יונייטדהלת' מתחזקת 4.6%, גוגל 1.5%, ברודקום ממשיכה לרדת - פתיחה מעורבת בוול סטריט

מניות הטכנולוגיה, ובעיקר מניות השבבים וה-AI, נסחרות בירידות, ה"אשמה" הפעם היא ברודקום, שפספסה אתמול את הציפיות והגדילה לעשות וסיפקה תחזית שאולי עקפה קצת את התחזיות בשוק אבל הייתה רחוקה מלהרשים את השוק. אחרי רצף של חמישה ימי עליות שבהם המדדים המרכזיים שברו בשיאים,אנחנו מקבלים תזכורת שהראלי של ה-AI כבר מתומחר בציפיות גבוהות מאוד. ככה, גם תחזית שמעט עוברת את הערכות האנליסטים רחוקה מלהיות מספיקה.

וול סטריט פותחת במגמה מעורבת והלחץ מורגש יותר באיזור הטכנולוגי - הנאסד"ק בירידות של כ-1%, ה-S&P יורד ב-0.2%, והדאו מטפס בכ-0.9%.

כמו שאמרנו, הפער בין הדאו לנאסד"ק מספר את הסיפור של היום. מצד אחד, מניות הטכנולוגיה נחלשות, בעיקר על רקע הירידה החדה בברודקום והחשש שהצמיחה בהכנסות משבבי AI לא מאיצה בקצב שהשוק רצה לראות. מצד שני, הדאו דווקא נהנה מתמיכה מסוימת של מניות בלו-צ'יפ, בין היתר על רקע הירידה במחירי הנפט. 

הברנט יורד אל מתחת ל-95 דולר לחבית בעוד הנפט האמריקאי, ה-WTI, יורד לכ-95.32 דולר לחבית. הירידה בנפט מגיעה על רקע האפשרות להתקדמות בהפסקת האש בין ישראל ללבנון, למרות שכמו שאנחנו פה יודעים, הלחימה עדיין נמשכת ולמרות שהשגרירים נפגשו, מי ששולט בשדה הקרב זה ארגון הטרור הסורר.

החולשה בטכנולוגיה לא נעצרת בברודקום. הירידה במניה גוררת אחריה גם חברות נוספות בשרשרת ה-AI, משבבים ועד סייבר, ומעלה מחדש את השאלה אם חלק מהמניות שרצו בחודשים האחרונים כבר הקדימו את הנתונים בפועל. ברודקום עצמה איבדה כ-150 מיליארד דולר בשווי עוד לפני הנפילה החזקה שלה במסחר המוקדם, והיא נופלת עכשיו בכ-14%-15% אחרי שהתחזית להכנסות משבבי AI ברבעון הנוכחי נתפסה כחלשה ביחס לציפיות. גם קראודסטרייק יורדת למרות שהעלתה תחזית הכנסות, מה שמראה שהבעיה בשוק אינה רק התוצאות עצמן, אלא רף הציפיות שממנו הן נמדדות.

גם מחוץ לארה"ב נרשמת השפעה של הסנטימנט הטכנולוגי. הקוספי בדרום קוריאה ירד היום ב-1.8%, גם בגלל החשיפה הגבוהה של השוק המקומי לשבבים ולטכנולוגיה, בעוד שבאירופה המדד המרכזי עלה ב-0.2%, בעיקר משום שמשקל הטכנולוגיה בו נמוך יותר.

במקביל, שוק האג"ח מספק מעט תמיכה, כאשר תשואת האג"ח האמריקאית ל-10 שנים יורדת ב-1 עד 4 נקודות בסיס, לרמה של כ-4.45%-4.49%. הדולר נחלש ב-0.1%-0.2% מול סל המטבעות, מה שמראה שהמשקיעים לא בהכרח בורחים רק למזומן, אלא בוחנים מחדש את פרופיל הסיכון בשוק. ועדיין, רמת התשואות הגבוהה ממשיכה להיות גורם שמכביד על מניות צמיחה, משום שככל שהתשואה חסרת הסיכון נראית אטרקטיבית יותר, כך קשה יותר להצדיק מכפילים גבוהים על בסיס צמיחה עתידית בלבד.

בקריפטו התמונה חלשה. הביטקוין יורד ב-4.8% ביממה האחרונה לכ-63 אלף דולר, ונוגע בשפל של ארבעה חודשים כשהוא בדרך לרצף הירידות הארוך ביותר מאז אוגוסט. הירידה בביטקוין מוסיפה עוד שכבה של לחץ על הסנטימנט, בעיקר משום שהוא נתפס בשוק כנכס שמגיב מהר לשינויים בתיאבון לסיכון. כאשר הביטקוין יורד במקביל לירידות בטכנולוגיה ולחששות סביב המזרח התיכון, התמונה שמתקבלת היא שוק שנעשה זהיר יותר, גם אם לא מדובר עדיין בבריחה רחבה מכל נכסי הסיכון.

• נעילה אדומה בוול-סטריט; קוגנייט צנחה ב-20%, אונדס נפלה ב-14%
• מארוול ללא הפסקה - עולה 12%, אינטל 5.7%, פאלנטיר יורדת 1.8% - מה קורה בחוזים?

הנפקת הקוונטום הגדולה: קוואנטינום גייסה 1.68 מיליארד דולר לפי 60 דולר למניה - קוואנטינום, חברת המחשוב הקוונטי שנולדה מתוך הפעילות הקוונטית של האניוול (HON), השלימה הנפקה ראשונית לפי מחיר של 60 דולר למניה. החברה גייסה 1.68 מיליארד דולר באמצעות מכירת 28 מיליון מניות, ותתחיל להיסחר בנאסד״ק תחת הסימול QNT. החתמים קיבלו אופציה ל-30 יום לרכוש עוד 4.2 מיליון מניות, אם הביקוש יישאר גבוה גם אחרי תחילת המסחר. מדובר באחת ההנפקות הטכנולוגיות הבולטות של השנה, ובאירוע חשוב במיוחד לענף הקוונטום. קוואנטינום העלתה את היקף ההנפקה ואת המחיר בתוך ימים: בתחילה דובר על מחיר של 53 עד 55 דולר למניה, אחרי טווח מוקדם יותר שהיה נמוך יותר, ובסוף המחיר נקבע על 60 דולר. זה משקף ביקוש חזק מצד משקיעים, אבל גם מעלה את רף הציפיות מהחברה.

לפי המחיר שנקבע, שווי קוואנטינום עומד על כ-15.6 מיליארד דולר. זה מציב אותה כאחת מחברות הקוונטום הציבוריות הגדולות בעולם, לצד איונקיו (IONQ), שכבר הפכה בשנים האחרונות לשם המרכזי עבור משקיעים שמחפשים חשיפה לתחום. להרחבה על ההנפקה והמבנה של החברה: מניית הקוונטים החדשה של וול סטריט מכוונת גבוה.

הטור של גיא טל: הנפקות בשווי של טריליוני דולרים ישאבו מאות מיליארד דולרים משוק המניות - האם השוק מסוגל לספוג ביקוש כזה מבלי זעזועים ו"התייבשות" הנזילות? -  מהיכן יגיעו 300 מיליארד דולר?

אתמול, המסחר בוול סטריט הסתיים בירידות שערים, לאחר שהמשקיעים ניסו להעריך מחדש את הסיכונים הגיאופוליטיים מול איראן לצד המשך ההתלהבות סביב מניות הבינה המלאכותית. מדד הדאו ג'ונס ירד ב-1%, מדד S&P 500 איבד כ-0.7%, והנאסד"ק נחלש ב-0.9% לאחר שאתמול הגיעו המדדים המרכזיים לשיאים חדשים.

• היום מניית הקוואנטים הזו תתחיל להיסחר - הציפיות גבוהות
• ברודקום צונחת 14% וגוררת איתה את מארוול ומניות ה-AI; החוזים העתידיים מעידים על רוטציה

בזירת המאקרו, נתוני ADP הראו כי המגזר הפרטי בארצות הברית הוסיף 122 אלף משרות בחודש מאי. הנתון מספק איתות חיובי נוסף לקראת דוח התעסוקה הרשמי שיתפרסם ביום שישי, אך בשוק נראה כי החשש מהסלמה גיאופוליטית ומעלייה במחירי האנרגיה גבר היום על הנתונים החיוביים משוק העבודה.

גורם נוסף שחוזר להשפיע על הסנטימנט הוא סוגיית המכסים. ממשל טראמפ מקדם הצעה להטיל מכס של לפחות 10% על יבוא מכ-60 שותפות סחר, בעקבות בדיקה שנוגעת לטיפול בסחורות שלפי הטענה יוצרו בכפייה. בין הכלכלות שמוזכרות בהקשר הזה נמצאות האיחוד האירופי, קנדה, מקסיקו, בריטניה וטאיוואן גם ישראל בפנים. החזרה של נושא המכסים מוסיפה שכבת אי-ודאות נוספת, במיוחד בתקופה שבה המשקיעים כבר מתמודדים עם עלייה במחירי האנרגיה ועם חשש מחזרה של לחצי אינפלציה.

מלאי הנפט בארה"ב ירד לשפל של שני עשורים בעקבות המלחמה באיראן - מלאי הנפט והמוצרים המזוקקים ירד ל־1.57 מיליארד חביות, הרמה הנמוכה ביותר מאז 2004; ארה"ב הגדילה את היצוא כדי לפצות על המחסור שנוצר בעקבות סגירת מצרי הורמוז, והאנליסטים מזהירים כי המשך המשבר עלול להוביל לזינוק נוסף במחירי האנרגיה

מורגן סטנלי: החששות מהוצאות ה-AI של מטא Meta Platforms 2.36%  מוגזמים - למרות ירידה של כ-25% מהשיא ומחיקת כ-500 מיליארד דולר משווי השוק, בבנק רואים פוטנציאל עלייה של כ-30% במניה בזכות Meta AI, מנויים חדשים ובסיס של 3.5 מיליארד משתמשים יומיים

דיפסיק בדרך לגיוס של 7.4 מיליארד דולר לפי שווי של עד 59 מיליארד דולר - חברת ה-AI הסינית משנה כיוון ופותחת את הדלת למשקיעים חיצוניים, בהם טנסנט ו-CATL, על רקע המעבר למודלי סוכן, מגבלות השבבים האמריקאיות והמאמץ של סין לבנות תעשיית AI עצמאית

[rising-falling-NASDAQ]

מאקרו

שר האוצר האמריקאי: הזינוק באינפלציה בעקבות מלחמת איראן יהיה זמני - מחירי הדלק בארה"ב זינקו לאחר סגירת מצרי הורמוז, והלחץ על משקי הבית פוגע בתמיכה בטראמפ; בממשל טוענים כי הכלכלה עדיין חזקה וכי ההתייקרות לא תהפוך למשבר מתמשך

ארה"ב מרחיבה את ייצור הדלק הגרעיני בניסיון להפחית תלות ברוסיה - Urenco תקים מתקן העשרת אורניום חדש בניו מקסיקו בהשקעה של מיליארדי דולרים, לקראת איסור יבוא הדלק הגרעיני מרוסיה ב-2028

האינפלציה בגוש האירו חצתה את ה-3% - הריבית בדרך למעלה? האינפלציה בגוש האירו עלתה במאי ל-3.2%, ואינפלציית הליבה האיצה ל-2.5%; ב-ECB חוששים מהתגלגלות המחירים לשכר ולמחירי החברות, אבל נזהרים ממסלול חד מדי על רקע חולשה בפעילות העסקית

ההרשעה שמפחידה את השורטיסטים בוול סטריט - אנדרו לפט, מייסד Citron Research ואחד השורטיסטים המוכרים בארה"ב, הורשע בפרשה שבה נטען כי השתמש בציוצים ודוחות כדי להפיל מניות ולגרוף רווח מהיר; המקרה עשוי לשנות את הדרך שבה שורטיסטים מפרסמים תזות שליליות על חברות ציבוריות

מניות במרכז

מיקרוסופט Microsoft Corp 0.55%    עולה, והיא בולטת בצד החיובי של מניות שבע המופלאות. העלייה במניה מגיעה דווקא ביום שבו חלק ממניות ה-AI נחלשות, מה שמחדד את ההבדל בין חברות שנתפסות כחלק מתשתית רחבה ויציבה יותר לבין חברות שהשוק בוחן אותן בעיקר דרך קצב הצמיחה המיידי של הכנסות ה-AI. מיקרוסופט ממשיכה ליהנות מתפיסת השוק לגביה כחברה שמחברת בין תוכנה ארגונית, ענן ובינה מלאכותית, ולכן גם כשהסנטימנט סביב שבבים נחלש, המשקיעים לא בהכרח ממהרים לצאת ממנה.

אמזון Amazon.com Inc. 1.53%   מתחזקת, והיא מציגה את אחת העליות הבולטות יותר בתוך קבוצת שבע המופלאות. המניה נהנית מהשילוב בין פעילות הקמעונאות, שירותי הענן והחשיפה להשקעות AI, אבל בניגוד לחברות שבבים, היא לא תלויה רק בסיפור אחד של ביקושים לשבבי בינה מלאכותית. העלייה שלה היום משתלבת בתמונה רחבה יותר שבה המשקיעים ממשיכים להחזיק בחברות טכנולוגיה גדולות עם בסיס הכנסות מגוון, גם בזמן שהם מורידים חשיפה למניות שנתפסות כמחזוריות יותר או רגישות יותר לציפיות בשוק ה-AI.

אפל Apple -0.02%    עולה, וממשיכה להיסחר באופן יציב יחסית למרות הלחץ הכללי על חלק ממניות הטכנולוגיה. אפל אינה נמצאת במרכז הסיפור של הירידות במניות ה-AI, ולכן המניה מצליחה להתנתק במידה מסוימת מהמימושים בשבבים ובחברות התשתית. המשקיעים מתייחסים אליה יותר כחברת צריכה וטכנולוגיה גדולה עם תזרים חזק, אקו-סיסטם רחב ובסיס משתמשים נאמן, ופחות כמניה שנבחנת בכל רבעון לפי קצב המכירות של תשתיות AI.

אלפבית Alphabet 2.51%   עולה, אחרי שבימים האחרונים עמדה במוקד עניין בעקבות רכישות מצד שני סוגים שונים מאוד של משקיעים. מצד אחד, ARK של קת'י ווד רוכשת מניות של החברה, ומצד שני ברקשייר הת'אוויי BRK.B נכנסת להשקעה בהיקף של 10 מיליארד דולר בהנחה של כ-6%. אלפבית מצליחה לדבר גם למשקיעי צמיחה, שרואים בה שחקנית מרכזית בתחום ה-AI דרך Gemini והשבבים הייעודיים של גוגל, וגם למשקיעי ערך, שרואים בה עסק חיפוש ופרסום גדול ורווחי. אחרי עלייה של 113% בשנה האחרונה, השאלה סביב המניה היא כבר פחות אם העסק חזק, ויותר כמה מהציפיות כבר מגולמות במחיר.

אנבידיה NVIDIA Corp. -0.59%   יורדת, על רקע הלחץ הרחב יותר על מניות AI ושבבים. הירידה במניה אינה דרמטית ביחס לתנודתיות הרגילה שלה, אבל היא משמעותית מבחינת הסנטימנט, משום שאנבידיה הפכה בשנים האחרונות לברומטר המרכזי של שוק הבינה המלאכותית. כאשר ברודקום מספקת תחזית שלא מצליחה להרשים את המשקיעים, גם מניות שנתפסות כמובילות התחום מרגישות את הלחץ. במקרה של אנבידיה, השוק עדיין מתמחר צמיחה חזקה, אבל היום המשקיעים נראים זהירים יותר לגבי כל שרשרת הערך של ה-AI.

מטא Meta Platforms 2.36%   יורדת, ומצטרפת לחלק החלש יותר של שבע המופלאות. הירידה במניה מגיעה ביום שבו המשקיעים מפחיתים חשיפה לחלק ממניות הטכנולוגיה, אם כי מטא אינה עומדת במרכז האירוע כמו מניות השבבים. החברה ממשיכה להיתפס כשילוב בין עסק פרסום דיגיטלי רחב לבין השקעות משמעותיות ב-AI, אבל כאשר הסנטימנט סביב טכנולוגיה מתקרר, גם מניות גדולות עם פעילות רווחית אינן חסינות לגמרי ממימושים.

טסלה Tesla -0.58%   יורדת, כחלק מהחולשה היחסית בחלק ממניות הצמיחה הגדולות. טסלה אינה קשורה ישירות לתחזית של ברודקום, אבל היא רגישה מאוד לתיאבון הסיכון בשוק. כאשר משקיעים מורידים חשיפה למניות תנודתיות ולסיפורי צמיחה עתידיים, טסלה בדרך כלל מרגישה את זה מהר. הירידה במניה מגיעה גם על רקע יום שבו הכסף לא יוצא מכל מניות הטכנולוגיה, אלא בעיקר מחברות שבהן הציפיות קדימה דורשות הרבה אמון מהמשקיעים.

ברודקום Broadcom -15.11%   צונחת, אחרי שהתחזית שסיפקה נתפסת כחלשה ביחס לציפיות שנבנו סביב הביקוש לשבבי AI. החברה אמנם נמצאת באחד התחומים החמים בשוק, אבל המשקיעים ציפו למספרים חזקים יותר, בעיקר במכירות ובמרווחים הקשורים לפעילות ה-AI ברבעון הנוכחי. הירידה במניה הופכת אותה לאחת המניות המרכזיות שמכתיבות היום את הטון במסחר המוקדם, ולא רק בגלל המשקל שלה, אלא בגלל מה שהיא אומרת על מצב הרוח בשוק. אחרי תקופה שבה כמעט כל חברה עם חשיפה לבינה מלאכותית נהנתה מרוח גבית, ברודקום מזכירה שהשוק כבר לא מסתפק בסיפור, אלא רוצה לראות האצה ברורה במספרים.

מיקרון Micron Technology, Inc -7.15%    יורדת כחלק מהמימוש הרחב יותר במניות שקשורות ל-AI ולשבבים. החברה, שפועלת בתחום שבבי הזיכרון, נהנית מהציפייה לכך שמרכזי נתונים ומודלים גדולים יותר יגדילו את הביקוש לזיכרון מתקדם, אבל היום המשקיעים מתמקדים יותר בסיכון מאשר בפוטנציאל. התחזית של ברודקום גוררת תגובת שרשרת, ומיקרון נפגעת ממנה משום שהיא חלק מאותה שרשרת אספקה שהשוק תימחר בחודשים האחרונים לפי תרחיש של צמיחה מהירה.

מארוול טכנולוג'י Marvell Technology Group Ltd. -3.52%    מאבדת גובה, וגם היא נגררת לירידות בעקבות האכזבה מתחזית ברודקום. מארוול פועלת בתחומי השבבים והתקשורת, והיא נתפסת כחברה שיכולה ליהנות מהצורך של מרכזי נתונים בקישוריות חזקה יותר, רוחב פס גבוה יותר ופתרונות חומרה מתקדמים. אבל ביום שבו השוק שואל מחדש אם קצב הביקוש ל-AI באמת עומד בציפיות, מניות כמו מארוול מגיבות בירידות חדות. הירידה שלה מדגישה עד כמה מניות התשתית של ה-AI הפכו תלויות לא רק בתוצאות שלהן, אלא גם בכל איתות שמגיע מהחברות הגדולות בענף.

אינטל Intel Corp -2.4%   יורדת, וגם היא נפגעת מהחולשה במניות ה-AI והשבבים. למרות שאינטל אינה נתפסת כיום כמובילה המרכזית של גל ה-AI כמו חלק מהמתחרות שלה, היא עדיין חלק ממפת השבבים הרחבה, ולכן מושפעת מהסנטימנט בענף. כאשר משקיעים רואים תחזית שנתפסת כפושרת אצל ברודקום, הם מורידים חשיפה גם לחברות אחרות בתחום, במיוחד כאלה שעדיין מנסות לבסס מחדש את מעמדן בשוק השבבים.

לומנטום Lumentum Holdings -6.08%     יורדת, על רקע הירידות בחברות שמזוהות עם תשתיות AI ותקשורת אופטית. החברה פועלת בתחומים שנוגעים לרכיבים אופטיים ולפתרונות תקשורת, ולכן היא רגישה לציפיות לגבי השקעות במרכזי נתונים ובתשתיות מתקדמות. הירידה שלה היום אינה עומדת בפני עצמה, אלא משתלבת במימוש רחב יותר בחברות שהשוק קושר לביקוש העתידי סביב AI. כאשר הציפיות בתחום מתקררות, גם חברות שנמצאות במעגלים הרחוקים יותר של שרשרת האספקה מרגישות את הלחץ.

סאנדיסק SanDisk Corp. -1.72%    יורדת, כאשר גם ספקית מוצרי זיכרון הפלאש נלכדת במימושים במניות הטכנולוגיה. הירידה שלה משתלבת במגמה רחבה יותר של לחץ על חברות חומרה ורכיבים, במיוחד כאלה שהשוק משייך לשרשרת הערך של מרכזי הנתונים. במקרה של סאנדיסק, הסיפור הוא פחות אירוע נקודתי בחברה ויותר שינוי בטון של השוק כלפי מניות שנהנו מהסיפור הרחב של AI. כשהתיאבון לסיכון בטכנולוגיה יורד, גם חברות שאינן במרכז הכותרת נגררות יחד עם הסקטור.

סופר מיקרו קומפיוטר SMCI   נחלשת, אחרי שגם מניות השרתים סופגות מכה בעקבות התחזית של ברודקום. החברה, שמייצרת שרתים ופתרונות מחשוב, הפכה לאחת המניות המזוהות עם ההשקעות בתשתיות AI, בעיקר בגלל הצורך בשרתים חזקים יותר להפעלת מודלים מתקדמים. אבל בדיוק בגלל הזיהוי הזה, היא רגישה מאוד לכל סימן שמעלה ספק לגבי קצב הצמיחה בענף. הירידה במניה מלמדת שהשוק לא מפריד היום יותר מדי בין שבבים, זיכרון, תקשורת ושרתים, אלא מתייחס לכולן כחלק מאותו סל שנהנה מהראלי של הבינה המלאכותית.

סיינה Ciena Corp. -19.47%    יורדת, אחרי שיצרנית הציוד לחברות תקשורת מפרסמת את תוצאותיה הרבעוניות. החברה פועלת בשוק שקשור להשקעות של חברות טלקום בתשתיות רשת, ולכן התגובה למניה משקפת גם את הדרך שבה המשקיעים קוראים את הביקוש העתידי לציוד תקשורת. ביום שבו מניות תשתית וטכנולוגיה נמצאות תחת לחץ, גם דוח רבעוני שאינו בהכרח משנה את תמונת החברה לטווח ארוך יכול להספיק כדי להוביל לירידה חדה יחסית במניה.

קוינבייס COIN    יורדת על רקע חולשה בשוק הקריפטו וירידה נוספת בביטקוין, שממשיך לאבד גובה זה היום החמישי ברציפות. מניית בורסת הקריפטו מגיבה באופן טבעי לתנועות בביטקוין, משום שהיקפי המסחר, רמת העניין של משקיעים פרטיים והתחושה הכללית סביב התחום משפיעים ישירות על הסנטימנט כלפי החברה. הירידה היום משתלבת ביום שבו המשקיעים מצמצמים סיכון גם בטכנולוגיה וגם בנכסים תנודתיים יותר, על רקע המתיחות המחודשת במזרח התיכון.

רובינהוד Robinhood 2.11%   נחלשת גם היא על רקע הירידות בקריפטו והחולשה בביטקוין. רובינהוד חשופה לא רק למסחר במניות אלא גם לפעילות קריפטו של לקוחות פרטיים, ולכן כאשר הביטקוין יורד והשוק מתקרר, המניה נוטה להגיב בהתאם. בתקופות של עליות חדות בקריפטו, רובינהוד נהנית מציפייה לעלייה בפעילות המשתמשים ובהכנסות ממסחר. כשהכיוון מתהפך, המשקיעים מתמחרים מהר יותר סביבה חלשה יותר.

סטרטג'י MicroStrategy Inc 2.38%   יורדת כאשר הירידה בביטקוין ממשיכה להשפיע על מניות שמזוהות עם הקריפטו. החברה נתפסת בשוק כמניה עם חשיפה ישירה מאוד לביטקוין, ולכן גם תנועה במחיר המטבע יכולה לגרור תגובה מהירה במניה. הירידה שלה היום אינה עומדת בפני עצמה, אלא מגיעה כחלק ממימוש רחב יותר בנכסי קריפטו ובחברות שהמשקיעים רואים בהן דרך עקיפה או ישירה להיחשף לביטקוין.

קראודסטרייק CrowdStrike -9.15%    יורדת אחרי שדוחות הרבעון הראשון של חברת הסייבר עקפו את התחזיות, אבל לא מספיק כדי לתמוך במניה שכבר עלתה בחדות. במקרה של קראודסטרייק, הבעיה אינה בהכרח תוצאה חלשה, אלא הפער בין הציפיות הגבוהות לבין מה שהחברה מספקת בפועל. המניה יותר מהכפילה את עצמה מאז השפל של מרץ, ולכן גם דוח טוב יכול להפוך לטריגר למימוש רווחים אם הוא לא מביא הפתעה חיובית ברורה. המשקיעים בחברות צמיחה רוצים לראות לא רק עמידה בתחזיות, אלא גם המשך האצה שמצדיק את העלייה החדה במחיר.

Five Below Five Below -13.45%   יורדת אחרי שהקמעונאית מפרסמת את תוצאותיה. לפי ג'פריס, הרבעון עצמו היה חזק, אבל קצב הצמיחה עשוי להגיע לשיא, וזה מספיק כדי להכביד על המניה. במקרה של Five Below, השוק לא מסתכל רק על השאלה אם החברה עמדה בציפיות, אלא גם על המשך הדרך. כאשר מניית קמעונאות מתומחרת לפי צמיחה, כל סימן לכך שהקצב מתחיל להתמתן עלול לגרור תגובה חדה, גם אם המספרים האחרונים עצמם עדיין נראים טוב.

Netskope Netskope Inc. -16.09%   צונחת אחרי שחברת אבטחת הענן מדווחת על הפסד מתואם של 6 סנט למניה ברבעון הראשון. הירידה החדה משקפת את הרגישות הגבוהה של השוק לחברות צמיחה בתחום התוכנה והסייבר, במיוחד כאשר הן עדיין מציגות הפסדים. המשקיעים מוכנים לשלם על צמיחה, אבל בסביבה שבה מניות טכנולוגיה כבר נמצאות תחת לחץ, הפסד רבעוני יכול להפוך מהר מאוד לסיבה למימושים, גם אם החברה פועלת בתחום עם ביקוש ארוך טווח.

פטקו Petco Health & Wellness -16.89%   יורדת אחרי שתחזית ה-EBITDA המתואם של חברת הבריאות והרווחה לחיות מחמד לרבעון השני מגיעה מתחת לממוצע תחזיות האנליסטים. במקרה של פטקו, השוק מתמקד בפער בין הציפיות לבין התחזית קדימה, ולא רק בביצועים האחרונים. התחום שבו החברה פועלת נחשב צרכני יחסית, ולכן כל סימן ללחץ על רווחיות או על ביקושים מקבל תגובה מהירה. הירידה במניה מראה שהמשקיעים ממשיכים להעניש חברות שמתקשות להציג שיפור ברור ברווחיות.

PVH PVH -24.13%   צונחת אחרי שבעלת המותגים Calvin Klein ו-Tommy Hilfiger מאשרת מחדש את תחזית הרווח המתואם למניה, אבל התחזית הזו נמוכה מציפיות הקונצנזוס. במקביל, האנליסטים מצביעים על לחצים מתמשכים שנובעים מהעימות במזרח התיכון. הירידה החדה במניה מדגישה שהשוק רגיש מאוד לכל פגיעה אפשרית בביקושים, בשרשראות אספקה או בסביבה הצרכנית הגלובלית. PVH אינה חלק מסיפור ה-AI או הקריפטו, ולכן הנפילה שלה בולטת במיוחד ביום שבו עיקר תשומת הלב נמצאת בטכנולוגיה. כאן מדובר בסיפור צרכני וגיאופוליטי ברור יותר, עם חשש שהלחצים החיצוניים ממשיכים להגיע אל שורת התחזיות.

יוניברסל מיוזיק גרופ UMG  יורדת אחרי שקרן פרשינג סקוור של ביל אקמן מוכרת את החזקתה בחברת המוזיקה. מכירה של משקיע מוכר כמו אקמן יכולה להכביד על מניה גם בלי שינוי מיידי בפעילות העסקית, בעיקר משום שהיא מאותתת לשוק על שינוי בגישה של בעל מניות משמעותי. יוניברסל מיוזיק פועלת בתחום זכויות המוזיקה, הסטרימינג והתוכן, אבל כאשר בעל עניין מרכזי יוצא מההשקעה, המשקיעים נוטים לבחון מחדש את התמחור ואת פוטנציאל האפסייד במניה.

יונייטדהלת' UNH  עולה אחרי שב-BofA Global Research מעלים את ההמלצה על חברת ביטוחי הבריאות ל"קנייה". בבית ההשקעות מצביעים על שיפור במגמות העלויות הרפואיות, נתון שחשוב במיוחד לחברות ביטוח בריאות משום שהוא משפיע ישירות על הרווחיות. העלייה במניה בולטת דווקא ביום שבו חלק גדול מהשוק עסוק בירידות בטכנולוגיה ובקריפטו, והיא מספקת דוגמה למעבר נקודתי של משקיעים לחברות שמושפעות פחות מהסנטימנט סביב AI ויותר מנתונים תפעוליים קונקרטיים.

ישראליות בוול-סטריט

נייס נייס 2.92%  בחוזה גדול בבריטניה: תספק את תוכנת מוקדי השירות בפרויקט של 500 מיליון פאונד- רשות המסים והמכס הבריטית בחרה ב-Capgemini להקמת מערך שירות לקוחות בענן לשמונה שנים; נייס מוגדרת במכרז כספקית תוכנת ה-CCaaS

קמטק Camtek Ltd. -3.33%  קיבלה הזמנות ביותר מ-105 מיליון דולר; המערכות יסופקו ב-2027- החברה קיבלה הזמנה של 55 מיליון דולר מלקוח OSAT מהשורה הראשונה והזמנות נוספות של יותר מ-50 מיליון דולר מיצרנית מובילה של זיכרונות HBM עבור מערכות Hawk

אודיטי Oddity Tech 2.83%  נופלת - ההכנסות ירדו ב-26% והחברה עברה להפסד של 21 מיליון דולר- אודיטי מתקנת את הירידות החדות - אודיטי קרסה, באופנהיימר עדיין לא רואים סיבה לקנות