תנודתיות, מסחר, בורסה, עליות, ירידות, שוק ההון, וול סטריט
צילום: Istock

סגירה שלילית בוול סטריט: התשואות בשוקי האג"ח בשיא

הריצה לדולר התגברה הערב, תשואות האג"ח מזנקות לשיא חדש, הזהב מתחת ל-1,300 דולר לאונקיה. רק הערב צמצום מאזן הפד' בתחילת החודש התחיל להשפיע
עמית טל | (26)

יום המסחר בוול סטריט נסגר בירידות שערים,  זאת לאחר מספר ימים רצופים של עליות שערים. ברקע למסחר, שוקי המט"ח והאג"ח גועשים הערב, ונראה כי ההשפעה של צמצום מאזן הפד' תתחיל להיות מורגשת החל מהערב. בגזרת הישראליות, טבע (סימול:TEVA) איבדה הערב 0.4%.

מדדי וול סטריט

S&P 500 0.13%

דאו ג'ונס 0.16%

נאסד"ק -0.21%

לפני כשבועיים, הדו"ח השבועי של מאזן הפד' הראה כצפוי על צמצום של כ-28 מיליארד דולר, אך באופן מפתיע צמצום המאזן לא הוביל להשפעה גדולה על השווקים. הסיבה לכך היא שמלבד הצמצום בשוק האג"ח מגובה המשכנתאות, צמצום המאזן המלא (ממשלתיות) לא התרחש, שכן הוא מתרחש רק כאשר מתרחש פדיון בשוק. ובמילים פשוטות: מאזן הפד' כלל את העסקאות העתידיות של הפד'. 

הערב (15.5) צפוי להתבצע פדיון דיי גדול באג"חים הממשלתיים של ארה"ב, ולכן רק מהערב צמצום המאזן של הפד' יורגש בפועל. נציין כי בדר"כ, פדיונות האג"חים של ארה"ב מתבצעים בסוף החודש.

מאזן הפד': רק מהערב השווקים צפויים להיות מושפעים מצמצום המאזן ש"התבצע" בסוף אפריל.

 

 

ברקע לתהליכים אלו שוקי האג"ח והמט"ח רותחים. תשואת האג"ח ל-10 שנים של ארה"ב זינקה הערב לרמה של 3.09%, שיא מאז 2011. התשואה ל-5 שנים מעל לרמה של 2.9%. לחץ המכירות בשוקי האג"ח מורגש גם בבורסות אירופה, כאשר התשואה על אג"ח ל-10 שנים של גרמניה קופצת לרמה של 0.65%.

שוק האג"ח הקוצנרני, שנסחר ביציבות בחודשים האחרונים ברקע לתנודות בשוק, עשוי לעמוד בימים הקרובים במרכז ברקע לזינוק בתשואות הממשלתיות (לכתבה המלאה). לחץ המכירות בשוקי האג"ח הממשלתיים הגיעו הערב גם לשוק זה!

תעודת הסל JNK העוקבת אחרי התשואות של החברות בדירוגים נמוכים: ההתכנסות תתפרץ בימים הקרובים?

 

בגזרת המט"ח, הריצה אל הדולר מהשווקים המתעוררים מתחזקת הערב. הלירה הטורקית נופלת בשעה זו בכ-2% לשפל חדש, דבר שמקפיץ את חוזי הביטוח על חדלות פירעון של טורקיה בעוד כ-7%. לחץ מכירות מורגש  כעת גם במטבעות של מקסיקו, ברזיל, הודו. הפסו הארגנטינאי שצלל אמש בכ-8% צפוי לרכז גם הערב תשומת לב רבה, כאשר ארגנטינה צריכה למחזר הערב חוב של כ-30 מיליארד דולר, דבר שנראה כבלתי אפשרי כרגע. מטבע האירו מצטרף הערב למגמה, ונחלש בכ-0.7% מול המטבע האמריקני.

בשוק הסחורות, התחזקות הדולר לוחצת על המתכות. הזהב איבד 2% ונסחר מתחת לרמה  הפסיכולוגית של 1,300 דולר לאונקיה. ברקע למתיחות במזרח התיכון, הנפט טיפס 0.3% ברקע למתיחות במזרח התיכון לרמה של 71 דולר לחבית.

מניות במרכז

מניית טסלה (סימול:TSLA) איבדה הערב 2.6% לאחר שג'יי פי מורגן הורידו הערב את מחיר היעד של המניה  לרמה של 291 דולרים, לעומת מחיר יעד קודם של 371 דולרים.

תעודות הסל העוקבות אחר השווקים המתוררים צונחות הערב. תעודת EMM ירדה הערב 2%. תעודת הסל העוקבת אחר החובות של אותן מדינות (סימול:EMLC) מאבדת 1%.

תגובות לכתבה(26):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 19.
    הפד 15/05/2018 22:36
    הגב לתגובה זו
    הכסף בשוק ההיצע מצטמצם הכמות קטנה מיום ליום מחודש לחודש צימצום הכסף כבר השפיע על שוק האגחים וישפיע על כל נכסי פיננססים נוספים מסתבר ההשפעה ראשית על אגחים כולל אגחים קונצרנים בשלב ב יבינו גם ההשפעה על מניות הקריסה של שוק האגחים מהירה הנפילה של המניות שלב גם נדלן בשלב נוסף
  • 18.
    השאלה הגדולה 15/05/2018 22:29
    הגב לתגובה זו
    יהיה גל גדול יורד ? בפעם הקודמת הירידות התמתנו משמעותית כעת יפנימו הירידות שהיו אמיתיים ירידות נוספות שנית יעוררו חשש כי הירידות אינן לצורך עלייה אלא משהו מהותי הפעם ינטשו הרבה יותר כי מי שלא ניצל העליות לצאת עשה טעות הפעם הגל הבא יתייאש השוק לא מפיק רווחים אלא רק מתונדתיות משהו עבר עובר על השווקים משהו אמיתי כלכלי ההבנה תמו העליות מה שהיה לא יהיה בעתיד גל ארוך של עליות
  • 17.
    אתה צודק 15/05/2018 21:42
    הגב לתגובה זו
    לוקש. השוק כלפי מטה החגיגה על טיפות הדלק האחרונות.כל עליה הזדמנות יציאה.
  • 16.
    ירוק בוהק 15/05/2018 21:41
    הגב לתגובה זו
    רק למעלה עמית טל..תפסיק לגרום לאנשים לפחד ולהפסיד כסף עם גיבובי השטויות שלך.. השוק רק למעלה בחסות גנבי המעוף..בושה למדינה..
  • 15.
    CaptainHowdy 15/05/2018 21:08
    הגב לתגובה זו
    חשוב שתדעו את ההבדל הקריטי בפרשנות של "צמצום מאזן הפד". המשמעות של צמצום מאזן זה לא מכירה, אלא צמצום רכישות. ז"א שהפד לא מחסל אחזקות אלא מצמצם את תכנית הרכישות שלו, הם פשוט קונים פחות, אבל ממשיכים לקנות!
  • 14.
    כל העורבים השחורים והצווחנים התעוררו .חחחח (ל"ת)
    העורב הלבן 15/05/2018 19:10
    הגב לתגובה זו
  • 13.
    איפה למדתם .במכללת חאן יונס?.מי אתם בכלל (ל"ת)
    לפרופסורים מארבע 15/05/2018 19:08
    הגב לתגובה זו
  • הפרופסורים מארבע 15/05/2018 22:47
    הגב לתגובה זו
    אנחנו בגלקסיה אחרת במרחק 999 קוואדריליון שנות אור. מה פרוש המילה למדתם? יאללה באיי חוזרים הביתה שתי שניות טיסה.
  • 12.
    תגידו יה הזויים מה אתם רוצים מאיתנו סעו כבר (ל"ת)
    לשלושת הפרופסורים 15/05/2018 19:05
    הגב לתגובה זו
  • נהנתם מהטיסות מעלה? (ל"ת)
    למגיבים 12+13 15/05/2018 22:59
    הגב לתגובה זו
  • ד"ר ניר(איצ100) 15/05/2018 22:55
    הגב לתגובה זו
    אני לא פרופסור.. סתם דוקטור למתמטיקה וכלכלה פשוט. מה לעשות? חברי רצו מעלה ואני נתקעתי בתחתית.
  • 11.
    תרדו מהגג 15/05/2018 18:31
    הגב לתגובה זו
    היו שקרניות איזה סיבה למסיבה ? הכסף מתייקר ויתייקר מדינית יכנסו לבונקר אף לבעיות באשראי שלהן חובות המדינות רדו מהר מהגג
  • 10.
    תעודת הסל 15/05/2018 18:20
    הגב לתגובה זו
    Itb נפלה משיא 46 נק.ל38 נק. בהחלט מגמה ברורה הנובעת מעליית תשואות אגח ריביות משכנתאות התייקרות כ1%
  • 9.
    ביל גרוס 15/05/2018 17:56
    הגב לתגובה זו
    שוק האגח דובי השפעתו על שוק המניות חזקה שוק האגח קונצרני עתיד האגחים בארהב בעולם עליית תשואה עד ל4% באגח 10 ארהב וההשפעות ברורות על ריבית משכנתאות גם הפד נתיד העלאות ריבית לייבור
  • 8.
    למה? 15/05/2018 17:52
    הגב לתגובה זו
    בעיות החובות יצוצו משכנתאות ואחרות ריביות עולות יפגעו חזק בחברות גדושות חובות התוצאות יגיעו שורדות הן החברות עם נזילות גבוה
  • 7.
    הבעיה 15/05/2018 17:48
    הגב לתגובה זו
    בכלכלות המדינות המתעוררות משבר עולמי יתכנו פשיטות רגל בנקים שנתנו הלוואות למדינות הללו או הפסדים משבר המדינות המתעוררות עליית ריבית לא מופנמת בבורסות ארהב אירופה מה סך החובות של המדינות הללו? תשואות האגח אצלם יטוסו כמו משבר החובות באירופה ב2012 המשבר התחילתו משבר חובות המדינות המתעוררות
  • 6.
    דוד 15/05/2018 16:26
    הגב לתגובה זו
    די תפרוש עמית
  • למה? 15/05/2018 17:50
    הגב לתגובה זו
    בעיקר ריביות משכנתאות בנוגע לבורסות אין הפנמה חיים בלה לה לה.
  • 5.
    שאלה 15/05/2018 16:03
    הגב לתגובה זו
    האם נראה היום ירידה כמו בפברואר?
  • מחזיקים 15/05/2018 17:57
    הגב לתגובה זו
    בצורה מלאכותית העליות האחרונות הזויות
  • 4.
    איציק לטל 15/05/2018 15:52
    הגב לתגובה זו
    עמית שלום. זה לא יתחיל רק הערב. זה נמצא עימנו כל הזמן ולא בא לידי ביטוי בהכרח בירידות קשות. בכל אופן..הסוף המר בשווקים ובכלכלות הולך ומתקרב.
  • יוסי 15/05/2018 19:12
    הגב לתגובה זו
    או שאתה מכוון שגם הנ"ל כותבים כמוהו. ונכון מה שכתבו כאן האחרים, חודשים הוא כותב על נפילות עם העניין של האגחים, ומה קורה בשווקים?? ..... עליות בלי הפסקה. בסוף יהיו ירידות, וזה סביר מאוד, ואז, הוא יכתוב "אמרתי והזהרתי" יש אחר באתר כך, מנתח בכיר ביותר, מאסטר לענינייני ניתוחי תמונות, שתמיד אומר: "כבר חודשים אני כותב שהמגמה כך וכך והשוק ילך לכאן וכאן". אבוי למי שמשקיע על פי הניתוחים הנ"ל, ואני בטוח שהם עצמם לא משקיעים אגורה בכיוון "הבטוח" של השווקים שהם כותבים לנו. אז. אין כלום כי לא היה כלום ולא יהיה כלום. מה שהיה הוא שיהיה, ומי ששולט בשווקים אלו שווקי הנגזרים ומיליארדים המושקעים בגידורים קובעי כיוון, לא שום דבר אחר.
  • 3.
    טל 15/05/2018 15:52
    הגב לתגובה זו
    ראית חוזים אדומים אז שלפת מהבויעדם את הנושא המאוס של צמצום המאזן?! חלאס אכלת את הראש!
  • 2.
    אהרון 15/05/2018 15:50
    הגב לתגובה זו
    השקל לא זז מטבע הכי חזק בעולם
  • 1.
    ירוק בוהק 15/05/2018 15:33
    הגב לתגובה זו
    תפסיק להפחיד..שוק רק עולה
  • איך ידעת על הבדיוק? (ל"ת)
    לגולם 15/05/2018 21:09
    הגב לתגובה זו
TV

האיש שהוא היזם-מהפכן הגדול בדורנו, מסמן מטרות - ואיך חמאס הוצג כדוגמה?

מכוניות מעופפות? ממש לא, האיש שמגשים חלומות ועל הדרך מטריף את וול סטריט - בראיון שחובה לראות
יוסי פינק |
נושאים בכתבה אלון מאסק
בשבוע החולף התיישב אילון מאסק לראיון של 40 דקות ב'טד'. לבן אדם הממוצע מסביב לעולם השם הזה אילון מאסק לא אומר הרבה, אבל מדובר אולי ביזם מהפכן הגדול בעולם מאז לכתו של סטיב ג'ובס. מאסק בן ה-45 שנולד בדרום אפריקה והיגר לקנדה כשהיה בן 17 (במטרה להתחמק משירות צבאי), הוא מנכ"ל ומייסד ענקית הרכב החשמלי טסלה, מנכ"ל ומייסד חברת השיגורים לחלל ספייס-X, יו"ר ומייסד חברת סולאר-סיטי שעוסקת בפיתוח אנרגיה סולארית, מנכ"ל ומייסד חברת Neuralink שמפתחת ממשק ממחושב להשתת מוח ועוד ועוד. בעבר הוא ייסד את ענקית התשלומים אונליין PAYPAL שנמכרה ב-2002 ל-eBay בסכום של 1.5 מיליארד דולר. בניגוד להרבה מאוד יזמים-חולמים אחרים, מאסק הוא מהזן שמגשים. את חברת טסלה הקים מאסק ב-2003 מתוך חזון שבעתיד (הלא רחוק) מרבית המכוניות בעולם יהיו מכוניות חשמליות). בשנת 2012 השיקה טסלה את דגשם S, המכונית החשמלית הראשונה של החברה, והתגובות היו מדהימות. אמנם החזון של מאסק עדיין רחוק מלהתממש, אבל מבט על שווי השוק של טסלה כיום מבהיר מה חושבים המשקיעים לגבי עתיד תעשיית הרכב. שווי השוק של טסלה כיום עומד על 52.5 מיליארד דולר, בעוד שווי השוק של פורד למשל עומד על 45 מיליארד דולר ושל ג'נרל מוטורוס עומד על 52 מיליארד דולר. כלומר החברה שייסד מאסק רק בעשור הקודם, כבר הינה בעלת שווי שוק הגבוה מ-2 ענקיות הרכב הוותיקות שנוסדו 100 שנים קודם לכן. לפי הערכות, הונו האישי מוערך במעל 15 מיליארד דולר, מה שמכניס אותו לרשימה היוקרתית של 100 האנשים העשירים בעולם. אבל אם צריך לנחש, הוא עוד יטפס במעלה הרשימה. כאמור, לפני מספר ימים התיישב מאסק ל"שיחה על העתיד", שיחה שהיא אירוע חובה לצפייה. "אנחנו מנסים לחפור בור מתחת ללוס אנג'לס, שיהיה בתקווה ההתחלה של מערכת 3D של מנהרות שייתנו פתרון לגודש בכבישים. אחד הדברים שהורגים את הנשמה זה פקקי התנועה, זה משפיע על אנשים בכל מקום מסביב לעולם (בדגש על לוס אנג'לס), זה גוזל חלק כ"כ גדול מהחיים, זה נורא", כך אמר מאסק בראיון והציג באמצעות סרטון הדמייה את הפיתרון שלו - מערכת מנהרות מתחת לאדמה שבהן מכוניות מושאות על גבי פלטפורמה ומועברות מנקודה לנקודה במהירות של מעל 200 קמ"ש. מאסק מדגיש כי אין מגבלה למספר המנהרות שניתן לחפור, וכל שכבה תביא להקלה נוספת שעומס שבכבישים שעל פני השטח. כאשר שואל אותו המראיין, האם העלות הגבוהה של חפירת המנהרות לא תפיל את הפרויקט הזה, משיב מאסק כי הוא מסכים שכרגע העלות נראית גבוה ומציין את הארכת ציר הרכבת התחתית בלוס אנג'לס ב-2.5 מייל בלבד שעלתה כ-2.5 מיליארד דולר, כלומר העלות הייתה מיליארד דולר למייל. עם זאת, טען מאסק כי ניתן לבצע שורה של צעדים שיביאו להפחתה משמעותית בעלות חפירת המנהרות. אחד הדברים עליהם מדבר מאסק הוא הצרה של גודל המנהרה, לגודל שיאפשר גישת חירום למקרה של תאונות. המראיין שוב מקשה ושואל את מאסק מדוע הפיתרון הוא לא מכוניות מעופפות? "אני מחבב מאוד דברים שעפים, ולראייה יש לי חברה לשיגורים לחלל, אבל יש אתגר ברכבים מעופפים, כי זה עלול להיות מאוד רועש, יש את עניין הרוחות, ויש את עניין החשש מהחרדות שיווצרו מהחשש שמכוניות כאלה עפות לנו מעל לראשים". אגב, מאסק גם התייחס לכך שאנשים יכולים לחשוב שחפירה של מנהרות מתחת לעיר זה דבר שכביכול להיות מאוד רועש ובעייתי, ואמר כי אם חופרים מספיק עמוק, אז אי אפשר לשמוע או לדעת בכלל על החפירה, "אם תהיה מסוגל לגלות את החריפות האלה, אתה תקבל הרבה מאוד כסף מהצבא הישראלי שמנסה לגלות מנהרות שחופר חמאס" (דקה 9:55), כך אמר מאסק וגרר צחוק רועם מהקהל. לסיום החלק הזה, שאל אותו המראיין: כמה זמן אתה משקיע בחברה הזו להקמת רשת מנהרות תת-קרקעית (The Boring Company), מאסק השיב שבערך 2%-3% מזמנו. "יש לך תחביב", אמר לו המראיין. מאסק חייך ואמר שבכל זאת הסיפור מתקדם. מכאן הריאיון עבר לחברת טסלה. המראיין שאל אותו - כשהתחלת את החברה, אנשים רבים צחקו עליך, היום זה כבר לא המצב, האם היום לכל יצרנית רכב גדולה יש תכניות לייצור רכבים חשמליים? "כן, זה נכון. חלק גדול מהיצרנים פועלים, אבל זה ייקח להם זמן". האם אתה כבר יכול להכריז על ניצחון שלך בתחום ויכול לעבור להתמקד בדברים אחרים? "אני מתקווה להישאר עם טסלה לעתיד הנראה לעין, יש לנו עוד הרבה דברים בהמשך הדרך. תחילת ייצור של מודל ה-S ביולי, חשיפת דגם המשאית ועוד". המראיין שאל גם על הנהיגה העצמאית ברכבי טסלה, ומאסק הציג סרטון (דקה 14:00) והדגיש שהמשימה הגדולה היא מתן פיתרון לראייה של הרכב. "לקראת סוף השנה נוכל להסיע מכונית של טסלה מניו יורק ללוס אנג'לס מבלי לגעת בהגה בשום שלב". המראיין הקשה ואמר כי זה אולי ניתן יהיה כי בטסלה עשו ניתוח עמוק למסלול הספציפי אבל זה לא יספיק אם תהיה חסימה בכביש וכו', מאסק טען כי הרכב האוטונומי יידע לנסוע לכל מקום על בסיס הכבישים המהירים וניתן יהיה לשנות את המסלול בזמן אמת. מאסק דיבר בראיון גם על הבית של העתיד, שיהיה בעל יכולת לקליטת אנרגיה סולארית שתספק את כל צרכיו של אותו בית. "15 שנה קדימה, בית ללא קולטנים סולאריים זה יהיה יוצא דופן. כל האנרגיה הזו שאמורה לספק את צרכי הבית, וכמובן גם המכונית - אמורה להיקלט בתוך סוללה. ולכן מאסק בונה כיום מפעל ענק לייצור סוללות (תמונה ב-26:40). מאסק טוען שיהיה צורך ב-100 מפעלים שכאלה כדי לספק את תצרוכת החשמל העתידית בעולם ואמר בראיון כי עוד השנה הוא יכריז על המיקומים להקמת עוד 4 מפעלים. זו כנראה הסיבה שמאסק הוא "האיש של טראמפ" מבחינת יצירה של משרות בארה"ב. ובעניין זה נציין כי מאסק נמנה על 'הכוורת הכלכלית' שתפקידה לייעץ לטראמפ בנושאים הקשורים למגזר הפרטי בארה"ב. כדי להבין את מהות ההסתכלות של אילון מאסק לגבי העתיד ולגבי פועלו שלו, תקפיצו לדקה 35:00. נציין כי ביום חמישי הקרוב יתייחס שלמה גרינברג, פרשן וול סטריט של Bizportal, בטור השבועי שלו לראיון שנתן מאסק - שווה להמתין למאמר. הנה הריאיון המלא: