פועלים ברבעון חלש - ההכנסות מריבית נפלו, הרווח - 736 מ' ש'
בנק פועלים -0.48% מדווח על ירידה של 22% ברווח הנקי ברבעון השלישי של השנה, גם לאור השפעת המדד שירד ב-0.7% ברבעון. התשואה להון ירדה ל-7.63% בהשוואה ל-10.67% ברבעון המקביל אשתקד.
אבל הבעיה של הבנק מתחילה כבר בשורה העליונה - ההכנסות מריבית ירדו משמעותית מ-2.9 מיליארד שקל ברבעון המקביל ל-2.59 מיליארד שקל ברבעון השלישי השנה. בשני הרבעונים הקודמים ההכנסות מריבית היו מעל 3 מיליארד שקל, כך שמדובר בצניחה בהכנסות המימון שהם לב ליבה של הפעילות הבנקאית.
בבנק מסבירים כי נרשמה ברבעון הוצאה חד פעמית של 63 מיליון שקל בגלל חיסול הפעילות בטורקיה. עוד מסבירים בבנק כי הכנסות המימון מפעילות שוטפת ברבעון השלישי הסתכמו ב-2.4 מיליארד שקל, בדומה לרבעון המקביל אשתקד (ואפילו עלו מעט).
חלק מהירידה ברווח נובעת ממדד שלילי ידוע בשיעור של 0.7% בגינו נרשמה הוצאה בסך של 76 מיליון שקל, זאת בהשוואה להכנסה בסך של 19 מיליון שקל ברבעון המקביל. ללא השפעות המדד, הכנסות המימון מפעילות שוטפת היו גדלות בשיעור של 5%. אבל הדוחות הכספיים מציגים תמונה אחרת.
- פיץ' מעלה את אופק הדירוג של הבנקים; קדימון לעדכון הדירוג של ישראל?
- הרווחים של הבנקים - מה גרם לקפיצה הגדולה ולמה יש סיכוי שהם יעלו בהמשך?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הרווח המימוני נטו הסתכם ב-2.34 מיליארד שקל לעומת 2.63 מיליארד שקל ברבעון המקביל אשתקד. בתשעת החודשים הראשונים הרווח המימוני הסתכם ב-7.3 מיליארד שקל לעומת 7.6 מיליארד שקל.
הרווח הנקי לבעלי המניות הסתכם ברבעון ב-736 מיליון שקל לעומת 950 מיליון שקל. בתשעת החודשים הראשונים הסתכם הרווח ב-2.43 מיליארד שקל לעומת 2.5 מיליארד שקל בתשעת החודשים הראשונים של אשתקד.
הדוח החלש אולי קשור לכניסתו של דב קוטלר לתפקיד ב-1 באוקטובר. נהוג לעשות ניקוי אורוות עם כניסת מנכ"ל חדש, צפוי שזה יהיה ברבעון הרביעי, אבל אולי קוטלר הקדים לפחות חלקית את הניקוי המתוכנן.
- אלוני חץ: הפסד של 215 מיליון שקל לבעלי המניות בשל איחוד CARR
- לפני המיזוג: מגי'ק עם הכנסות שיא, עלייה של 17% ברווח הנקי והעלאת תחזית
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- אין עשן בלי אש - תחזית מאכזבת לנייס, אבל יש נקודת אור
- 3.עובד מוזנח 21/11/2019 23:47הגב לתגובה זוכל הספקולציה הזו היא כדי לסחוט מהעובדים המסכנים של הבנק ויתורים בהסכם שכר. קינן מזלג ופינטו גרמו להפסדי עתק ...החלטות פזיזות שעולות ביוקר אבל הם כבר הסתלקו עם החביות מזומנים שלהם
- 2.עובד הבנק 21/11/2019 16:22הגב לתגובה זוקללה רובצת על בנק הפועלים בשל ניצול נכים שניקו כספומטים במשך שנים תביעה 16244-05-18 פתוחה לעיון הציבור במחוזי בתל אביב
- 1.רונית 20/11/2019 11:21הגב לתגובה זועם כניסתו של מנכ"ל חדש מגדילים לכאורה הפרשות לחובות מסופקים ובעתיד ראו זה פלא הרווחים יגדלו משמעותית בזכות המנכ"ל החדש "המוכשר"
- ארי 20/11/2019 13:52הגב לתגובה זובבנקים תיק האשראי לא מסווג כלקוחות, לכן אין שום דרך שיהיה גידול בחובות מסופקים. תיק האשראי של הבנקים לא מאפשר לעשות את הקומבינה הספציפית הזו.
שאול נאוי יו"ר יעקב פיננסים, צילום: יחצשאול נאוי: "הגידול בתיק הגיע רק מחברות שפנינו אליהן - לא ממי שמחפש אשראי בכל מחיר"
האח"ב בתקופה רגישה מאוד. אנחנו יוצאים ממלחמה ארוכה שהאטה את המגזר העסקי וגרמה ללחצים אצל לווים בעיקר במגזר הנדל״ן, הריבית עדיין גבוהה וככל שתרד היא עדיין תהיה ברמות גבוהות יחסית לשנים האחרונות מה שמוביל את השוק להסתכל בחשדנות על תיקי האשראי הגדולים
של החברות, רק שצריך לזכור שיש כאן מנעד רחב מאוד, וכל תיק שונה מהותית מרעהו גם מבחינת סוגי הלווים וגם מבחינת אורכי המח״מ, וזה כנראה אחד הסעיפים החשובים ביותר, כי חברה שמתנהלת במח״מ קצר פחות מרותקת לשוק ופחות תלויה ביכולת של לקוחות להחזיק אשראי ארוך בתקופה תנודתית.
הדוח הרבעוני של יעקב פיננסים נופל בדיוק לתוך האווירה הזאת. מצד אחד, המספרים ממשיכים להראות צמיחה. אנחנו רואים זינוק בתיק האשראי של 42%,
הרווח הנקי בקצב שנתי של 80 מיליון שקל, וההון העצמי גם הוא עולה. אבל השוק עצבני, בתגובה לתוצאות המניה יורדת עד 7% כשהשווי של יעקב פיננסים -0.36% נע על 810 מיליון שקל למרות זינוק של 64% מתחילת השנה, שזה נותן לה מכפיל של 10
שגם משקף את החששות של המשקיעים כלפי התחום כשגם המניה של האח דורי נאוי -2.41% נעה סביב המכפיל.
על הרקע הזה שוחחנו עם יו"ר יעקב פיננסים, שאול נאוי, ועם סמנכ״ל האשראי הבכיר דור גורי, כדי להבין איך הם רואים את התקופה האחרונה, מה עומד מאחורי הצמיחה הגדולה בתיק, ואיך הם נשארים רגועים כשהשוק כל כך חושש מתברר שכשעושים "עסקים עם אנשים הגונים" אפשר לנטרל חלק גדול מהסיכון לדברי נאוי.
אנחנו רואים צמיחה ברמת השורה העליונה והתחתונה, עם קצב רבעוני של 20 מיליון שקל בשורה התחתונה, אפשר לצפות להמשך צמיחה כזאת?
- יעקב פיננסים: עלייה של 12% ברווח הנקי וצמיחה של 42% בתיק האשראי
- יעקב פיננסים עם קפיצה של 52% בתיק האשראי ועלייה של 21% ברווח הנקי
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
"אנחנו לא משנים את הגישה ואת העבודה שלנו. הבסיס הוא הלקוחות. למי נותנים כסף. זה תמיד מתחיל מאנשים. מי עומד מאחורי החברה, מה האישיות שלו, האם הוא ישר. אם משהו בהתנהגות או בדברים שנאמרים לא מסתדר לי - אני לא עושה את העסקה. אחרי הבדיקה האישית מגיעה בדיקת החברה: מה היא עושה, מה המאזנים, עם איזה בנקים היא עובדת, מה ההיסטוריה. יש המון פרמטרים. אנחנו כמעט לא מקבלים לקוחות שמגיעים מהאקראי - אנחנו מסמנים חברות שאנחנו רוצים לעבוד איתן ופונים אליהן. זה קשה, אלה חברות טובות עם מערכת בנקאית חזקה. חברה שאין לה בנקים בכלל - אני לא רוצה שתהיה לקוחה שלי. אנחנו משלימים לבנקים, לא מובילים אותם."
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגנייס נופלת 16%, המדדים יורדים 1.4%; אלביט מצילה את המצב - עולה 4%
ירידות במסחר המוקדם בוול סטריט מכבידות גם על הסנטימנט בתל אביב, הירידות במדדים מתחזקות; עונת הדוחות ממשיכה עם לאומי, מזרחי טפחות, דלתא מותגים, הייפר גלובל ועוד
הסיפור של היום הוא הנפילה של נייס. ירידה של מעל 16%.
הדולר מתחזק ונסחר סביב 3.26. הסיבה היא בעיקר הירידות מעבר לים שמשפיעות על החזקות המוסדיים והצורך שלהם בגידור. על רקע התנודתיות בשווקים, חוזר הדולר להתחזק; האם המגמה הנוכחית תהפוך לגורם מרכזי בשיקולי הריבית? שער הדולר עולה 0.6% על רקע הירידות בוול סטריט
מי שנסחרת בעליות בניגוד למגמה היא אלביט מערכות אלביט מערכות 4.1% . אלביט פרסמה דוחות אחרי החוזה הענק אמש, כאשר צבר ההזמנות מטפס ל-25.2 מיליארד דולר, עלייה גדולה בהזמנות מאירופה וישראל, וירידה ראשונה זה זמן באסיה-פסיפיק אלביט: הרווח מעל הצפי, ההכנסות מעט מתחת; הצבר ממשיך לגדול. ברקע הדוחות שוחחנו עם מנכ"ל החברה בצלאל מכליס, שדיבר על על הצעות רכישה לחברה: "אלביט היא חברה ישראלית ציונית, מחוברת למערכת הביטחון בקשרי שותפות ארוכי טווח"; על העובדים: "לב ההצלחה של הארגון. גייסנו 2,000 עובדים השנה נגייס מספר שומה בשנה הבאה". מה מציע לצעירים ללמוד? "יש לי שני ילדים שלומדים כעת בטכניון. צריך ללמוד מה שאוהבים, זה הכי חשוב" מנכ"ל אלביט: "פרויקט הלייזר חשוב, אבל הוא לא היחידי, יש לנו מספר מנועי צמיחה קדימה"
מבול הדוחות ממשיך גם הבוקר, עם שני בנקים נוספים, לאומי לאומי -0.16% ומזרחי טפחות מזרחי טפחות -1.42% . לאומי מציג רווח של 2.7 מיליארד שקל, עלייה משמעותית לעומת הרבעון המקביל עם תשואה של 16.3 על ההון, מתוכו יחלק 2 מיליארד שקל דיבידנד (1.5 מיליארד במזומן ועוד 500 מיליון ברכישה עצמית), ובסה"כ 75% מהרווח הנקי. מנגד, מזרחי מציג ירידה בתשואה להון ל-17.6%, ובוחר לחלק "רק" 50% מהרווח הנקי כדיבידנד.
קריאה מעניינת - התשואות של החסכונות שלכם בחודש האחרון היו טובות, התשואות מתחילת השנה היו טובות וכך גם התשואות ב-3 ו-5 השנים האחרונות. התשואות בפנסיה היו כפולות ומשולשות מהממוצע ארוך הטווח, וזה מספק לכם הפתעה חיובית להמשך - עלייה משמעותית בקצבה התיאורטית. בפועל, למרות כל מה שאומרים לכם, לחלק גדול מכם יש פנסיה טובה שתספיק לתקופת הפנסיה. דירוג הפנסיה - מי הקרן המובילה ומי המאכזבת?
- הבנקים ירדו 1.5%, הביטוח עלה ב-0.9%; אלביט זינקה 7%
- חשבתם שאין שער דולר ביום ראשון? טעיתם
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
המסחר נפתח הבוקר במגמה שלילית ברקע הירידות בוול סטריט, שהחזירו את המניות הדואליות עם ארביטרז' שלילי של כ-0.8%. לפני התמונה הכוללת, אי אפשר שלא לדבר על נייס נייס -16.64% שחוזרת עם פער שלילי של כ-10%, אחרי שנפלה אתמול בוול סטריט ברקע פרסום תחזיות מאכזבות, ורשמה שפל נוסף. רק כדי להמחיש את הירידה, המניה ירדה משיא של כ-320$ בשנת 2021, והיום קרובה מתמיד ל-120$ למניה, רמות שהמניה ביקרה בהן רק בתקופת הקורונה, אחרי איבוד של יותר מ-60% מערכה מהשיא. נייס סיפקה תחזית שממחישה למה המניה נראית "זולה" על הנייר: החברה עצמה מעריכה שחיקה ברווחיות בשנים הקרובות, הרווח התפעולי אמור לרדת מ-31% ב-2025 לכ-25%–26% ב-2026, ורק ב-2028 להתייצב סביב 27%, הרבה מתחת לציפיות השוק המוקדמות ל-30%. גם שיעור תזרים המזומנים החופשי יישאר נמוך יותר מהצפי המוקדם. במקביל נייס מעלה הילוך בהשקעות ב-AI וצופה שהכנסות התחום יכפילו את עצמן למיליארד דולר, אך המשקיעים רואים את המחיר שהוא שחיקה בשורה התפעולית. זה בדיוק מה שהדגשנו בחודשים האחרונים, שהירידות החדות במניה לא מקריות ושמכפיל נמוך לא בהכרח הופך אותה להזדמנות אוטומטית; השוק לרוב מתמחר במדויק את הסיכון שבשנים של רווחיות נמוכה יותר ואת אי-הוודאות לגבי היכולת של נייס להפוך את מהפכת ה-AI ממנוע איום למנוע צמיחה אמיתי. נייס נופלת ב-9% - צופה ירידה ברווחיות
