האם טורקיה בדרך להתאוששות? השקעות זרות של מעל 4 מיליארד דולר בדצמבר
הכלכלה הטורקית נמצאת בקריסה כבר זמן מה - האינפלציה משתוללת והריבית שוברת שיאים מחדש בכל החלטה. אחד הגורמים העיקריים שהביא את טורקיה למצב הזה הוא הירידה בהשקעות הזרות, אבל הנתונים האחרונים מעוררים קצת תקווה אצל המשקיעים והכלכלנים. בחודש דצמבר ההשקעות הזרות בשווקי המניות בטורקיה חזרו להיות חיוביים והסתכמו במעל ל-4 מיליארד דולר, והתשואות על האג"ח ירדו ב-200 נקודות בסיס בחודשיים האחרונים לשיעור של 7%.
המהפך של ארדואן
אחרי תקופה ארוכה בה דגל ארדואן בהורדת הריבית כתגובה לעלייה באינפלציה, בחודש יוני האחרון, כשהאינפלציה הגיעה כבר ל-80%, הוא סוף סוף התפכח ומינה נגידה חדשה לבנק המרכזי שהחילה מדיניות מוניטרית מהדקת, ומאז, כאמור, הריבית כבר עלתה לשיעור שיא של 42.5% והאינפלציה ירדה כבר ל-60%, כאשר הכלכלנים צופים העלאה נוספת בינואר לשיעור של 45%. "אני חושב שארדואן הבין את חומרת המצב", כותב אמרה אקמק, יועץ בכיר חברת ההשקעות East Capital, "הוא חזר למדיניות מוניטרית שמרנית". הסיבה שארדואן נמנע מלהעלות ריבית במשך שנים, למרות שזה הכלי היחיד להתמודדות באינפלציה, היא מכיוון שלפי האיסלאם ריבית נחשבת למכשיר רשע, ויש להימנע משימוש בה. למרות המדיניות האגרסיבית בה נוקט הבנק המרכזי, הדרך עוד ארוכה, כאשר הוא צופה שהאינפלציה תרד לשיעורים חד ספרתיים רק ב-2026. בינתיים, האמון הציבורי בארדואן אולי השתקם מעט, אבל הלירה שאיבדה 95% מערכה ב-10 השנים האחרונות עדיין מורידה לו נקודות בקרב האזרחים הטורקים.
נשיא טורקיה ארדואן; קרדיט: Secretary of Defense, Flickrהמשקיעים חוזרים לשווקים
מאז החלת המדיניות המוניטרית המהודקת, ההפקדות לפקדונות בבנקים עלו ביותר מ-50% בשיעור שנתי, מה שגרם לירידה מסוימת בהשקעות בבורסה. למרות זאת, מאז מינויה של הנגידה החדשה, האופטימיות כן מתבטאת באזורים מסוימים בשווקים, בעיקר בחברות הגדולות כמו ענקית הקמעונאות BIM שעלתה ב-75% בששת החודשים האחרונים, המבשלה אנאדולו אפס שעלתה ב-94%, וחברת המשקאות המרכזית שעלתה ב-90%. וגם המשקיעים הזרים חוזרים לבורסה הטורקית. כאמור, בדצמבר נכנסו לבורסה מעל 4 מיליארד דולר ממשקיעים זרים, זאת אחרי שהשקעות זרות בבורסה הטורקית ירדו במעל ל-50% ב-4 השנים האחרונות. כתוצאה מכך, הבורסה הטורקית נסחרת בזול - היא נסחרת במכפיל רווח עתידי של 3.9: "זו הפעם החמישית ב-15 השנים האחרונות שהבורסה הטורקית נסחרת במחירים האלה", כותב דיוויד אסקרוף, האסטגטג של ג'יי פי מורגן לשווקים מתפתחים באירופה ובמזרח התיכון, "בכל פעם שהבורסה הטורקית הגיעה לרמות האלה, ראינו קפיצה. הסיפור ב-2024 יהיה ההשקעות הזרות שיחזרו לבורסה".
השקעות זרות בבורסה הטורקית ב-5 השנים האחרונות
- 4.YL 28/12/2023 18:47הגב לתגובה זושהיה ברור ואן לי ספק אלו אותם צעקנים ש היום צועקים זהו ביבי הביתה אבל ביום הבחירות עם או בלי כיפה על הראש שמים את הפתק לבעל של הבלונדינית
- 3.נהרי 28/12/2023 17:59הגב לתגובה זואין הסבר מי הם המשקיעים הזרים בטח לא מערביים והם ממדינות הנפט הערביות שזה כסף קטן עבורם ולכן לא הגיוני שזה ימנף את הכלכלה בתורכיה כי פה מדובר על עולם אחר מזרחי ומוסלמי שהעמים בהם הם עדר ממושמע וסתגלני לכל מצב וסו גם הסיבה שאנחנו גם מאד זרים באיזור הזה שלהם
- 2.לא לקנות מהם כלום (ל"ת)טורקיה 28/12/2023 16:53הגב לתגובה זו
- 1.כסף של טרוריסטים (ל"ת)טורקיה 28/12/2023 16:48הגב לתגובה זו
מדד המחירים לצרכן CPIזינוק חד במדד המחירים ליצרן - הורדת הריבית תידחה?
הזינוק החודשי החד ביותר במדד המחירים ליצרן מאז יוני 2022, עם זאת המשקיעים לא "שוברים את הכלים" שכן חלק מהעלייה נבעה מסעיפים כמו שירותי ניהול תיקים וטיסות
מדד המחירים ליצרן הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה בארה"ב פרסמה את מדד המחירים ליצרן (PPI) לחודש יולי, שהפתיע כלפי מעלה עם עלייה חודשית של 0.9, לעומת צפי לעלייה של 0.2% ולאחר יציבות ביוני. בשיעור שנתי נרשמה האצה ל-3.3%, מעל התחזיות ל-2.5% ולאחר 2.3% ביוני.
גם מדד הליבה, שאינו כולל מזון ואנרגיה, זינק ב-0.9% בחודש יולי, מול תחזית ל-0.2%, ובקצב שנתי עלה ל-3.7% לעומת צפי ל-3.0%. המדד בניכוי מזון, אנרגיה ומסחר עלה ב-0.6% בחודש וב-2.8% בשנה, שניהם גבוהים מהתחזיות.
העלייה החדה נובעת בעיקר מקפיצה של 2% במרווחי השירותים הסופיים (final demand trade services), רכיב שמודד את פער המחירים בין מכירה לסיטונאי לקמעונאי. בנוסף, נרשמה האצה במחירי האנרגיה, בקורלציה עם עליית מחירי הנפט בתקופה האחרונה.
מדד המחירים ליצרן, שינוי חודשי
- האינפלציה בארצות הברית ירדה מעל הצפי - 2.4%
- הציבור מטומטם ולכן הציבור משלם - האבסורד של עליית מחירי הדירות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
המשמעות היא שלחצי המחירים אינם מגיעים רק מהסחורות, אלא בעיקר מהשירותים, מה שמאתגר את ההנחה שהאינפלציה נובעת בעיקר מהשפעות זמניות של מכסים או חומרי גלם. נזכיר כי שוק התעסוקה חווה לחצים מנוגדים, כאשר ישנה ירידה במספר המשרות מול עלייה בשכר שנובעת מגירוש של עובדים זרים, דבר שגורר עלייה בשכר העובדים המקומיים.
יונייטד הלת' עולה 10%, אפלייד מטריאלס נופלת 12%; מגמה מעורבת
פתיחה מעורבת בוול סטריט, לאחר יום תנודתי שהושפע מנתוני אינפלציה מפתיעים; יונייטד הלת' מזנקת בעקבות חשיפת השקעת באפט, אפלייד מטריאלס נופלת אחרי הדוחות, והמשך ההתלהבות סביב אינטל
מגמה מעורבת בפתיחת המסחר, כאשר מדד הדאו ג'ונס עולה בכ-0.5%, מדד ה-S&P 500 נסחר סביב ה-0 ומדד הנאסדק נסחר בירידה של כ-0.1%. התשואה ל-10 שנים עולה קלות ועומדת על כ-4.3%.
הטור של גרינברג האם הפעם יצליח הממשל האמריקאי להפריט את ענקיות המשכנתאות? כבר שנים מנסים קברניטי וושינגטון הבירה להוציא לפועל את ההיפרדות מפאני מיי ופרדי מק, מהלך שיכניס לקופת הממשל עשרות מיליארדי דולרים חיוניים, אך ללא הצלחה. מאז ניצחונו של טראמפ בבחירות, קפצו שתי המניות במאות אחוזים מתוך הנחה שהפעם זה יקרה, ודיווחים על פגישות עם בנקי השקעות תרמו עוד למומנטום, אבל יש גם סיכונים במהלך כך שמוקדם לדעת אם יבשיל
אמש, שלושת המדדים העיקריים סיימו סביב ה-0, לאחר יום תנודתי בעקבות עלייה מפתיעה במדד המחירים ליצרן (PPI) שגררה עלייה בתשואות האג"ח ובדולר. מדד S&P 500, שעלה בכ-30% מאז אפריל, סיים את יום המסחר כמעט ללא שינוי, כאשר מניות הטכנולוגיה הגדולות קיזזו ירידות בכ-400 מניות אחרות במדד. למרות המדד החם, ההסתברות להורדת ריבית בעוד כחודש עדיין גבוהה והחוזים מתמחרים סבירות של כ-92%.
באותו נושא - מה למדנו השבוע: המבט הראשון יכול להטעות; תבחנו את הנתונים לעומק מדד המחירים ליצרן עלה ב-0.9%, לעומת צפי ל-0.2% - התגובה הראשונית היתה חשש גדול מעלייה צפויה באינפלציה וירידה בסיכויים להפחתת ריבית; אלא שמאחורי המספר היו "אירועים חד פעמיים" והשד לא היה נורא כל כך
- מחשבים נגד בני אדם: הפער הגדול בין הסוחרים בוול סטריט
- לקראת פתיחת המסחר בוול-סטריט - מה צפוי לנו השבוע?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אתמול כתבנו שהמניה הסודית של באפט תיחשף הלילה;
האם זו יונייטדהלת'? ואכן הייתה זו יונייטד הלת' שמזנקת בעקבות בחשיפה כ-10% במסחר המוקדם. להרחבה - באפט נכנס ליונייטד הלת' עם 1.5 מיליארד ד'; מה עוד
עשה באפט ברבעון?
