דילמת המצביע של מחזיקי אג"ח דלק נדל"ן
למרות שחברת דלק נדל"ן חייבת למחזיקי אג"ח מאות מיליוני שקלים, בחרו מרבית בעלי האג"ח של דלק נדל"ן שלא להגיע לאסיפת בעלי האג"ח. היעדרות זו תמוהה בעיקר על רקע פרסום נתונים לגבי הורדת דירוג האג"ח והעלאת שאלות לגבי יכולת ההחזר של החברה.
התנהלות בעלי האג"חים הטומנים ראשם בחול, היא תולדה של הטיות שונות בתהליך קבלת ההחלטות. בכדי לשמור על האינטרסים ולנהל נכון את הקונפליקט מול בעלי השליטה, במטרה להגיע לפתרון שיענה על הצרכים של שני הצדדים, על בעלי האג"ח להיות מודעים לדילמות העומדות בפניהם ולפעול למזעור הסיכונים. בפני בעלי האג"ח ניצבות מספר דילמות. ראשית, רבים מבעלי האג"ח טועים לחשוב כי לקולם הבודד אין השפעה, מצב זה הידוע כדילמת המצביע בתורת המשחקים, הוא הגורם העיקרי להיעדרות של בעלי האג"ח ולביטול האסיפה של דלק נדל"ן.
לרוב באסיפות של בעלי אינטרסים נוצר מצב בו מיעוט מקרב המשתתפים הופכים לפעילים בעוד מרבית המשתתפים נשארים פאסיביים. מצב זה של דילמת המתנדב מוביל את מרבית בעלי האג"ח להישאר בחזקת משקיע מודאג אך פסיבי ולהישען על קומץ קטן של מתנדבים, כפי שקרה בהתנהלות בעלי האג"ח של אפריקה ישראל. המשקיעים הפאסיביים צריכים להבין שלא תמיד קיימת הלימה בין האינטרסים של המשקיעים השונים.
גורם נוסף המשפיע על המשקיעים הוא האדרת יכולותיו של בעל השליטה. לדברי חלק ממחזיקי האג"ח הפרטיים, הם סומכים על ביצועיו של יצחק תשובה. כך גם זיהו מחזיקי אג"ח אפריקה ישראל את לבייב עם ההשקעות ברוסיה ויחסו חשיבות ליכולות אישיות שלו בתחומים שונים. אולם גישות ניהוליות מעודכנות, נטשו זה מכבר את האשליה שניתן ליחס הצלחות של ארגון גדול לאדם אחד יהא אשר יהא תוארו או סמכויותיו.
בשלב השני לאחר שבעלי האג"חים ניתחו את הדילמות העומדות בפניהם עליהם לפעול במספר דרכים כדי לנהל באופן נכון את הקונפליקט מול בעלי השליטה ובינם לבין עצמם ולהימנע מסכסוך שעלול להוביל לאיבוד נכסיהם.
ראשית עליהם לנטרל את דילמות המצביע והמתנדב ולהיות מעורבים במצב החברה. ניתוח והבנה של אירועים ושינויים בכלכלה המקומית והעולמית והשפעתם על מצב החברה יסייעו למשקיעים יסייעו למשקיעים להתמודד עם הקונפליקט. כך למשל, משקיע בחברות שפועלות במזרח אירופה חייב להבין שהתמורות הכלכליות ישפיעו עליו ישירות.
שנית, על המשקיעים להיערך לפעולה בטרם פורץ המשבר. יש לזכור שמשברים הנוגעים ליכולת החזר חוב אינם פורצים באחת ובאישון לילה. במקרים רבים, הכתובת הייתה על הקיר, וההפתעה הייתה פרי הנטייה הטבעית לצבוע בוורוד את הנתונים ונטית הנהלת החברות לדחות ולנסות למנוע את הופעת השליח מבשר הבשורות הרעות. כך למשל, יש להאזין ולהתייחס ברצינות ובכובד ראש לדבריו של מנכ"ל דלק באסיפת מחזיקי אג"ח ה' שהתקיימה בימים האחרונים, ועל פיהם הודיעה החברה כי בכוונתה וביכולתה לעמוד בהחזר החוב.
טוב יעשו המשקיעים אם ינקטו בפעולות אקטיביות לאיסוף מידע, לימודו ועיבוד משמעויותיו. יציגו את מסקנותיהם מול מצגת החברה, ישאלו את השאלות המתאימות באסיפות מחזיקי האג"ח, יבחנו את התשובות ויציגו הערכות עצמאיות . במקרה בו אכן הערכות הנהלת החברה מתבררות כשגויות, מחזיקי האג"ח יעמדו על ההשלכות הצפויות לגביהם , מבלי להמתין להודעה דרמטית ומאוחרת של בעל השליטה לגבי יכולת החזר של החברה.
מנגד, רצוי שבעלי החברות יאמצו גישות ניהוליות מתקדמות אשר יצמצמו את אי הוודאות כלפי המשקיעים ויקימו צוותי ניהול וייעוץ יעודיים לניהול הקונפליקט ולמציאת פתרון תוך שילוב בעלי האג"חים.
שי אהרונוביץ, רשות המסים (עמית אלפונטה)המענק לעובדים ייכנס כבר מחר: רשות המסים מקדימה את הפעימה השנייה
כ-201 אלף זכאים יקבלו כ-410 מיליון שקל ישירות לחשבון הבנק, חודש מוקדם מהמתוכנן, כדי להקל על משפחות לפני החגים. ניתן עדיין להגיש בקשות למענק עבור 2023 באתר רשות המסים
רשות המסים מודיעה על הקדמת הפעימה השנייה של מענק עבודה לשנת 2024. אשר תוקדם ותשולם כבר מחר, 18 בספטמבר, במקום באמצע אוקטובר כנהוג מדי שנה. במסגרת ההקדמה יועברו לחשבונות הבנק של הזכאים כ-410 מיליון שקל, שיחולקו לכ־201 אלף עובדים ועובדות. מדובר על סכום ממוצע של כ-2,000 שקל לזכאי. המהלך נועד להקל על משפחות וזכאים נוספים לקראת תקופת החגים, שבה נרשמות הוצאות חריגות.
מענק עבודה, המוכר גם כ"מס הכנסה שלילי" - נועד לחזק עובדים בעלי שכר נמוך ולעודד יציאה לתעסוקה. המענק משולם בארבע פעימות שנתיות, והקדמת התשלום הנוכחי מאפשרת לזכאים לקבל את הכסף מוקדם מהמתוכנן ולהיערך טוב יותר מבחינה כלכלית. מי שטרם הגיש בקשה עבור שנת 2024 עדיין יכול לעשות זאת באופן מקוון באתר רשות המסים, והכספים יועברו לו בהתאם לאישורי הזכאות בפעימות הבאות.
בנוסף, ניתן עד סוף השנה להגיש גם בקשות רטרואקטיביות עבור שנת 2023 - הזדמנות עבור מי שפספס את ההגשה במועד. בין הזכאים ניתן למנות שכירים ועצמאים בני 21 ומעלה שהם הורים, וכן בני 55 ומעלה גם ללא ילדים, בהתאם לרמות ההכנסה שנקבעו במדריך המענק. החל מהשנה מתווספת גם הטבה ייחודית להורים לפעוטות. כמו כן, נשים שכירות בנות 60 ומעלה (ילידות 1960 ואילך) יכולות לבקש מקדמה על חשבון מענק 2025, בכפוף לעמידה בקריטריונים.
רשות המסים מזכירה לזכאים לוודא כי פרטי חשבון הבנק שלהם מעודכנים כדי למנוע עיכובים בהעברה.
יגדיל את הצריכה הפרטית
הקדמת התשלום משתלבת בתוך מגמה רחבה יותר של צעדי מדיניות כלכלית שנועדו לתמוך במשקי הבית, במיוחד על רקע יוקר המחיה. כמו כן, הזרמת כ-410 מיליון שקל למחזור הכספי דווקא בסמוך לחגים צפויה להגדיל את הצריכה הפרטית בתקופה שממילא מתאפיינת בהוצאות גבוהות, ובכך לתרום גם לפעילות הכלכלית במשק.
- העלימו מאות מיליוני שקלים - וזה העונש שנגזר עליהם
- יורחבו תנאי הפטור ממס לקופות גמל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
המענק מופנה בעיקר לאוכלוסיות שעובדות אך מתקשות לסגור את החודש, הורים צעירים, משפחות חד-הוריות וותיקים בגיל העבודה המאוחר. הקדמת התשלום מאפשרת להם להיכנס לתקופת החגים עם פחות דאגות כלכליות, ולנסות לעזור לרווחה בסיסית לילדים ולמשפחה. כמובן שלא מדובר על סכום גדול בהינתן שהסכום הוא לאורך זמן רב - אבל עדיין, מדובר על סכום שבהחלט יכול לעזור.
אייל גפני; קרדיט: אוהד רומנווואן זירו נלחץ מבנק אש ומשיק מסלול חדש - הגדולים עדיין אדישים
הבנק הדיגיטלי וואן זירו מציע פטור מעמלות ושירותים ייעודיים לעצמאים, על רקע השקת הבנק החדש אש של ניר צוק - האם הבנקים הקטנים יאכלו אחד את השני כשהגדולים יחייכו מהצד?
בנק ONE ZERO הכריז היום על השקת מסלול בנקאי חדש לעצמאים, שכולל שירותים ייעודיים כמו הפקת חשבוניות דיגיטליות, ניהול מע"מ, פטור מעמלות עו"ש ומט"ח, וממשק דיגיטלי לניהול פעילות עסקית וכל זה ללא עלות חודשית. לפי הבנק, מדובר בחבילת שירותים שעשויה לחסוך לעצמאי
למעלה מ־3,000 שקל בשנה.
המסלול מבוסס על שיתוף פעולה עם חברת FINBOT, שמספקת את הפלטפורמה לניהול הפעילות העסקית דרך האפליקציה FINBOT SMART. כך לדוגמה, בכל תקבול שמתקבל לחשבון, המערכת תזהה אוטומטית את הצורך בתשלום מע"מ, תציע להפריש 18% מהסכום לפיקדון
יומי ייעודי, ותאפשר גם לצבור ריבית על כספי המע"מ בנוסף להתראות שוטפות על המצב התזרימי של כל החשבונות במקום אחד.
קניבליזציה בין הבנקים הקטנים?
זה מגיע בעיתוי טעון במיוחד: ימים ספורים לאחר ההשקה הרשמית של בנק אש. המסלול החדש של וואן זירו הוא כנראה יותר אילוץ מיוזמה. וואן זירו, נאבק יותר משלוש שנים כדי לבסס את עצמו כבנק משמעותי מול הענקיים ואז מגיע בנק אש שאולי הוא עדיין לא איום אמיתי אבל הוא בהחלט מצליח לייצר רעש, ועושה זאת עם אג’נדה לוחמנית, ואפילו עקיצות ישירות מהיזם הראשי - בנק אש עומד להיכשל - הנה הסיבות.
במעמד השקת הבנק החדש, הביקורת הייתה ישירה וחסרת עכבות מצד אחד מהמייסדים, יזם ההייטק ניר צוק: "לא יודע למה מישהו חשב שזה יעבוד", הוא
אמר כשהוא התייחס למודל המנוי החודשי של וואן זירו. לדבריו, “וואן זירו החליטו שהם כמו נטפליקס או חדר כושר. אנחנו בבנק אש באים עם מודל אחר לגמרי אנחנו מחלקים חצי מהרווחים עם הלקוחות. לא גובים עמלות עו"ש, לא דמי מנוי, וכל שקל שמופקד אצלנו הבנק מרוויח חצי ממנו
והלקוח חצי. זה הוגן, וזה שקוף".
- מה הריבית בפיקדונות בכל הבנקים וכמה אתם מפסידים על הכסף בעו"ש?
- ההטבות של ONE ZERO למילואימניקים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הוא לא סיים רק במודל העסקי ותקף גם את התשתית הטכנולוגית של וואן זירו: "הם בחרו במערכת ליבה הודית בת 40 שנה, יקרה ולא מותאמת. אצלנו המערכת נבנתה מקצה לקצה על ידי הייטק ישראלי, רזה וזול". בנוסף לזה צוק ציין שוואן
זירו "שרף כבר כ־890 מיליון שקל מתוך המימון שגייס", בעוד שבבנק אש, לדבריו, "רוב הכסף עוד נמצא בקופה".
