הדאו טיפס ב-1.8%; ברודקום נפלה ב-12%, טבע קפצה ב-5%

וול סטריט ננעלה במגמה מעורבת, כאשר המשקיעים נאלצו להתמודד במקביל עם סימני שאלה סביב תחום הבינה המלאכותית, ההתפתחויות הגיאופוליטיות במזרח התיכון ונתוני מאקרו חדשים משוק העבודה. מדד דאו ג'ונס בלט בעליות של 1.8% והוסיף יותר מ-900 נקודות לרמה של 51,592 נקודות. מנגד, הנאסד"ק סיים סביב ה-0 עם נטייה לירידות, בעוד S&P 500 עלה ב-0.4%.

מי שהכבידה על סקטור הטכנולוגיה הייתה ברודקום, שצללה ב-12% לאחר שתחזיות החברה לביקושים לשבבי AI אכזבו את המשקיעים. הירידה החדה הציתה מחדש את הדיון סביב שווי החברות שנהנו מההתלהבות סביב הבינה המלאכותית בשנתיים האחרונות. החולשה לא נותרה רק אצל ברודקום, ומניות שבבים נוספות ובהן AMD, מיקרון וקוואלקום נסחרו בירידות. כתוצאה מכך, מדד הטכנולוגיה בתוך S&P 500 איבד כ-1.1%, גם בזמן שהמדד הרחב המשיך לעלות.

מנגד, מניות הבריאות והפיננסים סיפקו רוח גבית משמעותית לדאו ג'ונס. יונייטד הלת' זינקה בכ-5% לאחר שבנק אוף אמריקה העלה את המלצתו למניה. גם גולדמן זאקס, ג'יי.פי מורגן, אמריקן אקספרס וויזה רשמו עליות.

בזירה הגיאופוליטית, המשקיעים המשיכו לעקוב אחר ההתפתחויות סביב איראן. בית הנבחרים האמריקאי הצביע בעד סיום המלחמה מול איראן, במהלך שנתפס כביקורת על מדיניותו של הנשיא דונלד טראמפ. במקביל, טראמפ רמז ברשתות החברתיות כי המגעים המדיניים נמצאים בשלב מתקדם. התקוות להתקדמות דיפלומטית תרמו לירידה במחירי הנפט לאחר שלושה ימי עליות רצופים.

מחיר הנפט האמריקאי ירד בכ-3% ונסגר סביב 93.04 דולר לחבית, לאחר הדיווחים על חידוש הפסקת האש בין ישראל ללבנון והערכות כי הדבר עשוי להסיר חלק מהמכשולים בדרך להבנות בין וושינגטון לטהרן. עם זאת, מחירה של חבית ברנט נותר גבוה ועמד על 95.25 דולר, מה שמעיד כי השוק עדיין מתמחר סיכון גיאופוליטי משמעותי באזור.

ברקע המסחר פורסמו גם נתונים חדשים משוק העבודה האמריקאי לקראת דוח התעסוקה לחודש מאי שיתפרסם מחר. מספר הבקשות הראשוניות לדמי אבטלה עלה ל-225 אלף, ובמקביל דווח על עלייה בהיקף הפיטורים לפי נתוני חברת Challenger. המשקיעים בוחנים את הנתונים בניסיון להעריך האם שוק העבודה מתחיל להתקרר, ומה תהיה ההשפעה על החלטות הריבית הבאות של הפדרל ריזרב. בנוסף, ספייסX המשיכה לרכז עניין לאחר שאישרה כי היא מתכננת לגייס 75 מיליארד דולר בהנפקה הצפויה בשבוע הבא, אחת ההנפקות הגדולות שנראו בשוק האמריקאי.

הנפקת הקוונטום הגדולה: קוואנטינום גייסה 1.68 מיליארד דולר לפי 60 דולר למניה - קוואנטינום, חברת המחשוב הקוונטי שנולדה מתוך הפעילות הקוונטית של האניוול (HON), השלימה הנפקה ראשונית לפי מחיר של 60 דולר למניה. החברה גייסה 1.68 מיליארד דולר באמצעות מכירת 28 מיליון מניות, ותתחיל להיסחר בנאסד״ק תחת הסימול QNT. החתמים קיבלו אופציה ל-30 יום לרכוש עוד 4.2 מיליון מניות, אם הביקוש יישאר גבוה גם אחרי תחילת המסחר. מדובר באחת ההנפקות הטכנולוגיות הבולטות של השנה, ובאירוע חשוב במיוחד לענף הקוונטום. קוואנטינום העלתה את היקף ההנפקה ואת המחיר בתוך ימים: בתחילה דובר על מחיר של 53 עד 55 דולר למניה, אחרי טווח מוקדם יותר שהיה נמוך יותר, ובסוף המחיר נקבע על 60 דולר. זה משקף ביקוש חזק מצד משקיעים, אבל גם מעלה את רף הציפיות מהחברה.

לפי המחיר שנקבע, שווי קוואנטינום עומד על כ-15.6 מיליארד דולר. זה מציב אותה כאחת מחברות הקוונטום הציבוריות הגדולות בעולם, לצד איונקיו (IONQ), שכבר הפכה בשנים האחרונות לשם המרכזי עבור משקיעים שמחפשים חשיפה לתחום. להרחבה על ההנפקה והמבנה של החברה: מניית הקוונטים החדשה של וול סטריט מכוונת גבוה.

• מאחורי החיבור של אנבידיה לענקיות וול סטריט להשקעה במעבדת AI - מי המרוויחים ומה הסיכונים?
• נאסד״ק ננעל בירידה קלה, קמטק ירדה, טאואר זינקה; ברודקום צנחה 5.9%

האימפריה של סיילור מגיעה לנקודת מבחן - מכירה ראשונה של ביטקוין מאז 2022, ירידה במניה ולחץ על מניות הבכורה מציבים את מייקל סיילור בפני דילמה: להמשיך לצבור ביטקוין או לשמור על יציבות פיננסית

הנפקת ספייסX נשענת על הימור חריג: זינוק של פי 100 בהכנסות ה-AI- גולדמן זאקס מציג למשקיעים תחזית שלפיה חטיבת הבינה המלאכותית תהפוך למנוע המרכזי של החברה עד 2030 - למרות הפסדים, טלטלות ניהוליות ותחרות מול ענקיות התחום

[rising-falling-NASDAQ]

• הכנסות אנתרופיק זינקו פי 14 ברבעון - יותר מ-11.5 מיליארד דולר בדרך לבורסה
• אנבידיה מחזיקה 21 מיליארד דולר בספייסX - הלקוחה הגדולה הופכת גם להשקעה

מאקרו

התקווה להסכם בין ארה"ב לאיראן הורידה את מחירי הנפט - אבל הסיכון עדיין לא נעלם- השווקים מגיבים לאפשרות של הפסקת אש אזורית ופתיחה מחודשת של מצר הורמוז, אך המגעים בין וושינגטון לטהרן תקועים, המלאים העולמיים מצטמצמים והחשש משיבושים באספקה ממשיך לרחף מעל שוק האנרגיה

הפער בין ההבטחות של טראמפ לנתוני הייצור בארה"ב הולך ומתרחב - למרות הכרזות השקעה של מאות מיליארדי דולרים, הבנייה בפועל של מפעלי ייצור בארה"ב נחלשת - והעובדים באזורי התעשייה הישנים עדיין לא רואים את המהפך שהובטח

שר האוצר האמריקאי: הזינוק באינפלציה בעקבות מלחמת איראן יהיה זמני - מחירי הדלק בארה"ב זינקו לאחר סגירת מצרי הורמוז, והלחץ על משקי הבית פוגע בתמיכה בטראמפ; בממשל טוענים כי הכלכלה עדיין חזקה וכי ההתייקרות לא תהפוך למשבר מתמשך

ארה"ב מרחיבה את ייצור הדלק הגרעיני בניסיון להפחית תלות ברוסיה - Urenco תקים מתקן העשרת אורניום חדש בניו מקסיקו בהשקעה של מיליארדי דולרים, לקראת איסור יבוא הדלק הגרעיני מרוסיה ב-2028

האינפלציה בגוש האירו חצתה את ה-3% - הריבית בדרך למעלה? האינפלציה בגוש האירו עלתה במאי ל-3.2%, ואינפלציית הליבה האיצה ל-2.5%; ב-ECB חוששים מהתגלגלות המחירים לשכר ולמחירי החברות, אבל נזהרים ממסלול חד מדי על רקע חולשה בפעילות העסקית

ההרשעה שמפחידה את השורטיסטים בוול סטריט - אנדרו לפט, מייסד Citron Research ואחד השורטיסטים המוכרים בארה"ב, הורשע בפרשה שבה נטען כי השתמש בציוצים ודוחות כדי להפיל מניות ולגרוף רווח מהיר; המקרה עשוי לשנות את הדרך שבה שורטיסטים מפרסמים תזות שליליות על חברות ציבוריות

מניות במרכז

עוד הנפקה לוהטת בוול סטריט: איניו מזנקת אחרי גיוס של 2.43 מיליארד דולר - יצרנית מנועי הגז ופתרונות האנרגיה פתחה את המסחר בנאסד״ק מעל מחיר ההנפקה, בשווי של כ-23.7 מיליארד דולר. המשקיעים ממשיכים לחפש חברות תעשייה ותשתית שיכולות ליהנות מהביקוש לחשמל סביב מהפכת ה-AI.

מיקרוסופט Microsoft Corp -0.3%    עלתה, והיא בולטת בצד החיובי של מניות שבע המופלאות. העלייה במניה מגיעה דווקא ביום שבו חלק ממניות ה-AI נחלשות, מה שמחדד את ההבדל בין חברות שנתפסות כחלק מתשתית רחבה ויציבה יותר לבין חברות שהשוק בוחן אותן בעיקר דרך קצב הצמיחה המיידי של הכנסות ה-AI. מיקרוסופט ממשיכה ליהנות מתפיסת השוק לגביה כחברה שמחברת בין תוכנה ארגונית, ענן ובינה מלאכותית, ולכן גם כשהסנטימנט סביב שבבים נחלש, המשקיעים לא בהכרח ממהרים לצאת ממנה.

אמזון Amazon.com Inc. -0.94%   התחזקה, והיא מציגה את אחת העליות הבולטות יותר בתוך קבוצת שבע המופלאות. המניה נהנית מהשילוב בין פעילות הקמעונאות, שירותי הענן והחשיפה להשקעות AI, אבל בניגוד לחברות שבבים, היא לא תלויה רק בסיפור אחד של ביקושים לשבבי בינה מלאכותית. העלייה שלה היום משתלבת בתמונה רחבה יותר שבה המשקיעים ממשיכים להחזיק בחברות טכנולוגיה גדולות עם בסיס הכנסות מגוון, גם בזמן שהם מורידים חשיפה למניות שנתפסות כמחזוריות יותר או רגישות יותר לציפיות בשוק ה-AI.

אפל Apple 0.22%    עלתה, וממשיכה להיסחר באופן יציב יחסית למרות הלחץ הכללי על חלק ממניות הטכנולוגיה. אפל אינה נמצאת במרכז הסיפור של הירידות במניות ה-AI, ולכן המניה מצליחה להתנתק במידה מסוימת מהמימושים בשבבים ובחברות התשתית. המשקיעים מתייחסים אליה יותר כחברת צריכה וטכנולוגיה גדולה עם תזרים חזק, אקו-סיסטם רחב ובסיס משתמשים נאמן, ופחות כמניה שנבחנת בכל רבעון לפי קצב המכירות של תשתיות AI.

אלפאבית Alphabet -0.13%    עלתה, אחרי שבימים האחרונים עמדה במוקד עניין בעקבות רכישות מצד שני סוגים שונים מאוד של משקיעים. מצד אחד, ARK של קת'י ווד רוכשת מניות של החברה, ומצד שני ברקשייר הת'אוויי BRK.B נכנסת להשקעה בהיקף של 10 מיליארד דולר בהנחה של כ-6%. אלפבית מצליחה לדבר גם למשקיעי צמיחה, שרואים בה שחקנית מרכזית בתחום ה-AI דרך Gemini והשבבים הייעודיים של גוגל, וגם למשקיעי ערך, שרואים בה עסק חיפוש ופרסום גדול ורווחי. אחרי עלייה של 113% בשנה האחרונה, השאלה סביב המניה היא כבר פחות אם העסק חזק, ויותר כמה מהציפיות כבר מגולמות במחיר.

אנבידיה NVIDIA Corp. -0.06%    ירדה, על רקע הלחץ הרחב יותר על מניות AI ושבבים. הירידה במניה אינה דרמטית ביחס לתנודתיות הרגילה שלה, אבל היא משמעותית מבחינת הסנטימנט, משום שאנבידיה הפכה בשנים האחרונות לברומטר המרכזי של שוק הבינה המלאכותית. כאשר ברודקום מספקת תחזית שלא מצליחה להרשים את המשקיעים, גם מניות שנתפסות כמובילות התחום מרגישות את הלחץ. במקרה של אנבידיה, השוק עדיין מתמחר צמיחה חזקה, אבל היום המשקיעים נראים זהירים יותר לגבי כל שרשרת הערך של ה-AI.

מטא Meta Platforms -0.86%    ירדה, ומצטרפת לחלק החלש יותר של שבע המופלאות. הירידה במניה מגיעה ביום שבו המשקיעים מפחיתים חשיפה לחלק ממניות הטכנולוגיה, אם כי מטא אינה עומדת במרכז האירוע כמו מניות השבבים. החברה ממשיכה להיתפס כשילוב בין עסק פרסום דיגיטלי רחב לבין השקעות משמעותיות ב-AI, אבל כאשר הסנטימנט סביב טכנולוגיה מתקרר, גם מניות גדולות עם פעילות רווחית אינן חסינות לגמרי ממימושים.

טסלה Tesla 0.68%   ירדה, כחלק מהחולשה היחסית בחלק ממניות הצמיחה הגדולות. טסלה אינה קשורה ישירות לתחזית של ברודקום, אבל היא רגישה מאוד לתיאבון הסיכון בשוק. כאשר משקיעים מורידים חשיפה למניות תנודתיות ולסיפורי צמיחה עתידיים, טסלה בדרך כלל מרגישה את זה מהר. הירידה במניה מגיעה גם על רקע יום שבו הכסף לא יוצא מכל מניות הטכנולוגיה, אלא בעיקר מחברות שבהן הציפיות קדימה דורשות הרבה אמון מהמשקיעים.

ברודקום Broadcom -5.94%   נצחה, אחרי שהתחזית שסיפקה נתפסת כחלשה ביחס לציפיות שנבנו סביב הביקוש לשבבי AI. החברה אמנם נמצאת באחד התחומים החמים בשוק, אבל המשקיעים ציפו למספרים חזקים יותר, בעיקר במכירות ובמרווחים הקשורים לפעילות ה-AI ברבעון הנוכחי. הירידה במניה הופכת אותה לאחת המניות המרכזיות שמכתיבות היום את הטון במסחר המוקדם, ולא רק בגלל המשקל שלה, אלא בגלל מה שהיא אומרת על מצב הרוח בשוק. אחרי תקופה שבה כמעט כל חברה עם חשיפה לבינה מלאכותית נהנתה מרוח גבית, ברודקום מזכירה שהשוק כבר לא מסתפק בסיפור, אלא רוצה לראות האצה ברורה במספרים.

מיקרון Micron Technology, Inc 2.3%    ירדה כחלק מהמימוש הרחב יותר במניות שקשורות ל-AI ולשבבים. החברה, שפועלת בתחום שבבי הזיכרון, נהנית מהציפייה לכך שמרכזי נתונים ומודלים גדולים יותר יגדילו את הביקוש לזיכרון מתקדם, אבל היום המשקיעים מתמקדים יותר בסיכון מאשר בפוטנציאל. התחזית של ברודקום גוררת תגובת שרשרת, ומיקרון נפגעת ממנה משום שהיא חלק מאותה שרשרת אספקה שהשוק תימחר בחודשים האחרונים לפי תרחיש של צמיחה מהירה.

מארוול טכנולוג'י Marvell Technology Group Ltd. -0.07%     עלתה ב-5%. מארוול פועלת בתחומי השבבים והתקשורת, והיא נתפסת כחברה שיכולה ליהנות מהצורך של מרכזי נתונים בקישוריות חזקה יותר, רוחב פס גבוה יותר ופתרונות חומרה מתקדמים.

אינטל Intel Corp -1.97%   ירדה, וגם היא נפגעת מהחולשה במניות ה-AI והשבבים. למרות שאינטל אינה נתפסת כיום כמובילה המרכזית של גל ה-AI כמו חלק מהמתחרות שלה, היא עדיין חלק ממפת השבבים הרחבה, ולכן מושפעת מהסנטימנט בענף. כאשר משקיעים רואים תחזית שנתפסת כפושרת אצל ברודקום, הם מורידים חשיפה גם לחברות אחרות בתחום, במיוחד כאלה שעדיין מנסות לבסס מחדש את מעמדן בשוק השבבים.

לומנטום Lumentum Holdings 5.19%     עלתה קלות. החברה פועלת בתחומים שנוגעים לרכיבים אופטיים ולפתרונות תקשורת, ולכן היא רגישה לציפיות לגבי השקעות במרכזי נתונים ובתשתיות מתקדמות.

סאנדיסק SanDisk Corp. 7.39%     ירדה, כאשר גם ספקית מוצרי זיכרון הפלאש נלכדת במימושים במניות הטכנולוגיה. הירידה שלה משתלבת במגמה רחבה יותר של לחץ על חברות חומרה ורכיבים, במיוחד כאלה שהשוק משייך לשרשרת הערך של מרכזי הנתונים. במקרה של סאנדיסק, הסיפור הוא פחות אירוע נקודתי בחברה ויותר שינוי בטון של השוק כלפי מניות שנהנו מהסיפור הרחב של AI. כשהתיאבון לסיכון בטכנולוגיה יורד, גם חברות שאינן במרכז הכותרת נגררות יחד עם הסקטור.

סופר מיקרו קומפיוטר SMCI   נחלשה, אחרי שגם מניות השרתים סופגות מכה בעקבות התחזית של ברודקום. החברה, שמייצרת שרתים ופתרונות מחשוב, הפכה לאחת המניות המזוהות עם ההשקעות בתשתיות AI, בעיקר בגלל הצורך בשרתים חזקים יותר להפעלת מודלים מתקדמים. אבל בדיוק בגלל הזיהוי הזה, היא רגישה מאוד לכל סימן שמעלה ספק לגבי קצב הצמיחה בענף. הירידה במניה מלמדת שהשוק לא מפריד היום יותר מדי בין שבבים, זיכרון, תקשורת ושרתים, אלא מתייחס לכולן כחלק מאותו סל שנהנה מהראלי של הבינה המלאכותית.

סיינה Ciena Corp. -3.17%    יורדת, אחרי שיצרנית הציוד לחברות תקשורת מפרסמת את תוצאותיה הרבעוניות. החברה פועלת בשוק שקשור להשקעות של חברות טלקום בתשתיות רשת, ולכן התגובה למניה משקפת גם את הדרך שבה המשקיעים קוראים את הביקוש העתידי לציוד תקשורת. ביום שבו מניות תשתית וטכנולוגיה נמצאות תחת לחץ, גם דוח רבעוני שאינו בהכרח משנה את תמונת החברה לטווח ארוך יכול להספיק כדי להוביל לירידה חדה יחסית במניה.

קוינבייס COIN     עלתה למרות חולשה בשוק הקריפטו וירידה נוספת בביטקוין, שממשיך לאבד גובה זה היום החמישי ברציפות.

קראודסטרייק CrowdStrike -3.8%    ירדה אחרי שדוחות הרבעון הראשון של חברת הסייבר עקפו את התחזיות, אבל לא מספיק כדי לתמוך במניה שכבר עלתה בחדות. במקרה של קראודסטרייק, הבעיה אינה בהכרח תוצאה חלשה, אלא הפער בין הציפיות הגבוהות לבין מה שהחברה מספקת בפועל. המניה יותר מהכפילה את עצמה מאז השפל של מרץ, ולכן גם דוח טוב יכול להפוך לטריגר למימוש רווחים אם הוא לא מביא הפתעה חיובית ברורה. המשקיעים בחברות צמיחה רוצים לראות לא רק עמידה בתחזיות, אלא גם המשך האצה שמצדיק את העלייה החדה במחיר.

PVH PVH 0.99%   צנחה אחרי שבעלת המותגים Calvin Klein ו-Tommy Hilfiger אישררה מחדש את תחזית הרווח המתואם למניה, אבל התחזית הזו נמוכה מציפיות הקונצנזוס. במקביל, האנליסטים מצביעים על לחצים מתמשכים שנובעים מהעימות במזרח התיכון. הירידה החדה במניה מדגישה שהשוק רגיש מאוד לכל פגיעה אפשרית בביקושים, בשרשראות אספקה או בסביבה הצרכנית הגלובלית. PVH אינה חלק מסיפור ה-AI או הקריפטו, ולכן הנפילה שלה בולטת במיוחד ביום שבו עיקר תשומת הלב נמצאת בטכנולוגיה. כאן מדובר בסיפור צרכני וגיאופוליטי ברור יותר, עם חשש שהלחצים החיצוניים ממשיכים להגיע אל שורת התחזיות.

יונייטדהלת' UNH  עלתה אחרי שב-BofA Global Research מעלים את ההמלצה על חברת ביטוחי הבריאות ל"קנייה". בבית ההשקעות מצביעים על שיפור במגמות העלויות הרפואיות, נתון שחשוב במיוחד לחברות ביטוח בריאות משום שהוא משפיע ישירות על הרווחיות. העלייה במניה בולטת דווקא ביום שבו חלק גדול מהשוק עסוק בירידות בטכנולוגיה ובקריפטו, והיא מספקת דוגמה למעבר נקודתי של משקיעים לחברות שמושפעות פחות מהסנטימנט סביב AI ויותר מנתונים תפעוליים קונקרטיים.

ישראליות בוול-סטריט

טבע טבע -2.28%  עלתה בכ-5% לאחר שהודיעה על הרחבת פורטפוליו הביוסימילרים שלה באירופה עם השקת AHZANTIVE, גרסת ביוסימילר ל-Eylea. המשקיעים רואים במהלך חיזוק לפעילות הצמיחה של טבע בתחום התרופות הביולוגיות המוזלות, שיכול להגדיל הכנסות באירופה כבר השנה, כאשר החברה מצפה להשיק את המוצר בשווקים נוספים בהמשך 2026.

נייס נייס 6.48%  בחוזה גדול בבריטניה: תספק את תוכנת מוקדי השירות בפרויקט של 500 מיליון פאונד- רשות המסים והמכס הבריטית בחרה ב-Capgemini להקמת מערך שירות לקוחות בענן לשמונה שנים; נייס מוגדרת במכרז כספקית תוכנת ה-CCaaS

קמטק Camtek Ltd. קיבלה הזמנות ביותר מ-105 מיליון דולר; המערכות יסופקו ב-2027- החברה קיבלה הזמנה של 55 מיליון דולר מלקוח OSAT מהשורה הראשונה והזמנות נוספות של יותר מ-50 מיליון דולר מיצרנית מובילה של זיכרונות HBM עבור מערכות Hawk

אודיטי Oddity Tech -1.65%   נופלת - ההכנסות ירדו ב-26% והחברה עברה להפסד של 21 מיליון דולר- אודיטי מתקנת את הירידות החדות - אודיטי קרסה, באופנהיימר עדיין לא רואים סיבה לקנות