אילו טרנדים כלכליים יתחזקו בעולם בשל משבר הקורונה?
הזעזוע שיצרה מגפת הקורונה, למדינות העולם ולכלכלה העולמית, הוא חסר תקדים. רק לחשוב שבמשך חודש וחצי, מרבית מדינות העולם היו בהסגר, כבר מעיד על הדיסרפשן (הפרעה/ זעזוע) שיצר האויב הבלתי נראה.
ונכון הדבר הוא שעדיין מוקדם לדעת את השפעותיו המלאות של הנגיף, אבל בין מלחמת הסחר שמרימה את ראשה מחדש, לבין הזעזועים שחוטף סקטור הנפט, הטרנדים המוניטריים שנועדו להשתלט על השפעות המגפה על הכלכלה ומערכות הבריאות, בהחלט ניתן לראות טרנדים רבים מתחזקים.
"הקורונה הוא אסון בקנה מידה חסר תקדים שתפס את הכלכלה העולמית לא מוכנה, כשלדעתנו, המגפה דווקא תחזק טרנדים קיימים, במקום לייצר חדשים", כתבו בחטיבת המחקר של יוליוס בר, בסקירה מקיפה שנערכה על ידי 10 אנליסטים שונים.
המדיניות המוניטרית לאן – ומה זה אומר על האינפלציה?
"המדיניות המוניטרית התיאורטית תהיה יותר ממוקדת בשנים הקרובות", קובעים בבנק, "היא מאשררת את המונטיזציה של חוב ציבורי כדי להשיג תעסוקה מלאה ותהיה בגישה סבלנית ומאפשרת לאינפלציה.
- מס על שכר דירה - כל מה שצריך לדעת
- דרישת המיליונים של ח"כ בן גביר מ"עובדה" ומאחת המרואיינות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
"כדי להתמודד עם ההשלכות המונטיריות של התמודדות עם ההשלכות, למדינות יש 3 אופציות – הגדלת מס, חידוש ההלוואות מהסקטור הפרטי והגדלת המוניטיזציה. הצפי בנוגע לאינפלציה תלוי במידת המוכנות להורדת הסיוע המדינה ותקציבים ממשלתיים מאוזנים, בעת סיומו של המשבר ואתו גם ההרחבות הפיסקליות.
"אי הפסקת התמריצים לכלכלה והמשך הגדלת הגרעונות עלולות להוביל לעלייה באינפלציה ויצירת צוואר בקבוק באספקה העולמית – יכולים להפוך לזרזים לעלייה חדה באינפלציה".
- בנק אוף אמריקה: מכירות השבבים יעלו ב-30% ב-2026
- הביקוש לזיכרון דחף את לאם ריסרץ’ לשיא כל הזמנים
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- "הזדמנות קיצונית באנבידיה" -בברנשטיין מצפים לזינוק של 54%...
בבנק צופים שהאינפלציה בטווח של חמש שנים תעלה, כשבטווח הזמן הבינוני יש צפי לאינפלציה של 1% באירופה ו-1.8 דולר בארצות הברית. עם המוניטיזציה המוגברת, יש סיכוי שזה אף יאמיר ל-2.5% בגוש האירו ו-3% בארה"ב.
מה העתיד צופן לבנקים המרכזיים?
לפי ההערכות של הבנק, הצורך בתגובה בינלאומית להשפעות המגפה, יובילו דווקא להיחלשות של הבנקים המרכזיים, שיאבדו חלק מהעצמאות שלהם. "הבנקים המרכזיים צפויים לאבד מעצמאותם בשל תיאוריית המוניטריות המודרנית (MMT), שתחייב שיתוף פעולה בינ"ל בין ממשלות ובנקים מרכזיים", כותבים ביוליוס בר.
"ה-MMT מחייבת מוניטיזציה של חוב ציבורי, גם כדי להגיע למקסימום תעסוקה, כשלמרות טענות לסכנה של היפר אינפלציה, הסיכוי לכך הוא נמוך מאוד. בנוסף, MMT מצדיק תיחום של תשואות אג"ח ממשלתיות, כדי לפשט את התסבוכת שבחיבור שבין בזבוז פיסקלי לבין הגחמות של השווקים הפיננסיים".
היחסים הבינלאומיים והייצור הגלובלי לאן?
לפי הבנק, המגפה "תוביל להתגברות ההקצנה והטוטליטריות בעולם, כשמנהיגים אוטוריטריים יחזקו את שליטתם על מדינות", קבעו, אך יחד עם זאת, המלחמה במגפה תלויה יותר בהסכמה ואמון חברתי מאשר שליטה אטוריטרית.
"נחווה ירידה בגלובליציה כשההסתמכות העצמית וחזרה לגבולות יחזרו לקדמת האג'נדה של הבמה הפוליטית. חברות יצטרכו להעריך מחדש את שרשרת הייצור, שיוביל לעלייה במחירי הייצור וגם במחירים של סחורות הקצה לצרכנים", הוסיפו.
מבחינת שינויים חברתיים לא נחווה שינויים קיצוניים ובקרוב נחזור לבתי קפה, ברים ומסעדות, יחד עם המשך ההקלות, למרות שאלה יהיו נתונים למגבלות עד למציאת פתרון לנגיף. "עבודה מהבית תהפוך להיות שכיחה יותר, אבל זה לא יהפוך לנורמלי החדש.
"המשבר מבליט את חוסר השוויון הגובר והמשבר מהווה הזדמנות להתמודד עם הבעיה ולעצב מחדש את החברה שבה אנו חיים, כשהורדת חוסר השוויון הוא נקודת ההתחלה ולא המטרה הסופית", כתבו בבנק.
בנוגע למערכות הבריאות, המדינות יצטרכו לתקן את התקלות שהתגלעו במשבר הנוכחי, אך עלול להיווצר פער בין הצרכים לבין היכולות. "החוסרים והחסרונות של מערכות הבריאות נחשפו במגפה. המצב צריך לייצר קריאת השכמה למדינות לתקן את הבעיות שהתגלו.
"עם זאת, יהיה פער בין בנוגע למחיר שצריך לשלם עבור מערכות הבריאות, דיון שאסור לחמוק ממנו, אבל יכול גם להוביל למדרון חלקלק", סיכמו בבנק.
אילו טרנדים רואים בעולם ההשקעות ומי מנצח עד עכשיו?
בשנים האחרונות אסטרטגיית ההשקעה בהשקעות בנות קיימא, הפכה מאסטרטגיית נישה לאחת מרכזית. משקיעים מכניסים שיקולים סביבתיים, חברתיים וממשלתיים (ESG) לתוך מערך השיקולים שלהם ולתיק ההשקעות שלהם, מתוך אמונה כי אלה יראו יכולות גבוהות יותר של התמודדות בזמן משבר כלכלי – מה שאכן קרה.
הנתונים מראים שאסטרטגיית השקעות בקרנות של מדדים הראתה ביצועי יתר על פני ביצועים של קרנות אחרות. הביצועים הטובים אירעו למרות ההתרסקות של השווקים הפיננסיים, בין היתר בשל קיבעון מחשבתי של חלק מהמשקיעים הנוטים לסקטור הטכנולוגיות, הבריאות וגם הנפט.
- 9.(ל"ת)10/05/2020 20:42הגב לתגובה זו
- 8.אנונימי 10/05/2020 20:41הגב לתגובה זומממ
- 7.??????? 10/05/2020 20:14הגב לתגובה זו???????
- 6.למעשה 10/05/2020 15:50הגב לתגובה זומה שאנשים העדיפו באופן אינטנסיבי בזמן שהיו כלואים בבית, הוא לא בהכרח ואולי הפוך ממה שירצו לכשישתחררו מההגבלות
- 5.אינפלציה 10/05/2020 12:54הגב לתגובה זוהם שככחו לציין הסתייגות אחת לפחות או שלא פרסמו בביזפרטל, אם רמת האבטלה לא תרד זה לא בדיוק מסתדר
- 4.חקל תפוחין 10/05/2020 12:28הגב לתגובה זומלך במישפט יעמיד ארץ
- 3.גרף נושם וטס על מה תלינו מגדלי בבל בונים ועולים מעלה (ל"ת)איזה טרנד חשוב 10/05/2020 12:16הגב לתגובה זו
- 2.איזה טרנד חשוב 10/05/2020 12:15הגב לתגובה זויש מחסני דולרים ואג"ח ממשלה שנת 2070 שנת אור
- 1.איזה טרנד חשוב 10/05/2020 12:13הגב לתגובה זוזמנים טובים שלמה גרניברז נביא החלום ושברו מציג.
סטארפייטרס ספייסהמניה שהונפקה, זינקה כמעט 400% ונופלת היום ב-60%
ההנפקה הצנועה, היצע מניות מוגבל והיעדר הכנסות הפכו את סטארפייטרס לאחת המניות התנודתיות בשוק ומציבים סימני שאלה סביב השווי שנקבע לה בתוך ימים ספורים
חלל חברת החלל האמריקאית סטארפייטרס ספייס (FJET) נכנסה בשבוע שעבר לשווקים הציבוריים בהנפקה ראשונית צנועה יחסית, אך בתוך ימים ספורים הפכה לאחת המניות התנודתיות ביותר בבורסות בארה״ב. ההנפקה, שגייסה כ־40 מיליון דולר, הציבה את החברה במרכז תשומת הלב, בעיקר בשל תנודות חדות במחיר המניה ובמחזורי מסחר גבוהים במיוחד.
סטארפייטרס החלה להיסחר בחמישי שעבר בבורסת NYSE American במחיר של 3.59 דולר למניה. כבר ביום המסחר הראשון זינקה המניה עד לרמה של 8.5 דולר, כאשר נרשמו תנודות חדות לשני הכיוונים וביום שני נרשם זינוק חריג של כ־371%, שהקפיץ את מחיר המניה לשיא של 31.5 דולר, לפני שמגמת המסחר התהפכה היום (שלישי), כאשר המניה נופלת בכמעט 60% למחיר של פחות מ-14 דולר.
סטארפייטרס מציגה את עצמה כחברה שמחזיקה ומפעילה את צי המטוסים העל־קוליים המסחריים הגדול בעולם. פעילותה מתבצעת ממרכז החלל קנדי בפלורידה, והיא מפעילה שבעה מטוסי F-104 סטארפייטר, דגם שיצא משירות בנאס"א כבר באמצע שנות ה־70.
שלוש שנים בלי הכנסות
החברה לא רשמה הכנסות בשלוש השנים האחרונות, ובשנת 2024 דיווחה על הפסד של 7.9 מיליון דולר. נתונים אלו ממקמים אותה כחברה בשלב מוקדם מאוד, שעדיין לא הוכיחה מודל עסקי יציב. מבנה המאזן של סטארפייטרס מסבך את המצב עוד יותר. לחברה הון עצמי שלילי, כך שההתחייבויות עולות על הנכסים. כתוצאה מכך, יחס מחיר להון של החברה עומד על מינוס כ־160, נתון חריג במיוחד בענף תעופה וביטחון, שבו היחס המקובל נע סביב 2.5–3.7.
- "Moonshot הוקמה כדי לשגר אובייקטים לחלל בדרכים יעילות יותר"
- הסטארטאפ Moonshot Space נחשף לראשונה עם גיוס של 12 מיליון דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
גורם נוסף שמסביר את התנודות החריפות הוא היקף המניות הזמין למסחר. מתוך כ־21.7 מיליון מניות קיימות, רק כ־11.1 מיליון הוצעו לציבור בהנפקה. היצע מצומצם של מניות סחירות יוצר תנאים שבהם גם עסקאות בהיקף לא גדול גורמות לתנודות מחיר חדות.
וול סטריט שור (גרוק)וול-סטריט ננעלה בעליות מתונות; נייקי קפצה ב-5%, מיקרון עלתה ב-4%
טסלה המסחר בוול סטריט ננעל בעליות מתונות. המגמה החיובית מציבה את השווקים האמריקאיים בכניסה לחופשת חג המולד באווירה אופטימית יחסית, גם על רקע מחזורי מסחר קטנים ופעילות חלקית הצפויה בימים הקרובים.
מדד דאו ג’ונס הוביל את העליות עם התחזקות של 0.6%, והתקרב אף הוא לרמות שיא חדשות. מדד S&P 500 הוסיף כ־0.3%, בעוד שמדד נאסד”ק, שבו משקל גבוה למניות טכנולוגיה, רשם עלייה מתונה יותר של 0.2%. המסחר התקיים במתכונת מקוצרת לקראת חג המולד, כאשר ביום חמישי לא יתקיים מסחר כלל.
המשך העליות מגיע למרות נתוני מאקרו חזקים יחסית, שמיתנו את הציפיות להורדות ריבית מהירות מצד הפדרל ריזרב. נתון התמ”ג לרבעון השלישי הצביע על קצב צמיחה שנתי של 4.3%, גבוה מהתחזיות, בעיקר בזכות צריכה פרטית חזקה. בעקבות זאת ירדו ההסתברויות להורדת ריבית כבר בינואר, אם כי השוק עדיין מתמחר שתי הורדות ריבית עד סוף השנה הבאה.
נתונים נוספים סיפקו תמונה מעורבת של הכלכלה האמריקאית. מספר דורשי האבטלה החדשים ירד זה השבוע השני ברציפות, נתון המעיד על שוק עבודה יציב, אך במקביל נמשכת היחלשות במדדי אמון הצרכנים. התמונה הכוללת מצביעה על כלכלה שממשיכה לצמוח, אך בקצב שעלול להקשות על הבנק המרכזי להקל במדיניות המוניטרית.
- וול-סטריט סיימה בעליות שערים; אנבידיה עלתה ב-3%, צים קפצה ב-6%
- אנבידיה וטסלה עולות כ-1.3%, סטרטג'י עולה בעקבות הביטקוין - המניות הבולטות בוול סטריט
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בשווקים אחרים נרשמה תנודתיות חדה יותר. מחירי הזהב והכסף טיפסו לשיאים חדשים, לפני שהתמתנו, בעוד שמחיר הנפט התייצב לאחר עליות בימים האחרונים. במניות בלטה אינטל בירידה מתונה, לאחר דיווחים כי אנבידיה עצרה ניסוי בתהליך ייצור מתקדם של החברה. בסך הכול, השווקים מסיימים את התקופה שלפני החג במגמה חיובית, אך עם רגישות גבוהה לנתוני מאקרו ולציפיות הריבית לשנה הקרובה.
.jpg "ביטוח לאומי - צילום: Shutterstock")