולל הסכם אסטרטגי שצפוי להכניס לה 30 מיליארד דולר בשנה החל מ-2028
על פי הדוחות האחרונים, אורקל סיימה את שנת הכספים עם צבר חוזים חתומים בשווי 138 מיליארד דולר שטרם הוכרו כהכנסה – עלייה חדה של 40 מיליארד דולר לעומת השנה הקודמת, וכפולה מזו שנרשמה לפני שנתיים. הנתון הזה משקף צמיחה עתידית יציבה ומבוקשת.
מניית החברה כמעט הכפילה את עצמה בשנתיים האחרונות, ושווי השוק שלה הגיע לכ-675 מיליארד דולר. מדובר בחברת הטכנולוגיה הגדולה ביותר שעדיין אינה חלק ממועדון החברות בשווי טריליון דולר. לראשונה מזה יותר מעשור, מכפילי הרווח הצפויים של אורקל עברו את אלו של מיקרוסופט.
הכנסה שנתית של 30 מיליארד דולר החל מ-2028
בשבועות האחרונים נרשם זינוק של מעל 40% במניית החברה בעקבות דוח רווחים חיובי והודעה על חוזה אסטרטגי משמעותי, שצפוי לייצר הכנסה שנתית של מעל 30 מיליארד דולר החל מ-2028 – סכום מהותי ביחס להיקף הפעילות הנוכחי של החברה. החוזה נתפס כחלק מפרויקט Stargate – שיתוף פעולה בין OpenAI ל-SoftBank, שהוכרז מוקדם יותר השנה בבית הלבן, בנוכחות הנשיא טראמפ ולארי אליסון, ממייסדי אורקל.
- אורקל מתפוצצת על רקע הבינה המלאכותית - האם המחיר כבר מגלם את כל ההייפ?
- מנכ"לית אורקל, צפרא כץ מימשה מניות ב-1.8 מיליארד דולר - האם זו "המלצת מכירה"?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
המגזר הפיננסי הגיב בהתאם: שיעור ההמלצות החיוביות על מניית אורקל עלה משמעותית. כיום שני שלישים מהאנליסטים ממליצים על קנייה – עלייה ניכרת לעומת פחות משליש לפני שלוש שנים. השינוי בגישת השוק משקף הערכה מחודשת של פוטנציאל הצמיחה.
האתגר: לעמוד בציפיות
כעת עומד בפני אורקל אתגר לא מבוטל: עמידה בציפיות הגבוהות שנבנו סביבה. מדובר בשוק צומח אך דינמי, שבו שינויים טכנולוגיים, תחרות גוברת או כשלים תפעוליים עלולים להשפיע על מגמות הצמיחה בטווח הקצר.
אחת מנקודות התורפה היא התלות באספקת שבבים מאנבידיה – משאב מבוקש ומוגבל. בשנה החולפת הוציאה אורקל סכום שיא של 21.2 מיליארד דולר על הוצאות הון, מה שהוביל לתזרים מזומנים שלילי – תוצאה נדירה שלא נרשמה מאז 1990.
- בנק אוף אמריקה: השוק האמריקאי יקר מדי
- מניית C3.ai צונחת ב-26% אחרי שפספסה בשורת ההכנסות
- תוכן שיווקי משכנתא הפוכה: מפתח לחוסן בעורף, יציבות בשוק הנדל"ן
- מניית הקוונטים שהאנליסטים צופים לה אפסייד של 76%
בניגוד לאורקל, מתחרותיה – בהן מיקרוסופט – מחזיקות ביכולת השקעה גבוהה יותר. מיקרוסופט משקיעה פי ארבעה ואף מייצרת הכנסות גבוהות בהרבה. המשמעות היא שאורקל נדרשת לדיוק תפעולי גבוה יותר, כדי לשמור על רווחיות בתנאים מאתגרים.
היבט מעודד עבור אורקל הוא המשך הצמיחה של פעילות הענן שלה, שאינה תלויה רק במיזמי AI. גידול מתמשך בביקוש מצד לקוחות עסקיים לשירותי ענן תשתיתיים תורם ליציבות הפיננסית שלה ומאפשר להשקיע ביתר ביטחון בתחום הבינה המלאכותית.
בנוסף, אורקל שומרת על מעמדה בתחום מסדי הנתונים הארגוניים – טכנולוגיה שעדיין משמשת חברות רבות ברחבי העולם. הנוכחות הזו מאפשרת לאורקל לשמור על קשרים הדוקים עם לקוחות, ואף ליצור שיתופי פעולה עם חברות שמתחרות בה בתחומים אחרים.
הלקוחות מרוצים
סקר עדכני מראה עלייה באמון מצד לקוחות טכנולוגיים: 27% ממנהלי מערכות מידע דיווחו על כוונה להרחיב את השימוש בשירותי הענן של אורקל – לעומת 18% בלבד לפני כחצי שנה. מדובר בעלייה משמעותית, במיוחד על רקע האטה ניכרת בתחומי תוכנה אחרים.
עם זאת, מחיר המניה הגבוה מציב אתגר בפני המשקיעים כאשר ככל שהשווי עולה במהירות, כך גם הרגישות לתנודתיות גוברת. כל סטייה מהתחזיות או אכזבה מדוחות רבעוניים עלולה להשפיע במהירות על מחיר המניה. אורקל נסחרת כעת לפי שווי של 675 מיליארד דולר, לאחר שמנייתה עלתה ב-44% מתחילת השנה וב-68% ב-12 החודשים האחרונים.
- 1.Cnc.onto.aal 16/07/2025 22:58הגב לתגובה זועכשיו קונים חברות ביטוח באמריקה
לאופולד אשנברנרללא ניסיון בהשקעות: בן 23 גייס מיליארד וחצי דולר לקרן AI
בינה מלאכותית לאופולד אשנברנר הוא אחד המנהלים הצעירים ביותר בעולם קרנות הגידור. בגיל 23, ללא ניסיון השקעות מקצועי קודם, הוא הצליח לגייס כסף רב יותר לקרן החדשה שלו מרוב מנהלי התיקים המנוסים כשהם פותחים קרן עצמאית. הגיוס המוצלח נובע מהמוניטין שלו כמומחה צעיר לבינה מלאכותית, תחום שמושך עניין רב מצד משקיעים.
קרן ההגידור שלו, Situational Awareness, מנהלת כיום יותר מ-1.5 מיליארד דולר. הוא מתאר אותה כ"צוות חשיבה על בינה מלאכותית". האסטרטגיה כוללת השקעות במניות של חברות שצפויות להפיק תועלת מפיתוח טכנולוגיות AI - חברות מוליכים למחצה, תשתיות וחברות אנרגיה, יחד עם השקעות בחברות סטארט-אפ נבחרות כמו Anthropic. אשנברנר בחר לקרוא לקרן על שם המאמר שכתב על הזדמנויות וסיכוני הבינה המלאכותית המתקדמת. כשותף למחקר הוא גייס את קרל שולמן, חוקר בתחום הבינה המלאכותית שעבד בעבר בקרן ההשקעות של פיטר ת'יל.
התוצאות עד כה חיוביות. הקרן רשמה עלייה של 47% אחרי עמלות במחצית הראשונה של השנה. באותה תקופה, מדד S&P 500 עלה ב-6% כולל דיבידנדים, ומדד של קרנות גידור טכנולוגיות עלה כ-7%. אשנברנר, יליד גרמניה, עבד תקופה קצרה כחוקר ב-OpenAI לפני שעזב את החברה.
הכסף רץ אחרי ה-AI
אשנברנר אינו המנהל היחיד שמנסה לרכוב על גל הבינה המלאכותית. קרנות גידור המתמחות בתחום זה הוקמו בקצב מהיר בחודשים האחרונים. התופעה נובעת מהעניין הגובר של משקיעים להשתתף בסיפור הצמיחה של הבינה המלאכותית.
- פלנטיר שוברת שיאים – והמשקיעים מחפשים תשובות
- OpenAI משיקה את GPT-5: המודל שמבין מתי לחשוב לעומק ומתי פשוט לענות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
Value Aligned Research Advisors, חברת השקעות מניו ג'רזי שהוקמה על ידי האנליסטים הכמותיים לשעבר בן הוסקין ודיוויד פילד, השיקה קרן גידור המתמקדת בבינה מלאכותית במרץ. הקרן צברה כבר כמיליארד דולר בנכסים. החברה מנהלת בסך הכל כ-2 מיליארד דולר באסטרטגיות השקעה הקשורות לבינה מלאכותית. גם מנהלי קרנות מנוסים נכנסים לתחום. סטיב כהן, מנהל הקרן Point72, הקצה 150 מיליון דולר להקמת קרן גידור המתמחה בבינה מלאכותית. הקרן, שנקראת Turion על שם מדען המחשבים אלן טיורינג, מנהלת כיום יותר מ-2 מיליארד דולר ורשמה עלייה של כ-11% השנה עד יולי.
.jpg "מאנדיי ערן זינמן רועי מן")
לקראת דוחות מאנדיי - למה מצפים האנליסטים?
חברת התוכנה הישראלית צפויה להציג הכנסות של כ-293.6 מיליון דולר ברבעון השני ורווח מתואם של 0.86 דולר למניה, לאחר רצף של תוצאות טובות בדוחות האחרונים; לצד השקת שלושה כלי AI חדשים ושדרוג המלצות אנליסטים, נרשמו בחודשים האחרונים מכירות מניות גדולות מצד בכירים,
במחירים גבוהים משמעותית מהשווי הנוכחי, איך המניה תגיב היום?
עדכון: מאנדיי מאכזבת ונופלת ב-15%
חברת התוכנה הישראלית מאנדיי monday.com -29.8% תפרסם היום לפני פתיחת המסחר בוול סטריט את תוצאותיה לרבעון השני של 2025. הצפי בשוק הוא להכנסות של כ-293.6 מיליון דולר, עלייה של 24.4% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, אך האטה לעומת צמיחה של 34.4% באותה תקופה אשתקד. הרווח המתואם צפוי לעמוד על 0.86 דולר למניה.
ברבעון הקודם עקפה מאנדיי את תחזיות האנליסטים עם הכנסות של 282.3 מיליון דולר, עלייה שנתית של 30.1%, וכן הפתעה חיובית ב־EBITDA ובחיובים (billings). החברה הוסיפה 243 לקוחות אנטרפרייז משלמים מעל 50 אלף דולר בשנה, והגיעה ל־3,444 לקוחות מסוג זה. בשנתיים האחרונות הצליחה מאנדיי לעקוף את תחזיות ההכנסות בכל רבעון, בפער ממוצע של 2.7%. בנוסף, החברה העלתה תחזיות להכנסות של בין 1.22-1.226 מיליארד דולר השנה לעומת תחזית קודמת של 1.208-1.221 מיליארד דולר.
מה אומרים האנליסטים?
בית ההשקעות Baird העלה בשבוע שעבר את המלצתו למניה מ"נייטרלי" ל"תשואת יתר", והעלה את מחיר היעד מ-280 ל-310 דולר. האנליסט רוב אוליבר מציין את הפוטנציאל המשמעותי של החברה בתחום הבינה המלאכותית, כשהוא רואה במאנדיי "שכבת אינטליגנציה" שתאפשר לארגונים להפיק ערך מהדור החדש של GenAI ו-Agentic AI. לדבריו, הפלטפורמה של מאנדיי מעוצבת סביב שימושים עסקיים מוגדרים וממוקדת בערך ללקוח, בניגוד לחלק מהמתחרות. Baird צופה רבעון חזק והמשך מומנטום עד כנס המשתמשים ואירוע המשקיעים הצפוי בספטמבר.
- מאנדיי: "לא מחליפים עובדים אלא מעצימים אותם"
- מאנדיי משיקה 3 כלי AI חדשים לייעול תהליכי העבודה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בסה"כ הסיקור של מאנדיי חיובי עם 6 המלצות "קניה" ו-16 "תשואת יתר", עם מחיר יעד ממוצע של 351$ למניה.
בעלי התפקיד מוכרים
עוד
לפני הדוחות הצפויים, נרשמו בחודשים יוני ויולי מכירות מניות משמעותיות מצד בכירים בחברה, במחירים שנעו סביב 305-308 דולר למניה, אשר גבוהים מהמחיר הנוכחי שנע סביב 250$ למניה. בין המכירות הבולטות: מייסד שותף ערן זינמן, שמכר 70 אלף מניות בשווי של כ-21.57 מיליון
דולר, והמנכ"ל המשותף רועי מן, שמכר בסה"כ מעל 14.8 אלף מניות ביותר מ-4.5 מיליון דולר.
