ניתוח טכני: דולר ין - חוזר לתוואי המקורי

בשבוע השלישי של נובמבר 2005, פרץ הין כלפי מעלה את רמת 115 ין דולר. היה זה אחרי שנתיים תמימות של דשדוש בין רמות של 103 ל-115 ין לדולר ואחרי מלחמה עיקשת על הרף העליון ששימש כרמת התנגדות קשה מנשוא.

פריצתה של רמה זו גרמה לי להעריך אז שכיוונו של הדולר כלפי מעלה וכי המטבע האמריקאי פוסע מעדנות בואכה רמת 127 ין לדולר. אלא שבתחילת דצמבר הגיע הדולר לרמה של 121.39 ין ומשם קרס במהירות עד לשפל של 113.42 ין לדולר. ב-19 לדצמבר ניתחתי פעם נוספת את הצמד והגעתי למסקנה ולפיה נסיגה זו אינה אלא תיקון טכני וכי מדובר באירוע זמני ובר חלוף שבסיומו אמורה מגמת העלייה של הדולר להתחדש.

א. התיקון

1. המגמה הראשית המוגדרת מאז פריצתה מעלה של רמת 115 ין כמגמת עלייה, נחלקת למגמות משניות וקשה לצפות לגל עליות רציף ונטול תיקונים. עד כמה שהיחלשות הדולר היתה אגרסיבית הרי שמדובר היה בתיקון משום סיבות מספר: ראשית, רמת 115 ין לדולר לא נשברה מהותית כלפי מטה. רמה זו שימשה במהלך השנים האחרונות כרמת התנגדות. משנפרצה, היא אמורה להחליף תפקיד ולשמש כרמת תמיכה. כפי שראינו, היא עמדה במשימה בצורה יפה והדולר נבלם 113.42 אך מיד שב לעלות. שבירה זניחה ונקודתית.

2. בנוסף גל הירידות של הדולר הגיע אחרי מהלך עליות רציף שהחל ברמת 108.74 ותם ברמת 121.39 ין לדולר. מדובר במהלך רציף של 1265 פיפס ללא כל תיקון. ירידות המחירים מוגדרות כתיקון טכני כל עוד לא חרגו מהטווח המקובל של 33% - 66% מהמהלך המגמתי הקודם. כלומר, אפילו ירידה עד ל-113.55 יכולה להיחשב כלגיטימית. כפי שציינתי בסעיף הקודם, הרי שהתיקון הטכני היה מלא, אך עדיין תיקון בלבד.

ב. העלייה

כפי שאפשר לראות על הגרף, החלה מנקודה זו עלייה חדה ומהירה. עלייה זו מעידה על חזרתו של הדולר לתוואי עולה ועל פי התקדימים הידועים והמקובלים, אמורה רמת 127 ין דולר להישבר במוקדם או במאוחר כלפי מעלה. מי שמצפה לעלייה משולחת רסן שתזניק תוך יום וחצי את הדולר למחוזות חדשים, כדאי שיקח אוויר ויסדיר את הנשימה.

סביר להניח שמגמת עלייה, כמו מגמת עלייה, תתאפיין בתיקונים טכניים. כאשר יצא אחד כזה לדרך, ננקוט באותה שיטה בה נקטנו בפעם הקודמת. נבחן אותו לעומת גל העליות הקודם כדי לקבוע את טיבו. לפחות עד לנקודת הזמן הנוכחית, מתנהג הדולר בהתאם לתקדימים ולציפיות.

מבחינת רמות תמיכה הרי שיש לשים לב לרמת לטווח שבין 116 ל-118 ין לדולר. כל נסיגה באשר היא אמור להיבלם בטווח האמור. אירוע כזה יעיד על עוצמה ויאושש את הנחת העבודה עליה מושתת הסקירה. שבירה מטה של רמת 116 ין לדולר, תחייה בחינה חוזרת של הנחות העבודה אם כי לא בהכרח את שינויין.

הערת אזהרה – המסחר במט"ח מסוכן על רקע התנודתיות הגבוהה והמינופים הגבוהים הנהוגים בשווקים אלו. הפעילות חייבת להיות מוגדרת ומדויקת בנקודות ספציפיות וכל פעולה חייבת להיות מגובה על ידי הוראה צמודה לקטיעת הפסד שלא תעלה של עשיריות בודדות של אחוזים ממחיר הקנייה

אין בסקירה זו משום המלצה לקנות את הנייר או למוכרו והעושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.

הערה : כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.