קוואלקום מזנקת 12%, אנבידיה ואינטל 1.6% ואיזה פתיחת שבוע צפויה במדדי וול סטריט

המסחר בוול סטריט צפוי להיפתח בתנודתיות, כשברקע שילוב של אירועי מאקרו כבדים וסיכונים גיאופוליטיים שמחזיקים את המשקיעים על הגדר אל כל העומס שצפוי לנו בימים הקרובים מצטרף גם אירוע חריג מסוף השבוע, ניסיון ההתנקשות בטראמפ, שניצל ברגע האחרון מה שגרם להקשחת עמדותיו בהקשר האיראני ומוסיף אי-וודאות לשווקים. זה מגיע אחרי שבוע שבו מדדי ה-S&P 500 והנאסד"ק סגרו בשיאים חדשים, השוק מתקשה להמשיך באותו מומנטום, והתחושה היא של המתנה דרוכה לקראת נתונים והודעות שעשויים לקבוע את הכיוון להמשך.

החוזים על הדאו יורדים בכ-0.1%, החוזים על ה-S&P 500 נסחרים בירידה של כ-0.1%, והחוזים על הנאסד"ק דווקא עולים בכ-0.1%–0.2%, מה שמצביע על פער מסוים בין סקטור הטכנולוגיה לשאר השוק. התנודתיות הזו משקפת בעיקר חוסר רצון של משקיעים לקחת פוזיציות גדולות לפני אחד השבועות העמוסים והמשמעותיים מתחילת השנה.

אנבידיה שוב בשיא. המניה טיפסה בשישי האחרון בכ-4.3% ונעלה סביב 208 דולר, מעל השיא הקודם של אוקטובר, במסחר המוקדם היא כבר מתקרבת ל-209 דולר. שווי השוק של ענקית השבבים עומד כבר על כ-5 טריליון דולר והמכפיל שלב סביב 41, כשהשוק ממשיך לתמחר אותה כלב הסיפור של ה-AI. אבל עכשיו הפוקוס זז קצת מהחברה עצמה ללקוחות הגדולים שלה. 

ברביעי הקרוב יפרסמו את התוצאות לרבעון הראשון מיקרוסופט, אלפבית-גוגל, מטא ואמזון, ומה שבעיקר יתפוס את הפוקוס יהיה ההשקעות ההוניות, הקפקס. כמה כסף ענקיות הענן והתוכנה ממשיכות להזרים לדאטה סנטרים, לשרתים ולתעשיית השבבים. זה בתורו המנוע האמיתי לביקוש לשבבים של אנבידיה, לא רק הרווח למניה. אם בתחילת הדרך אנבידיה נהנתה מההתלהבות הכמעט "ילדותית" סביב ה-AI ונפלאותיו, היום היא נהנית בעיקר מהתלות בה. כמעט כל חברה וכל שחקן בשרשרת האספקה שרוצה לפתח או להריץ מודלים גדולים נזקק לתשתיות של אנבידיה, מה שהופך אותה בפועל לספקית הבסיסית של עולם הענן והדיגיטל. 

• החלטת ריבית ודוחות ענקיות הטק - האנליסטים נערכים לשבוע גורלי
• סגירה בוולסטריט: עלייה של 1.6% בנאסד"ק, אינטל זינקה, אלביט ירדה
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

בשבוע הקרוב התזה הזו תיבחן שוב. ארבע הענקיות צפויות להשקיע יחד מאות מיליארדי דולרים בתשתיות AI, אבל השוק כבר רוצה לראות החזר על ההשקעה. המשקיעים מתחילים לחשוב במונחי ROI. אצל מיקרוסופט זה יהיה דרך Azure ו-Copilot, אצל גוגל דרך הענן, אצל מטא בפרסום ובמודלים, ואצל אמזון דרך AWS. אנבידיה מצידה כבר מציגה מספרים חזקים, עם הכנסות של מעל 215 מיליארד דולר בשנה האחרונה וזינוק חד גם ברבעון האחרון. אבל ברמות השווי הנוכחיות, הציפיות גבוהות מאוד. כל סטייה בקצב ההשקעות או בביקוש מצד הלקוחות עלולה להתחיל להעלות סימני שאלה, גם אם הביקוש הבסיסי לשבבים נשאר חזק.

במקביל, גם החלטת הריבית של הפדרל ריזרב עומדת במרכז. ההערכה הרווחת היא שהריבית תישאר ללא שינוי, אבל תשומת הלב מופנית בעיקר לדבריו של ג’רום פאוול, שצפויים לתת כיוון לגבי המשך הדרך של המדיניות המוניטרית. מדובר גם באירוע סמלי, שכן זו עשויה להיות אחת מהופעותיו האחרונות כיו"ר הבנק המרכזי.

חוץ מנתוני המאקרו, המתיחות במזרח התיכון ממשיכה להשפיע על השווקים, בעיקר דרך שוק האנרגיה. מחירי הנפט עולים בחדות, עם חוזי ברנט שקופצים מעל 100 דולר לחבית וחוזי WTI שמתקרבים ל-96–97 דולר, בעקבות עיכוב בשיחות מול איראן והסלמה באזור מצר הורמוז, אחד מנתיבי השיט המרכזיים בעולם לנפט. לצד זאת, הדולר נחלש קלות ותשואת האג"ח ל-10 שנים מטפסת לרמה של כ-4.32%, מה שמוסיף עוד שכבה של מורכבות לתמונת השוק.

• באופנהיימר סבורים שמובילאיי תזנק קרוב ל-200% - הייתכן?
• רובריק נפלה כ-32% מתחילת השנה, בג׳פריז רואים הזדמנות קנייה
• תוכן שיווקי גידור בנאמנות: הראל Multi-Strategy (4D) מובילה את הטבלה
• אנרג'י מדווחת על תגלית גז משמעותית באינדונזיה; צפי ל-5 TCF...

קוואלקום מזנקת אבל לא כל מניית שבבים היא הזדמנות קניה עכשיו. זיו סגל סבור שאם אתם אמיצים אז "קנו את מדד השבבים ותעשו שורט על אנבידיה, ברודקום, טרדיין, ואמטק" - לחצו לקריאת הטור השבועי של הניתוח הטכני על ה-S&P והסקטורים

המניות הבולטות בוול סטריט

קוואלקום QUALCOMM INC 11.12%  בולטת בעליות חדות של קרוב ל-10% במסחר המוקדם, אחרי דיווח של אנליסט שרשרת האספקה מינג-צ’י קו, לפיו OpenAI משתפת פעולה עם החברה בפיתוח מעבדים לסמארטפונים, כאשר היעד הוא ייצור המוני כבר ב-2028. מדובר בכיוון חדש יחסית עבור OpenAI, ואם אכן יתממש, הוא עשוי להציב את קוואלקום בעמדה מעניינת בשוק החומרה העתידי. במקביל, אפל AAPL, שמייצרת את האייפון, דווקא נחלשת בכ-1.2%, ככל הנראה על רקע אותו דיווח שמעלה שאלות לגבי תחרות עתידית אפשרית בשוק המכשירים החכמים.

אינטל Intel Corp 23.6%  ממשיכה לרכז עניין ומוסיפה עוד כ-3% במסחר המוקדם, בהמשך ישיר לזינוק החד של כ-24% ביום שישי. העליות מגיעות אחרי דוחות רבעון ראשון חזקים שהפתיעו לטובה את השוק והובילו את המניה לרמת סגירה שלא נראתה מאז אוגוסט 2000. נראה שהמשקיעים מתחילים להאמין מחדש בסיפור ההתאוששות של החברה, לפחות בטווח הקצר, אחרי תקופה ארוכה של ביצועים חלשים יחסית למתחרות.

אדידס Adidas AG 1.06%    רושמת עלייה מתונה של כ-1.8%, אבל הסיפור שמאחורי התנועה הזו מגיע דווקא מעולם הספורט. הרץ הקנייתי סבסטיאן סאווה זוכה במרתון לונדון והופך לרץ התחרותי הראשון שמסיים את המרחק בפחות משעתיים, כשהוא נועל נעלי אדידס. למרות שהדגם עצמו עדיין לא זמין באופן רחב, החשיפה וההישג מושכים תשומת לב למותג ומספקים דחיפה תדמיתית שמחלחלת גם לשוק ההון.

אורגנון Organon 30.93%  מזנקת בכ-15% לרמה של כ-12.96 דולר למניה, אחרי שחברת סאן פארמה ההודית מגיעה להסכם לרכישתה לפי מחיר של 14 דולר למניה, בעסקת מזומן שמגלמת שווי פעילות של כ-11.75 מיליארד דולר. הפער בין מחיר השוק למחיר העסקה משקף את הסיכון הנתפס עד להשלמתה, אבל הכיוון ברור, השוק מתמחר את העסקה כאירוע מרכזי עבור החברה.

אקס-אנרג’י X-Energy מוסיפה כ-16% במסחר המוקדם, בהמשך לזינוק של כ-27% ביום המסחר הראשון שלה ביום שישי. החברה, שמפתחת כורים גרעיניים ונהנית מתמיכה של אמזון, ממשיכה לרכז עניין סביב תחום האנרגיה הגרעינית המתקדמת, תחום שמושך יותר ויותר תשומת לב מצד משקיעים שמחפשים פתרונות אנרגיה לטווח ארוך.

ברקע לכל אלה, השוק נערך לעונת הדוחות הקרובה. שורה ארוכה של חברות, בהן דומינוס פיצה DPZ, ורייזון VZ, קדנס דיזיין CDNS, סלסטיקה CLS, פאבליק סטורג' PSA, ניוקור NUE, רמבוס RMBS, סנמינה SANM, לנדינגקלאב LC, יוניברסל הלת' סרביסס UHS, סימפסון מנופקטורינג SSD וונטאס VTR, צפויות לפרסם תוצאות בשבוע הקרוב. המשקל של הדוחות האלה, לצד נתוני המאקרו והחלטת הפד, צפוי להכתיב את הטון בימים הקרובים.