הירשמו
  1. ראשי
  2. גלובל
הבורסה בשנחאי סין אסיה
צילום: Istock

השוק הסיני מתאושש על רקע הירידות בשווקים המערביים

חוף מבטחים זה לא, השוק הסיני חווה קריסה קיצונית בשנה האחרונה והרגולטור הסיני יכול לגרום לזה גם בשנה הבאה, אבל בינתיים המדדים המרכזים על השוק עלו ב-15% בחודשיים האחרונים, בשעה שהשווקים נפלו.המניות הסיניות מצאו תחתית?
נתן טגי | (1)
נושאים בכתבה השוק הסיני סין שנחאי

בשקט בשקט ובתפנית של 180% המניות הסיניות שדאגו להזכיר לנו מתחילת השנה כמה השוק הסיני הוא תנודתי ולא יציב מצליחות באופן יחסית מפתיע להחזיק מעמד בזמן שחלק גדול משווקי העולם נסחפים עמוק יותר לתוך שווקים דוביים.

בשבועות האחרונים מורגש שינוי סנטימנט משמעותי בסקטור מניות הטכנולוגיה הסיניות עקב מה שנראה כשינוי דרמטי ביחס המשטר הסיני לחברות הללו. מדי יום מתפרסמות ידיעות על הקלות שונות בתחום, והדבר נותן רוח גבית למניות.

המניות הסיניות חוו שינוי כיוון לאחר שספגו רבעון ראשון שהיה אחד הגרועים מזה שנים. ברבעון זה, מדד ה- CSI 300 0.27% של החברות הסיניות הגדולות ביותר ומדד שאנזן ירדו ב-15% ו-18%, בהתאמה, שניהם שברו שפל של שבע שנים. המדד המשולב של שנגחאי היה ברבעון הגרוע ביותר מזה ארבע שנים, וירד ב-11%.

חלק מהסיבות לרבעון ראשון גרוע בשווקים הסיניים הוא הפלישה של רוסיה לאוקראינה והסגר האינטנסיבי בשנחאי למשך יוצר מחודשיים שהובילו לפאניקה בקרב משקיעים רבים שסגרו פוזיציות במניות החברות הסיניות. סין מנסה ללכת על הטיפות בסכסוך בין רוסיה ואוקראינה ונמנעת מהפרת סנקציות מערביות בעודה עומדת רוסיה.

כעת, כשחששות אינפלציוניים, גיאופוליטיים ומאקרו כלכליים אחרים פוקדים את השווקים המערביים, נראה שהמניות הסיניות מושכות מעלה. המדדים המרכזיים בסין שנחאי Composite ו-CSI 300 עלו בחודשיים האחרונים ב-13%, בעוד שהשווקים היבשתיים האחרים יורדים מתחילת השנה.

האנליסטים בגולדמן זאקס נותנים את הקרדיט למגזר האינטרנט הסיני שמוביל את ההתאוששות הזו בחודשיים האחרונים שעלה ב-53% מאז אמצע חודש מרץ, זאת לאחר שהמגזר ספג פגיעה קשה אשתקד כאשר פעולות רגולטוריות הקשורות בפיקוח על אותן חברות במגזר גמרו לאיבוד של מעל ל-2 טריליון דולר מהשווי שוק שלו.

מניות הסקטור הבולטות בעליותיהן

חברות הטכנולוגיה והאינטרנט הסיניות טנסט TENCENT HOLDINGS LTD   ועליבאבא  ALIBABA GROUP עלו שתיהן בכ-15% מאז השפל שלהן באמצע מרץ שנה. המומנטום שלהם הואץ לאחר דיווח כי הרשויות הסיניות מפסיקות את החקירה שנמשכת שנה אחר חברת הנסיעות הסינית דידי גלובל DIDI GLOBAL ושתי חברות טכנולוגיה, מה שהחזיר את אמון המשקיעים לתעשייה החבוטה.

קיראו עוד ב"גלובל"

גורם נוסף שהאיץ את זינוק המניות הסיניות לאחרונה היה השקת צעדי תמריצים לטיפול בכלכלה המדממת של סין. האנליסטים בגולדמן זאקס מציינים כי הם מזהים התרופפות חיובית בשוק הסיני במספר קטגוריות ביניהן התרופפות הלחץ הרגולטורי על החברות הסיניות וסגרי הקורונה שנגמרים.

אין ספק שתנועת המניות הסיניות בחודשים האחרונים מציגים ניגוד חד לשאר העולם. עולם בו הבנקים המרכזיים מהדקים את המדיניות שלהן ומעלות ריבית בגלל חששות אינפלציה וממשלות שמושכות בחזרה תמריצים שסופקו במהלך התפרצות נגיף הקורונה. 

מגזר סיני נוסף שנהנה בחודשיים האחרונים הוא מגזר הטכנולוגיה כאשר חווה רכבת הרים וחבטות קשות מהרגולטור הסיני אשר החליט להקפיא את תחום הגיימינג למשך של 11 חודשים, כאשר הופשר באפריל האחרון, חברות כמו ביידו נהנתה מביטול ההקפאה של התחום.

וואנג טאו, ראש המחקר הכלכלי של סין בבנק ההשקעות UBS, כתבה כי ההשקעה בתשתיות של סין עלתה ככל הנראה ב-10% עד 15% משנה לשנה ברבעון השני וכי היא צופה צמיחה של יותר מ-8% לשנה כולה, בהנחה שהממשלה עוקבת אחר תמיכה פיסקלית נוספת.

ההתבדלות של מחזורי המדיניות בין סין לשאר העולם ממשיכה יכולה להפוך את השוק הסיני לסוג של עוגן, חשוב לזכור כי השוק הסיני הינו תנודתי ומתעתע ונתון להשפעות רגולטוריות בכל עת לכן יש לנהוג בזהירות למול שוק זה.

תגובות לכתבה(1):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 1.
    חיכו שאלטשולר ייצא 28/06/2022 21:52
    הגב לתגובה זו
    חבל- אלטשולר נכנע ללחץ
פארוק פתיח אוזר (רשתות)פארוק פתיח אוזר (רשתות)

הונאה של 2 מיליארד דולר - עונש של 11 אלף שנות מאסר - ומוות בכלא הטורקי

מנכ"ל פלטפורמת הקריפטו שקרסה נמצא מת בכלא בטורקיה. ההערכות שזו התאבדות; ומנגד, בארה"ב: טראמפ מספק חנינה למלך זירות הקריפטו

רן קידר |
נושאים בכתבה הונאה

פארוק פתיח אוזר, שהורשע בהונאה ונידון ליותר מ‑11 אלף שנות מאסר, נמצא מת בכלא בטורקיה. הנסיבות עדיין נחקרות, ההערכה הרווחת היא שהוא התאבד. פארוק פתיח אוזר יזם ועד מאחרי הקריסה של פלטפורמת הקריפטו, Thodex שהפכה לאחת מההונאות הגדולות בעולם הקריפטו. ההונאה מוערכת במעל 2 מיליארד דולר. 

Thodex נוסדה בשנת 2017 והציגה עצמה כפלטפורמה חדשנית למסחר במטבעות דיגיטליים. אוזר, שעזב את לימודיו בגיל תיכון, הצליח למשוך מאות אלפי משתמשים טורקים שהשתמשו בזירה לצורכי השקעה, מסחר והמרת מטבעות\ עמד בראש הפלטפורמה שהיתה בעצם סוג של פרמידה. 

באפריל 2021, הפעילות הופסקה באופן פתאומי. אוזר נמלט מהמדינה לאלבניה והותיר את המשתמשים  בלי כיסוי לנכסים שלהם.  בהתחלה התביעה העריכה כי מדובר בהונאה של עשרות מיליוני דולרים אך מהר מאוד הבינו שמדובר  בהונאה של מעל 2 מיליארד דולר.

הרשעה תקדימית

בשנת 2022, לאחר הסגרה מאלבניה, הועמד אוזר לדין יחד עם בני משפחתו ומקורבים נוספים. ב‑2023, בית המשפט הטורקי גזר עליו עונש דרמטי: 11,196 שנות מאסר - עונש סימבולי שמשקף את החומרה שהרשויות מייחסות לעבירות מסוג זה.

הקריסה של Thodex והיקף הנזק שגרמה עוררו דיון נרחב בטורקיה ובעולם לגבי הצורך בפיקוח רגולטורי הדוק יותר על תחום הקריפטו. במדינה שבה שיעור האינפלציה גבוה, מטבע הקריפטו נתפס בעיני רבים כחלופה להשקעה, מה שהגביר את החשיפה לסיכונים משמעותיים והוביל להצלחה גדולה של הפלטפורמה הזו לצד פלטפורמות אחרות. חשוב להבין כי פלטפורמות אלו יכולות להיות לא מפוקחות, ולספק נתונים שקריים לחלוטין. דמיינו שתאם רוכשים מטבעות קריפטו תחת פלטפורמה לא מפוקחת. אתם רואים את המטבעות בחשבון הפלטפורמה - אבל אף אחד לא מתחייב שמה שאתם רואים באמת נמצא שם. זה לא בנק שמפוקח באופן שוטף וידוע שהכסף קיים. כאן, אפשר לייצר תמונת שווא של נכסי קריפטו למרות שהמנהלים יכולים משוך את הכסף לחשבונם הפרטי. 

להמשך הכתבה לחץ כאן
אלכס קארפ מנכ"ל פלנטיר; קרדיט: טוויטראלכס קארפ מנכ"ל פלנטיר; קרדיט: טוויטר

פלנטיר סיפקה דוח מרשים - אז למה המניה יורדת?

אלכס קארפ, מנכ"ל החברה: "אלו התוצאות הכי טובות של חברת תוכנה מאז ומעולם" 

אדיר בן עמי |
נושאים בכתבה פלנטיר

פלטיר Palantir 3.35%  דיווחה על תוצאות טובות, תחזית חזקה, אבל אחרי שהמניה נסקה לשווי של טריליון דולר - פי 5 בשנה, הציפיות מאוד גבוהות. המניה מתממשת אחרי המסחר. מה הסיבה? פלנטיר כבר מנותקת מהתוצאות. זו מניה שלא נסחרת על פי תוצאות בפועל, היא נסחרת כחברת חלום. כדי להצדיק את המחיר שלה, פלנטיר צריכה להגיע למימדים של לפחות פי 10, ומכאן שם שקשה לחפש תשובה בתוצאות, או בתחזית. התשובה נמצאת במסחר - מאות אלפי משקיעים שמקבלים החלטה אם לקנות, להחזיק או לממש. פלנטיר היא "מניית העם" בארה"ב, יש לה קהל מאמין, אובססיבי  וענק. הוא גדול יותר ומשפיע יותר על המניה מאשר משקיעים מוסדיים.

למעשה, בעוד רוב הגופים המוסדיים אמרו למכור את המניה בחצי שנה האחרונה, המשקיעים הפרטיים היו אלו שהזניקו אותה. בפלנטיר יודעים לטפח את הקהילה - הם עושים מפגשים ייעודים עם הקהילה, הם מדברים איתם לפעמים לפני שיחות הוועידה המסורתיות עם אנליסטים. הם גם יודעים להלהיב אותם. "אלה היו התוצאות הכי טובות של חברת תוכנה מאז ומעולם", אמר אתמול אלכס קארפ. אתמול זה לא עזר, המניה יורדת אחרי המסחר ב-5%, אבל מה זה מימוש כזה לעומת  נסיקה של 400% בשנה. 

ברבעון השלישי ההכנסות של פלנטיר הסתכמו ב-1.18 מיליארד דולר, עלייה של 63% לעומת שנה קודמת, ומעל הציפיות שנעו סביב 1.09 מיליארד דולר. הרווח המתואם למניה עמד על 0.21 דולר, גבוה מההערכה שעמדה על 0.17 דולר.

ברבעון זה פעילות המגזר המסחרי (commercial) בארה"ב טיפסה בקצב של 121%, והגיעה ל-397 מיליון דולר, בעוד פעילות הממשלה גדלה ב-52%. לצד זה, החברה עדכנה כלפי מעלה את תחזית המכירות לרבעון הרביעי של 2025 לטווח 1.327-1.331 מיליארד דולר, גבוה משמעותית מהתחזיות של כ-1.19 מיליארד דולר.


פלנטיר נסחרת במחיר של 198 דולר (כולל הירידה שאחרי סגירת המסחר), השווי שלה הוא חצי טריליון דולר, ומכפיל הרווח לשנה הבאה הוא כ-200. 

מה עושה פלנטיר?

פלטיר מתמחה בניתוח נתונים בהיקפים גדולים בעזרת AI עבור ארגונים ממשלתיים ועסקיים. החברה מספקת פלטפורמות שמאפשרות לאחד, לארגן ולנתח נתונים ממקורות מגוונים, כמו מאגרי מידע, מסמכים, מערכות חישה ועוד לכדי תובנות מעשיות. הכלים של פלנטיר משמשים למודיעין, ניתוח איומים ביטחוניים, מניעת הונאות, שיפור תהליכים לוגיסטיים וניהול משברים. המערכות שלה הופכות מידע גולמי לממשקי פעולה חכמים ומאפשרות למשתמשים לקבל החלטות במהירות וביעילות גבוהה, תוך שילוב אלגוריתמים מתקדמים של למידת מכונה ובינה מלאכותית


להמשך הכתבה לחץ כאן