עם רוח גבית מהתעוררות שוק הדיור: עמרם אברהם גייסה 313 מיליון שקל
על רקע העלייה במחירי הדירות בחודשים האחרונים והתעוררות בהיקפי המכירות, חברת הנדל"ן עמרם אברהם השלימה אתמול גיוס של 313 מיליון שקל מגופים מוסדיים בהנפקת מניות ראשונה בתל אביב.
החברה הנפיקה 20% ממניותיה כך שההנפקה בוצעה לפי שווי של כ-1.56 מיליארד שקל לאחר הכסף. את ההנפקה הובילו חברת החיתום אוריון.
השווי ממקם את החברה במקום ה-12 מבין חברות הבנייה למגורים הנסחרות בבורסה, מתחת לדוניץ ופרשקובסקי ומעל קרסו נדל"ן.
בתפקיד יו"ר החברה מכהן אלון עמרם, ומנכ"ל החברה הוא נועם גרייף. החברה הוקמה בשנת 1989 על ידי אברהם עמרם, אביו של אלון, כחברה למוצרי בניין ועבודות עפר, מתוכה הוקמה זרוע היזמות של הקבוצה, עמרם אברהם חברה לבניין. אלון ויורם עמרם הינם בעלי השליטה בחברה עם אחזקות בשיעור של כ-40% כל אחד ממניות החברה (לאחר ההנפקה).
ביולי 2022 הנפיקה החברה לראשונה אג"ח (סדרה א') בתל אביב ובדצמבר 2023 הנפיקה סדרת אג"ח נוספת (סדרה ב') וגייסה בסך הכל כ-370 מיליון שקל.
החברה רשמה בשנים האחרונות קפיצה משמעותית בהיקפי פעילותה. בשנת 2021 הסתכמו הכנסות החברה על כ-422 מיליון שקל, עלייה של 210% ביחס ל-2020, והרווח הנקי של החברה זינק ב-113% לעומת 2020 לרמה של כ-123 מיליון שקל. ב-2022 היא ביצעה עוד קפיצה לרמת הכנסות של כמיליארד שקל אולם אשתקד הצטמקו הכנסות החברה ל-789 מיליון שקל. הרווח הגולמי שלה ירד ב-8% לכ-306 מיליון שקל ובשורה התחתונה רשמה החברה ירידה של 43% ברווח הנקי שהגיע לכ-150 מיליון שקל אשתקד.
השנה, עם זאת, צפויה החברה, בדומה לחברות אחרות הפועלות בתחום הבנייה למגורים, לרשום עלייה חדה בהכנסות. לדברי החברה מתחילת השנה ועד ה-15 באפריל 2024 היא מכרה 803 יחידות דיור בהיקף כספי של כ-1.2 מיליארד שקל.
- פטריות מרינה בדרך לבורסה: ההנפקה מתוכננת לתחילת 2026 לפי שווי של 700-800 מיליון שקל
- הנפקת הרכב הגדולה בעולם: צ'רי הסינית גייסה 1.2 מיליארד דולר - וזינקה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
נכון לסוף 2023, לחברה פרויקטים יזמים בישראל (מלאי דירות, פרויקטים בביצוע, בתכנון, עתודות קרקע, והתחדשות עירונית) בהיקף של כ-10,800 יח"ד. בתחום הנדל"ן המניב , לחברה 7 נכסים מניבים בהיקף NOI שנתי של כ-20.7 מיליון שקל וכן פרויקטים בהקמה ותכנון שבאכלוס מלא צפויים להוות תוספת NOI בהיקף של כ-144 מיליון שקל בשנה.
החברה מציינת כי הרווח הגולמי הצפוי בפרויקטים שלה, שעדיין לא הוכר, עומד על 3.6 מיליארד שקל, מתוכו כ-2 מיליארד שקל צפוי עד סוף 2026. כיום יש לה כ-1,750 יח"ד בביצוע כשההכנסות הצפויות מהן עומדות על כ-3.9 מיליארד שקל והרווח גולמי כ-1.04 מיליארד שקל.
תשואה סולידית של 8% בחצי שנה על הנייר: בי קום בדרך לפירוק אחרי מכירת בזק
אחרי מכירת יתרת ההחזקה בבזק, הערך הנכסי עומד על 27 שקל למניה מול כ 25 שקל בשוק. הפער מגלם 8%, כששורה של הוצאות ותשלומים משפטיים יכולה לצמצם את המספר לאזור 5% עד 6% בחישוב שמרני מאוד
בי קומיוניקיישנס 5.8% מתקדמת לפירוק וחלוקה לבעלי המניות אחרי שמכרה את יתרת המניות שלה בבזק 5.1% . לפי מצגת החברה הערך הנכסי למניה עומד על 27 שקל, בזמן שבשוק היא נסחרת סביב 25 שקל. הפער מגלם תשואה סולידית של 8% בחצי שנה על הנייר, עם שחיקה אפשרית בגלל הוצאות ותשלומים משפטיים.
המכירה של בי קומיוניקיישנס מסמנת יציאה סופית של קרן סרצ'לייט ודוד פורר מההחזקה בבזק, אחרי קבלת אישורים שאפשרו ירידה מתחת לרף שמגדיר גרעין שליטה והפצה רחבה בשוק. בזק נשארת חברה בלי גרעין שליטה, והשאלה שחוזרת היא אם יתגבש בעל בית חדש דרך איסוף מניות מהמוסדיים ובמסחר בשוק.
במקביל, זה שבזק בלי גרעין שליטה לא מחייב מהלך מיידי. אבל זה כן מעלה מחדש את הדיון על גופים שמסתכלים על עסקה ארוכת טווח, בעיקר כאלה שיודעים לעבוד עם תזרים יציב ומינוף.
גרעין השליטה והאם בזק יכולה להתייעל
בין השמות שעולים בשיחות בשוק מופיעות קיסטון וקרן תש"י. ההיגיון של קרנות תשתית בבזק נשען על שני דברים שנוטים לעבוד להן טוב. הראשון הוא יציבות תזרימית של עסק תקשורת גדול עם תשתיות לאומיות. השני הוא יכולת לבצע רכישה במינוף, כלומר לשלב הון עצמי עם חוב, מתוך הנחה שמימון זול יחסית משפר את התשואה לאורך זמן.
- 38% מבני הנוער אומרים שה-AI מבין אותם יותר טוב מהמשפחה והחברים
- בזק מעלה את תחזית הרווח ל-1.55 מיליארד שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אבל מול ההיגיון הזה עומדת נקודה פשוטה. בזק לא נסחרת כאילו היא מציאה. שווי השוק שלה סביב 18.5 מיליארד שקל והמניה במכפיל רווח של כ-13 עד 14. בהשוואה עולמית, מכפילים בענף התקשורת נוטים להיות נמוכים יותר, ולכן קשה לבנות תרחיש של אפסייד מהיר רק מתמחור מחדש.
אינטרקיור נופלת: חוב בספק של 27 מיליון שקל מבזלת
צניחה ש כ-13% במניה לשווי של 200 מיליון שקל; בזלת נמצאת בסוג של הסדר חוב. על התוצאות של אינטרקיור, היקף החשיפה ביחס לשווי והעתיד
אינטרקיור מניית אינטרקיור -12.72% ירדה ב-12.7% לאחר שבשבוע שעבר, בזלת שהיא ספקית של אינטרקיור החלה בהליך ארגון מחדש מטעם בית משפט. החשיפה הכספית של אינטרקיור מגיעה לכ-27 מיליון שקל. סכום משמעותי מתוך שווי השוק של החברה הפועלת בתחום הקנאביס שנסחרת ב-200 מיליון שקל.
חלק מהסכום עשוי להיגבות במקביל להסדר חוב ומכירת הפעילות של בזלת, אך צפוי שתהיה תספורת. "המכה" הזו לאינטרקיור היא סוג של הוצאה חד פעמית, אבל בשנים האחרונות, יש הרבה "הוצאות חד פעמיות" לרבות הפסדים בגלל המלחמה והשיתוק של המפעל של החברה שנמצא סמוך לגדר.
מנגד, הקנאביס גדל בביקושים בעולם, וצפוי לחזור לגדול גם בארץ, ואינטרקיור שהיא גם יבואנית, גם מייצרת בארץ וגם מייצאת לעולם, צופה ליהנות מהגידול העולמי. במחצית הראשונה של השנה
במחצית הראשונה של השנה הסתמו הכנסות אינטרקיור ב-130 מיליון שקל, עלייה של 15% לעומת המחצית השנייה של 2024,. תזרים המזומנים התפעולי היה חיובי בסך של 12 מיליון שקל, לעומת תזרים שלילי של 43 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. מדובר במחצית האחת עשרה ברציפות שבה החברה מציגה EBITDA מתואם חיובי, שהסתכם ב-12.6 מיליון שקל (כ-10% מההכנסות).
- אינטרקיור מסכמת מחצית: הכנסות של 130 מיליון שקל ותזרים תפעולי חיובי
- הקנאביס ב"היי" - טראמפ שיתף סרטון והמניות קופצות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
החברה מדווחת על המשך השיקום במתקן ניר עוז, שחידש את פעילות הייצור, הייבוא והמכירות לאחר מתקפת ה-7 באוקטובר. במקביל הושקו יותר מ-40 מוצרים חדשים, ההשקות הראשונות מאז אוקטובר 2023. עד סוף התקופה קיבלה אינטרקיור מקדמות פיצוי של 81 מיליון שקל מהרשויות בגין נזקי מלחמה, מתוך תביעות כוללות בהיקף של 251 מיליון שקל. יתרות המזומנים הסתכמו ב-54 מיליון שקל וההון העצמי עמד על 432 מיליון שקל.
