השוק הסיני מתאושש על רקע הירידות בשווקים המערביים
בשקט בשקט ובתפנית של 180% המניות הסיניות שדאגו להזכיר לנו מתחילת השנה כמה השוק הסיני הוא תנודתי ולא יציב מצליחות באופן יחסית מפתיע להחזיק מעמד בזמן שחלק גדול משווקי העולם נסחפים עמוק יותר לתוך שווקים דוביים.
בשבועות האחרונים מורגש שינוי סנטימנט משמעותי בסקטור מניות הטכנולוגיה הסיניות עקב מה שנראה כשינוי דרמטי ביחס המשטר הסיני לחברות הללו. מדי יום מתפרסמות ידיעות על הקלות שונות בתחום, והדבר נותן רוח גבית למניות.
המניות הסיניות חוו שינוי כיוון לאחר שספגו רבעון ראשון שהיה אחד הגרועים מזה שנים. ברבעון זה, מדד ה- CSI 300 0.34% של החברות הסיניות הגדולות ביותר ומדד שאנזן ירדו ב-15% ו-18%, בהתאמה, שניהם שברו שפל של שבע שנים. המדד המשולב של שנגחאי היה ברבעון הגרוע ביותר מזה ארבע שנים, וירד ב-11%.
חלק מהסיבות לרבעון ראשון גרוע בשווקים הסיניים הוא הפלישה של רוסיה לאוקראינה והסגר האינטנסיבי בשנחאי למשך יוצר מחודשיים שהובילו לפאניקה בקרב משקיעים רבים שסגרו פוזיציות במניות החברות הסיניות. סין מנסה ללכת על הטיפות בסכסוך בין רוסיה ואוקראינה ונמנעת מהפרת סנקציות מערביות בעודה עומדת רוסיה.
- מניית JD הסינית התרסקה ב-65% תוך שנתיים. האם כעת היא מעניינת?
- סין נפתחת מהר והריבאונד עוד בחיתוליו - האם זה מהר מדי?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כעת, כשחששות אינפלציוניים, גיאופוליטיים ומאקרו כלכליים אחרים פוקדים את השווקים המערביים, נראה שהמניות הסיניות מושכות מעלה. המדדים המרכזיים בסין שנחאי Composite ו-CSI 300 עלו בחודשיים האחרונים ב-13%, בעוד שהשווקים היבשתיים האחרים יורדים מתחילת השנה.
האנליסטים בגולדמן זאקס נותנים את הקרדיט למגזר האינטרנט הסיני שמוביל את ההתאוששות הזו בחודשיים האחרונים שעלה ב-53% מאז אמצע חודש מרץ, זאת לאחר שהמגזר ספג פגיעה קשה אשתקד כאשר פעולות רגולטוריות הקשורות בפיקוח על אותן חברות במגזר גמרו לאיבוד של מעל ל-2 טריליון דולר מהשווי שוק שלו.
מניות הסקטור הבולטות בעליותיהן
חברות הטכנולוגיה והאינטרנט הסיניות טנסט TENCENT HOLDINGS LTD ועליבאבא ALIBABA GROUP עלו שתיהן בכ-15% מאז השפל שלהן באמצע מרץ שנה. המומנטום שלהם הואץ לאחר דיווח כי הרשויות הסיניות מפסיקות את החקירה שנמשכת שנה אחר חברת הנסיעות הסינית דידי גלובל DIDI GLOBAL ושתי חברות טכנולוגיה, מה שהחזיר את אמון המשקיעים לתעשייה החבוטה.
- המתנה של טראמפ לאיחוד האמירויות ואיך זה קשור לזינוק של 6% באורקל
- שוק האג"ח היפני - האג"ח ל-10 שנים עלתה ל-2%
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- מה ההון הממוצע של ישראלי ומה ההון של אמריקאי?
גורם נוסף שהאיץ את זינוק המניות הסיניות לאחרונה היה השקת צעדי תמריצים לטיפול בכלכלה המדממת של סין. האנליסטים בגולדמן זאקס מציינים כי הם מזהים התרופפות חיובית בשוק הסיני במספר קטגוריות ביניהן התרופפות הלחץ הרגולטורי על החברות הסיניות וסגרי הקורונה שנגמרים.
אין ספק שתנועת המניות הסיניות בחודשים האחרונים מציגים ניגוד חד לשאר העולם. עולם בו הבנקים המרכזיים מהדקים את המדיניות שלהן ומעלות ריבית בגלל חששות אינפלציה וממשלות שמושכות בחזרה תמריצים שסופקו במהלך התפרצות נגיף הקורונה.
מגזר סיני נוסף שנהנה בחודשיים האחרונים הוא מגזר הטכנולוגיה כאשר חווה רכבת הרים וחבטות קשות מהרגולטור הסיני אשר החליט להקפיא את תחום הגיימינג למשך של 11 חודשים, כאשר הופשר באפריל האחרון, חברות כמו ביידו נהנתה מביטול ההקפאה של התחום.
וואנג טאו, ראש המחקר הכלכלי של סין בבנק ההשקעות UBS, כתבה כי ההשקעה בתשתיות של סין עלתה ככל הנראה ב-10% עד 15% משנה לשנה ברבעון השני וכי היא צופה צמיחה של יותר מ-8% לשנה כולה, בהנחה שהממשלה עוקבת אחר תמיכה פיסקלית נוספת.
ההתבדלות של מחזורי המדיניות בין סין לשאר העולם ממשיכה יכולה להפוך את השוק הסיני לסוג של עוגן, חשוב לזכור כי השוק הסיני הינו תנודתי ומתעתע ונתון להשפעות רגולטוריות בכל עת לכן יש לנהוג בזהירות למול שוק זה.
- 1.חיכו שאלטשולר ייצא 28/06/2022 21:52הגב לתגובה זוחבל- אלטשולר נכנע ללחץ
טראמפ האיחוד האירופימאזן האימה: וושינגטון מאיימת בצעדי תגמול נגד ענקיות טכנולוגיה אירופיות
ממשל טראמפ מאשים את בריסל ברדיפה רגולטורית של חברות טכנולוגיה אמריקאיות ומזהיר מהטלת מגבלות, אגרות וסנקציות כלכליות על חברות אירופיות מובילות, זאת על רקע חקירות, קנסות ומאבק גובר על עתיד הכלכלה הדיגיטלית
המתיחות בין ארצות הברית לאיחוד האירופי סביב רגולציית הטכנולוגיה עולה מדרגה. ממשל טראמפ פרסם בימים האחרונים אזהרה חריגה וחריפה כלפי בריסל, שבה הוא מאיים לנקוט צעדי תגמול כלכליים ישירים נגד חברות טכנולוגיה ושירותים אירופיות, אם האיחוד לא יחזור בו ממדיניות הרגולציה, הקנסות והתביעות נגד ענקיות טכנולוגיה אמריקאיות.
בהודעה פומבית שפרסם נציג הסחר של ארצות הברית, הגוף האחראי על ניהול יחסי הסחר של וושינגטון, נטען כי האיחוד האירופי ומדינות החברות בו מתמידים ב-"מסלול מתמשך של תביעות מפלות ומטרידות, מסים, קנסות והנחיות רגולטוריות" נגד חברות אמריקאיות. לדברי הממשל, צעדים אלה ננקטים לאורך שנים, חרף פניות חוזרות ונשנות מצד ארצות הברית, וללא נכונות אמיתית של בריסל לנהל דיאלוג מהותי או לשנות כיוון.
וכך, אנחנו רואים דוגמא נוספת לעקביות של ממשל טראמפ, ואם תרצו גם של MAGA, שדואג להעביר כל מחלוקת למישור כלכלי מובהק ולהשתמש בכובד המשקל של הכלכלה האמריקאית להכרעה ולסיום סכסוכים. פרשנות אחרת תוכל לומר שטראמפ שש אלי קרב ולא מוותר על אף סכסוך, אבל זה כבר תלוי בהשקפת עולם, שלא לומר פוזיציה.
איום גלוי בצעדי תגמול
בהודעת נציג הסחר נאמר כי אם האיחוד האירופי ימשיך במדיניותו הנוכחית, לארה״ב "לא תיוותר ברירה אלא להתחיל להשתמש בכל הכלים העומדים לרשותה” כדי להתמודד עם מה שהוגדר כצעדים בלתי סבירים. בין האפשרויות שעלו הוזכרו במפורש הטלת אגרות, מגבלות וצעדים רגולטוריים נגד
חברות שירותים זרות, צעדים שעשויים לפגוע ישירות בפעילותן של חברות אירופיות בשוק האמריקאי.
- ארצות הברית מאשרת לטייוואן חבילת נשק בהיקף 11.1 מיליארד דולר
- הום דיפו: תחזית לצמיחה כמעט אפסית בשנה הבאה עקב ריביות ולחץ על הצרכן
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
באופן חריג, הממשל אף נקב בשמות של חברות אירופיות שעשויות להיפגע מצעדי התגובה, בהן Accenture, DHL, מיסטראל, SAP, סימנס וספוטיפיי. לפי וושינגטון, חברות אלה
נהנות מפעילות חופשית בארצות הברית ומתרומה משמעותית לכלכלה האמריקאית, בעוד שחברות אמריקאיות סובלות, לטענת הממשל, מיחס מפלה באירופה.
שבביםהאם החברה הוותיקה שהידרדרה מאז בועת 2000 מתעוררת?
חברת STMicroelectronics היתה התקווה הגדולה של תעשיית המוליכים למחצה בתחילת המאה ונשארה מאחור. השבוע היא ריכזה תשומת לב לאחר שפורסם כי סיפקה יותר מ-5 מיליארד שבבים לסטארלינק של אילון מאסק במסגרת הסכם בן עשור בין שתי החברות, וכי הכמות הזאת צפויה להכפיל את עצמה בעוד שנתיים
בחודש האחרון הפך מדד הראסל 2000 (סימול: RUT^) למדד המוביל בניו יורק, תופעה שלא אירעה מאז החל המדד הזה להיסחר. הסיבה לכך קשורה בעיקר בערכי החלל שלפיהם נסחרות המניות שמובילות את המדדים המובילים, ובמיוחד הנאסד"ק.
מדד הראסל 2000, שמכונה "המדד שמשקף את הכלכלה האמיתית", מייצג את "המניות הקטנות", שהן קטנות בהשוואה למניות ה-S&P 500. ג'וזף בראסואלס, הכלכלן הראשי של RSM International, שהיא הרשת השישית בגודלה בעולם, מבחינת ההכנסות, לשירותי החשבונאות המקצועיים, מסביר שהסיבה לכך קשורה בעובדה שכספי ההשקעה זרמו ברובם למדדים המובילים, ובמיוחד לנאסד"ק.
לדבריו, "המשקיעים פשוט התעלמו מהחברות שכלולות במדד הראסל 2000 ולא השקיעו במניותיהן. אבל קיצוצי הריבית של הפד והקלות המס של הנשיא טראמפ, שייכנסו לתוקף בינואר, לצד הירידה החדה במחירי הנפט, מזינים אופטימיות כלכלית, והתחזית לחברות קטנות יותר משתפרת. ברמות המחירים הנוכחיות יש הרבה הזדמנויות שפשוט התעלמו מהן בגלל שכולם התמקדו יתר על המידה בהזדמנויות טכנולוגיות". מה שזה בעצם אומר הוא שהחגיגה בבורסות לא הסתיימה והסיפור הטכנולוגי רק תופס מנוחה קצרה עד לסיבוב הבא.
הירידה במחירי הנפט מ-125 דולר בקיץ 2022 ל-56 דולר כיום, היא בעיקר תוצאה של עודפי היצע שחלקם "באשמת" טראמפ "ששחרר" את הנפט האמריקאי לשווקים הגלובליים, חלקם ב"אשמת" המדינות שאינן חברות באופ"ק שמגדילות ייצור (קנדה, ברזיל ואחרות), חלקם בגלל קרנות הגידור, חלקם בגלל איראן ורוסיה שמוכרות מתחת לשולחן, וחלקם בגלל הרגיעה בצמיחה הכלכלית. אין זה פלא שהסכמי אברהם תופסים עניין שהולך וגדל.
- סיסקו ו-IBM בונות את האינטרנט הקוונטי: מחשבים שמדברים ביניהם תוך 5 שנים
- IBM וגוגל מציגות התקדמות במרוץ הקוונטי: לא רק החברות הקטנות בתמונה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לבסוף, ענקית ניהול הנכסים KKR הוציאה השבוע את התחזית המאקרו גלובלית לשנת 2026 שלפיה הם מאמינים שתהיה צמיחה טובה מהצפוי בתמ"ג וברווחים ברוב האזורים העיקריים בעולם בשנת 2026, צמיחה שנתמכת על ידי מחירי נפט נמוכים, שיעורי חיסכון גבוהים יותר ותנאים פיננסיים נוחים. הם גם מציינים שהכלכלה העולמית עדיין נמצאת בעיצומו של רנסנס של פרודוקטיביות, בהובלת דיגיטציה, אוטומציה ואימוץ מואץ של בינה מלאכותית, במיוחד בארצות הברית. כדאי להקשיב להם כי החברה הזו היא מהטובות שיש.
