שינוי מגמה? עליבאבא מזנקת 15% לאחר סבב אישור משחקי מחשב בסין
בימים האחרונים מורגש שינוי סנטימנט משמעותי בסקטור מניות הטכנולוגיה הסיניות עקב מה שנראה כשינוי דרמטי ביחס המשטר הסיני לחברות הללו. מדי יום מתפרסמות ידיעות על הקלות שונות בתחום, והדבר נותן רוח גבית למניות, וכך חברה כמו עליבאבא ALIBABA GROUP מזנקת 15% ביום של ירידות בבורסה.
אל עליבאבא מצטרפות חברות סיניות רבות כמו JD.COM (סימול: JD), BAIDU.COM (סימול: BIDU) ו- PINDUODUO INC ADR (סימול: PDD) שמזנקות במסחר היום. הסיבה הפעם היא שורה של משחקי מחשב שקיבלו אישור מהרגולטורים הסינים והגבירו את הסנטימנט בסקטור הטכולוגי.
רגולטור המשחקים של סין אישר קרוב ל-60 משחקים חדשים אתמול בלילה בפעם הראשונה מאז סופו של חודש אפריל האחרון, כך על פי דיווח ברויטרס. גורמים רבים בתעשייה מאמינים כי מדובר בהקלה נוספות ברגולציה על מניות בשוק המשחקים בפרט ועל הסקטור התעשייתי בכלל.
הרגולטורים הסינים והאמריקאים פצחו בצעדים נוקשים כנגד מניות הטכנולוגיה הסיניות, ובייחוד אלו שרשומות למסחר בניו יורק - בהיותן מהחברות הגדולות בעולם. בתוך כך, הפסידה עליבאבא קרוב ל-50% מהשווי שלה בשנה הקודמת, כאשר מרבית הסקטור מחק אחוזים דומים.
- הסטארטאפ Moonshot Space נחשף לראשונה עם גיוס של 12 מיליון דולר
- האם סין תפעיל מול יפן את נשק יום הדין שלה ותמנע ייצוא של מתכות נדירות?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לאחר מכן, עבר הרגולטור להקשות על חברות בתחום משחקי המחשב. הממשל הסיני חשש ביותר מהתמכרות הדור הצעיר למשחקי מחשב והטיל הגבלות חמורות על זמן המשחק ועל אישור משחקים חדשים. בתוך כך, המשטר הריכוזי בבייג'ין הודיע בחודשים האחרונים כי יעבוד אל מול הרשות האמריקאית לניירות ערך (SEC) על מנת להבהיר את התמונה הרגולטורית עבור חברות הטכנולוגיה, אך לא נראה היה כי הממשל הסיני מתקדם עם זה במיוחד, דבר שהותיר משקיעים רבים עם חוסר וודאות משווע וחשש כי אותן מניות סיניות ימחקו מהמסחר האמריקאי בסופו של דבר. אישורם של משחקי המחשב אתמול מהווה מסר רגולטורי חשוב עבור כל אותם משקיעים.
"אנחנו מקווים כי אישורם של אותם משחקי מחשב יעביר את המסר לכל סקטור הטכנולוגיה הסיני", כתבה אנליסטית בנק ההשקעות CITIGROUP (סימול: CITI), אלישה יאפ. עושה רושם כי היא צדקה.
המרוויחה הגדולה ביותר מכל המהלך היא NETEASE, INC (סימול: NTES). יצרנית משחקי המחשב הסינית עולה בשעה זו 3% במסחר בניו יורק, בעוד שהמתחרה Tencent עלתה בשיעור של 6% בהונג קונג. עליות אלו נועדו לייצג כמה חזק אישור המשחקים מתקבל בתעשיית הטכנולוגיה הסינית, בייחוד כאשר לאף אחת משתי חברות המשחקים האלו לא אושרו משחקים בסבב האישורים שניתן אתמול.
- המהפך של קארוונה: מכמעט מחיקה ממסחר לכניסה ל-S&P 500
- קורוויב תגייס 2 מיליארד דולר בהנפקת חוב - המניה צונחת ב־6%
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- "אנבידיה נסחרת במכפיל שפל היסטורי" בנק אוף אמריקה ממליץ לנצל...
- 1.שרון 08/06/2022 23:37הגב לתגובה זוברצותה היא מפילה וברצותה מעפילה. ואם נראה לה שהסיני הפשוט נסחף והמניה ממריאה אין לה בעיה לעצור ולהעלים בעלים ומנהלים. רופא שזיהה את הקורונה בניגוד לרצונה חוסל.
מניה טרנדית; קרדיט: רוי שיינמן, ChatGPTהמניה הישראלית שנסחרה שנים בשווי זניח, וזינקה פתאום יותר מפי 50
החברה שנכנסה לוול סטריט לתוך שלד, פועלת בתחום סימון וזיהוי חומרים, ומציעה טכנולוגיה שמאפשרת לעקוב אחר מוצרים לאורך שרשרת האספקה באמצעות סמנים כימיים המשולבים בחומר עצמו. הסמנים שומרים על תכונותיהם גם לאחר עיבוד, התכה או מיחזור, ומאפשרים לזהות את מקור החומר גם בשלבים מתקדמים של תעשייה. למרות שהחברה פעלה במספר ענפים והציגה יכולות טכנולוגיות ייחודיות, היא התקשתה במשך שנים לבסס לעצמה מעמד יציב בשוק ההון. מה שהדליק את המשקיעים בתקופה האחרונה היה סדרת הודעות שהחברה פרסמה. בכנס בדובאי חשפה SMX יכולות זיהוי של זהב וכסף לאחר התכה, יכולת שלטענתה קיבלה הכרה מגוף רגולטורי מקומי. לאחר מכן פרסמה החברה דוחות נוספים שהציגו התקדמות במימוש הטכנולוגיה בתחומים נוספים.
בנוסף וכנראה הסיבה העיקרית לזינוק, החברה הציגה לאחרונה גם הסכם מימון משמעותי עם קרן Target Capital 1 בהיקף של כ־110 מיליון דולר. ההסכם כולל שטר המרה ויכולת למשוך אשראי נוסף, ללא מגבלות משמעותיות. מבחינת השוק, מדובר באיתות של תמיכה מצד גוף מוסדי, אך גם במהלך שמדגיש את הצורך של החברה בהון נוסף כדי להמשיך לפעול בקצב הנוכחי. השילוב בין גיוס ההון, ההכרה הטכנולוגית והחשיפה בתקשורת יצר תמהיל שמוכר היטב בשוק האמריקאי: ציפייה שעסק קטן יחסית יצליח לפרוץ לתחומים גדולים. תנאי כזה מייצר לעיתים הזדמנויות אמיתיות, אך גם פותח פתח לתנועות חדות שמנותקות מהמצב העסקי בפועל.
ההיסטוריה של SMX בשוק ההון מורכבת. החברה הונפקה באוסטרליה לפני שש שנים, ולאחר מכן ביצעה מיזוג SPAC לפי שווי של כ־200 מיליון דולר. אף על פי שהחברה התחילה פעילות מסחרית רק בשנים האחרונות, הדוחות הכספיים מצביעים על הפסדים משמעותיים. במחצית הראשונה של השנה הפסדיה המצטברים הגיעו ליותר מ־100 מיליון דולר, והיא טרם הציגה הכנסות משמעותיות. בעלי המניות המרכזיים בחברה השתנו גם הם. קיבוצים שהחזיקו מניות בתקופת המיזוג כבר אינם חלק מהתמונה. כיום, שני בעלי העניין העיקריים הם המנכ"ל חגי אלון והיו"ר אופיר שטרנברג, כל אחד עם החזקה של כ־6%.
האתגר הכפול
מצד אחד הטכנולוגיה של SMX מציעה מענה לסוגיות שהעסיקו תעשיות שונות במשך זמן רב, מזיהוי מתכות יקרות לאחר עיבוד ועד שיפור האמינות של נתונים בתחום הרגולציה הסביבתית. מצד שני, הפיכת יכולת טכנולוגית למקור הכנסה עקבי דורשת תהליך ארוך: בניית מערך מסחרי, חדירה לשווקים שמרניים יחסית ועמידה בתקנים רגולטוריים מחייבים. הפער הזה עדיין לא נסגר, והוא נמצא במרכז הדיון סביב פוטנציאל הצמיחה של החברה.
תחנת מכירה של קארוונה. קרדיט: רשתות חברתיותהמהפך של קארוונה: מכמעט מחיקה ממסחר לכניסה ל-S&P 500
אחרי חשש לחדלות פירעון, צניחה של 99% במניה וביקורת חריפה מצד שורטיסטים, קארוונה הצליחה לייצב את פעילותה, להפחית חוב, לשפר רווחיות ולזנק באלפי אחוזים עד להפיכתה לחברה במדד היוקרתי
קארוונה Carvana 13.74% מציגה בימים אלה אחד מסיפורי המהפך הבולטים בוול סטריט: חברה שכמעט נמחקה מהמסחר לאחר קריסה של יותר מ־99% במניה והתרסקות בביקושים, הצליחה בתוך שלוש שנים להתייצב, לצמצם חוב, לשפר רווחיות ולהשיב לעצמה את אמון השוק עד לכדי הכללה במדד S&P 500 וזינוק של אלפי אחוזים בשווייה.
בסוף 2022 קארוונה עברה מירידה הדרגתית במכירות וחולשה בביקושים להתמוטטות מהירה בסנטימנט המשקיעים. המניה, שהייתה מהמובילות בגל הטכנולוגי־צרכני של תקופת הקורונה, הידרדרה למחירים שאיימו למחוק את שווייה כמעט לחלוטין מהמסחר. שילוב של ריביות גבוהות, האטה בשוק הרכב ומשבר תפעולי פנימי יצרו תחושה שהחברה לא תשרוד. המשבר נבע בין היתר מהתרחבות מהירה שבוצעה בשנים שלפני כן. בתקופת הקורונה, שבה שיבושי ייצור פגעו קשות בשוק הרכבים החדשים, לקוחות פנו בהמוניהם לשוק המשומשים. קארוונה נהנתה מזינוק בביקושים ומדפוסי רכישה מקוונים שהתאימו למודל שלה. אך במקביל, החברה הגדילה משמעותית את ההוצאות, לקחה חוב בהיקפים גדולים והרחיבה מלאים, צעדים שהפכו לבעייתיים כששוק הרכב החל להתייצב.
במקביל לנפילה בביקושים ולעלייה בעלויות המימון, החברה הוצפה בביקורת מצד אנליסטים ומשקיעים. אחת התקיפות המשמעותיות הייתה של חברת המחקר הינדנבורג, שהאשימה את קארוונה בהתנהלות חשבונאית בעייתית ובחיתום רשלני. הדו"ח גרם לתנודתיות חריפה נוספת במניה, והגביר את החשש שהחברה מצויה במסלול לחדלות פירעון. בשלב זה, מניית קארוונה נפלה לשפל של 3.72 דולר, מחיר שהעלה ספק לגבי יכולת ההישרדות של חברה שהייתה עד לא מזמן חלק מגל ההתלהבות סביב מסחר מקוון בענף הרכב. רבים בוול סטריט כבר ראו את החברה כ"זומבי", עסק שחי רק בזכות חוב חדש שמממן חוב ישן.
תוכנית ההבראה
על רקע המשבר העמוק שחוותה, קארוונה פתחה ב־2023 במהלך הבראה רחב שבא לייצב את פעילותה. החברה
צמצמה הוצאות, ביצעה פיטורים והתמקדה בהפחתת פעילויות שלא תרמו לליבה העסקית. במקביל, היא ניהלה מגעים עם נושיה שהסתיימו בהסדר חוב משמעותי, שאיפשר לדחות תשלומים ולהקטין את הלחץ הפיננסי בטווח הקצר. השילוב בין התייעלות תפעולית לבין התאמות מבניות בחוב יצר בסיס לתחילת
ההתאוששות.
