הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון

פתאל צופה צמיחה של עוד 10% בשנה הבאה: הכנסות של 8.3 מיליארד שקל

החברה עם פעילות גדולה יותר מלפני הקורונה ומשפרת גם את תחזית היחס חוב ל-EBITDA אבל המניה עדיין מתומחרת 30% נמוך יותר, איך זה ייתכן? פתאל: "התיירות העולמית שוברת שיאים"

נתנאל אריאל | (10)
נושאים בכתבה דוד פתאל מלונאות פתאל תיירות

חברת המלונאות פתאל פתאל החזקות -0.86%  שהיא הרשת הגדולה בישראל וגם בגרמניה ואוסטריה, כבר נמצאת עם פעילות ותוצאות טובות יותר מאשר לפני הקורונה (גם ברמת ההכנסות והרווחים), ובכל זאת - המניה עדיין מתומחרת מתחת לרמות של לפני הקורונה. למה זה קורה? המניה אמנם עלתה מתחילת השנה ב-23% ונסחרת לפי שווי של 6.1 מיליארד שקל אבל היא עדיין נמוכה ב-30% מתחת לרמות בהן נסחרה ממש לפני הקורונה בתחילת 2020. יש לה מנגד גם חובות פיננסיים, כך ששווי הפעילות שלה הוא בפועל יותר מ-10 מיליארד שקל. יש לה חוב שמתקרב למיליארד שקל - אבל מנגד היא משפרת את יחס החוב ל-EBITFA וצופה המשך שיפור גם בשנים הקרובות (פירוט בהמשך).

בכל מקרה, פתאל מפרסמת לראשונה תחזית לשנת 2024 וצופה המשך עליה של 10% בהכנסות (אמצע טווח). על פי החברה, היא מעריכה שתכניס 8.1-8.5 מיליארד שקל, לעומת צפי לשנה הנוכחית של 7.4-7.7 מיליארד שקל (החברה גם מאשררת את התחזיות הללו לשנה הנוכחית). בשנת 2022 החברה הכניסה 5.11 מיליארד שקל.

פתאל גם מפרסמת תחזית EBITDAR (הרווח לפני שכירות, פחת והוצאות אחרות) לשנה הבאה ומעריכה שזה יגדל ל-3 מיליארד שקל (אמצע טווח של 2.9-3.1 מיליארד), וזאת מול 2.5 מיליארד (אמצע טווח) לשנה הנוכחית (2.4-2.6 מיליארד). בשנה שעברה החברה רשמה 1.95 מיליארד שקל. ה-EBITDA הצפוי לשנת 2024 יהיה בטווח של 1.6-1.8 מיליארד שקל, לעומת הצפי השנה ל-1.35-1.45 מיליארד ומול 931 מיליון בשנה שעברה.

החברה גם מעריכה שתגיע ליחס חוב ל- EBITDA בשנת 2023 של כ-4.5 (לעומת 5 בסוף הרבעון האחרון) ובשנת 2024 ליחס של כ-4 וכי היא בוחנת בוחנת הקמת שותפות נוספת בהיקף  של כ-400-500 מיליון אירו. היקף הנכסים הצפוי כ-1 מיליארד אירו. 

 

פתאל היא הרשת ה-36 בגודלה בעולם. כאמור - היא הגדולה בישראל (הפעילות בארץ היא 22% מהפעילות כולה עם 68 מלונות), גרמניה (66 מלונות) ואוסטריה (10 מלונות), והיא גם גדולה בבריטניה (52 מלונות) הולנד (14) וספרד (20). יש לה 275 בתי מלון עם יותר מ-48 אלף חדרים ב- 21 מדינות. 

 

ברבעון השני החברה דיווחה על תוצאות שיא עם הכנסות של 1.9 מיליארד שקל, לעומת 1.5 מיליארד ברבעון המקביל. ה-EBITDAR הגיע ל-712.5 מיליון שקל, לעומת 563 אשתקד.

בפתאל הסבירו בקצרה את הסיבה לשיפור הצפוי ואמרו כי "התיירות העולמית שוברת שיאים" והחברה צופה המשך התרחבות בחו"ל בשנים הקרובות.

 

אפשר לראות בגרפים המצורפים את התוצאות של החברה בשנת 2019, טרום הקורונה ואת המצב שלה כיום:

פתאל, תוצאות החברה ותחזיות לשנים 2023-2024. מקור: מצגת החברה

קיראו עוד ב"שוק ההון"

פתאל, תוצאות החברה ותחזיות לשנים 2023-2024. מקור: מצגת החברה

למידע נוסף על המניה לחצו כאן:

תגובות לכתבה(10):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 6.
    הכיוון למעלה (ל"ת)
    הכיוון למעלה 27/09/2023 14:09
    הגב לתגובה זו
  • 5.
    זה כשל שוק שפתאל לא נסחרת 30% יותר ממחירי 2019 (ל"ת)
    אחלה חברה 27/09/2023 12:41
    הגב לתגובה זו
  • אלוןבלון 27/09/2023 15:00
    הגב לתגובה זו
    ככה פשוט.
  • 4.
    מניה לפנסיה $$$ השמים הם הגבול (ל"ת)
    דוד 27/09/2023 12:05
    הגב לתגובה זו
  • 3.
    איתן 27/09/2023 11:21
    הגב לתגובה זו
    אף אחד לא רוצה את המדינה המסריחה הזו ארץ יקרה , מכוערת , מאמללת אזרחים ושולחת אותם לעוני עם קופה גדושה ומיסים גבוהים , תרדו מהארץ זה העצה הכי טובה למי שחי כאן הרבה , סבל פה
  • לפתאל מלונות רבים גם בחול (ל"ת)
    מה שיפה 27/09/2023 12:31
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    יעקב 27/09/2023 11:10
    הגב לתגובה זו
    חוב של 17 מליארד ולא 1 מליארד הוצ רבית שנתית 1 מילאד שקל גם במזור 8 מילאד שנתי אין עדיין רווח
  • טעות בידך 27/09/2023 12:32
    הגב לתגובה זו
    כלומר אינו מושפע מעליות הריבית. ולגבי החלק שכן צמוד - הריבית עוד תרד ברבעון או שניים הבאים. בהצלחה
  • 1.
    המגיב 27/09/2023 10:46
    הגב לתגובה זו
    אנשים מתחילים לצמצם הוצאות, איך הם יכולים לראות בשנה הקרובה עלייה בהכנסות ?
  • גיל 27/09/2023 11:46
    הגב לתגובה זו
    רוב החוב של פתאל לא צמוד, אלא קבוע. מעבר לזה, לידיעתך כבר מתחילים ךדבר על הורדת ריבית בעוד רבעון או שניים. הצריכה יציבה ע"פ כל המדדים ואינה יורדת, על אף הריבית הגבוהה. נסיעות העסקים והתיירות חזרו. זה ההסבר מדוע הם יכולים לראוץ בשנה הקרובה עלייה בהכנסות וכן ברווח הנקי.
בצלאל מכליס
צילום: ליאת מנדל

קנו אלביט - "המניה תגיע ל-540 דולר", בנק אוף אמריקה משדרג המלצה

לאחרונה התחיל בנק אוף אמריקה לסקר את החברה עם מחיר יעד של 500 דולר וכעת הוא משדרג את מחיר היעד - פרמיה של 18% על מחיר השוק; "הצמיחה מולידה צמיחה"

רן קידר |
נושאים בכתבה אלביט מערכות בצלאל מכליס

בנק אוף אמריקה שהתחיל ממש לאחרונה לכסות את אלביט מערכות משדרג את המלצתו. הוא העניק לפני מספר חודשים מחיר יעד של 500 דולר למניית החברה וכעת מחיר ה יעד עולה ל-540 דולר - מה שמבטא פרמייה של 18%.  בבנק ממליצים לקנות את המניה. האנליסטים  בראשם רונלד אפשטיין, מסבירים ש"החברה ממשיכה להפגין צמיחה חזקה בהכנסות, הרחבת מרווחים וביקוש מתמשך".

מגזר היבשה של אלביט צמח ב-45% בהשוואה לשנה שעברה, והאנליסטים מעלים את התחזית לכל השנה לצמיחה של 40%. "הצמיחה של מגזר היבשה ממשיכה לגמד את המגזרים האחרים", כותבים האנליסטים ועוברים להציג את העסקה בתחום האווירי עם אירבוס שלדעתם היא עסקה מאוד חשובה. אלביט זכתה בחוזה של 260 מיליון דולר מאיירבוס. המטרה להתקין מערכות הגנה עצמית במטוסי התובלה A400M של חיל האוויר הגרמני. שש שנים של עבודה מובטחת.

"אנחנו רואים בזה יתרון אסטרטגי", מסבירים האנליסטים. "חברות ביטחון עם נוכחות מקומית נוטות להרוויח יותר מההוצאות הביטחוניות הגלובליות הגוברות". לאלביט יש נוכחות מקומיות במדינות העיקריותש בהן היא פועלת. 

האנליסטים מדברים על כך שפנטגון צריך לחדש מלאי נשק בהיקף של 3.5 מיליארד דולר אחרי הסיוע הצבאי לישראל - כמה עולה התמיכה של ארה"ב בישראל - המספרים נחשפים.  ומי תרוויח מזה? "הביקוש להחזרת מלאי נשק נותר איתן", כותבים האנליסטים שסבורים שזה מעיד על ביקושים בדרך. 

האנליסטים העלו את תחזית הרווח למניה ל-2025 ל-12.10 דולר (מ-11.35 דולר) - מדובר על מכפיל רווח "פשוט" של כ-40. גם 2026 ו-2027 קיבלו עדכון כלפי מעלה. מחיר היעד של 540 דולר נלקח ממכפיל EV/EBITDA של 23 על התחזיות ל-2026. זה גבוה מחברות הענק האמריקאיות אבל בקו עם חברות ביטחון בינוניות באירופה ובארה"ב.

"אנחנו רואים את ההערכה הזו כהוגנת", הם כותבים. מבחינתם המניה לא זולה, אבל שווה את המחיר.


להמשך הכתבה לחץ כאן
בורסת תל אביב
צילום: תמר מצפי
סקירה

אר פי אפטיקל נופלת 8%, רבוע נדל"ן יורדת 3.6%; המדדים עברו לירידות

דוחות ה"ישורת האחרונה" מגיעים עם תמונה מעורבת: אל על עם דוח מאכזב, הראל עם תשואה להון של 29%, שופרסל עם עליה ברווחיות; מה קורה בגזרת הבטחוניות - אורביט ואר פי אופטיקל דיווחו

מערכת ביזפורטל |
נושאים בכתבה שער הדולר מדד הבנקים מדד ת"א 35

מגמה שלילית בבורסה כאשר המשקיעים לוקחים אתנחתא מהעליות לקראת סוף השבוע - ת"א 35 יורד 0.2%, ת"א 90 מאבד 0.9%.

במבט על הסקטורים - הבנקים מאבדים 0.6%, כשמדד הביטוח יורד 1.5%. מדד הנדל"ןיורד כ-0.5%, מדד הנפט והגז נסחר ללא שינוי משמעותי וסביב ה-0.

אחרי פקיעה חודשית על מדדי הבורסה, ופקיעה ב-33 מניות גדולות מחזור המסחר היום עקף כבר את 3 מיליארד שקל. בימים האחרונים מחזורי המסחר מטפסים ועוקפים בחלק מהימים את ה-4 מיליארד שקל, בקצב הזה אוגוסט צפוי לשבור שיא חודשי בנפחי המסחר זאת למרות עונת הקיץ שעל פי רוב נחשבת ל'מנומנמת' יותר.  "כבר כעת אפשר לקבוע שזהו חודש אוגוסט חסר תקדים מבחינת היקפי המסחר בבורסה. אנחנו רואים עליות במדדים ומחזורי מסחר גבוהים בחודש שהוא בדרך כלל דליל במחזורי מסחר - וזה בהחלט סימן מעודד לשוק", כך ציין הבוקר יניב פגוט סמנכ"ל המסחר בבורסה.


ראיון מיוחד - ה"בטן" בצבר? - "רפאל חברה שקלית וזה קשור לתנודות במטבע, בפועל הצבר יעבור את ה-75 מיליארד שקל"; מרגישים "חצי חרם"? - "ההזמנות והמכירות בקצב גבוה אבל התחושה חמוצה" - מנכ"ל רפאל יואב תורג'מן מדבר על הכל: איך משמרים יותר מ-500 דוקטורים ופרופסורים, מוצרים בקנה, פעילויות שלקראת השבחה וגם חושב שהמדינה צריכה לתת לרפאל את אותם הכלים שהיא מתכננת לתת לתעשייה האווירית - הנפקה "ספרד לא ביטלה הזמנות מרפאל" - המנכ"ל חושף: צבר ההזמנות יחצה את ה-75 מיליארד ודוחף להנפקה


אנחנו בישורת האחרונה של עונת הדוחות כשלחברות יש עד יום ראשון - כולל - להגיש את הדוחות לרבעון השני. הקצב עולה. 

להמשך הכתבה לחץ כאן