יום המסחר בוול סטריט מתנהל בירידות שערים חדות, אך הדרמה האמיתית מתרחשת בשוקי האג"ח. תשואות האג"ח של ארה"ב מזנקות בשעה זו לשיא חדש: התשואה ל-10 שנים עומדת על 3.08%, שיא מאז 2011. התשואה ל-5 שנים עומדת על 2.94%. האג"ח הקונצרני מגיב עדיין במתינות יחסית למתרחש בשוקי האג"ח הממשלתיים.

כפי שציינו מוקדם יותר הערב (לכתבה המלאה), רק הערב נאלצים השווקים להתמודד עם הצמצום החד שביצע הפד' במאזנו בסוף החודש הקודם (כ-28 מיליארד דולר). הסיבה לכך היא שמאזן הפד' מצטמצם בפועל רק כאשר מתרחשים פדיונות בשוק האג"ח. בניגוד לחודשים הקודמים, פדיונות האג"חים הממשלתיים מתרחשים רק הערב ולא בסופי חודש, ולכן רק כעת מורגש צמצום המאזן.

מאזן הפד': רק מהערב השווקים צפויים להיות מושפעים מצמצום המאזן ש"התבצע" בסוף אפריל.

בתוך כך, ההתבטאויות הערב של נציגי הפד' מוסיפים לחץ על שוקי האג"ח. ג'ון וויליאמס, נשיא הפד' בסן פרנסיסקו טוען הערב כי " הוא אופטימי במיוחד על הכלכלה האמריקנית, כאשר הוא צופה בין 3 ל-4  העלות ריבית בשנה הקרובה".

לטענתו של וויליאמס, " נראה כי האינפלציה מתקרבת ליעד של 2% של הבנק המרכזי לאחר ההאטה הזמנית בשנה שעברה. כמו כן, האבטלה נמצאת ברמה הנמוכה ביותר מאז שנת 2000".

• תשואות האג"ח הארוכות מטפסות - למה זה קורה עכשיו ומה המשמעויות
• חשש מבועה בשוק האג"ח הקונצרני בארה"ב - השערים עולים, התשואות יורדות
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

נציין כי הסיכויים ל-4 העלאות ריבית במהלך 2018 מזנק הערב לראשונה בחודשים האחרונים מעל ל- 50%.

אג"ח ארה"ב ל-30 שנה: פריצה של 3.25% תוביל ללחץ מכירות נוסף