בין ירוק לאדום - האם זו הסיבה לתנודתיות בשעה זו בשווקים?
נפט המדדים המובילים בבורסות העולם נסחרים היום בתנודתיות מהירה, כאשר בדקת כתיבת שורות אלו, מדד הדאקס הגרמני חוזר לירידות של 0.66%, לאחר פתיחה חזקה ומעבר בין הטריטוריה האדומה לירוקה, ושוב חזרה לירידות בעוד הפוטסי עולה כעת 0.36%. בניו יורק החוזים חזרו לירוק מוקדם יותר היום אך כעת שוב יורדים קלות לקראת הפתיחה. גם בתל אביב המעו"ף צמצם הבוקר ירידה של עד 0.6% לירידה של 0.2% בלבד וכעת נסחר בהססנות, ונראה כי כל זאת קשור למחיר הנפט שאופיין הבוקר בניסיונות התאוששות משפל למרות התחזיות הקודרות.
מחיר חבית ברנט מתאושש משפל של 11 שנים שרשם בתחילת השבוע ועולה 0.7% מעל 36.6 דולר לחבית, בעוד הנפט מסוג קרוד (WTP) עולה 0.56% וחוצה את ה-36 דולר לחבית. עם זאת, נראה כי מוקדם מדי לפזר את העננה. הערכות הכלכלנים בשוק הן כי מחיר הנפט עוד ימשיך לרדת, לפחות עד ל-20 דולר לחבית.
אחרי גולדמן זאקס, סוכנות האנרגיה הבינלאומית וארגון אופ"ק - שלא צפוי להגביל את תפוקת הנפט בשנה הבאה - גם הבנק המרכזי של אוסטרליה פרסם היום סקירה לפיה מחיר הנפט ימשיך לרדת בשנת 2017. בבנק המרכזי מציינים את עודף ההיצע הצפוי מיצרניות הנפט המזה"ת. בהקשר הזה נציין את הדיווחים הבוקר מכיוונה של עיראק, לפיהם צבא עיראק החל בכיבוש העיר רמאדי מידי ארגון המדינה האיסלאמית, דעא"ש.
ירידת מחיר הנפט אמנם צפויה להטיב עם חלק מהמדינות עם הקטנת עלויות ייבוא האנרגיה, אך מעיבה על סקטור האנרגיה בעולם המעסיק מאות אלפי עובדים. כמו כן הירידה המחיר הנפט צפויה להשליך על המדד לחודש ינואר בישראל, כך למשל, הציפיות לאינפלציה לינואר ירדו ממינוס 0.5% למינוס 0.8%.
- ממשל טראמפ ישיק מכרז ענק לקידוחי נפט וגז במפרץ מקסיקו
- אלמנת הנשיא נעצרת בחשד להונאה וחברת הקופונים יוצאת להנפקה בנאסד"ק
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עם זאת, נזכיר כי הארוע המרכזי של היום נוגע לנתוני הצמיחה של המשק האמריקאי לרבעון השלישי שיפורסמו היום ב-15:30 (שעון ישראל), וזאת לאחר העלאת הרבית ההיסטורית בשבוע שעבר ששיקפה את הבעת האמון של הפד' בחוזקה של הכלכלה האמריקאית. עולה השאלה האם החתימה של עידן ההנשמה המלאכותית בשווקים וסימון כיוון הריבית ליתר הבנקים המרכזים בעולם תצדיק את עצמה בהמשך.
מחיר הנפט מתחילת מרץ השנה:
- 3.שנפטjQuery20303670314811170101_1450787175814 22/12/2015 14:26הגב לתגובה זוחשבתי זה משקה גרמני
- 2.לא לדאוג בימים הקרובים יהיה ירוק. (ל"ת)רם 22/12/2015 14:25הגב לתגובה זו
- אושר 22/12/2015 15:14הגב לתגובה זומכיר את זה פתיחת פערים ותיקון ירוק תוך יומי... יש מגמה יורדת בירוקים
- 1.זיו 22/12/2015 14:13הגב לתגובה זוהמעוף והבורסה אימפוטנטים לגמרי מדובר כבר ברמות של מחלה קשה... גם ויאגרה לצערי לא תעזור לה להתרומם. עדיף שתיקח כדורים ללחץ דם נמוך או כדורי שינה שנתעורר עוד מאה שנה..
- אושר 22/12/2015 15:13הגב לתגובה זוהגבהים שראינו משקפים את שיא הבועה מתוך אכילה והאכלת שקרים מלאים בסיבים תזונתיים שמנפחים את הבטן עד כדי תחושת הריון בחודש תשיעי.. שום תינוק לא יוולד..אלא סרחון של קיבה מלאת אויר ואוכל לא בריא.. הדיפלציה מתחילה גם בבורסה ...פשוט היה פה יקר מידי
חיים כצמן מייסד ומנכ"ל קבוצת ג'י סיטי צילום:שלומי יוסףהגרידיות של כצמן - הפחד של המשקיעים
הסיבה האמיתית לנפילה בג'י סיטי והאם יהיה קאמבק?
חיים כצמן במובנים רבים אין שום סיבה עסקית לנפילה במניית ג'י סיטי. החברה עשתה מהלך עסקי נכון מבחינת הדוח רווח והפסד - רוכשת את השליטה בסיטיקון במחיר נמוך מההון. ההשקעה צפויה להניב תשואה טובה מהמימון שילקח. במקביל יהיה גם רווח חשבונאי. הכל דבש. בעלי המניות אמורים לשמוח, אבל סיבה אחת גדולה גרמה לנפילה - גרידיות / תאוות בצע.
זה טבע אנושי, אי אפשר להתנגד לזה, אפילו חיים כצמן מהיזמים הוותיקים, המנוסים, המתוחכמים, נופל בזה כל פעם מחדש. כצמן רוצה להרוויח, והוא צודק, אבל אחרי ששנים רבות הוא משדר לשוק שהוא מוריד את המינוף, שהוא ממוקד בצמצום הפעילות למען הורדת חוב, שהוא עושה הכל כדי לשפר את היחסים הפיננסים, שהוא לא פוזל לצדדים לעשות עסקאות, אלא ממוקד בתוכנית, הוא מועד. כנראה שיזמים לא יכולים לשבת בשקט שהם רואים עסקה טובה. כצמן לא לבד יש הנהלה גדולה ואיכותית בחברה, אבל משהו השתבש שם בעסקה האחרונה.
הם רכשו מניות בסיטיקון בידיעה שהם עולים מעל 50% וצריכים להציע לכל בעלי המניות לקנות. למה הם צריכים את זה? אחרי מימוש עשרות נכסים והנפקת הפעילות בברזיל ואחרי שאגרות החוב שהיו בתשואת זבל ירדו לתשואות נמוכות, הם התפתו או פשוט טעו. כל אחת מהאפשרויות רעה לשוק. הוא מבין שהחברה עם כל גודלה וכל הנהלה, וכל הבלמים על חיים כצמן, יכולה בכל נקודת זמן להפתיע.
השוק ובעיקר חברת הדירוג, מעלות, הופתעו. הם לא אוהבים להיות מופתעים. הירידות במניה והירידה באג"ח מייצרים דינמיקה שלילית ובעצם קובעים מציאות בשטח - הירידה באג"ח והעלייה בתשואה האפקטיבית לכ-10% היא התוצאה הכי קשה באירוע הזה והיא עלולה להקשות על גיוסי המשך (גלגולי חוב). אם הנהלה לא יודעת שהמהלך שלה עלול להוביל לתוצאה כזו, אז יש בעיה. היא לא קוראת ולא מבינה את השוק.
- ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- ברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
היא מנסה לתקן. יש הנפקה של חברה בת שאמורה להכניס כסף ולהקטין את המינוף, אבל השוק מפנים שצריך להגדיל את פרמיית הסיכון בניירות ערך של כצמן - יכולה להיות הפתעה, ולכן מראש נדרוש ריבית גבוה יותר. כלומר, גם אם עכשיו חוזרים למינוף הרגיל, אגרות החוב לא יחזרו לחלוטין למצב הרגיל. הם יבטאו אלמנט של הפתעה-סיכון עתידי.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה שברה שיאים - וול סטריט מזנקת ב-2%
וול סטריט עולה - הנאסד"ק מטפס ב-2%, השבבים בשיא, אנבידיה עולה ב-4.2%. טאואר הדואלית זינקה 13.5% על רקע דוחות טובים, מנגד קמטק ירדה 6% על רקע צמיחה חלשה יחסית ברבעון הבא (הרחבה בהמשך).
מניות הביטוח המשיכו לזנק, המדדים המרכזים עלו מעל 1% ושברו שיאים.
מדד ת"א 35
קמטק - חברת בדיקות השבבים ממגדל העמק הדואלית קמטק -5.95% מפרסמת את דוחותיה הכספיים לרבעון השלישי, ומציגה תוצאות שעקפו בקצת את הציפיות של השוק אבל התחזית לרבעון הרביעי מאכזבת היא צופה הכנסות של 127 מיליון אחרי שברבעון השלישי צפתה ל-126 מיליון. ברמת התוצאות החברה עקפה בקצת את תחזיות האנליסטים, הן בהכנסות והן ברווח למניה, והציגה קצב פעילות שמתקרב לרף של חצי מיליארד דולר במונחים שנתיים. הכנסות קמטק הסתכמו ברבעון ב-126 מיליון דולר, לעומת ציפיות השוק ל-125.2 מיליון דולר, ובכך רשמה עלייה של 12% לעומת התקופה המקבילה אשתקד (112.3 מיליון דולר). הרווח הנקי על בסיס Non-GAAP הגיע ל-40.9 מיליון דולר, שהם 0.82 דולר למניה בדילול מלא, לעומת תחזית ממוצעת של 0.80 דולר למניה ולמול רווח של 0.75 דולר למניה ברבעון השלישי של 2024 - קקמטק עקפה את הציפיות אבל תחזית מאכזבת מפילה את המניה
טאואר - טאואר 13.62% יצרנית השבבים האנלוגיים ממגדל העמק, מפרסמת את תוצאותיה לרבעון השלישי ומציגה ביצועים חזקים בקצת מהציפיות, לצד תחזית שיא לרבעון הרביעי. הכנסות החברה רשמו גידול של 6% ל-395.7 מיליון דולר ועלייה של כ-15% ברווח הנקי ל-54 מיליון דולר לעומת הרבעון הקודם. החברה מספקת תחזית שיא לרבעון הרביעי, עם צפי להכנסות של 440 מיליון דולר - טאואר עם תוצאות מעל הצפי - מעלה תחזית
כתבנו לא מעט על הגאות בסקטור השבבים. מניות השבבים הישראליות עלו בחדות מתחילת השנה למכפילים שמציבים אותן קרוב לפסגת החברות המובילות בעולם; בדקנו כיצד נראות נובה, קמטק וטאואר לעומת הענקיות האמריקאיות - האם מניות השבבים הישראליות יקרות?
- ג'י סיטי ירדה 6.8%, נקסט ויז'ן עלתה 7.1%, סגירה יציבה במדדים
- איי.סי.אל נפלה 15%, חברה לישראל איבדה 14%; מחזור המסחר - 13.4 מיליארד שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
קמהדע - קמהדע 5.14% מדווחת על הכנסות של 47 מיליון דולר ברבעון השלישי, עלייה של 13% לעומת הרבעון המקביל אשתקד, ה-EBITDA המתואם הסתכם ב-11.7 מיליון דולר, עלייה של 34% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. הכנסות בתשעת החודשים הראשונים הסתכמו ב-135.8 מיליון דולר, עלייה של 11% לעומת התקופה המקבילה אשתקד; ה-EBITDA היה 34.2 מיליון דולר, עלייה של 35% לעומת התקופה המקבילה אשתקד התחזית לכל השנה ללא שינוי - הכנסות של 178-182 מיליון דולר ו-EBITDA מתואם של 40-44 מיליון דולר - קמהדע מאשרת את התחזית לשנה כולה; דוח טוב לרבעון השלישי
