בריחת הכספים בתעשיית קרנות הנאמנות נמשכת; מי מטפסת למעלה?
הציבור יוצא מהקרנות? פדיונות באפריל הפכו את 2018 לשנה בה הכסף יוצא מהקרנות. צפו בטבלה המלאה
יציאת הכספים שנרשמה בתעשיית קרנות הנאמנות בחודש מרץ נמשכה גם בחודש אפריל, שהסתכם בפדיונות של 1.2 מיליארד שקל בקרנות המסורתיות, זאת לעומת פדיון של כ-1 מיליארד שקל בחודש מרץ. מדובר בפדיון רצוף של 3 חודשים על רקע התנודתיות הגבוהה בשוקי המניות ומגמה מעורבת באיגרות החוב.
לפי בדיקת Bizportal הגוף שממשיך להיות המגייס הגדול ביותר השנה הוא בית ההשקעות איביאי שרשם בחודש אפריל גיוסים בהיקף של 431 מיליון שקל בקרנות הנאמנות המסורתיות, ומתחילת השנה רשם גיוסים של 2.7 מיליארד שקל, זאת בהמשך לגיוסים של 5.5 מיליארד שקל בסיכום שנת 2017.
במקום השני מתברג בית ההשקעות מיטב דש עם גיוסים של 157 מיליון שקל. זאת לאחר שחתם את שנת 2017 במקומות האחרונים עם פדיונות של 124 מיליון שקל בדצמבר. מתחילת השנה מיטב עדיין בפדיונות של 83 מיליון שקל אך נראה כי החודשיים האחרונים מסמנים שינוי כיוון עם גיוסים הולכים וגדלים.
בית ההשקעות אלטשולר שחם ממשיך לטפס ביציבות במעלה הטבלה לאחר שסגר את שנת 2017 עם פדיונות של 4 מיליארד שקל. בחודש אפריל רשם אלטשולר גיוסים של 71 מיליון שקל, ומסכם גיוסים של 184 מיליון שקל מתחילת השנה הנוכחית.
סוגר את הטבלה בית ההשקעות ילין לפידות עם פדיונות של 401 מיליון שקל. עוד נמצא בתחתית בית ההשקעות פסגות שממשיך לראות יציאת כספים עם פדיונות של 177 מיליון שקל בחודש אפריל, אם כי נמוכים יותר ביחס לחודשיים האחרונים בו רשם פדיונות של 465 מיליון שקל בפברואר ופדיונות של 323 מיליון שקל בחודש מרץ.
ירידה נוספת בגיוסים בחודש אפריל נרשמה גם אצל אנליסט שפדה 50 מיליון שקל, זאת לצד ירידה בגיוסים מאז ינואר השנה שעמדו על 504 מיליון שקל. עוד בולט: בית ההשקעות מור שפדה 571 מיליון שקל מתחילת השנה.
- 3.עומר 02/05/2018 17:05הגב לתגובה זואנשים חנוקים וחייבים לפדות כספים , משפרי דיור לא מצליחים למכור ופודים כספים צעירים משחררים קרנות להשקעות בחול ובצדק הכל פה בועה אחת ענקית
- 2.ילין לפידות מידרדרת 02/05/2018 13:53הגב לתגובה זומה שקרה לאלטשולר בשנה שעברה, קורה עתה, וביתר שאת לילין לפידות. הפדיונות עד עתה הינם נמוכים למה שיקרה בהמשך השנה בחברה הזאת. גם בקופות הגמל הם מידרדרים במהירות. זהירות רבה נדרשת מאלה המתכוונים לעבור אליהם. אלטשולר בכיוון למעלה. ביחד עם בלקרוק הם צוות מנצח. הגמישה שלהם מצוינת, וכן הממונפת. גם בקופות הגמל התשואות שם טובות מאד. רק חבל שהשירות בחברה חלש יחסית לילין לפידות. הם חייבים לשפר את השירות, ואז יגייסו כסף בהיקפים גדולים מאד.
- 1.הדיוט 02/05/2018 12:41הגב לתגובה זוברור שתהיה בריחה מהקרנות- תשואה שלילית לצד דמי ניהול הזוים ! רוצים דוגמא : קרנות גמישות 2% דמי ניהול קרנות 10/90 0.75 דני ניהול . וכו וכו ..... למה מי מת ?
מה למדנו השבוע, נוצר ע"י תמיר חכמוף באמצעות GEMINIמה למדנו השבוע: הסבלנות משתלמת - המקרה של גילת
המשקיעים לא תמיד רואים את התמונה הגדולה, במיוחד בטווח הקצר, אבל לפעמים, מי שמחזיק ומאמין מתוגמל בענק; המקרה של גילת הוא דוגמא שלפעמים הסבלנות משתלמת הרבה יותר מכל ניסיון לתזמן את השוק
השוק לרוב לא מתמרץ משקיעים בטווח הקצר, אלא מתגמל את הסבלניים. כמו שוורן באפט אומר: "שוק ההון הוא כלי להעברת כסף מהפזיזים לסבלניים".
השבוע ראינו דוגמא נוספת עם גילת רשתות לוויין גילת 5.88% , שרשמה שיא שנתי לרמות שלא נראו במניה מאז 2022, לאחר שנה תנודתית במיוחד. זו לא הייתה עלייה תלולה, אלא טיפוס הדרגתי, שעבר דרך ירידות חדות, חוסר אמון בשוק, וניהול שקול שנשאר עקבי גם כשנראה היה שכולם מוותרים. במהלך 2023 - 2024 מניית גילת נסחרה בתשואת חסר משמעותית, גם על רקע סיבות טכניות. לקראת מחצית 2024, עם יציאתה ממדד ת"א 90, גופים מוסדיים שהחזיקו את המניה נאלצו למכור, מה שיצר לחץ נוסף. הירידה נמשכה, כאשר במאי 2024 היא נסחרה באזור 5 דולר בלבד, ובאוגוסט אותה שנה צנחה לשפל של כ-4 דולר.
אכזבה מדוחות הרבעון השני של 2024, וספקות מצד השוק לגבי רכישות שביצעה, גילת הפכה למניה שנשכחה על ידי המשקיעים. ואולי בגלל זה היה בה הזדמנות. זה הזמן לחזור לניתוח שפורסם כאן במאי 2024 ולבחון מה ממנו התממש, ומה בכל זאת הפתיע.
למה אנחנו חושבים שמניית גילת מעניינת?
זו הייתה הכותרת של הניתוח שפורסם כאן בביזפורטל במאי 2024. בקצרה - גילת נסחרה אז לפי שווי של כ-285 מיליון דולר, עם מעל 100 מיליון דולר בקופה ומכפיל רווח חד-ספרתי. הכנסות החברה עמדו על כ-266 מיליון דולר ב-2023, עם תחזית לגידול ל-305-325 מיליון דולר ב-2024. מעבר לכך, ה-EBITDA החזוי הוערך בכ-40-44 מיליון דולר, פי 3 לעומת לפני 3 שנים. אז הערכנו שמדובר באחד מהמקרים הנדירים של מניה עם דאונסייד מוגבל ואפסייד מהותי, בזכות פעילות ליבה חזקה, חדירה עמוקה לשוק הביטחוני וצפי לפרויקטים גדולים בתחום הלוויינים. הניתוח הדגיש את הסיכון הטכני מהיציאה מהמדד, אך הצביע על כך שהערך הפונדמנטלי יוכל לגבור על זה בטווח הארוך.
- מה למדנו השבוע? המכסים של טראמפ לא מפחידים את השוק והריבית לא תחזור לרמות נמוכות
- שוק האג"ח רותח, רואים סימנים של בועה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לקריאה מורחבת למה אנחנו חושבים שמניית גילת מעניינת? התשובה הקצרה והתשובה הארוכה
סקירה שבועית (דאלי)סיכום שבועי בת"א - הירידות מעמיקות והמשקיעים מחפשים ביטחון
ת"א 125 איבד מעל 3% בשבוע מקוצר אך תנודתי, כשהכסף עובר ממניות לאג"ח קצר והקרנות הכספיות מושכות כספים על חשבון המניות; בזירה המאקרו-כלכלית נרשמו עליות בשכר ועלייה חדה בצריכה; מי בכל זאת בלטה לחיוב? אלו המניות והכותרות הבולטות של השבוע
הבורסה בתל אביב המשיכה את המומנטום השלילי וסגרה שבוע של ירידות. מדד ת"א 35 ירד בסיכום שבועי 2.65%, ת"א 125 ירד ב-3.3% ות"א 90 איבד כ-5.2% מערכו.
מניות הביטוח המשיכו לבלוט לשלילה עם ירידה שבועית של 4.8%, ומחק לחלוטין את הזינוק מלפני שבועיים. מדד הבנקים סיים בירידה של 4.4%, מדד הנפט והגז רשם ירידה שבועית של 1.6%, מדד היתר SME 60 ירד בכ-2.6% ומדד הנדל"ן בלט מעל כולם עם ירידה של 5.7%.
השקל ממשיך להתחזק ונסחר הבוקר סביב 3.45 מול הדולר, עלייה של כ-1% בשבוע החולף. מדוע מזנק הדולר ל-3.44?
מחזור המסחר השבועי קפץ ועמד על 4.5 מיליארד שקל בשבוע החולף, הודות לעדכון המשקולות בחמישי שרשם את יום המחסר השלישי בגובהו בבורסה, עם מחזור יומי של 11.2 מיליארד שקל בחמישי בלבד.
- אר פי אופטיקל זינקה 12%, יוניטרוניקס נפלה 8%; מדד הבנקים ירד 1%
- מניית הבורסה לני"ע זינקה 11% גפן ב-12%; קמטק צנחה 10%; נעילה שלילית במדדים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תנועת הכסף
השבוע התנודתי הביא עמו שינוי כיוון בקרנות המחקות. אחרי שבועיים של גיוסים, נרשמו הפעם מכירות נטו של כ‑0.5 מיליארד שקל בקרנות שעוקבות אחרי מדדי מניות מקומיים, יציאת כספים מעניינת מצד המשקיעים הפרטיים. מנגד, בקרנות על מדדי חו"ל נרשמה חזרה זהירה לרכישות, אם כי בהיקף לא מהותי.
גם באג"ח נרשם שינוי כיוון. הקרנות המחקות על אג"ח מקומי עברו ממגמת רכישות למכירות קלות של כ‑20 מיליון שקל.
