כלל עם תשואה על ההון של 7.2% ברבעון, רווח של 157 מיליון שקל
כלל כלל עסקי ביטוח 0.61% החזקות דיווחה על תוצאותיה לרבעון השני של השנה. הרווח ברבעון הסתכם בכ-157 מיליון שקל לאחר מס, לעומת רווח של כ-154 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. הרווח לפני מס בגין תחומי הביטוח והחיסכון הסתכם לסך של כ-269 מיליון שקל, לעומת רווח של 107 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד, עליה של פי 2.5. סך הרווח לפני מס בגין מגזר כרטיסי אשראי, הסתכם בכ-113 מיליון שקל, לעומת רווח של כ-99 מיליון שקל ברבעון השני אשתקד.
סך ההון המיוחס לבעלי המניות של החברה נכון לתום הרבעון השני הסתכם בכ-8.9 מיליארד שקל, זאת לעומת כ-8.6 מיליון שקל בסוף 2023 גידול של כ-4%. תוצאות הרבעון משקפות תשואה על ההון במונחים שנתיים של כ-7.2%, בהשוואה לתשואה של כ-7.6% ברבעון המקביל אשתקד.
היקף הנכסים המנוהלים של הקבוצה הגיע בסוף הרבעון לשיא ועמד על כ-350 מיליארד שקל, גידול של כ-4%, לעומת סך נכסים של כ-338 מיליארד שקל בסוף שנת 2023, וגידול של כ-7% אל מול הרבעון המקביל אשתקד, בו היקף הנכסים המנוהלים עמד על כ-328 מיליארד שקל.
"קבוצת כלל מציגה רבעון נוסף של מימוש האסטרטגיה שלה, להפיכתה מחברת ביטוח מוטת עסקים היסטוריים לקבוצת החזקות פיננסית מגוונת עם שתי רגליים רווחיות ויציבות שנמצאות במגמת צמיחה וגידול ברווחיות", מסר יורם נוה, מנכ"ל כלל ביטוח ופיננסים. "זהו רבעון שיא לקבוצה בהיבט הרווח התפעולי הן במגזר הביטוח והן במגזר האשראי, זאת על אף האתגרים המתמשכים כתוצאה ממלחמת חרבות ברזל, תוצאות שוקי ההון ואינפלציה גבוהה יחסית. אנו שמחים ומברכים על השתלבותה של MAX בקבוצת כלל וניכר שהשילוב משיא ערך רב לכולם".
- כלל עם רווח של 409 מיליון שקל ברבעון; התשואה להון - 18.7%
- יורם נוה: "סיימנו שנה מאוד חזקה - אנחנו אופטימיים לגבי העתיד"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
"במיוחד ברגעים אלה, בעוד המלחמה נמשכת, כולנו מייחלים לימים של שלווה וביטחון, נושאים תפילה לשלום חטופינו וחיילנו, ולשובם הביתה של כולם במהרה ובשלום", מסר חיים סאמט, יו"ר כלל החזקות עסקי ביטוח. "תוצאות החציון והרבעון השני בעיצומה של המלחמה, מציגות צמיחה ניכרת, בכל תחומי פעילויות הליבה של קבוצת כלל ביטוח ופיננסים. הקבוצה ממשיכה לשפר את תוצאותיה, זאת למרות ההשפעות של עדכון נוסף בלוחות התמותה, תנודתיות שוקי ההון והמשך הלחימה. תוצאותיה העסקיות של חברת כרטיסי האשראי Max, שצורפה לקבוצת כלל לפני למעלה משנה, מעידות כי מהלך אסטרטגי חשוב זה, מוסיף משנה כח וחוסן פיננסי לקבוצה כולה".
מניית כלל נסחרת לפי שווי של 4.7 מיליארד שקל אחרי עלייה של 2% מתחילת השנה ושל 11% ב-12 החודשים האחרונים.
- 1.אנליסט 21/08/2024 22:15הגב לתגובה זוכשבבנקים או חברות ביטוח אחרות תשואה דו ספרתית++
- תומר 22/08/2024 00:23הגב לתגובה זואבל עדיין היא נסחרת בכמעט חצי מהון העצמי
הבעיה הגדולה של ארית - חמישה חודשים בלי הזמנה אחת
מחצית שנייה נהדרת לארית, אבל מה יהיה בהמשך? ניתוח ביזפורטל על צבר ההזמנות מראה שלא התקבל אפילו הזמנה אחרת במשך מספר חודשים
ארית מנסה להנפיק את החברה הבת רשף לפי שווי של 4.3 מיליארד שקל. השוק לא מסכים - המניה של ארית נפלה ביום חמישי ב-20% וסימנה להנהלת ארית שאין לה ברירה, אלא להוריד את השווי או לבטל את ההנפקה. הסיפור די פשוט - ארית מחזיקה ברשף, רשף היא 98% מפעילותה. ארית בעצם מוכרת מניות של עצמה ומנסה להיות חברת החזקות. השוק לא אוהב חברות החזקה, הוא מתמחר אותן בדיסקאונט על הערך הנכסי של החברות בת התפעוליות. ארית כעת ב-4 מיליארד שקל ואחרי העסקה בה היא תמכור 11% מרשף ותנפיק 10% לציבור היא תחזיק כ-80% מרשף.
רשף תהיה חברה עם כמה מאות מיליונים בקופה (תלוי בגיוס) וגם ארית שנוסף על המזומנים ממכירת מניות ברשף היא צפויה להעלות את רווחי רשף למעלה - אליה. הסכום משמעותי מאוד, זה יכול להגיע ל-800 מיליון שקל ויותר, צריך לזכור שהמחצית השנייה של השנה מצוינת בתוצאות העסקיות. הערכה היא שהרווח מגיע ל-200 מיליון שקל. התזרים אפילו יותר.
נניח באופטימיות שלארית יהיה 1 מיליארד שקל בקופה אחרי הנפקה והיא תחזיק ב-80% מחברה שנניח לשם הדוגמה תהיה שווה 4 מיליארד שקל אחרי הכסף (כלומר כ-3.6 מיליארד לפני הכסף). היא בעצם תהיה עם נכסים של 4.2 מיליארד שקל - קחו דיסקאונט סביר והגעתם לפחות מהשווי שלה בשוק אחרי ירידה של 20% ל-4 מיליארד שקל.
הכל תלוי כמובן בשווי של רשף. אם השווי יקבע על 4.3 מיליארד שקל, אז יש הצדקה מסוימת לשווי שוק הנוכחי של ארית, גם לא בטוח. אבל כאמור הסיכוי לכך נמוך.
- מניית ארית מאבדת גובה - האם החברה מנופחת?
- תוצאות נהדרות לארית - רווח של 96 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בכל מקרה, הדבר החשוב ביותר בארית וברשף לקביעת השווי הוא הצבר הזמנות לביצוע. הוא קובע את היקף המכירות בהמשך.
נתחיל בחצי הכוס המלאה. המחצית השנייה של 2025 פנומנלית והנהלת החברה מסרה שהרווחיות תהיה דומה לרווחיות במחצית הראשונה. המכירות בכל השנה יתקרבו ל-500 מיליון שקל, - כ-350 מיליון שקל במחצית השנייה. זה אומר סדר גודל של 200 מיליון שקל בשורה התחתונה, וזה גם יכול להיות יותר. זה יביא את הרווח ל-300 מיליון שקל בשנה, קצב רווחים אם המחצית השנייה משקפת של 400 מיליון שקל.
אלא שיש גם חצי כוס ריקה והיא חשובה יותר. הצבר בירידה, החברה לא קיבלה הזמנות בחודשים האחרונים.
הצבר נפל
בדיווח לבורסה במסגרת הדוח הכספי למחצית הראשונה החברה מעדכנת כי הצבר שלה נכון לסוף יוני 2025 מסתכם ב-1.3 מיליארד שקל:
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגמחר בבורסה - ירידה בשבבים, ומה צפוי עד סוף השנה?
מה קורה בדצמבר למניות "ווינריות" ולמניות "לוזריות", איך אפשר להפחית את חבות המס השנתית, ומניות השבבים בנפילה
המלחמה על התשואות מתעצמת בשבועות האחרונים של החודש. מנהלי ההשקעות בגופים המוסדיים מנסים להאיץ לקראת קו הסיום, כל פיפס בתשואה עוזר לתיק שלהם מול המתחרים. המיקום מאוד חשוב כחי הוא יקבע את הזרמת הכספים בהמשך. התוצאות החודשיות חשובות מאוד, התוצאות השנתיות חשובות עוד יותר.
האמת שזה קצת משחק מכור - המניות שבהם מחזיקים המוסדיים עולות - כי הם מזרימים עוד כסף למניה, וזה משפר להם את תשואה בתיקים. מעגל של כספים שזורמים לקרנות ולקופות שורם בחזרה לאותו מקום מניע את השוק ואת התשואות. אם חשבתם שצריך להיות חכם גדול כדי להשקיע ולהרוויח, אז חלק גדול מהמשחק הוא להשקיע עוד ועוד - לקבל כספים ולהזרים למניות של הבית.
כן, יש הבנה, יש אנליזה, יש ניתוח, אבל יש גם חברות שבהם מושקעים ורוצים את הצלחתן, במיוחד בסוף השנה. ונמחיש - אם גוף מסוים מחזיק בשופרסל הרבה יותר מאשר כל מניות הקמעונאות האחרות, ומבחינתו כולן בהינתן המחיר כעת מעניינות, הוא יעדיף להשקיע בשופרסל כדי שהשינוי במניה יתרום לתשואה של סוף שנה. אם הוא חושב שרמי לוי מעניינת אפילו יותר, אבל לא בהרבה. הוא עדיין יקנה שופרסל, ובינואר הוא יתחיל לקנות רמי לוי. אם רמי לו מעניינת בפער על פני שופרסל, רק אז הוא יעשה שינוי כבר עכשיו. זה לא שחור ולבן, זה לא כל המנהלי השקעות והגופים, אבל ככה זה עובד ברוב המקומות.
ולכן, אם לא יהיה אירוע משמעותי, חיצוני, אם לא ינשבו רוחות נגדיות מוול סטריט, מהמצב הביטחוני ועוד, אז הסנטימנט החיובי יימשך והוא יימשך דווקא במניות המועדפות על ידי הגופים המוסדיים. במילים אחרות, סיכוי לא קטן שמה שכבר עלה ימשיך לעלות עד סוף השנה - ככה מעלים-משפצים את התשואות.
- מדד ת"א 90 התחזק 1.4%; מדד הנדל"ן זינק 2.3%
- ת"א נפט וגז הוסיף 1.9%, הבנקים איבדו 0.8% - נעילה במגמה מעורבת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מחר יהיה קשה לעשות שיפוץ תשואות, כי המניות הדואליות חוזרות בפער שלילי משמעותי, אבל הכל אפשרי. המניות הדואליות ספגו מכה ביום שישי על רקע הירידות בוול סטריט (ברודקום סיפקה תחזית מאכזבת והשוק ירד - טאואר נפלה 8%, נובה ירדה 6% - הנאסד"ק בירידות חדות) כהארביטראז' הכולל עומד על מינוס 0.6%. הנפילות יהיו במניות השבבים:
