ריי דאליו - האדריכל של כל מזג אוויר

ריי דאליו נולד ב-1 באוגוסט 1949 בג'קסון הייטס שבניו יורק, למשפחה איטלקית-אמריקאית מהמעמד הבינוני. אביו היה מוזיקאי ג'אז ואמו עקרת בית. דאליו גדל בלונג איילנד וכבר מגיל צעיר גילה עצמאות מחשבתית וחוסר כבוד לסמכות. הוא היה תלמיד בינוני שהעדיף לעבוד כקאדי (נושא כלים) במועדון גולף מאשר ללמוד. שם, בגיל 12, הוא קיבל טיפ להשקיע בנורת'איסט איירליינס. הוא השקיע 300 דולר שחסך, והמניה עלתה פי שלושה כשהחברה מוזגה. "זה לימד אותי שאפשר לעשות כסף בקלות בשוק," הוא נזכר. "מה שכמובן היה לקח מוטעה".

דאליו למד פיננסים באוניברסיטת לונג איילנד ואחר כך עשה MBA (תואר שני במינהל עסקים) בהרווארד. באותה תקופה הוא גילה את המדיטציה הטרנסצנדנטלית, שהוא מתרגל עד היום ומייחס לה חלק גדול מהצלחתו. "המדיטציה נתנה לי רוגע ובהירות מחשבתית שאיפשרו לי לקבל החלטות טובות יותר," הוא אומר.

ב-1975, מדירת חדר השינה שלו בדירה דו-חדרית בניו יורק, דאליו הקים את ברידג'ווטר אסושיאטס. בהתחלה החברה סיפקה ייעוץ לחברות בנושא סיכוני מטבע וריבית. הפריצה הגדולה שלה הגיעה ב-1991, כשהוא פיתח את אסטרטגיית "All Weather" - תיק שאמור להניב תשואות חיוביות בכל תנאי שוק. הרעיון המהפכני היה לאזן סיכונים במקום נכסים - מה שהוביל לביצועים יוצאי דופן לאורך זמן.

אחת החוויות המעצבות בקריירה שלו היתה ב-1982. דאליו היה משוכנע שהכלכלה האמריקאית נכנסת לדיכאון והימר בהתאם. הוא טעה לחלוטין - השוק עלה חזק והוא הפסיד את כל כספו, נאלץ לפטר את כל העובדים ולשאול כסף מאביו כדי לשלם את החשבונות. "זה היה הדבר הכי כואב והכי חשוב שקרה לי," הוא אומר. "זה לימד אותי ענווה וגרם לי לפתח את העקרונות שלי."

• מייקל ברי - הרופא שנהפך למשקיע
• ג'ון פולסון - איש הטרייד הגדול; כשכולם הפסידו הוא הרוויח מיליארדים
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

דאליו פיתח תרבות ארגונית ייחודית ושנויה במחלוקת בברידג'ווטר, המבוססת על "שקיפות רדיקלית" ו"מריטוקרטיה של רעיונות". כל הפגישות מוקלטות, עובדים מדרגים אחד את השני בזמן אמת באפליקציה, והכל פתוח לביקורת. חלק רואים בזה גאונות ניהולית, אחרים מכנים זאת "כת". עובד לשעבר תיאר את החברה כ"ניסוי פסיכולוגי ענק". דאליו עצמו מודה שהתרבות לא מתאימה לכולם - כ-30% מהעובדים עוזבים בשנתיים הראשונות.

בחייו האישיים דאליו נשוי לברברה מ-1976 ויש להם ארבעה ילדים בוגרים. אחד הבנים, דבון, נפטר בתאונת דרכים ב-2020 בגיל 42, מה שזעזע עמוקות את דאליו. "זה שינה את הפרספקטיבה שלי על החיים," הוא אמר. "הבנתי שהדברים החשובים באמת הם המשפחה והקשרים האנושיים, לא ההצלחה העסקית".

דאליו פרסם ב-2017 את הספר "עקרונות" שנהפך לרב-מכר עולמי. הוא חולק שם את 210 העקרונות שלו לחיים ולעבודה. חלקם פשוטים ("היה שקוף"), אחרים מורכבים ("הבן שהאנשים מתוכנתים אחרת"). הספר משקף את הגישה האנליטית שלו לחיים - הוא מאמין שכל דבר ניתן לפירוק לעקרונות וכללים.

• מהנדס שגנב סודות AI מגוגל הורשע בריגול כלכלי
• "מתי המסיבה הפרועה באי?" - מיילים חושפים את הקשר בין מאסק לאפשטיין
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• מרים אדלסון הפסידה היום 3 מיליארד דולר: מניית לאס וגאס סנדס...

הצלחות בהשקעות: חיזוי משבר 2008 - הזהיר לקוחות מראש והגן על התיקים; All Weather Portfolio - ביצועים עקביים של 10% שנתי לאורך עשורים; Pure Alpha - הקרן הראשית השיגה 12% שנתי נטו מ-1991; ברידג'ווטר - נהפכה לקרן הגידור הגדולה בעולם עם 160 מיליארד בניהול; הימור על ירידת הריבית בשנות ה-80 - רווחי ענק; השקעות בזהב לפני העלייה הגדולה; חיזוי משבר החוב האירופי.

כישלונות בהשקעות: חיזוי דיכאון ב-1982 - הפסיד הכל וכמעט פשיטת רגל; הימור נגד אירופה מוקדם מדי - הפסדים משמעותיים; החמצת עליית הטכנולוגיה בשנות ה-90; תת-ביצועים של Pure Alpha בשנים האחרונות; הימור שגוי על אינפלציה אחרי 2008.

מוטו ורציונל השקעות: "עקרונות רדיקליים" - שקיפות מוחלטת, מריטוקרטיה רעיונית, גיוון לאיזון סיכונים. דאליו מאמין במערכות ממוחשבות לקבלת החלטות, בהבנת מחזורי חוב, ובבניית תיקים שעובדים בכל תרחיש כלכלי.

ציטוטים נבחרים:

"הכאב פלוס השתקפות שווה התקדמות" - הלמידה האמיתית מגיעה מניתוח כישלונות וקשיים. כאב ללא הפקת לקחים הוא סתם סבל, אבל כאב עם רפלקציה הופך לצמיחה.

"האמת - או ליתר דיוק, הבנה מדויקת של המציאות - היא הבסיס להצלחה" - אי אפשר לקבל החלטות טובות בלי להבין את המציאות כמו שהיא, לא כמו שהיינו רוצים שתהיה.

"דחה את האגו שלך לטובת המטרה" - האגו מונע מאיתנו ללמוד ולהשתפר. צריך להיות מוכן להודות בטעויות ולקבל ביקורת כדי להתקדם.

"החיים מורכבים משלושה שלבים: אתה תלוי באחרים, אחרים תלויים בך, אף אחד לא תלוי בך" - הבנת המחזור הזה עוזרת לקבל פרספקטיבה על החיים ולהעריך כל שלב.

"הטעות הגדולה ביותר של משקיעים היא להאמין שמה שקרה לאחרונה ימשיך" - השווקים מחזוריים, ומה שעלה יירד ולהיפך. הקושי הוא לדעת מתי השינוי יגיע.

"מי שצולח טוב כשהגאות עולה אינו בהכרח צולח טוב כשהיא יורדת" - הצלחה בשוק עולה לא מוכיחה יכולת אמיתית. המבחן האמיתי מגיע בירידות.

"גיוון הוא הארוחה החינמית היחידה בהשקעות" - גיוון נכון מפחית סיכון בלי לפגוע בתשואה הצפויה. זו ההטבה היחידה שאין לה מחיר.

"מדוד, אל תחשוב שאתה יודע" - הנחות ודעות קדומות מסוכנות. תמיד בדוק את העובדות והנתונים לפני קבלת החלטות.

"המפתח להצלחה הוא לכשל היטב" - כישלונות הם בלתי נמנעים. ההבדל בין מצליחים לכושלים הוא היכולת ללמוד מכישלונות ולהשתפר.

"התמקד לא בלהיות צודק, אלא בלמצוא את האמת" - הצורך להיות צודק מונע למידה. החיפוש אחר האמת, גם אם היא לא נוחה, מוביל להצלחה.

"הבן שהאנשים מתוכנתים אחרת" - כל אדם חושב ומרגיש אחרת. הבנת ההבדלים האלה קריטית לתקשורת ושיתוף פעולה מוצלחים.