הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון

קבלת פנים אוהדת למגדלי הים התיכון: כמה רווח רואים המשקיעים?

היום החלו להיסחר המניות של חברת הדיור המוגן בבורסה בתל אביב והם כבר מניבים רווח נאה למשקיעים
תומר קורנפלד | (1)
נושאים בכתבה מגדלי הים התיכון סקייליין

חברת מגדלי תיכון הצטרפה היום באופן רשמי לבורסה בתל אביב - והיא זוכה לקבלת פנים חיובית מצד המשקיעים. חברת הדיור המוגן השלימה את ההנפקה בשבוע שעבר והיום החלו להיסחר מניותיה באחד העם - ואלו מניבים למשקיעים רווח קל של כ-3% על השקעתם. גם איגרות החוב של החברה שזכו להיענות גבוהה מצד המשקיעים מספקים רווח מרשים של כ-0.5%.

חברת מגדלי הים התיכון גייסה במכרז בשבוע שעבר כ-222 מיליון שקל ממשקיעים בהנפקת מניות. כמחצית הסכום הגיע לידי החברה ומחצית הסכום נמכר למשקיעים על ידי בעלי המניות בחברה. בנוסף, גייסה החברה כ-250 מיליון שקל באמצעות הנפקת סדרת אג"ח מוצלחת במיוחד.

מניות החברה הונפקו למשקיעים במחיר של 460 למניה. היום, נסחרות המניות סביב רמה של 475 אגורות המשקפות למשקיעים רווח של 3.2% על השקעתם. איגרות החוב שהוצעו למשקיעים בריבית גבוהה של כ-5%-6% זכו להיענות גבוהה והמכרז לגביהן נקבע ברמה של 3.55%. היום כאמור, מטפסות איגרות החוב במסחר לרמה של 100.5 אגורות ומניבות למשקיעים רווח נוסף.

רשת מגדלי היום התיכון כוללת שישה בתי דיור יוקרתיים המיועדת לגיל השלישי אשר כולל כ-1,200 יחידות דיור ומחלקות סיעודיות. שווי הנכסים שבבעלות החברה עמד בסוף ספטמבר על יותר מ-2 מיליארד שקל. ההון העצמי המיוחס לבעלי המניות כפי שמופיע בספרי החברה הסתכם ב-450 מיליון שקל.

הנפקה מוצלחת פחות אשר קרוב לוודאי שלא תניב למשקיעים רווח ביום המסחר הראשון היא של חברת סקייליין. חברת הנדל"ן הפועלת בקנדה הצליחה לגייס כ-70 מיליון שקל במסגרת ההנפקה הראשונית לציבור. עם זאת, במסגרת ההנפקה התקבלו ביקושים נמוכים והחתמים בהנפקה נאלצו לרכוש מניות בהיקף כספי של למעלה מ-9 מיליון שקל.

עבור המשקיעים מדובר באיתות שלילי בשל החשש כי המניות הנמצאות בידי החתמים יגיעו לשוק בסמוך להנפקה. מניות החברה יחלו להיסחר בבורסה בתל אביב בתוך מספר ימים - ואז ניתן יהיה למדוד האם למשקיעים בהנפקה יהיה רווח או הפסד. את שתי ההנפקות הובילה חברת החיתום של פועלים IBI.

בתמונה מימין לשמאל: רון מלכא, מ"מ יו"ר הבורסה, יוסי שטיינמן, דירקטור במגדלי הים התיכון, בוריס לוין, סגן יו"ר דירקטוריון מגדלי הים התיכון, בטי קפלן, מנהלת בית מגדלי הים-התיכון צומת סביון, דורון ארנון, מנכ"ל רשת מגדלי הים התיכון, מוטי קירשנבאום, יו"ר החברה חני שיטרית בך, סמנכ"ל בכיר ומנהלת המחלקה הכלכלית, יוסי ביינארט, מנכ"ל הבורסה.

קיראו עוד ב"שוק ההון"

מוטי קירשנבאום, יו"ר מגדלי הים התיכון: "אנו בטוחים כי ההנפקה תהווה צעד משמעותי בצמיחת החברה. הפיכתה לחברה ציבורית תאפשר לנו לשפר עוד יותר את השירות עבור הדיירים שלנו, הנכס החשוב ביותר של מגדלי הים התיכון, ולהמשיך להוביל את שוק הדיור המוגן בישראל".

חני שטרית בך, סמנכ"ל בכיר ומנהלת המחלקה הכלכלית בבורסה לניירות ערך, אמרה כי מגדלי הים התיכון היא החברה ה-100 בענף הנדל"ן. 20% מהחברות הנסחרות בבורסה הן חברות נדל"ן.

יוסי ביינארט, מנכ"ל הבורסה הוסיף כי זוהי פתיחת המסחר הראשונה שהוא משתתף בה ושהוא מקווה ובטוח שיהיו עוד הרבה כאלה.

תגובות לכתבה(1):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 1.
    אגח 11/03/2014 12:26
    הגב לתגובה זו
    אולימפיה,מלרג,טאו ואחרות. מוכר כמגן מס. עסקה תמורת מזומן. פרטים במייל: [email protected]
חיים כצמן, מייסד ומנכ”ל קבוצת ג’י סיטי צילום:שלומי יוסףחיים כצמן, מייסד ומנכ”ל קבוצת ג’י סיטי צילום:שלומי יוסף

ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%

ג’י סיטי הגדילה את אחזקתה בחברת הבת סיטיקון למעל 50% ותידרש כעת להגיש הצעת רכש מלאה למניות המיעוט, מהלך שעשוי להגיע להיקף של 1.4 מיליארד שקל; במעלות מזהירים כי המינוף עלול לטפס מה שמעורר חשש שהמהלך יכביד על התזרים, והתגובה מורגשת במניה ובאגרות החוב של החברה

תמיר חכמוף |
נושאים בכתבה חיים כצמן ג'י סיטי סיטיקון

ג’י סיטי ג'י סיטי 5.32%  , חברת הנדל״ן המניב בשליטת חיים כצמן, הפתיעה את השוק בשבוע שעבר. החברה רכשה 7.7% נוספים ממניות סיטיקון בעסקה מחוץ לבורסה במחיר של 4 אירו למניה,  פרמיה של כ-36% על מחיר השוק (כ-2.95 אירו ערב ההודעה), שפל אליו הגיעה סיטיקון לאחר פרסום הדוחות האחרונים. בעקבות העסקה עלתה אחזקתה של ג’י סיטי ל-57.4%, ובשל כך היא מחויבת לפי החוק הפיני להגיש הצעת רכש מלאה לכלל מניות המיעוט באותו מחיר.

בהיענות מלאה, מדובר בעסקה שעשויה להגיע להיקף של 312 מיליון אירו (כ-1.4 מיליארד שקל). ג’י סיטי ציינה כי רכשה את המניות ממקורותיה העצמיים, אך מנהלת מו״מ לקבלת קו אשראי בנקאי של עד 195 מיליון אירו למימון יתרת הרכישה. לטענת החברה, המהלך צפוי לתרום להונה העצמי בכ-171 מיליון שקל ולשפר את ה-FFO, "עם השפעה זניחה על המינוף” ג'י סיטי רוכשת מניות סיטיקון בפרמיה, תגיש הצעת רכש לכלל המניות.

מניית סיטיקון נסחרת מאז ההודעה סביב הרף של 4 אירו, קצת מתחת למחיר ההצעה. זה סימן לכך שהשוק צופה שהצעת הרכש תתקבל (אילו הייתה נסחרת מעל 4 אירו, זו הייתה אינדיקציה לציפייה לפרמיה נוספת).כאן כבר עולה השאלה: למה דווקא 4 אירו? אם הכוונה הייתה להגיש הצעה "נדיבה" שתזכה להיענות, אפשר היה תאורטית להתייצב גם ב-3.5 אירו, פרמיה נאה על מחיר שוק שצלל מתחת ל-3 אירו ערב המהלך. בסביבת השוק עלתה השערה לפיה ג’י סיטי התחייבה מראש לרכישה מגוף מוסדי במחיר של 4 אירו במקרה ומחיר המניה ירדת מתחת ל-3. בעוד אין עדויות לדבר שכזה, התזמון של העסקה והמחיר שקפץ לגובה שאינו נדרש כדי "לשכנע" את השוק מציפים את סימן השאלה. בין אם נכון ובין אם לא, החברה נגררה להצעת רכש מלאה באותו מחיר מינימלי הודות לחוק הפיני.

מה המספרים מספרים

מול ההצעה המחייבת הזו הציגה ג’י סיטי את הסיפור הפיננסי: היא קונה מניות של סיטיקון בפרמיה על מחיר השוק אבל בדיסקאונט עמוק על ההון העצמי ("על הנייר”), ולכן רשאית לטעון לעלייה בהון בזכות רכישה זולה ביחס לשווי בספרים. השוק קנה בהתחלה את הסיפור, כאשר ביום ההודעה מניית ג’י סיטי עלתה משום שהאחזקה הסחירה בסיטיקון מוערכת כעת במחיר גבוה משמעותית ממחיר השוק שקדם לעסקה. אבל בתוך ימים ספורים הגיע תיקון חד: מעלות (S&P) הכניסה את הדירוג למעקב (CreditWatch)  עם השלכות שליליות, והבהירה שבתרחיש של היענות רחבה להצעת הרכש המינוף עלול לטפס לטווח 70%-75%. במידה ותהיה ירידת ערך שיכולה להגיע הן משווי החזקה של נכסים אחרים והן מהתחזקות השקל מול נכסים בחו"ל, המינוף אף עשוי לחצות את רמת ה-80%, רמות שלא נראו מאז החלה החברה לממש נכסים. בשוק האשראי זו כבר אינדיקציה לשחיקה בפרופיל הפיננסי. בתגובה, המניה מחקה את העליות ונפלה מתחת למחיר שלפני ההודעה, ובאג"ח בלטה הירידה בסדרה יד' לדוגמא שאינה מובטחת, אות לאפשרות שהמשקיעים מפנימים סיכוני תזרים, גידול מהיר בחוב, ואף תרחיש שבו ערך הנכסים האפקטיבי בשוק נמוך מסך ההתחייבויות.

כאן נכנסת לתמונה סוגיית המימון. לצד ההצהרה על "השפעה זניחה על המינוף", ג’י סיטי עצמה דיווחה כי היא מנהלת מו״מ לקבלת הלוואה בנקאית של עד 195 מיליון אירו למימון הרכישה והצעת הרכש. בשונה מגיוס אג"ח, מימון בנקאי דורש בטוחות נוקשות יותר: שעבודים על נכסים ובדיקות תזרים צמודות. עצם הפנייה למימון כזה מראה שהעסקה לא בהכרח נטולת סיכון. זו גם הסיבה שהאג"חים הגיבו בירידות , כאשר המשקיעים מבינים שהבנק יקבל קדימות עליהם, והחשש מגידול במינוף הופך למוחשי.

להמשך הכתבה לחץ כאן
עמיחי חדד, גיקס (יחצ)עמיחי חדד, גיקס (יחצ)

חברת בת של גיקס קונה חברה בתחום הקוונטים והמניה מזנקת

ויוביקס, חברת הבת של גיקס, הודיעה על מזכר הבנות לרכישת Quantum X Labs  שעושקת בתחום הקוונטים עם גיוס הון של 3 מיליון דולר בפרמיה; המניה עולה, אבל צריך לזכור שאיפה שיש סיכוי יש גם סיכון



ויוביקס רוכשת את Quantum X Labs ותבצע גיוס פרטי של 3 מיליון דולר בפרמיה

תמיר חכמוף |
נושאים בכתבה גיקס

חברת ויוביקס (Viewbix Inc), שבה מחזיקה גיקס אינטרנט גיקס 12.96%   בכ-26%, הודיעה על חתימת מזכר הבנות לרכישת כל מניות חברת Quantum X Labs, העוסקת בטכנולוגיות מחשוב קוונטי ובינה מלאכותית. במסגרת העסקה, צפויה ויוביקס להנפיק ל-Quantum X Labs מניות ואופציות שיקנו לה כ-65% מהון המניות של ויוביקס לאחר ההקצאה.

החברה נעה מעולמות התוכן והמדיה לעבר תחום טכנולוגי מעניין במיוחד, מחשוב קוונטי ובינה מלאכותית. על פניו, מדובר בהתרחבות אסטרטגית לעבר שוק חדש עם פוטנציאל אדיר, אך גם בכזה שעדיין רחוק מהבשלה עסקית.

השלמת העסקה מתוכננת לדצמבר 2025 ותלויה בבדיקת נאותות, אישורים רגולטוריים ואישור בעלי המניות בהתאם לכללי נאסד״ק. Quantum X Labs היא חברה ישראלית חדשנית בתחום המחשוב הקוונטי וה-AI, המחזיקה בפטנטים ומפתחת פתרונות יישומיים למגוון תעשיות.

במקביל, ויוביקס הודיעה על גיוס הון פרטי של 3 מיליון דולר באמצעות הנפקת 800 אלף יחידות (Units) במחיר של 3.75 דולר ליחידה, פרמיה על מחיר הסגירה של המניה ב-4 בנובמבר. כל יחידה כוללת מניה רגילה ואופציה למניה נוספת במחיר מימוש של 5.625 דולר לתקופה של חמש שנים. התקבולים ישמשו להון חוזר, מטרות כלליות ולפירעון התחייבויות.

בשורה התחתונה, מדובר בצעד אסטרטגי שמרחיב את פעילות ויוביקס לעולמות טכנולוגיים מתקדמים של מחשוב קוונטי ובינה מלאכותית, תחום שמרבית המשקיעים מייחסים לו פוטנציאל צמיחה עתידי משמעותי, אך גם רמות סיכון גבוהות בשל שלבי הפיתוח המוקדמים.

להמשך הכתבה לחץ כאן