אמזון מגייסת לפחות 37 מיליארד דולר באג"ח -אחד מגיוסי החוב הגדולים בהיסטוריה
ענקית הטכנולוגיה נהנית מביקוש של כ־126 מיליארד דולר להנפקה בארה״ב ומתכננת גם גיוס של לפחות 10 מיליארד אירו באירופה; הכסף צפוי לממן השקעות ענק בתשתיות ענן ובינה מלאכותית
אמזון Amazon.com Inc. 0.39% פונה לשוק החוב במהלך חריג בהיקפו ומבקשת לגייס לפחות 37 מיליארד דולר באמצעות הנפקת אג"ח בדולרים. העסקה עשויה להגיע לכמעט 50 מיליארד דולר אם החברה תשלים גם הנפקה נוספת באירו בשוק האירופי. אם שני המהלכים ייצאו לפועל במלואם, מדובר יהיה באחד מגיוסי החוב הגדולים ביותר שביצעה חברה טכנולוגית, ובמהלך שממחיש את היקף ההשקעות המתוכנן של החברה בשנים הקרובות.
הנפקת האג"ח בדולרים בלבד כבר מציבה את העסקה בין הגדולות בשוק האג"ח הקונצרני בארה"ב. לפי נתוני השוק, מדובר בגיוס הרביעי בגודלו בהיסטוריה של שוק החוב התאגידי האמריקאי, והגדול ביותר שאינו קשור ישירות למימון רכישה או מיזוג. המשמעות היא שהחברה מגייסת את הסכום העצום בעיקר כדי לממן פעילות והשקעות עתידיות.
היקף הגיוס גדל במהלך התהליך בעקבות ביקוש גבוה מצד משקיעים. בתחילה תכננה אמזון לגייס כ-25 מיליארד דולר בלבד, אך בהמשך עודכן היעד לכ-30 מיליארד דולר, ולבסוף היקף העסקה התרחב לכ-37 מיליארד דולר. הביקוש הגבוה איפשר לחברה להגדיל את ההנפקה ולשפר חלק מתנאי התמחור. הנפקת האג"ח האמריקאית מחולקת ל-11 סדרות שונות של חוב בדרגות פירעון שונות. האג"ח יונפקו בטווחי זמן רחבים במיוחד – החל מאיגרות חוב לטווח של שנתיים בלבד ועד לאג"ח ארוכות מאוד לפירעון בעוד כחמישה עשורים.
אחת הסדרות הארוכות ביותר כוללת אג"ח שייפרעו בשנת 2076. לפי הדיווחים, המרווח על האג"ח הארוכות הצטמצם במהלך התמחור לכ-1.3 נקודות אחוז מעל תשואת אג"ח ממשלת ארה"ב, ירידה של כ-0.25 נקודות אחוז לעומת התמחור הראשוני.
- השבתת ענן אמזון בדובאי חושפת: תשתיות דיגיטליות הן יעד אסטרטגי - וכמה עולה להגן עליהן?
- OpenAI השלימה גיוס של 110 מיליארד דולר לפי שווי 730 מיליארד דולר -אמזון משקיעה 50 מיליארד
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
היקף הביקוש מצד משקיעים היה חריג בהיקפו
ספר ההזמנות להנפקה הגיע לכ-126 מיליארד דולר - יותר משלושה פי ארבעה מהיקף הגיוס בפועל. מדובר באחד מספרי ההזמנות הגדולים שנרשמו בשוק האג"ח הקונצרני בשנים האחרונות.
במקביל להנפקה בארה"ב, אמזון מתכננת להיכנס לראשונה גם לשוק האג"ח האירופי. החברה שוקלת הנפקה של לפחות 10 מיליארד אירו, שהם כ-11.6 מיליארד דולר, באמצעות מספר סדרות אג"ח שונות. ההנפקה האירופית עשויה לכלול עד שמונה סדרות אג"ח עם מועדי פירעון של שנתיים ועד 38 שנים. אם המהלך יושלם, הוא עשוי להיות אחד מגיוסי החוב הגדולים ביותר של חברה אמריקאית בשוק האירופי מבחינת מספר הסדרות השונות.
מאחורי גיוס החוב עומדת בעיקר תוכנית ההשקעות הגדולה של אמזון בתשתיות מחשוב ובינה מלאכותית. החברה מתכננת להגדיל משמעותית את השקעותיה במרכזי נתונים, שרתים, שבבים וציוד מחשוב שמיועד להרחבת שירותי הענן שלה. לפי הערכות החברה, ההשקעות המתוכננות בשנת 2026 בלבד עשויות להגיע לכ-200 מיליארד דולר. הסכום מיועד להקמת מרכזי נתונים חדשים, הרחבת תשתיות הענן של AWS ורכישת ציוד מחשוב מתקדם.
- אורקל עקפה את הציפיות ומזנקת ב-7% באפטר
- סיילספורס מתכננת לגייס עד 25 מיליארד דולר באג"ח למימון רכישה עצמית של מניות
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- תרופה של 1,000 דולר בחודש תרד לדולרים בודדים - ההשפעה של...
650 מיליארד דולר בתשתיות מחשוב ובינה מלאכותית
אמזון אינה היחידה שמגדילה השקעות בתחום. יחד עם אלפאבית, מטא, אורקל ומיקרוסופט, ענקיות הטכנולוגיה צפויות להשקיע יחד כ-650 מיליארד דולר בתשתיות מחשוב ובינה מלאכותית בשנת 2026.
הנפקת האג"ח מגיעה בתקופה של תנודתיות גבוהה בשוקי ההון. המתיחות הגיאופוליטית סביב איראן והחשש מעלייה ממושכת במחירי הנפט יצרו חוסר יציבות בשוקי האג"ח והמניות בחודשים האחרונים. למרות זאת, הביקוש הגבוה להנפקה מצביע על האמון של משקיעים בפרופיל האשראי של אמזון. החברה נתפסת כחברה יציבה ורווחית יחסית, עם פעילות גלובלית רחבה ותזרים מזומנים משמעותי.
עבור חלק מהמשקיעים, אג"ח של חברות גדולות כמו אמזון משמשות כיום אלטרנטיבה לאג"ח ממשלתיות. חלק מהאנליסטים מציינים כי החשש מהגירעון התקציבי בארה"ב ומהשפעת האינפלציה על שוק האג"ח גורם לחלק מהמשקיעים לחפש הזדמנויות באג"ח קונצרניות של חברות בעלות דירוג אשראי גבוה.
