האם כדאי להיכנס להודו? "תנופת הצמיחה הכלכלית נותרה חזקה"
מדד המניות המובילות בבורסה בהודו, הניפטי 50, רשם עלייה של כ-30% בשנה האחרונה לשיא חדש של כ-22,000 נק'.
המדד הושק באפריל 1996 על ידי חברת NSE ונחשב למדד המרכזי בשוק ההודי. משקל המניות במדד נקבע לפי ערך השוק של המניות החופשיות. המדד עובר איזון ובחינה פעמיים בשנה. המניות העומדות בקריטריונים נבחרות על ידי חברי וועדה מקצועית. המדד מכסה 13 סקטורים המשקפים את הכלכלה ההודית ומציע חשיפה טובה למדי לשוק המתפתח והצומח של הענקית האסייתית.
לאחרונה פורסמו בהודו נתוני מאקרו חשובים - האינפלציה בהודו נותרה ללא שינוי ועומדת על רמה של 5.1% בפברואר (12 חודשים אחרונים), מעט מעל לציפיות השוק. אינפלציית הליבה, לעומת זאת, ירדה עוד יותר ל-3.3% משנה לשנה בפברואר, ככל הנראה בשל ירידות במחירי הסחורות.
עם זאת, כותבת סוק ין יונג, אנליסטית בבנק ניהול העושר יוליוס בר, "תנופת הצמיחה הכלכלית בהודו נותרה חזקה, מה שהוביל את הממשלה להעלות את תחזית הצמיחה שלה לשנת הכספים הנוכחית המסתיימת במרץ 2024 ל-7.6%, לעומת 7.3% קודם לכן".
הנתונים המוקדמים מצביעים על כך שהאינפלציה במרץ צפויה להיות דומה לזו של פברואר, אם כי הקיצוץ שהודיעה הממשלה לאחרונה במחירי הגז הנוזלי (LPG) כדי לסייע בהקלת נטל העלויות על משקי הבית אמורה לתרום להורדת מחירי הדלק, מה שעשוי לגרום להאטה באינפלציה במרץ.
- ישראל והודו מהדקות קשרים כלכליים; הגדלת השקעות בין המדינות
- הודו וסין מחדשות טיסות ישירות - על רקע קריסת השיחות בין ניו דלהי לוושינגטון
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בינתיים, הייצור התעשייתי צמח בקצב איטי יותר של 3.8% משנה לשנה בינואר, לעומת צמיחה חזקה של 4.2% בדצמבר, עקב האטה בפעילות הייצור והכרייה. גם מגזר התשתיות צפוי לצמוח בחודשים הקרובים, שכן הממשלה פועלת על מנת לעמוד ביעד הוצאות ההון שלה, שיתמקד בהוצאות על תשתיות, כגון רכבות.
בנושא הבחירות הכלליות הקרובות, ועדת הבחירות של הודו הודיעה כי הן יתקיימו במשך שישה שבועות החל מה-19 באפריל. סוק ין יונג מעריכה כי מפלגת Bharatiya Janata (BJP) של ראש הממשלה נרנדרה מודי צפויה לזכות במנדט לכהונה שלישית ברציפות, לאחר שהאיצה את צמיחתה של הודו ושיפרה את קשרי החוץ. "לאור תחזיות הצמיחה החזקות שלה, יחד עם המשכיות המדיניות הכלכלית הנוכחית והצפי להכללה במדד האג"ח העולמי, הודו ראתה זינוק בתזרימי ההון לשוק האג"ח הריבוניות שלה. התשואות של אג"ח ממשלתיות הודיות ל-10 שנים ירדו ב-13.6 נקודות בסיס מתחילת השנה, אך הן צפויות לחוות עליות על רקע המשך התזרים חזק".
איך להשקיע בהודו? ראלי של 8 שנים ושוק אופציות מופרע
בחזרה לשוק המניות ההודי - במדד הניפטי 50 נסחרות בין השאר חברת התוכנה אינפוסיס (מכפיל רווח של כ-27), חברת הפארמה דר רדיס (מכפיל רווח של כ-20), חברת כריית הפחם קואל אינדיה (מכפיל 9) ומספר חברות של קבוצת טאטא.
- נוקיה מקימה מחלקת בינה מלאכותית ומגייסת מאינטל
- הסנקציות המתוכננות של אירופה על ישראל: 227 מיליון אירו בשנה
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- המניה הישראלית שזינקה אתמול פי 5 וצפויה להמשיך לעלות גם היום
המניות הגדולות במדד הם HDFC Bank שמהווה 10.97% מהמדד, Reliance Industries עם 10.28%, ICICI Bank עם 7.68% ו-Infosys עם 6.22%.
בסך הכל המדד הזה נסחר כיום במכפיל ממוצע של כ-22-23 לאחר העלייה של השנה האחרונה. לא זול במיוחד אבל בהתחשב בקצב הצמיחה הגבוה של הודו המכפיל נראה סביר.
השוק ההודי ומדד הניפטי נהנים מראלי מתמשך כבר 8 שנים. גם שנת 2024 מתנהלת עד כה בצורה טובה. הודו הייתה אחד המקומות הטובים ביותר בעולם מבחינת השקעות בשנים האחרונות. מאז שנת 2000 נרשמו רק 5 שנים עם תשואה שלילית – 2000, 2001, 2008 ו-2015.
מבחינת מכשירי השקעה על השוק ההודי, כ-16 תעודות סל ברחבי העולם (כולל ישראל) עוקבות אחר המדד ועוד רבות אחרות בהודו.בארצות הברית ניתן למצוא את iShares India 50 ETF (סימול: INDY). היא גובה 0.89% דמי ניהול.
בישראל יש את קסם NIFTY 50 ETF שגובה 0.8% דמי ניהול.
- 2.רז 19/03/2024 19:25הגב לתגובה זוקסם msci india.
- 1.לא להיות פראיירים 19/03/2024 09:01הגב לתגובה זומה יש למנהל קרן עוקבת לגבות 1.95% דמי ניהול. על קרן עוקבת חוץ מלעשוק לקוחות תמימים. בחו"ל קרן כזו לא היתה מגייסת דולר אחד. אל תהיו פראיירים- שווה להמיר דולרים ולרכוש קרן כמו INDA PIN או קרנות דומות שמשקיעות בהודו ולא לפמפם קרנות מפקיעות מחירים (לא המלצת השקעה)
טראמפ ופאוולהריבית בארה״ב ירדה ב-0.25% – מה אמר פאוול במסיבת העיתונאים?
הפדרל ריזרב הפחית את הריבית ברבע אחוז לטווח של 4%-4.25% וצופה עוד 2 הורדות ריבית השנה. הבנק המרכזי ציין כי נוכח האינפלציה הגבוהה יפעל בזהירות ויבחן הפחתות נוספות לפי הנתונים
בפעם הראשונה השנה ומאז חזרתו של טראמפ לבית הלבן, הריבית בארה״ב ירדה ב-0.25%. החלטת הפדרל ריזרב התקבלה כצפוי לאחר תקופה ארוכה של סימנים להאטה בשוק העבודה והיחלשות בלחצי האינפלציה. מדובר במהלך שנועד להמריץ את הצמיחה ולתמוך בתעסוקה, ומסמן שינוי כיוון מובהק אחרי חודשים של ריבית יציבה ברמות גבוהות. כעת נותר לראות מה פאוול יגיד במסיבת העיתונאים.
הפדרל ריזרב הוריד את הריבית
לראשונה מזה תשעה חודשים, אך שמר על גישה זהירה כאשר הפחית אותה ברבע אחוז בלבד. בתום ישיבת מדיניות בת יומיים קבעה ועדת השוק הפתוח של הבנק המרכזי יעד ריבית חדש בטווח של 4%-4.25%, בהתאם לציפיות המשקיעים. עוד לפני ההחלטה העריך שוק החוזים על הריבית בסבירות של 96%
שהפד יבחר בהפחתה צנועה זו.
עם זאת, אתגר האינפלציה ממשיך להעיב על קובעי המדיניות. מדד המחירים לצרכן לחודש אוגוסט טיפס כמעט באחוז שלם מעל יעד האינפלציה של 2% שנקבע על ידי הבנק, מה שמעיד כי לחצי המחירים טרם שככו. הפד הדגיש כי ימשיך לעקוב מקרוב אחר הנתונים הכלכליים וכי המשך הורדות ריבית יישקלו בזהירות, בהתאם להתפתחויות בשוק העבודה וברמות המחירים.
בהודעתו ציין הפדרל ריזרב כי זוהי הפחתת הריבית הראשונה לשנת 2025, וכי התחזית החציונית
מצביעה על הורדה כוללת של כ-0.5% נוספים עד סוף השנה. עם זאת, לא כולם שותפים לקצב הזה: המושל מירן הצביע בעד הפחתה חדה יותר של חצי אחוז כבר בהחלטה הנוכחית, בעוד שישה בכירים סבורים שלא תהיינה עוד הורדות במהלך השנה ותשעה בכירים מעריכים שתי הפחתות נוספות. עוד הדגיש
הבנק כי הסיכונים להיחלשות בשוק העבודה גברו, מה שמעיד על שינוי דגש במדיניות – ממאבק באינפלציה להגנה על התעסוקה והצמיחה.
- הפד' המפולג: הורדת ריבית בצל דרמה פוליטית, ואיך יגיב שוק המניות?
- האם הפד יוריד את הריבית ב-0.5% ומה יקבע את הכיוון של וול סטריט?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שוק העבודה
למרות סימנים ברורים להאטה בשוק העבודה, הפדרל ריזרב הותיר ללא שינוי את תחזיותיו לשיעור האבטלה לשנה הקרובה. לפי התחזית החציונית בעדכון האחרון של תחזיות המדיניות (SEP), שיעור האבטלה צפוי לעלות ל-4.5% עד סוף 2025 – בדיוק כפי שנקבע בתחזיות הקודמות.
"הכלכלה האמריקאית - עד כה טובה, הפד חייב להישאר עצמאי"
ג’יימי דיימון נפגש עם סנאטורים רפובליקנים וסיפק תובנות - "ישנם סימנים להאטה, אך התמונה הכוללת עדיין יציבה, אך צריך לפעול כדי שתישאר כך"
ג’יימי דיימון, מנכ"ל הבנק הגדול בארצות הברית ג'יי.פי מורגן צ’ייס, הגיע ביקור מפתיע בקפיטול היל, שם נפגש עם קבוצת סנאטורים רפובליקנים ודן עמם בצמיחה הכלכלית ובמדיניות הפדרל ריזרב.
דיימון, אחד הקולות המשפיעים ביותר בוול סטריט ובמערכת הבנקאות האמריקאית, אמר לכתבים לאחר הפגישה כי אינו מודאג בנוגע לעצמאות הפד. לדבריו, “הפד צריך להיות עצמאי. שמעתי גם את הנשיא טראמפ אומר שהפד צריך להיות עצמאי, ולכן איני מודאג מכך”. דבריו נאמרו על רקע ביקורת מתמשכת מצד הנשיא טראמפ כלפי יו"ר הפד וצוותו, ובזמן שבו רגישות השווקים לנושאי מדיניות מוניטרית נמצאת בשיא.
בנוסף, דיימון תיאר את מצב הכלכלה האמריקאית כ”עד כה, טוב”. לדבריו, "ישנם סימנים להאטה, אך התמונה הכוללת עדיין יציבה, אך צריך לפעול כדי שתישאר כך". מנהיג הרוב בסנאט, ג’ון טון, אמר לאחר הפגישה כי תמיד חשוב לקבל את הערכתו של דיימון לגבי התמונה המאקרו־כלכלית: “זה מוסיף נקודת מבט מהשטח של המערכת הפיננסית”.
עם זאת, ברקע הנתונים הכלכליים שהתפרסמו השבוע מצביעים על חולשה מתמשכת. התחלות הבנייה ירדו לרמה הנמוכה מאז מאי, על רקע עודפי מלאי בשוק הדיור שמאט את קצב העבודה של הקבלנים. בנוסף, סנטימנט הצרכנים ירד בספטמבר לשפל מאז מאי, בעוד הציפיות לאינפלציה לטווח ארוך טיפסו חודש שני ברציפות. המשמעות היא שהציבור האמריקאי פחות אופטימי, בעיקר בשל חששות לגבי שוק העבודה והמשך העליות במחירים.
- ג'יי פי מורגן מציג רבעון חזק ומעלה תחזיות - אך מזהיר מסיכונים בשווקים
- דיימון מזהיר: השוק מתעלם מהשלכות המכסים; האם מדובר בגל עליות הנובע מפחד לפספס?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
דיימון התייחס גם לסוגיה רגישה נוספת, קשרי עבר של ג’יי.פי מורגן עם הפיננסייר המורשע ג’פרי אפשטיין. לדבריו, החברה “מצרה על כל קשר שהיה בעבר” ותשתף פעולה עם כל דרישה של הקונגרס בנושא.
