טבע פרסמה דו"חות: הציגה רווח של 1.1 מיליארד דולר, המניה צוללת עוד 4.5%
חברת טבע שעומדת השבוע במרכז סערה סביב פיטורי המנכ"ל ג'רמי לוין פרסמה את תוצאותיה לרבעון השלישי והצליחה לעקוף את התחזיות. מניית טבע יצאה מהפסקת מסחר ומאבדת כעת 3.7% במחזור הגבוה בשוק.
טבע מדווחת על רווח של 1.27 דולר למניה, ירידה קלה לעומת הרבעון המקביל אשתקד (אז הרוויחה 1.28 דולר למניה) אבל גבוה מהתחזיות שעמדו על 1.26 דולר למניה. בכסף זה אומר רווח רבעוני של 1.1 מיליארד דולר. בשורה העליונה, טבע מדווחת על הכנסות של 5.1 מיליארד דולר דולר, זאת לעומת צפי להכנסות של 5 מיליארד דולר.
בהסתכלות פנימה אל תוך הדו"חות, ניתן לראות שהכנסות הפעילות הגנרית נותרו ללא שינוי ביחס לרבעון המקביל אשתקד ברמה של 2.5 מיליארד דולר. בארה"ב נרשם גידול של 6% לרמה של 1.1 מיליארד דולר במכירות התרופות הגנריות, זאת מול ירידה של 1% במכירות הגנריות באירופה וירידה של 11% ב"שאר העולם". תרופת ה'אזילקט' רשמה הכנסות של 93 מיליון דולר, גידול של 21% לעומת הרבעון המקביל אשתקד.
הכנסות הקופקסון צמחו ב-1% ל-1.05 מיליארד דולר
ההכנסות מהפעילות האתית רשמה גידול של 3% לרמה של 2 מיליארד דולר, מתוך זה 1.5 מיליארד דולר זה המכירות לארה"ב. הגידול נובע קודם כל מגידול של 1% במכירות הקופקסון בעולם לרמה של 1.05 מיליארד דולר. מכירות הקופקסון בארה"ב רשמו עלייה של 3% לרמה של 798 מיליון דולר.
- אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
- האם טבע היא הזדמנות? סמנכ"ל הכספים של טבע: “הוכחנו שהאסטרטגיה שלנו עובדת"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בחלוקה גיאוגרפית - ארה"ב אחראית ל-54% מסך ההכנסות
השוק האמריקני ממשיך להיות הרגל החזקה של טבע. ברבעון השלישי המכירות לארה"ב רשמו גידול של 4% והסתכמו ב-2.7 מיליארד דולר כאשר הגידול הוא קודם כל בשל מכירות חזקות בתחום הגנרי, אך גם גידול קל בתחום האתי. המכירות לאירופה עלו גם הן ב-4% ברבעון השלישי והסתכמו ב-1.4 מיליארד דולר (28% מסך ההכנסות). המכירות ל"שאר העולם" רשמו ירידה חדה של 8%, בעיקר בשל פגיעה כתוצאה משערי מטבע - אך גם בשל ירידה חדה במכירות ברוסיה (בשל הפסקת האספקה של הקופקסון).
אתמול בשיחת הוועידה שאלו האנליסטים לגבי המשך התוכנית האסטרטגית של טבע ביום שלאחר פיטורי ג'רמי לוין, והתשובה רמזו על כך שהכל יישאר כפי שהיה - כלומר הפיטורים יבוצעו כמתוכנן. מעבר לכך, התחושה בשיחה הוועידה הייתה שלאנליסטים יש ביקורת גדולה על התנהלות הדירקטוריון.
- 4.באסה היא יורדת חזק (ל"ת)יופיטר שוקי הון 31/10/2013 16:26הגב לתגובה זו
- 3.תראו שטבע תתאושש עד סוף השנה. זה הזמן לאסוף סחורה בזול. (ל"ת)אנליסט עממי 31/10/2013 16:04הגב לתגובה זו
- 2.כמה היא תטוס היום? 4% (ל"ת)לדעתי 31/10/2013 14:29הגב לתגובה זו
- אחוז וחצי (ל"ת)אנונימי 31/10/2013 14:39הגב לתגובה זו
- 1.חי במינוס 31/10/2013 14:27הגב לתגובה זולפטר את כל העובדיםן ששכרם עד 10000 ש'ח לחודש להגדיל את שכר הבכירים ב100% וכן את צוות הדריקטריון לשלוח ללמודים, בחו'ל ,על חשבון החברה לשנתיים. תענוג. יש גם רווחים לכלוא.
חיים כצמן מייסד ומנכ"ל קבוצת ג'י סיטי צילום:שלומי יוסףהגרידיות של כצמן - הפחד של המשקיעים
הסיבה האמיתית לנפילה בג'י סיטי והאם יהיה קאמבק?
חיים כצמן במובנים רבים אין שום סיבה עסקית לנפילה במניית ג'י סיטי. החברה עשתה מהלך עסקי נכון מבחינת הדוח רווח והפסד - רוכשת את השליטה בסיטיקון במחיר נמוך מההון. ההשקעה צפויה להניב תשואה טובה מהמימון שילקח. במקביל יהיה גם רווח חשבונאי. הכל דבש. בעלי המניות אמורים לשמוח, אבל סיבה אחת גדולה גרמה לנפילה - גרידיות / תאוות בצע.
זה טבע אנושי, אי אפשר להתנגד לזה, אפילו חיים כצמן מהיזמים הוותיקים, המנוסים, המתוחכמים, נופל בזה כל פעם מחדש. כצמן רוצה להרוויח, והוא צודק, אבל אחרי ששנים רבות הוא משדר לשוק שהוא מוריד את המינוף, שהוא ממוקד בצמצום הפעילות למען הורדת חוב, שהוא עושה הכל כדי לשפר את היחסים הפיננסים, שהוא לא פוזל לצדדים לעשות עסקאות, אלא ממוקד בתוכנית, הוא מועד. כנראה שיזמים לא יכולים לשבת בשקט שהם רואים עסקה טובה. כצמן לא לבד יש הנהלה גדולה ואיכותית בחברה, אבל משהו השתבש שם בעסקה האחרונה.
הם רכשו מניות בסיטיקון בידיעה שהם עולים מעל 50% וצריכים להציע לכל בעלי המניות לקנות. למה הם צריכים את זה? אחרי מימוש עשרות נכסים והנפקת הפעילות בברזיל ואחרי שאגרות החוב שהיו בתשואת זבל ירדו לתשואות נמוכות, הם התפתו או פשוט טעו. כל אחת מהאפשרויות רעה לשוק. הוא מבין שהחברה עם כל גודלה וכל הנהלה, וכל הבלמים על חיים כצמן, יכולה בכל נקודת זמן להפתיע.
השוק ובעיקר חברת הדירוג, מעלות, הופתעו. הם לא אוהבים להיות מופתעים. הירידות במניה והירידה באג"ח מייצרים דינמיקה שלילית ובעצם קובעים מציאות בשטח - הירידה באג"ח והעלייה בתשואה האפקטיבית לכ-10% היא התוצאה הכי קשה באירוע הזה והיא עלולה להקשות על גיוסי המשך (גלגולי חוב). אם הנהלה לא יודעת שהמהלך שלה עלול להוביל לתוצאה כזו, אז יש בעיה. היא לא קוראת ולא מבינה את השוק.
- ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- ברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
היא מנסה לתקן. יש הנפקה של חברה בת שאמורה להכניס כסף ולהקטין את המינוף, אבל השוק מפנים שצריך להגדיל את פרמיית הסיכון בניירות ערך של כצמן - יכולה להיות הפתעה, ולכן מראש נדרוש ריבית גבוה יותר. כלומר, גם אם עכשיו חוזרים למינוף הרגיל, אגרות החוב לא יחזרו לחלוטין למצב הרגיל. הם יבטאו אלמנט של הפתעה-סיכון עתידי.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה שברה שיאים - וול סטריט מזנקת ב-2%
וול סטריט עולה - הנאסד"ק מטפס ב-2%, השבבים בשיא, אנבידיה עולה ב-4.2%. טאואר הדואלית זינקה 13.5% על רקע דוחות טובים, מנגד קמטק ירדה 6% על רקע צמיחה חלשה יחסית ברבעון הבא (הרחבה בהמשך).
מניות הביטוח המשיכו לזנק, המדדים המרכזים עלו מעל 1% ושברו שיאים.
מדד ת"א 35
קמטק - חברת בדיקות השבבים ממגדל העמק הדואלית קמטק -5.95% מפרסמת את דוחותיה הכספיים לרבעון השלישי, ומציגה תוצאות שעקפו בקצת את הציפיות של השוק אבל התחזית לרבעון הרביעי מאכזבת היא צופה הכנסות של 127 מיליון אחרי שברבעון השלישי צפתה ל-126 מיליון. ברמת התוצאות החברה עקפה בקצת את תחזיות האנליסטים, הן בהכנסות והן ברווח למניה, והציגה קצב פעילות שמתקרב לרף של חצי מיליארד דולר במונחים שנתיים. הכנסות קמטק הסתכמו ברבעון ב-126 מיליון דולר, לעומת ציפיות השוק ל-125.2 מיליון דולר, ובכך רשמה עלייה של 12% לעומת התקופה המקבילה אשתקד (112.3 מיליון דולר). הרווח הנקי על בסיס Non-GAAP הגיע ל-40.9 מיליון דולר, שהם 0.82 דולר למניה בדילול מלא, לעומת תחזית ממוצעת של 0.80 דולר למניה ולמול רווח של 0.75 דולר למניה ברבעון השלישי של 2024 - קקמטק עקפה את הציפיות אבל תחזית מאכזבת מפילה את המניה
טאואר - טאואר 13.62% יצרנית השבבים האנלוגיים ממגדל העמק, מפרסמת את תוצאותיה לרבעון השלישי ומציגה ביצועים חזקים בקצת מהציפיות, לצד תחזית שיא לרבעון הרביעי. הכנסות החברה רשמו גידול של 6% ל-395.7 מיליון דולר ועלייה של כ-15% ברווח הנקי ל-54 מיליון דולר לעומת הרבעון הקודם. החברה מספקת תחזית שיא לרבעון הרביעי, עם צפי להכנסות של 440 מיליון דולר - טאואר עם תוצאות מעל הצפי - מעלה תחזית
כתבנו לא מעט על הגאות בסקטור השבבים. מניות השבבים הישראליות עלו בחדות מתחילת השנה למכפילים שמציבים אותן קרוב לפסגת החברות המובילות בעולם; בדקנו כיצד נראות נובה, קמטק וטאואר לעומת הענקיות האמריקאיות - האם מניות השבבים הישראליות יקרות?
- ג'י סיטי ירדה 6.8%, נקסט ויז'ן עלתה 7.1%, סגירה יציבה במדדים
- איי.סי.אל נפלה 15%, חברה לישראל איבדה 14%; מחזור המסחר - 13.4 מיליארד שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
קמהדע - קמהדע 5.14% מדווחת על הכנסות של 47 מיליון דולר ברבעון השלישי, עלייה של 13% לעומת הרבעון המקביל אשתקד, ה-EBITDA המתואם הסתכם ב-11.7 מיליון דולר, עלייה של 34% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. הכנסות בתשעת החודשים הראשונים הסתכמו ב-135.8 מיליון דולר, עלייה של 11% לעומת התקופה המקבילה אשתקד; ה-EBITDA היה 34.2 מיליון דולר, עלייה של 35% לעומת התקופה המקבילה אשתקד התחזית לכל השנה ללא שינוי - הכנסות של 178-182 מיליון דולר ו-EBITDA מתואם של 40-44 מיליון דולר - קמהדע מאשרת את התחזית לשנה כולה; דוח טוב לרבעון השלישי
