גולדמן זאקס בוחנת כניסה לשוקי החיזוי - ומה זה אומר לשוק ההימורים הפיננסיים
גולדמן זאקס גולדמן זאקס The Goldman Sachs Group Inc 4.48% מאותת לראשונה על עניין ממשי בשוקי החיזוי - תחום מתפתח שמאפשר מסחר בחוזים המבוססים על תוצאות של אירועים אמיתיים, כמו בחירות, נתוני מאקרו ואירועים גיאופוליטיים. מנכ״ל הבנק, דיוויד סולומון, אמר בשיחת אנליסטים לאחר פרסום דוחות הרבעון הרביעי כי התחום “מעניין”, וציין כי נפגש לאחרונה עם הנהלות שתי החברות המובילות בענף. לדבריו, בתוך הבנק כבר פועל צוות ייעודי שבוחן אפשרויות לפעילות בתחום. עצם העלאת הנושא בשיחת דוחות רשמית מצביעה על כך שהנושא נמצא על שולחן ההנהלה הבכירה של אחד הבנקים המשפיעים בעולם.
העניין של גולדמן מגיע בתקופה שבה שוקי החיזוי עוברים מתפקיד שולי יחסית למרכז הזירה הפיננסית. רגולציה חלקית בארה״ב מאפשרת לפלטפורמות מסוימות לפעול תחת פיקוח, והצמיחה המהירה, במיוחד סביב אירועים פוליטיים וכלכליים גדולים , מושכת תשומת לב גוברת מצד משקיעים ומוסדות. כניסה של שחקן כמו גולדמן זאקס עשויה לשנות את כללי המשחק, כאשר בנק בסדר גודל כזה יכול להביא לגיטימציה רחבה יותר לתחום, להגדיל משמעותית את הנזילות ולהפוך את שוקי החיזוי לנגישים גם למשקיעים מוסדיים, שעד כה נמנעו מפעילות בזירות שנתפסו כהימוריות מדי.
האפשרויות של גולדמן
שוקי חיזוי פועלים באמצעות חוזים שמחירם משקף הסתברות לתוצאה מסוימת. כך למשל, חוזה על ניצחון מועמד בבחירות שנסחר ב־60 סנט משקף הסתברות של 60% לפי הערכת השוק. המנגנון דומה לאופציות בינאריות, אך חלק מהפלטפורמות פועלות כנגזרים מפוקחים לכל דבר. סולומון הדגיש במיוחד חוזים המאושרים על ידי ה־CFTC, הרגולטור האמריקאי לשוקי נגזרים, וזאת כדי להתרחק מפלטפורמות לא מוסדרות. ההבחנה המרכזית היא בין שימוש בכלי פיננסי לגידור סיכונים, למשל סביב נתוני אינפלציה או מזג אוויר, לבין הימורים טהורים ללא ערך כלכלי רחב.
מבחינה עסקית, עומדות בפני גולדמן כמה אפשרויות. הבנק יכול לפעול כעושה שוק ולהעניק נזילות, בדומה לפעילותו בשוקי נגזרים מסורתיים. לחלופין, הוא יכול להציע שירותי סליקה, ניהול סיכונים או פתרונות גידור ללקוחות גדולים בשיתוף עם פלטפורמות קיימות.
- ״ה-S&P יניב תשואה שנתית ממוצעת של 6.5% בלבד בעשור הקרוב״
- גולדמן זאקס משלם קנס עתק על פרשת שחיתות והצעד הראשון של ישראל בדרך לתעשיית ההייטק
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
התחום אינו חף מסיכונים
שינויי רגולציה, בעיקר סביב חוזים פוליטיים או חברתיים, עלולים לצמצם את הפעילות. בנוסף, קיימת רגישות תדמיתית: מעורבות עמוקה מדי בשווקים שנתפסים כהימורים עלולה לעורר ביקורת ציבורית ורגולטורית. מצד שני, כניסה של מוסד כמו גולדמן עשויה דווקא להעלות את רמת השקיפות, המשמעת וניהול הסיכונים בענף כולו. חיבור כזה עשוי לקרב בין עולם הפיננסים המסורתי לבין טכנולוגיות מסחר חדשות שכבר מושכות סוחרים אלגוריתמיים וקרנות מתמחות. קשר אישי בולט בתחום הוא לפלטפורמת Kalshi, אחת המובילות בשוקי החיזוי, שמייסדה טארק מנסור עבד בעבר בגולדמן זאקס.
סולומון עצמו הזהיר כי האימוץ צפוי להיות איטי וזהיר. גולדמן אינו ממהר, אלא בוחן ביקוש, רגולציה ומודלי סיכון בקפידה. אם המהלך יבשיל, הוא עשוי לסמן שלב נוסף במעבר של שוקי החיזוי משוליים אקזוטיים למיינסטרים פיננסי, עם השפעה רחבה על הדרך שבה השוק מתמחר אי־ודאות.
