לכידתו של נשיא ונצואלה ניקולס מדורו, שהתרחשה בשבת בבוקר ועליה הכריז נשיא ארה"ב דונלד טראמפ בגאווה רבה, לא רק שטלטלה את הזירה הבינלאומית אלא גם חשפה צד פחות מדובר של האירוע: היו כאלה שהצליחו לצפות את המהלך מראש ולהרוויח ממנו סכומי עתק. בעוד שעבור רוב הציבור האמריקאי והעולמי האירוע, ובטח התזמון שלו, היה מפתיעה כמעט לחלוטין, סוחרים ומשתתפים בשווקי חיזוי דוגמת פולימרקט כבר נערכו לתרחיש, וחלקם אף גרפו רווחים של מאות אלפי דולרים בתוך שעות.

שווקי חיזוי, המאפשרים להמר על תרחישים פוליטיים, כלכליים וגיאו-פוליטיים, הפכו בשנים האחרונות לכלי בולט בשיח הציבורי. במקרה של ונצואלה, נראה כי הם שימשו לא רק כמדד לציפיות אלא גם כאמצעי רווח פיננסי מהיר במיוחד. שאלות סביב נפילתו של מדורו, יציאתו מהשלטון ואף מעברו למעצר בידי ארה"ב הפכו בן לילה לאחד הנושאים החמים ביותר בזירות ההימור הדיגיטליות.

האיתותים המוקדמים וההימור הגדול

לפי נתונים שפורסמו, בשעות הקטנות שבין שישי לשבת, עוד לפני ההכרזה הרשמית של טראמפ, החלו להופיע תנועות חריגות בשוקי החיזוי. ההסתברות לכך שמדורו יאבד את השלטון, שדשדשה במשך שבועות ברמות חד-ספרתיות נמוכות, החלה לטפס בחדות סמוך לשעה 22:00 שעון החוף המזרחי. באותו חלון זמן נרשמה פעילות חריגה במיוחד מצד חשבון חדש יחסית בפולימרקט, שהשקיע כ-30 אלף דולר על תרחיש של יציאת מדורו מהשלטון.

כאשר מדורו אכן נלקח למעצר בשבת בבוקר, אותו משקיע עלום שם מצא את עצמו עם רווח מדהים של יותר מ-436 אלף דולר. בפולימרקט לא מיהרו להגיב לפניות עיתונאיות בנוגע לזהות הסוחר או לנסיבות ההימור, אך עצם העיתוי עורר מיד שאלות קשות: האם מדובר בניחוש מבריק, או בגישה למידע מוקדם שלא היה נגיש לציבור הרחב?

• 30 טריליון דולר חוב ו-6% גירעון: הפסקת האש השברירית בין טראמפ לשוק האג״ח
• המשך שחרור תיקי אפשטיין מחזיר את הסיכון הפוליטי למסך של וול סטריט
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

שווקי החיזוי במבחן הציבורי

עם פרסום הידיעה הרשמית, שוקי החיזוי הוצפו בגל חדש של שאלות והימורים סביב עתידו של מדורו. אחת הבולטות שבהן, שעסקה בשאלה האם מדורו יהיה במעצר אמריקאי עד סוף ינואר, זינקה בחדות סביב השעה 4:20 לפנות בוקר, כמעט במקביל להודעת טראמפ. מעניין לציין כי גם כאן נרשמה עלייה קלה כבר כשעה קודם לכן, מה שמחזק את התחושה שחלק מהמשתתפים הקדימו את ההתפתחויות.

עם זאת, לא כל השווקים שידרו את אותה רמת ודאות. באתר החיזוי קאלשי (Kalshi), לדוגמה, ההסתברות לכך שמדורו יעזוב את תפקידו לפני פברואר עמדה עדיין על מחיר של כ-13 סנט בלבד,  והעידה על פערים משמעותיים בין הפלטפורמות ועל כך שהאירוע אכן הפתיע רבים ועוררה שאלות לגבי מה שקרה בפולימרקט.

האירוע הנוכחי מצטרף לשורה של מקרים שבהם שווקי חיזוי זיהו מגמות מוקדם מהצפוי, מפוליטיקה ועד ספורט, אך גם חיזק את הביקורת כלפיהם. מאז הבחירות לנשיאות ארה"ב ב-2024, שבהן שווקי החיזוי הציגו תמונה שונה מזו של אנליסטים וסוקרים מסורתיים, גובר הדיון בשאלה עד כמה הם משקפים "חוכמת המונים" ועד כמה הם פגיעים למניפולציות או למידע פנים.

• שוק כלי הרכב החשמליים מאט: הצמיחה נמשכת, אך בקצב נמוך יותר
• מוונצואלה ועד דו"ח תעסוקה - האנליסטים נערכים לפתיחת המסחר בוול סטריט
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• המירוץ הקוונטי: החברות שמעצבות את עתיד המחשוב

מידע פנים וההתרחבות של פלטפורמות החיזוי 

בעקבות הפרשה, המחוקק הדמוקרטי ריצ'י טורס מניו יורק הודיע כי בכוונתו להגיש הצעת חוק חדשה, שמטרתה להגביל את השתתפותם של נבחרי ציבור פדרליים ודמויות פוליטיות מסוימות בשווקי חיזוי. המהלך נועד לצמצם ניגודי עניינים ולחזק את אמון הציבור בשווקים הללו, אך עלול גם לשנות מהותית את אופן פעילותם.

פולימרקט הוקמה ב-2020, ואפשרה להשתמש בקריפטו לצרכי ההימורים. במהלך 2022, נאסר על פולימרקט לפעול בארה"ב, והיא נקנסה ב-1.4 מיליון דולר. קופלן לא ויתר, וב-2025 ביצעה הפלטפורמה מהלך משמעותי ורכשה בכ-112 מיליון דולר את QCEX, בורסה מוסדרת למסחר בנגזרים שמספקת תשתית מסחר חוקית ומפוקחת לחוזי נגזרים ואפשרה לפולימרקט לחזור לפעילות מסחר בארה״ב תחת רגולציה מתאימה. 

לפני כחודשיים, דווח על כך שהבורסה של ניו יורק השקיעה כ-2 מיליארד דולר בפולימרקט. העסקה היתה על פי שווי שוק של 10 מיליארד דולר לפלטפורמת החיזוי. בנוסף, גם קאלשי גייסה 1.4 מיליארד דולר בשני סבבים באוקטובר ודצמבר, עם שווי מוערך של כ-11 מיליארד דולר.

הגיוסים וההשקעות מראים על האופן בו פלטפורמות החיזוי נתפסות בידי גופים מוסדיים, ועל אמון רב בצמיחה שלהם. עם זאת, סיפור של מידע פנים הוא לא חדשות טובות בשביל הפלטפורמות הנ"ל. 

יש לזכור, כי עניין מידע הפנים הוא נושא בעל נפח ציבורי בארה"ב. אחת הפרשיות הידועות מהתקופה האחרונה היא של ננסי פלוסי. פלוסי, שכיהנה בקונגרס מאז סוף שנות ה-80', החלה את דרכה הציבורית עם שווי מוערך של פחות מ-3 מיליון דולר. כיום, לפי הערכות עדכניות, הונה המשפחתי יחד עם בן זוגה, פול פלוסי, חוצה את רף ה־300 מיליון דולר.

בחישוב תשואה מצטברת, מדובר בזינוק של פי 100-150 לאורך כ־35 שנה, אם כי רוב ההון נצבר בעשור האחרון. מדובר על תשואה של בין 10,000% ל-15,000%. במונחים שנתיים, מדובר בתשואה ממוצעת של כ-17-18% לשנה. תשואה כזו חורגת בהרבה מהממוצע של שוק ההון. למעשה בשנים האלו מדובר בתשואה טובה יותר מאשר של וורן באפט שהתשואה המשוקללת של 65 שנות השקעה מתקרבת ל-20%, אבל בעשורים האחרונים היא ירדה לכ-10-12%. בין ההשקעות המוצלחות של פלוסי בשנים האחרונות ניתן למצוא את אנבידיה, אפל וטסלה.

הפעילות של פולסי התרחשה בחלק מהמקרים בסמיכות להחלטות רגולטוריות או הצבעות קריטיות בקונגרס. כך לדוגמה, ביולי 2022 נחשפה רכישת אופציות של אנבידיה ימים ספורים לפני הצבעה בחוק שהעניק הטבות לתעשיית השבבים. שימו לב אופציות על אנבידיה. מדובר במוצר מתוחכם שהשקעה בו דורשת הבנה עמוקה, כשהיא גם מבטאת אמון גדול בהשקעה - הסיכון והסיכוי מאוד גדולים. אופציה עולה פי כמה מאשר המניה בהודעה חיובית.

בסופו של דבר, גם במקרה של פלוסי וגם במקרה הנוכחי של פולימרקט, העבודה הרגולטורית נכשלת לעת עתה, היות והמקרים הללו מתרבים. נצטרך לחכות ולראות עד כמה הרגולטור יתאמץ להעביר חוק שיגביל את השימוש במידע פנים גם בפלטפורמות החיזוי.