אורקל מוכיחה שגיל הוא רק מספר - הדינוזאור שהפך לכוכב הבינה המלאכותית
חברת מסדי הנתונים הוותיקה מגיעה לשווי של 675 מיליארד דולר בזכות תשתיות מבוססות המתאימות לפיתוח מערכות AI בקנה מידה רחב וצבר חוזים חתומים של 138 מיליארד דולר כולל הסכם אסטרטגי שצפוי להכניס לה 30 מיליארד דולר בשנה החל מ-2028
על פי הדוחות האחרונים, אורקל סיימה את שנת הכספים עם צבר חוזים חתומים בשווי 138 מיליארד דולר שטרם הוכרו כהכנסה – עלייה חדה של 40 מיליארד דולר לעומת השנה הקודמת, וכפולה מזו שנרשמה לפני שנתיים. הנתון הזה משקף צמיחה עתידית יציבה ומבוקשת.
מניית החברה כמעט הכפילה את עצמה בשנתיים האחרונות, ושווי השוק שלה הגיע לכ-675 מיליארד דולר. מדובר בחברת הטכנולוגיה הגדולה ביותר שעדיין אינה חלק ממועדון החברות בשווי טריליון דולר. לראשונה מזה יותר מעשור, מכפילי הרווח הצפויים של אורקל עברו את אלו של מיקרוסופט.
הכנסה שנתית של 30 מיליארד דולר החל מ-2028
בשבועות האחרונים נרשם זינוק של מעל 40% במניית החברה בעקבות דוח רווחים חיובי והודעה על חוזה אסטרטגי משמעותי, שצפוי לייצר הכנסה שנתית של מעל 30 מיליארד דולר החל מ-2028 – סכום מהותי ביחס להיקף הפעילות הנוכחי של החברה. החוזה נתפס כחלק מפרויקט Stargate – שיתוף פעולה בין OpenAI ל-SoftBank, שהוכרז מוקדם יותר השנה בבית הלבן, בנוכחות הנשיא טראמפ ולארי אליסון, ממייסדי אורקל.
- אורקל מהמרת: תזרים שלילי כדי לכבוש את שוק הבינה המלאכותית
- אורקל מתפוצצת על רקע הבינה המלאכותית - האם המחיר כבר מגלם את כל ההייפ?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
המגזר הפיננסי הגיב בהתאם: שיעור ההמלצות החיוביות על מניית אורקל עלה משמעותית. כיום שני שלישים מהאנליסטים ממליצים על קנייה – עלייה ניכרת לעומת פחות משליש לפני שלוש שנים. השינוי בגישת השוק משקף הערכה מחודשת של פוטנציאל הצמיחה.
האתגר: לעמוד בציפיות
כעת עומד בפני אורקל אתגר לא מבוטל: עמידה בציפיות הגבוהות שנבנו סביבה. מדובר בשוק צומח אך דינמי, שבו שינויים טכנולוגיים, תחרות גוברת או כשלים תפעוליים עלולים להשפיע על מגמות הצמיחה בטווח הקצר.
אחת מנקודות התורפה היא התלות באספקת שבבים מאנבידיה – משאב מבוקש ומוגבל. בשנה החולפת הוציאה אורקל סכום שיא של 21.2 מיליארד דולר על הוצאות הון, מה שהוביל לתזרים מזומנים שלילי – תוצאה נדירה שלא נרשמה מאז 1990.
- עליות בהונג קונג, ירידות ביפן; החוזים בארה"ב יציבים
- טיילור סוויפט והמכסים על הודו מרימים את מניות היהלומים
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- הציבור הסיני צפוי להזניק שוק שורי בשווי 23 טריליון דולר
בניגוד לאורקל, מתחרותיה – בהן מיקרוסופט – מחזיקות ביכולת השקעה גבוהה יותר. מיקרוסופט משקיעה פי ארבעה ואף מייצרת הכנסות גבוהות בהרבה. המשמעות היא שאורקל נדרשת לדיוק תפעולי גבוה יותר, כדי לשמור על רווחיות בתנאים מאתגרים.
היבט מעודד עבור אורקל הוא המשך הצמיחה של פעילות הענן שלה, שאינה תלויה רק במיזמי AI. גידול מתמשך בביקוש מצד לקוחות עסקיים לשירותי ענן תשתיתיים תורם ליציבות הפיננסית שלה ומאפשר להשקיע ביתר ביטחון בתחום הבינה המלאכותית.
בנוסף, אורקל שומרת על מעמדה בתחום מסדי הנתונים הארגוניים – טכנולוגיה שעדיין משמשת חברות רבות ברחבי העולם. הנוכחות הזו מאפשרת לאורקל לשמור על קשרים הדוקים עם לקוחות, ואף ליצור שיתופי פעולה עם חברות שמתחרות בה בתחומים אחרים.
הלקוחות מרוצים
סקר עדכני מראה עלייה באמון מצד לקוחות טכנולוגיים: 27% ממנהלי מערכות מידע דיווחו על כוונה להרחיב את השימוש בשירותי הענן של אורקל – לעומת 18% בלבד לפני כחצי שנה. מדובר בעלייה משמעותית, במיוחד על רקע האטה ניכרת בתחומי תוכנה אחרים.
עם זאת, מחיר המניה הגבוה מציב אתגר בפני המשקיעים כאשר ככל שהשווי עולה במהירות, כך גם הרגישות לתנודתיות גוברת. כל סטייה מהתחזיות או אכזבה מדוחות רבעוניים עלולה להשפיע במהירות על מחיר המניה. אורקל נסחרת כעת לפי שווי של 675 מיליארד דולר, לאחר שמנייתה עלתה ב-44% מתחילת השנה וב-68% ב-12 החודשים האחרונים.
- 1.Cnc.onto.aal 16/07/2025 22:58הגב לתגובה זועכשיו קונים חברות ביטוח באמריקה
השוק השורי הבא בסין. קרדיט: AIהציבור הסיני צפוי להזניק שוק שורי בשווי 23 טריליון דולר
משקי הבית בסין מחזיקים פיקדונות בהיקף 23 טריליון דולר; לאור היעדר חלופות השקעה, ג’יי.פי מורגן מעריך כי 350 מיליארד דולר יזרמו למניות עד סוף 2026, מה שעשוי להקפיץ את המדדים הסיניים ביותר מ-20%
שוק המניות הסיני נמצא בעיצומו של ראלי מרשים בעולם, ועלה כ־25% מאז תחילת אפריל 2025. וכעת, המשקיעים פונים למקור ההון הבא: חסכונות הציבור. במהלך חודש יולי ירדו פיקדונות משקי הבית בסין ב-0.7% מרמת שיא ביוני, לרמה של כ-171 טריליון יואן (כ-23 טריליון דולר).
הירידה הזו, ראשונה מזה חודשים, מתפרשת כסימן לכך שהציבור מתחיל להפנות חלק מהכסף מהבנקים אל שוקי ההון. לפי הערכות ג’יי.פי מורגן, כ־350 מיליארד דולר נוספים עשויים לזרום לשוק המניות בין עד סוף 2026, וסכום כזה עשוי להקפיץ את המדדים המובילים ביותר מ-20%.
CSI 300 שוברת שיאים
מדד CSI 300, הכולל את 300 החברות הגדולות הנסחרות בשנגחאי ובשנזן, זינק ב־10% באוגוסט לבדו, והפך לאחד המדדים החזקים בעולם בתקופה זו. הראלי מונע משילוב של נזילות גבוהה בשוק, תמיכה ממשלתית והערכות ציבורית כי הרשויות לא יאפשרו ירידות חדות לפני אירועים פוליטיים חשובים, למשל המצעד הצבאי הצפוי ב-3 בספטמבר לציון 80 שנה לסיום מלחמת העולם השנייה. הציבור הסיני, הידוע ככוח עצום בבורסות המקומיות, נמצא עדיין בתחילת הדרך של כניסה מחודשת לשוק. עד כה, את עיקר העליות הובילו קרנות גידור ומשקיעים מוסדיים, אך ההערכה היא שכעת הכסף הקמעונאי מתחיל לזרום והוא עשוי להפוך את הראלי לאגרסיבי עוד יותר.
בתי ההשקעות הזרים מתיישרים עם המגמה. גולדמן זאקס העלה את מחיר היעד למדד CSI 300 וצופה עלייה של כ-10% נוספים בשנה הקרובה. HSBC הגדיר את עודפי החיסכון כ"זרז חיובי מאוד", ובנק אוף אמריקה ציין כי מדובר בסביבה של TINA (“אין אלטרנטיבה”), כשהאג"ח מניב תשואות נמוכות והנדל"ן עדיין במשבר. תשואת הפיקדון לשנה בבנקים הגדולים בסין עומדת על 0.95% בלבד ועומדת על שפל היסטורי. על רקע זה, הכניסה לשוק המניות נתפסת כמעט כצעד הכרחי. “יש מחסור חמור באפיקי השקעה בסין,” הסבירו בבנק אוף אמריקה. “אם שוק המניות ישדר רווחיות אמיתית, הציבור לא יישאר אדיש”.
ה-FOMO מלווה בחששות מבועה
בנתיים, ברחוב ישנה תחושה חזקה של FOMO, ואנשים חוששים להחמיץ את הראלי הבא, אחרי שהחמיצו את הזינוק של ספטמבר שעבר, אז זינק CSI 300 ב-25% בשבוע אחד בעקבות תוכנית תמריצים של הבנק המרכזי. עם זאת, עולים גם סימני אזהרה. מניות Cambricon Technologies, יצרנית שבבי AI, הוכפלו בערכן בתוך חודש, עד כדי כך שהחברה עצמה הזהירה שהמחיר לא משקף את הפעילות. המניה התרסקה מיד לאחר מכן. המצב מזכיר לרבים את בועת 2015, אז זינקו המדדים במהירות, כשמשקיעים רבים לקחו הלוואות ממונפות כדי להיכנס לשוק, ותוך חודשים ספורים התפוצצה הבועה ונמחקו יותר מ־2 טריליון דולר משווי השוק.
- הודו וסין מחדשות טיסות ישירות - על רקע קריסת השיחות בין ניו דלהי לוושינגטון
- חברת השבבים הסינית מזהירה: "המניה שלנו יקרה מדי"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כיום, בתי השקעות סיניים מקשים על המשקיעים שמעוניינים לקחת הלוואות לטובת רכישת מניות ומי שרוצה להמר בגדול עם כסף שאינו שלו יצטרך לשים יותר בטחונות או לקבל פחות אשראי. במקביל, חלק מקרנות הנאמנות מגבילות את כמות הכסף החדש שהן מוכנות לקבל מהציבור. הן אינן מעוניינות בתזרים אדיר שיאלץ אותן להשקיע מיד בשוק, מה שעלול להעצים את התנודתיות. מאחורי הקלעים ייתכן שהרגולטורים בסין רומזים לגופים האלה לפעול בזהירות, כדי שלא נראה שוב מצב של "בועה" כמו ב-2015, כששוק המניות עלה מהר מדי ואז התרסק ומחק טריליונים.
ראש ממשלת הודו נרנדרה מודי ונשיא סין שי ג'ינפינג לוחצים ידיים, צילום: רשתות חברתיותהודו וסין מחדשות טיסות ישירות - על רקע קריסת השיחות בין ניו דלהי לוושינגטון
אחרי 5 שנים של נתק מודי ושי מצהירים על חימום היחסים בטיאנג'ין וכינון מחדש של קווי התעופה בין המדינות; בזמן שממשל טראמפ מטיל מכסים כבדים על הודו ומביא לקריסת שיחות הסחר בין הודו לארה"ב - על חצי היבשת שרוקדת בין המזרח למערב
חמש שנים אחרי שהטיסות הישירות בין הודו לסין הופסקו, שתי המעצמות האסיאתיות הודיעו על חידוש הקווים. ההכרזה הגיעה בפגישה בין ראש ממשלת הודו נרנדרה מודי לנשיא סין שי ג'ינפינג, בשולי פסגת ארגון שיתוף הפעולה של שנגחאי (SCO) בטיאנג'ין. זה ביקורו הראשון של מודי בסין מאז 2018 ביקור שמסמל תפנית מדינית של ממש אחרי תקופה ממושכת של קפאון ביחסים בין שתי המעצמות.
התירוץ להפסקת הטיסות הישירות היה בהתחלה מגפת הקורונה, אבל אלו לא חודשו גם אחרי שהנגיף הלך, בעיקר בעקבות עימותי הגבול הקשים ב־2020 שהידרדרו לעשרות
הרוגים ולקיפאון מדיני. מדובר בעימותים בעמק גלוואן שבהרי ההימלאיה, שבהם התנגשו חיילים הודים וסינים בקרבות פנים אל פנים מה שהוביל ל־20 הרוגים בצד ההודי ולעשרות נפגעים בצד הסיני. האירועים שהיו סימנו את ההסלמה החמורה ביותר בין המדינות מאז מלחמת 1962 והקפיאו כמעט
לחלוטין את ערוצי הדיאלוג הדיפלומטיים. מאז, נאלצו נוסעים משתי המדינות לעבור דרך נקודות ביניים כמו הונג קונג או סינגפור. כעת, עם ההודעה הרשמית, מתכוננות אינדיגו ואייר אינדיה לחידוש הטיסות, לצדן של חברות סיניות כמו אייר צ'יינה, צ'יינה סאות'רן וצ'יינה איסטרן.
התחממות עם סין, התקררות עם אמריקה
ההחלטה על חידוש הטיסות לא הגיעה בבת אחת, זה כבר כמה חודשים שהיחסים בין המדינות מתחממים. ביולי האחרון הודו אפשרה מחדש מתן אשרות תייר לאזרחים סינים צעד שלא ננקט במשך שנים. עוד קודם לכן, בינואר וביוני השנה,
נרשמו הסכמות עקרוניות בין הצדדים על חידוש טיסות ישירות, אולם הן נתקעו בשל עיכובים בירוקרטיים ואי יציבות פוליטית. הפגישה בטיאנג'ין, שבה הצהירו שני המנהיגים על כבוד הדדי והכרה באינטרסים משותפים, מסמנת כי הפעם מדובר בצעד מעשי ולא רק בדיבורים. מודי עצמו ציין כי
הודו "מוכנה לשתף פעולה עם בייג'ין מתוך נקודת מבט עצמאית ולא דרך תיווכה של מדינה שלישית".
בעוד היחסים עם בייג'ין מתחממים, ניו דלהי מתמודדת עם משבר בקשרים הדיפלומטים עם וושינגטון. בתחילת החודש הודיע ממשל טראמפ על הטלת מכסים בשיעור של 50% על מוצרים
הודיים, בתגובה לכך שהודו המשיכה לרכוש נפט רוסי למרות האזהרות האמריקניות.
- טראמפ מטיל מכסים נוספים על הודו - סה"כ 50% על היבוא
- טראמפ מאיים על הודו עם גרזן המכסים בגלל הנפט הרוסי. איך זה ייגמר?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ההודעה על המכסים חיסלה למעשה את המו"מ בין שתי המדינות, שעמד לקראת פריצת דרך ועסקה אסטרטגית בהיקף מאות מיליארדי דולרים. חמשת סבבי השיחות שנערכו מתחילת השנה הסתיימו בכישלון
חרוץ, אחרי שבארה"ב דרשו ויתורים חדשים ברגע האחרון. מודי, מצדו, נמנע מלנהל שיחה ישירה עם הנשיא טראמפ מהלך שפירשו בבית הלבן כהתרחקות מכוונת ומחוסר רצון במציאת פתרון.
