בית ההשקעות בלאקרוק BLACKROCK INC , מנהל הנכסים הגדול בעולם, צופה ששיעור הריבית במשק האמריקאי עשוי להגיע אפילו ל-6% לאחר שיו"ר הפד', ג'רום פאוול, הזהיר שהריבית עלולה להגיע לרמה גבוהה יותר ממה שהבנק המרכזי ציפה בעבר.

"אנחנו חושבים שיש סיכוי סביר שהפד' יצטרך להביא את הריבית ל-6%, ולאחר מכן להשאיר אותו שם לתקופה ממושכת כדי להאט את הכלכלה ולהוריד את האינפלציה לכמעט 2%", אמר מנהל ההשקעות הראשי של בלאקרוק ריק רידר בתגובה לעדותו של פאוול בפני ועדת הבנקאות של הסנאט אתמול.

הכלכלה עמידה יותר מהצפוי, אמר רידר, והצביע על דוח המשרות העדכני ביותר ונתוני מדד המחירים לצרכן. "הדבר נובע בחלקו מהעובדה שהכלכלה של היום כבר אינה רגישה לריבית כמו זו של העשורים האחרונים, והחוסן שלה, אף שהוא יתרון, מסבך את העניינים עבור הפד'", הוסיף. הצפיות של בלאקרוק לשיעור של 6% מגיעות כאשר כלכלני מורגן סטנלי אמרו שהפרשנות של פאוול פתחה את הדלת להמשך העלאות ריבית גדולות יותר של 0.5% ולא של 0.25%. בפברואר העלה הבנק המרכזי את הריבית ב-0.25%, מה שהביא את הריבית הפדרלית לטווח של 4.5% עד 4.75%. ההסתברות לעלייה של 0.5% במקום 0.25% עלתה ל-73.5% נכון לעכשיו. העלאה של 0.5% תביא את הריבית לטווח של 5% עד 5.25%. ההחלטה על העלאת הריבית הבאה תינתן בעוד שבועיים ב-22 במרץ.

בהדגישו את חוסנה של כלכלת ארה"ב, רידר השווה אותו לפוליאוריתן, חומר עמיד המתואר על ידי המועצה האמריקאית לכימיה כ"קצף גמיש". "לאחרונה השווינו את כלכלת ארה"ב לפוליאוריתן, שהוא חומר יוצא דופן המציג גמישות ויכולת הסתגלות, אך גם עמידות וחוזק", אמר והיסף כי "היכולת של החומר להימתח, להתכופף, להילחץ ולהתגמש מבלי להישבר, ולמעשה לחזור למצבו המקורי, היא מה שעושה אותו כל כך ייחודי מבחינה כימית".

• בלאקרוק שוברת שיאים: גיוס של 641 מיליארד דולר בשנת 2024
• בלאקרוק: מגעים לרכישת חברת השקעות ב-12 מיליארד דולר
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

בדו"ח האחרון שלה, ארה"ב דיווחה על עלייה של 517,000 משרות בינואר, גבוה משמעותית מהערכות השוק, בעוד ששיעור האבטלה ירד ל-3.4%, הרמה הנמוכה ביותר מאז מאי 1969. הדו"ח הבא צפוי ביום שישי והוא עשוי להמשיך להראות שוק עבודה גמיש למרות העלאות הריבית האגרסיביות של הפד' בניסיון לבלום את האינפלציה. כלכלנים מעריכים שהנתונים יראו עלייה של 225,000 משרות שנוספו בחודש שעבר.

"רווחי החברות ברבעון האחרון של 2022 היו חלשים בכלל הגיאוגרפיות, על רקע ירידת הביקושים ועלויות גבוהות יותר. עם זאת, המכירות המשיכו לגדול ולכן יש לבחון מה רווחי החברות מספרים לנו כמשקיעים על מצב הכלכלה העולמית ועל הסקטורים האטרקטיביים לתקופה זו. בנוסף, הורדת דירוגי האנליסטים לציפיות הרווח לשנת 2023 היו הגדולות ביותר מאז המשבר הפיננסי ב-2008 ורובם צופים כי רווחי ה-S&P 500 יהיו שטוחים ב-2023, אך גם תחזית זו אופטימית לדעתנו כיוון שבמיתון הרווחים יורדים ב-17% בממוצע" כך אומר סטפן מונייה, מנהל ההשקעות הראשי של הבנק השוויצרי לומברד אודייר, בהתייחסות לציפיות האנליסטים ל-2023.

נאום פאוול אמש החזיר את החשש מהעלאת ריבית. זה לא סתם חשש. פאוול אמר שיש מקום להמשך עליות ריבית ובקצב גבוה יותר. הוא הסביר שהאינפלציה עדיין דביקה שהריבית תמשיך לעלות - ריבית בעלייה זה הסיכון הגדול לשוק המניות - זה מגיע משני כיוונים. ריבית גבוהה הופכת את אגרות החוב לאטרקטיביים יותר לעומת מניות; ריבית גבוהה מקשה על הציבור, מצמצמת צמיחה וצריכה ופוגעת ברווחי החברות.

• שוק כלי הרכב החשמליים מאט: הצמיחה נמשכת, אך בקצב נמוך יותר
• מוונצואלה ועד דו"ח תעסוקה - האנליסטים נערכים לפתיחת המסחר בוול סטריט
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק

ההצהרה שלו פאוול, הכניסה את השוק לכוננות ספיגה והמדדים המובילים בוול סטריט ננעלו אמש בירידות של עד 1.7%. זה רק עניין של זמן, אמר במילים אחרות, עד שאעלה שוב את הריבית כדי להכות באינפלציה. שוקי ההון בעולם נכנסים כעת לשלושה ימים של הכרעות, שבהם יתברר לאן השוק הולך. רונן מנחם, כלכלן שווקים ראשי בבנק מזרחי טפחות, מסביר כי "מצד אחד, דבריו של יו"ר הפד' היו ברורים וחד משמעיים – הנתונים האחרונים מכלכלת ארה"ב, הביקושים והתעסוקה חזקים מדי וכמו שזה נראה הריבית תצטרך לעלות מהר יותר וחד יותר. חד וחלק.

"הדבר משתקף הכי טוב בכך שכעת השוק צופה העלאת ריבית של חצי אחוז החודש, ל-5% עד 5.25%, למרות שעד לפני כמה ימים צפה רבע אחוז ולמרות שבפעם הקודמת הריבית עלתה רק רבע אחוז והדעה הרווחת הייתה שהקצב ילך ויתמתן. כמו כן באופן סמלי תשואת הפדיון על איגרת החוב הממשלתית לשנתיים עקפה רף 5% לראשונה זה 25 שנה".