פרדמידת קריפטו עם אריזת AI: גייס 12 מיליון דולר, רק 3% הושקעו בנכסים דיגיטליים
רשות ניירות הערך האמריקאית, ה-SEC, הגישה תביעה נגד נתן פולר מטקסס, בטענה כי ניהל הונאת קריפטו בהיקף של כ-12.3 מיליון דולר. לפי התביעה, פולר גייס כספים מכ-150 משקיעים באמצעות חברת Privvy Investments, תוך הצגת מצג שלפיו הכסף יושקע במסחר קריפטו אוטומטי באמצעות בוטים מבוססי בינה מלאכותית. בפועל, כך טוענת הרשות, רק חלק קטן מאוד מהכספים שגויסו הגיע בכלל לשוק הקריפטו. לתביעה המלאה באתר ה-SEC, במונחים של שוק הקריפטו, וגם ביחס להונאות גדולות יותר שנחשפו בשנים האחרונות, זה אולי לא סכום גדול במיוחד אבל דווקא בגלל זה הסיפור מעניין. זו לא קריסה בסדר הגודל של FTX, בורסת הקריפטו של סם בנקמן-פריד, ולא פרשה שמזכירה בהיקפה את קריסות הענק שהפכו לסמל של הצד האפל של הענף. אבל דווקא בגלל זה הסיפור מעניין. הוא לא מתאר אירוע שמטלטל את כל שוק הקריפטו, אלא מקרה קטן יחסית שממחיש איך נראית המציאות היומיומית שבה צומחות הונאות מהסוג הזה. משקיעים שמחפשים תשואה מהירה, הם שומעים AI, מקבלים הבטחות לתשואה כמעט בלתי אפשרית ופותחים את החסכונות שלהם.
לפי ה-SEC, פולר הציג למשקיעים פעילות מסחר מתוחכמת, המבוססת על בוטים שמבצעים עסקאות ארביטראז' בשוק הקריפטו. כלומר, ניצול פערי מחיר בין זירות מסחר שונות. זה נשמע כמו מודל טכנולוגי מתקדם, כזה שיכול למשוך משקיעים שמאמינים שהשילוב בין AI לקריפטו מאפשר להרוויח גם בתנאי שוק תנודתיים. אלא שלפי התביעה, מאחורי ההבטחות האלה לא עמדה פעילות כפי שהוצגה למשקיעים.
פולר, לפי התביעה, הבטיח למשקיעים תשואות חריגות במיוחד. בחלק מהמקרים דובר על תשואה של 40%-50% בתוך 30 עד 45 יום, ובמקרים אחרים אף על רווח של יותר מ-100% בתוך 21 יום. מדובר ברמות תשואה שאמורות להדליק נורה אדומה אצל כל משקיע, בוודאי כשהן מוצגות כהזדמנות כמעט מובטחת. ה-SEC טוענת כי פולר חיזק את המצגים האלה באמצעות טענות נוספות, שלפיהן כספי המשקיעים מוגנים באמצעות ביטוח FDIC, ערבות וביטוח אחריות מקצועית. גם הטענות האלה, לפי הרשות, היו מטעות או שקריות.
השתמש בכסף לצרכים אישיים
מתוך כ-12.3 מיליון דולר שגויסו מהמשקיעים, רק כ-380 אלף דולר, כ-3% בלבד מהסכום, שימשו לרכישת נכסים דיגיטליים. גם הסכום הזה, לפי ה-SEC, לא נוהל באמצעות אותם בוטי מסחר שהוצגו למשקיעים, ולא יצר את הרווחים שהובטחו להם. מנגד, לפחות 6.2 מיליון דולר מכספי המשקיעים שימשו לפי התביעה להוצאות אישיות של פולר, בעוד כ-5.5 מיליון דולר נוספים שימשו לתשלומים למשקיעים קיימים.
המשמעות היא שהרשות מתארת מנגנון שדומה במאפייניו לתרמית פונזי: כסף של משקיעים חדשים משמש לתשלום למשקיעים קודמים, כדי ליצור תחושה שההשקעה עובדת ושהתשואות אכן משולמות. במצב כזה, כל עוד כסף חדש ממשיך להיכנס, ניתן לשמר את מראית העין של פעילות תקינה. הבעיה מתחילה כאשר קצב הגיוסים נחלש, משקיעים מבקשים למשוך כספים, או כאשר הרגולטור מתחיל לבדוק מה באמת קורה מאחורי הקלעים.
לפי התביעה, פולר לא הסתפק רק בהבטחות בעל פה או במצגות שיווקיות. ה-SEC טוענת כי הוא סיפק למשקיעים דוחות חשבון מזויפים, הציג יתרות שלא היו קיימות, והשתמש במסמכים ובהתכתבויות שנועדו ליצור תחושה שהכסף נמצא במקום בטוח ושפעילות המסחר מתנהלת כסדרה. בנוסף, נטען כי הוא הציג מצגים לגבי רישיון להעברת כספים והגנות ביטוחיות, אף שלפי הרשות לא היו לו ההגנות האלה בפועל.
ניצול של הייפ להונות אנשים תמימים
התביעה של ה-SEC אינה עוסקת רק בהפסד כספי של משקיעים, אלא גם באופן שבו מילים כמו בינה מלאכותית, אלגוריתמים ובוטים למסחר משמשות לשיווק השקעות. בשנים האחרונות, המונחים האלה הפכו לחלק כמעט קבוע משיח ההשקעות, ולא פעם הם יוצרים רושם של תחכום וטכנולוגיה גם כאשר המשקיע לא באמת מבין כיצד המוצר פועל. במקרה הזה, לפי ה-SEC, האריזה הטכנולוגית שימשה כדי לשווק למשקיעים הבטחות תשואה שלא היה להן בסיס אמיתי.
הרשות מבקשת מבית המשפט להוציא צווי מניעה קבועים נגד פולר, לחייב אותו בהשבת כספים שהושגו שלא כדין בתוספת ריבית, ולהטיל עליו קנסות אזרחיים. התביעה הוגשה לבית המשפט הפדרלי במחוז הדרומי של טקסס, והיא כוללת טענות להפרות של דיני ניירות הערך האמריקאיים, כולל הצעת ניירות ערך ללא רישום והטעיית משקיעים.
בינתיים גם שוק הקריפטו עצמו ממשיך להיחלש. הביטקוין ירד מתחת ל-67 אלף הדולר, אחרי כמה ימים של ירידות בשוק. המטבע איבד כ-2.6% מערכו ביממה האחרונה ונסחר בטווח של כ-67.4-65.6 אלף דולר. שווי השוק שלו עדיין עומד על יותר מ-1.3 טריליון דולר, אבל הירידה האחרונה מחזירה לשוק את התנודתיות שמאפיינת אותו גם בתקופות שבהן הוא נהנה מעניין מוסדי רחב יותר. גם האת'ריום נסחר בירידות חדות יותר, עם ירידה של יותר מ-5%. הירידה באת'ריום מראה שהלחץ אינו ממוקד רק בביטקוין, אלא מורגש גם במטבעות המרכזיים האחרים. בדרך כלל, כאשר הביטקוין מאבד גובה, מטבעות אחרים מגיבים בתנודתיות גבוהה יותר, בין היתר בגלל נזילות נמוכה יותר ורגישות גבוהה יותר לשינוי בסנטימנט של המשקיעים.
