גרום פאוול פד
צילום: טוויטר

מדד המחירים לצרכן בארה"ב יתפרסם היום בצהריים. מה צפוי?

הכלכלנים צופים שהאינפלציה תרד לקצב שנתי של 6%, לעומת 6.4% בחודש ינואר. המדד החודשי צפוי לרשום עליה של 0.4%. ההתמתנות הצפויה כולל במדד הליבה, לצד נפילות הבנקים גורמות לשוק להעריך שהפד' יעצור את העלאות הריבית או יעלה ב-0.25%
איציק יצחקי | (5)

היום בשעה 14:30 שעון ישראל יתפרסם אחד הנתונים החשובים ביותר בארצות הברית: מדד המחירים לחודש פברואר. מחר (רביעי) יתפרסם הנתון גם בישראל. המדד הזה משפיע מאוד גם על החלטת הריבית, למרות שהפד' מתסכל על נתונים נוספים לרבות נתוני התעסוקה,  מדד ה-PCE המבטא את העלייה בצריכה הפרטית ועוד.

בשבוע שעבר השוק עוד ציפה להעלאות ריבית לכיוון ה-5.5% ויש אנליסטים בוול סטריט כמו בלאקרוק שדיברו רק בשבוע שעבר על 6% ריבית בסוף התהליך, וזאת אחרי נתוני דוחות התעסוקה החזקים שפורסמו לאחרונה וגם מכיוון שהאינפלציה עדיין 'דביקה' וגבוהה. אבל אחרי קריסת הבנקים בסופ"ש, כבר לא ברור שהפד' בראשות היו"ר ג'רום פאוול יעלה בכלל את הריבית. כעת בשוק כבר מתחילים לצפות להורדת ריבית החל מאמצע השנה הקרובה, 2023.

ואיך עליית הריבית פוגעת בבנקים, הרי זה אמור להיות הפוך?

ובכן, עליית הריבית טובה מאוד לבנקים כי הם מקבלים על ההלוואות שהם נותנים סכום גדול יותר. גם על הפיקדונות שמופקדים אצלם הם נותנים ריבית גבוהה יותר ועדיין הפער המאזני בין היקף ההלוואות לפיקדונות, לצד פערי הריביות, מייצר רווח כשהריבית עולה. עם זאת, לבנקים יש נכסים במאזן שמבטאים הפסדים כאשר הריבית עולה - מדובר באגרות חוב עד לפדיון שמוצגות במאזנים בסכומים של ריבית היסטורית. אלא שבפועל הריבית עלתה וערך האגרות חוב האלו נמוך משמעותית ממה שרשום בספרים. מעבר לכך, יש נכסים זמינים למכירה-אגרות חוב זמינות למכירה שמוצגות שלא דרך דוח הרווח והפסד ויוצרים תחושה לא נכונה לגבי הרווחים של הבנק.

בבנקים רבים בארה"ב יש פצצה במאזנים - נכסים לפדיון וזמינים למכירה לצד נכסים לא סחירים שהתמחור שלהם בספרים גבוה מהערך האמיתי, וכאשר הריבית עולה, ערך הנכסים הזה יורד. מסתבר שלפחות חלק מהבנקים לא רשמו את הערך האמיתי של הנכסים וכשהתבררה חומרת הבעיה, החלו שתי מגמות - "ריצה אל הבנקים" בבנק סיליקון ואלי ומכירת המניות. כך נפל בנק סיליקון ואלי. על רקע זה, עליית ריבית תרחיק עוד יותר את הערך הכלכלי מזה הרשום בספרים, תוריד את ערך הנכסים האלו בבנקים וזה יכול לפגוע בבנקים המתנדנדים. 

לא בטוח בכלל שהפד' הנחוש להילחם באינפלציה יזוז מגישתו על רקע משבר הבנקים, אבל הפד' גם נחוש לשמור על מערכת הבנקים יציבה, כי היא זו שאחראית על המערכת הכלכלית כולה. הפד' הוא זה שתמך והאיץ את מכירת בנק סיליקון ואלי בדולר, הוא זה שתמך פיננסית במערכת הבנקאית והבטיח לצד FDIC והממשל שהפיקדונות בבנק ישולמו.

החוזים העתידיים על ריבית הפד' צופים כעת העלאה של רבע אחוז בהסתברות של 50%. השאר סבורים שהריבית לא תעלה כלל ביום רביעי הבא (עוד שבוע). זה היה אחרת לגמרי לפני שבוע - הסיכוי להעלאה של 0.5% היתה גבוהה.

נתוני המדד היום חשובים מפני שנתונים חלשים יאפשרו לפד' לעצור את העלאות הריבית, אולי כהפוגה ואולי בכלל.

מדד המחירים לצרכן בפברואר הוא אינדיקטור מרכזי כדי להבין את השינויים במחירי הסחורות והשירותים. הוא עשוי להראות שהמחירים נבלמו לעומת החודש שעבר, גם אם במעט. נתונים כאלה יצביעו על כך שהניסיון של הפד לבלום את האינפלציה בעזרת העלאת ריבית בצורה אגרסיבית עובד, אבל לאט.

קיראו עוד ב"גלובל"

הכלכלנים צופים שהאינפלציה תשלים בחודש פברואר עלייה שנתית של 6% בהשוואה לפברואר 2022, שזו האטה לעומת עליה של 6.4% בנתוני חודש ינואר. העלייה החודשית של פברואר תעמוד לפי הצפי על 0.4%, האטה לעומת עליה של 0.5% בחודש שעבר.

מדד הליבה, שאינו כולל מזון ואנרגיה, צפוי להשלים בחודש פברואר עלייה שנתית של 5.5%, לעומת 5.6% בחודש ינואר. ההערכה היא שאם שיעור מדד הליבה יירד יותר מהצפוי, הריבית לא תעלה.

תגובות לכתבה(5):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 4.
    בסופו של דבר השוק יעלה ולא לפחד (ל"ת)
    טובלי 14/03/2023 14:22
    הגב לתגובה זו
  • 3.
    לא לפחד רק מניות כמו גוגל אפל וטסלה (ל"ת)
    שיטרית 14/03/2023 09:45
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    אני קונה גם היום בנקים טסלה אפל לונג סדק (ל"ת)
    עינת 14/03/2023 09:45
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    השוק יתפוצץ למעלה עליות חדות ומחירת שורט (ל"ת)
    עומר 14/03/2023 09:44
    הגב לתגובה זו
  • מכירת... (ל"ת)
    איילונשור 14/03/2023 11:51
    הגב לתגובה זו
פארוק פתיח אוזר (רשתות)פארוק פתיח אוזר (רשתות)

הונאה של 2 מיליארד דולר - עונש של 11 אלף שנות מאסר - ומוות בכלא הטורקי

מנכ"ל פלטפורמת הקריפטו שקרסה נמצא מת בכלא בטורקיה. ההערכות שזו התאבדות; ומנגד, בארה"ב: טראמפ מספק חנינה למלך זירות הקריפטו

רן קידר |
נושאים בכתבה הונאה

פארוק פתיח אוזר, שהורשע בהונאה ונידון ליותר מ‑11 אלף שנות מאסר, נמצא מת בכלא בטורקיה. הנסיבות עדיין נחקרות, ההערכה הרווחת היא שהוא התאבד. פארוק פתיח אוזר יזם ועד מאחרי הקריסה של פלטפורמת הקריפטו, Thodex שהפכה לאחת מההונאות הגדולות בעולם הקריפטו. ההונאה מוערכת במעל 2 מיליארד דולר. 

Thodex נוסדה בשנת 2017 והציגה עצמה כפלטפורמה חדשנית למסחר במטבעות דיגיטליים. אוזר, שעזב את לימודיו בגיל תיכון, הצליח למשוך מאות אלפי משתמשים טורקים שהשתמשו בזירה לצורכי השקעה, מסחר והמרת מטבעות\ עמד בראש הפלטפורמה שהיתה בעצם סוג של פרמידה. 

באפריל 2021, הפעילות הופסקה באופן פתאומי. אוזר נמלט מהמדינה לאלבניה והותיר את המשתמשים  בלי כיסוי לנכסים שלהם.  בהתחלה התביעה העריכה כי מדובר בהונאה של עשרות מיליוני דולרים אך מהר מאוד הבינו שמדובר  בהונאה של מעל 2 מיליארד דולר.

הרשעה תקדימית

בשנת 2022, לאחר הסגרה מאלבניה, הועמד אוזר לדין יחד עם בני משפחתו ומקורבים נוספים. ב‑2023, בית המשפט הטורקי גזר עליו עונש דרמטי: 11,196 שנות מאסר - עונש סימבולי שמשקף את החומרה שהרשויות מייחסות לעבירות מסוג זה.

הקריסה של Thodex והיקף הנזק שגרמה עוררו דיון נרחב בטורקיה ובעולם לגבי הצורך בפיקוח רגולטורי הדוק יותר על תחום הקריפטו. במדינה שבה שיעור האינפלציה גבוה, מטבע הקריפטו נתפס בעיני רבים כחלופה להשקעה, מה שהגביר את החשיפה לסיכונים משמעותיים והוביל להצלחה גדולה של הפלטפורמה הזו לצד פלטפורמות אחרות. חשוב להבין כי פלטפורמות אלו יכולות להיות לא מפוקחות, ולספק נתונים שקריים לחלוטין. דמיינו שתאם רוכשים מטבעות קריפטו תחת פלטפורמה לא מפוקחת. אתם רואים את המטבעות בחשבון הפלטפורמה - אבל אף אחד לא מתחייב שמה שאתם רואים באמת נמצא שם. זה לא בנק שמפוקח באופן שוטף וידוע שהכסף קיים. כאן, אפשר לייצר תמונת שווא של נכסי קריפטו למרות שהמנהלים יכולים משוך את הכסף לחשבונם הפרטי. 

מייקי שריל, מושלת ניו ג'רזי. קרדיט: רשתות חברתיותמייקי שריל, מושלת ניו ג'רזי. קרדיט: רשתות חברתיות

מכה לטראמפ ולרפובליקנים: שריל נבחרה למושלת ניו ג'רזי

חברת הקונגרס הדמוקרטית לשעבר ניצחה את המועמד הרפובליקני ג׳ק צ׳יטרלי בפער משמעותי – והפכה לאישה השנייה בתולדות המדינה שתכהן בתפקיד. הניצחון מסמן רוח גבית לדמוקרטים לקראת בחירות האמצע של 2026

רן קידר |
נושאים בכתבה טראמפ

לראשונה מזה שישה עשורים, מפלגה אחת שומרת על השליטה ואין תחלופת מפלגות במשך עשור שלם באחוזת המושל של ניו ג׳רזי. חברת הקונגרס הדמוקרטית מייקי שריל (Mikie Sherrill) ניצחה בבחירות למשרת מושל המדינה, כשהיא גוברת בפער נרחב על יריבה הרפובליקני ג׳ק צ׳יטרלי (Jack Ciattarelli), מועמד שנתמך ישירות על ידי נשיא ארה״ב דונלד טראמפ. שריל הובילה עם 57% מהקולות לעומת 42% לצ׳יטרלי, לאחר ספירת כ-63% מהקלפיות. שריל, בת 53, תובעת פדרלית לשעבר, שהיתה אף טייסת מסוקים בצי האמריקאי, תחליף את המושל הדמוקרטי היוצא פיל מרפי, שלא יכול היה להתמודד לקדנציה שלישית לפי חוקי המדינה. ניצחונה לא רק מבסס את שליטת הדמוקרטים בניו ג׳רזי, אלא גם נחשב לאות עידוד חשוב למפלגה לקראת בחירות האמצע של 2026, שעלולות להכריע את מאזן הכוחות בקונגרס.

מכה לטראמפ וניצחון לדמוקרטים במגרש קשה

הניצחון של שריל הגיע למרות, ויש שיאמרו בזכות, מעורבותו של טראמפ במרוץ. הנשיא הרפובליקני, שנמצא בקדנציה השנייה שלו מאז ינואר 2025, השקיע מאמץ ניכר בקמפיין של צ׳יטרלי, השתתף בעצרת מקוונת ותמך בו שוב ושוב בפוסטים ברשת החברתית שלו, Truth Social. צ׳יטרלי אימץ קו פרו-טראמפ מובהק, התחייב לאסור על הקמת חוות רוח מול חופי המדינה ושיבח את נשיאו על “הצלחותיו בביטחון הלאומי ובכלכלה”. 

אלא שהאסטרטגיה הזו נכשלה. מומחים סבורים כי שריל הצליחה להפוך את הבחירות למשאל עם נגד טראמפ, במיוחד לאחר שהנשיא הודיע על הקפאת המימון לפרויקט מנהור כביש ה-Gateway, מיזם תחבורתי של 16 מיליארד דולר לשדרוג הקישור המסילתי בין ניו יורק לניו ג׳רזי. שריל, שנאבקה שנים למען הפרויקט בקונגרס, ניצלה את ההחלטה כדי להציג את יריבה כתלוי בטראמפ וכחסר עצמאות. “הניצחון של שריל יתפרש כהוקעה של טראמפ", אמר מנהל המכון לפוליטיקה של ניו ג׳רזי, "זו רוח גבית משמעותית עבור הדמוקרטים ברחבי ארה״ב".

הבחירות היקרות בתולדות ניו ג׳רזי

שני הצדדים שפכו סכומי עתק על המרוץ. על פי נתונים שפורסמו, הושקעו בקמפיין מעל 100 מיליון דולר, פי שלושה מהסכום שהושקע בבחירות 2021. תומכי שריל הוציאו 64 מיליון דולר על פרסום, בעוד תומכי צ׳יטרלי הוציאו כ-43 מיליון דולר. שני המחנות החליפו האשמות חריפות: פרשות העבר של צ׳יטרלי כעורך מגזין רפואי שהקל בסיקור משבר האופיואידים, לעומת האשמות נגד שריל על “היעדרותה” מטקס סיום האקדמיה הימית בשל פרשת משמעת ישנה, האשמות ששני הצדדים הכחישו.

שריל נהייתה דמות מוכרת לאחר שהצליחה להפוך מחוז קונגרס רפובליקני בצפון ניו ג׳רזי לטובת הדמוקרטים בבחירות 2018. היא ניהלה קמפיין ממוקד סביב נושאי הדיור והיוקר המחיה, והציעה תוכנית לשימוש חוזר במבנים מסחריים נטושים לטובת בניית דיור בר-השגה, ושמה דגש על שירותים משותפים בין רשויות מקומיות כדי לחסוך עלויות.