חברת 3M תשלם קנס של 5.5 מיליארד דולר, אז למה המניה עולה?
ענקית התעשייה 3M COMPANY ספגה היום קנס על סך 5.5 מיליארד דולר, כ-10% משווי השוק בה נסחרת החברה, במסגרת הסדר על תביעות שהוגשו נגדה על אטמי אוזניים פגומים שייצרה. אמש דווח שהחברה קרובה לחתימה על הסדר במסגרת אותן תביעות על כך שהחברה מכרה לכאורה אטמי אוזניים פגומים לצבא.
אז למה המניה עולה?
העננה המשפטית מרחפת מעל לראשה של 3M כבר זמן מה. למרות זאת, ההסדר האחרון היווה סימן חיובי להמשך הפעילות של החברה. "קרוב לגבול התחתון של הציפיות" כתב האנליסט האמריקני של רויאל בנק, דין דריי בדוח על החברה, "לפי ההערכות שלנו, לחברה יש בערך 18 מיליארד דולר של מזומנים שיוכלו לטפל בבעיות המשפטיות האלו." מחיר היעד שמציב דריי למנייה עומד על 100 דולר בעוד מחיר היעד שמציב האנליסט מסיטי, אנדרו קפלוביץ, עומד על 111 דולר. כרגע מניית החברה נסחרת באיזור ה-103.9 דולר.
"כמו שאנחנו רואים את זה, ההסדר מסמן עוד צעד של החברה אל עבר הסרת המעמסות המשפטיות שעל כתפיה כבר זמן מה." מוסיף קפלוביץ, "לתפיסתנו, הורדת המעמסות העלה תמצא חן בעיניי המשקיעים, אם כי עדיין יש לחברה מהמורות נוספות לעבור."
קפילוביץ מתייחס לפרשה נוספת בה מעורבת החברה, במסגרתה היא מואשמת בדליפה של כימיקלים רעילים בשם PFAS למי תהום. החברה הודיעה לאחרונה על הסדר בסך 12.5 מיליארד דולר עם חברות אספקת המים אך היא עדיין ניצבת תחת איום משפטי מצד הצרכנים בטענות על זיהום מים.
התסבוכות המשפטיות פוגעות במניה
הבעיות המשפטיות מכבידות על מחיר המנייה של 3M כבר תקופה. מחיר המניה כבר הספיק לצנוח ב-60% מאז מחיר השיא של 250 דולר למנייה בשנת 2018. זוהי רק דרך אחת שממחישה כמה העניינים המשפטיים של החברה מדאיגים את המשקיעים. הירידות הללו השאירו את מכפיל הרווח של החברה על 10 בהסתכלות על ההכנסות לשנת 2024, בעוד ב-2018, קרוב לשיא, המניה נסחרה במכפיל רווח של 22 ביחס להכנסות של 2019. אם המנייה הייתה נסחרת במכפיל הרווח שלה מתקופת השיא, מחיר המניה היום היה עומד בערך על 215 דולר למניה. זה עדיין רחוק מהשיא, מה שגם ממחיש את הקשיים עמם החברה מתמודדת בשנים האחרונות.
סטארפייטרס ספייסהמניה שהונפקה, זינקה כמעט 400% ונופלת היום ב-60%
ההנפקה הצנועה, היצע מניות מוגבל והיעדר הכנסות הפכו את סטארפייטרס לאחת המניות התנודתיות בשוק ומציבים סימני שאלה סביב השווי שנקבע לה בתוך ימים ספורים
חלל חברת החלל האמריקאית סטארפייטרס ספייס (FJET) נכנסה בשבוע שעבר לשווקים הציבוריים בהנפקה ראשונית צנועה יחסית, אך בתוך ימים ספורים הפכה לאחת המניות התנודתיות ביותר בבורסות בארה״ב. ההנפקה, שגייסה כ־40 מיליון דולר, הציבה את החברה במרכז תשומת הלב, בעיקר בשל תנודות חדות במחיר המניה ובמחזורי מסחר גבוהים במיוחד.
סטארפייטרס החלה להיסחר בחמישי שעבר בבורסת NYSE American במחיר של 3.59 דולר למניה. כבר ביום המסחר הראשון זינקה המניה עד לרמה של 8.5 דולר, כאשר נרשמו תנודות חדות לשני הכיוונים וביום שני נרשם זינוק חריג של כ־371%, שהקפיץ את מחיר המניה לשיא של 31.5 דולר, לפני שמגמת המסחר התהפכה היום (שלישי), כאשר המניה נופלת בכמעט 60% למחיר של פחות מ-14 דולר.
סטארפייטרס מציגה את עצמה כחברה שמחזיקה ומפעילה את צי המטוסים העל־קוליים המסחריים הגדול בעולם. פעילותה מתבצעת ממרכז החלל קנדי בפלורידה, והיא מפעילה שבעה מטוסי F-104 סטארפייטר, דגם שיצא משירות בנאס"א כבר באמצע שנות ה־70.
שלוש שנים בלי הכנסות
החברה לא רשמה הכנסות בשלוש השנים האחרונות, ובשנת 2024 דיווחה על הפסד של 7.9 מיליון דולר. נתונים אלו ממקמים אותה כחברה בשלב מוקדם מאוד, שעדיין לא הוכיחה מודל עסקי יציב. מבנה המאזן של סטארפייטרס מסבך את המצב עוד יותר. לחברה הון עצמי שלילי, כך שההתחייבויות עולות על הנכסים. כתוצאה מכך, יחס מחיר להון של החברה עומד על מינוס כ־160, נתון חריג במיוחד בענף תעופה וביטחון, שבו היחס המקובל נע סביב 2.5–3.7.
- "Moonshot הוקמה כדי לשגר אובייקטים לחלל בדרכים יעילות יותר"
- הסטארטאפ Moonshot Space נחשף לראשונה עם גיוס של 12 מיליון דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
גורם נוסף שמסביר את התנודות החריפות הוא היקף המניות הזמין למסחר. מתוך כ־21.7 מיליון מניות קיימות, רק כ־11.1 מיליון הוצעו לציבור בהנפקה. היצע מצומצם של מניות סחירות יוצר תנאים שבהם גם עסקאות בהיקף לא גדול גורמות לתנודות מחיר חדות.
וול סטריט שור (גרוק)וול-סטריט ננעלה בעליות מתונות; נייקי קפצה ב-5%, מיקרון עלתה ב-4%
טסלה המסחר בוול סטריט ננעל בעליות מתונות. המגמה החיובית מציבה את השווקים האמריקאיים בכניסה לחופשת חג המולד באווירה אופטימית יחסית, גם על רקע מחזורי מסחר קטנים ופעילות חלקית הצפויה בימים הקרובים.
מדד דאו ג’ונס הוביל את העליות עם התחזקות של 0.6%, והתקרב אף הוא לרמות שיא חדשות. מדד S&P 500 הוסיף כ־0.3%, בעוד שמדד נאסד”ק, שבו משקל גבוה למניות טכנולוגיה, רשם עלייה מתונה יותר של 0.2%. המסחר התקיים במתכונת מקוצרת לקראת חג המולד, כאשר ביום חמישי לא יתקיים מסחר כלל.
המשך העליות מגיע למרות נתוני מאקרו חזקים יחסית, שמיתנו את הציפיות להורדות ריבית מהירות מצד הפדרל ריזרב. נתון התמ”ג לרבעון השלישי הצביע על קצב צמיחה שנתי של 4.3%, גבוה מהתחזיות, בעיקר בזכות צריכה פרטית חזקה. בעקבות זאת ירדו ההסתברויות להורדת ריבית כבר בינואר, אם כי השוק עדיין מתמחר שתי הורדות ריבית עד סוף השנה הבאה.
נתונים נוספים סיפקו תמונה מעורבת של הכלכלה האמריקאית. מספר דורשי האבטלה החדשים ירד זה השבוע השני ברציפות, נתון המעיד על שוק עבודה יציב, אך במקביל נמשכת היחלשות במדדי אמון הצרכנים. התמונה הכוללת מצביעה על כלכלה שממשיכה לצמוח, אך בקצב שעלול להקשות על הבנק המרכזי להקל במדיניות המוניטרית.
- וול-סטריט סיימה בעליות שערים; אנבידיה עלתה ב-3%, צים קפצה ב-6%
- אנבידיה וטסלה עולות כ-1.3%, סטרטג'י עולה בעקבות הביטקוין - המניות הבולטות בוול סטריט
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בשווקים אחרים נרשמה תנודתיות חדה יותר. מחירי הזהב והכסף טיפסו לשיאים חדשים, לפני שהתמתנו, בעוד שמחיר הנפט התייצב לאחר עליות בימים האחרונים. במניות בלטה אינטל בירידה מתונה, לאחר דיווחים כי אנבידיה עצרה ניסוי בתהליך ייצור מתקדם של החברה. בסך הכול, השווקים מסיימים את התקופה שלפני החג במגמה חיובית, אך עם רגישות גבוהה לנתוני מאקרו ולציפיות הריבית לשנה הקרובה.
.jpg "ביטוח לאומי - צילום: Shutterstock")