חוזה של 11 מיליארד מקפיץ את אפלייד דיגיטל ב-20%
חברת התשתיות ל-AI חתמה על חוזה בהיקף של 11 מיליארד דולר עם קורוויב והכריזה על פרויקט נוסף בצפון דקוטה, בהיקף של מיליארדי דולרים, בזמן שהביקוש לתשתיות בינה מלאכותית שובר שיאים; במקביל, החברה דיווחה על תוצאות רבעוניות טובות מהצפי, אך עדיין רושמת הפסד
בשורה התחתונה
חברת אפלייד דיגיטל Applied Digital -11.29% מצטרפת לגל הביקוש לתשתיות בינה מלאכותית, עם עלייה חדה של כ-20% במנייתה לאחר פרסום דוחות חזקים והכרזה על תוכניות להרחבת הפעילות שלה.
ברבעון השלישי רשמה החברה הכנסות של 64.2 מיליון דולר, זינוק של 84% לעומת התקופה המקבילה אשתקד, ומעל ציפיות האנליסטים שעמדו על כ-54.6 מיליון דולר. על אף הצמיחה המרשימה, החברה עדיין אינה רווחית, ורושמת הפסד נקי שהסתכם ב-27.8 מיליון דולר, או 0.11 דולר למניה, בעיקר כתוצאה מהוצאות תגמול במניות של 16.6 מיליון דולר ועלייה בהוצאות המימון. עם זאת, ההפסד המתואם עמד על 0.03 דולר למניה בלבד, נמוך מהתחזיות, וה-EBITDA המתואם הגיע ל-0.5 מיליון דולר. בקופת החברה נרשמו 114 מיליון דולר מזומנים מול חוב של 687 מיליון דולר, לא כולל מימון נוסף שנמשך לאחר תום הרבעון.
הגידול החד בהכנסות הושפע במידה רבה מהתקדמות בפרויקט הדגל של החברה, Polaris Forge 1, שם נרשמה עלייה חדה בהכנסות מהתקנות עבור לקוחות בתחום ה-HPC (High Performance Computing) לקראת כניסה לשלב התפעולי. בנוסף, פעילות האירוח של מרכזי הנתונים בתחום הקריפטו (Data Center Hosting) המשיכה לפעול בקיבולת מלאה, עם שיפור קל בביצועים על רקע עליית מחירי הביטקוין.
שיחת המשקיעים: חוזה ענק ופרויקט נוסף בדרך
במהלך שיחת המשקיעים חשפה הנהלת אפלייד דיגיטל את החוזה החדש עם קורוויב CoreWeave -13.46% , במסגרתו נוספו עוד 150 מגה ואט לקמפוס Polaris Forge 1, צעד שהביא לכך שכל 400 המגה ואט במתחם הושכרו במלואם. על פי הנהלת החברה, ההסכמים עם קורוויב צפויים להניב הכנסות חוזיות מצטברות של כ-11 מיליארד דולר לאורך 15 שנה, והם מהווים, לדבריהם, "אחד ממערכי המימון והשכירות הגדולים ביותר בתחום ה-AI העולמי".
- אלמור: "מתמודדים על פרויקטים נוספים בתחום חוות השרתים"
- אלמור חשמל: חוזים חדשים בהיקף כולל של 184 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בנוסף, המנכ"ל עדכן כי החברה החלה בבנייה של הקמפוס הבא, Polaris Forge 2, בהיקף כולל של כ-3 מיליארד דולר ו-300 מגה ואט בשלב ראשון. עוד צוין בשיחת המשקיעים כי החברה כבר סיכמה על מימון של 112.5 מיליון דולר מתוך מסגרת מימון ענקית של 5 מיליארד דולר עם Macquarie Asset Management, שעשויה לגדול ל-20 מיליארד דולר בהמשך. לדברי החברה, ההסכם עם Macquarie "מקטין משמעותית את הצורך בגיוסי הון ציבוריים ומציב את החברה בעמדה להתרחבות מהירה תוך מזעור דילול המשקיעים הקיימים".
חוזה משמעותי עבור החברה
המשמעות של חוזה כזה עבור אפלייד דיגיטל היא קפיצת מדרגה, ממתכננת, בונה ומפעילת מרכזי נתונים צעירה לחברה עם תזרים חוזי יציב לעשור וחצי קדימה. התחייבות של לקוח בקנה מידה כמו קורוויב, שמפעילה תשתיות מחשוב לבינה מלאכותית עבור חברות ענק כמו אנבידיה NVIDIA Corp. , מעניקה לחברה גושפנקא בעולם תשתיות ה-AI הגלובלי.
אם תעמוד בלוחות הזמנים ותשלים את שני הקמפוסים (Forge 1 ו-Forge 2), החברה תתקרב לקיבולת כוללת של 600 מגה-ואט, עם תוכניות להתרחב בעתיד ל-1 ג׳יגה-ואט ואף יותר. המנכ"ל אף רמז כי מתנהלים מגעים מתקדמים עם הייפרסקיילר נוסף, חברת טכנולוגיה שמפעילה תשתיות מחשוב ענקיות בקנה מידה עולמי, שעשוי לחתום על הסכם דומה תוך 3-4 רבעונים, מהלך שעשוי להכפיל את הפוטנציאל של החברה בטווח הבינוני.
- לייבפרסון מזנקת 20% לאחר שהכתה את הקונצנזוס והעלתה תחזיות
- חברת BigBear הביטחונית מזנקת 11% לאור דוח רבעוני ורכישה משמעותית
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- הונאה של 2 מיליארד דולר - עונש של 11 אלף שנות מאסר - ומוות...
השקעות ענק בתשתיות מרכזי הנתונים
בשבועות האחרונים נרשמת האצה דרמטית בהשקעות בתשתיות בינה מלאכותית ברחבי העולם, מהשוק האמריקאי ועד אסיה. קרן התשתיות GIP שבבעלות בלאקרוק מנהלת מו"מ לרכישת Aligned Data Centers בעסקה של כ־40 מיליארד דולר, גוגל הודיעה על השקעה של
4 מיליארד דולר במרכז נתונים חדש בארקנסו, וענקיות נוספות כמו אמזון ו־Sify ההודית מרחיבות פעילות בקצב מואץ. מאחורי הגאות הזו עומדים הביקוש הגובר לכוח חישוב, התחרות בין ספקיות הענן והפחד של המשקיעים לפספס את גל ה-AI, מגמה שמציפה את וול סטריט בגל של "פומו טכנולוגי". השקעות אדירות בתשתיות AI - וול סטריט בפומו?
דוגמא עדכנית נוספת היא החתימה של קורוויב על הסכם אספקה בהיקף של עד 14.2 מיליארד דולר עם מטא, שמציבה את עצמה כשחקנית מפתח בדור החדש של ספקיות ה'ניאו-קלאודס', מפחיתה את התלות במיקרוסופט וממשיכה ליהנות מהשקעות העתק של ענקיות הטכנולוגיה בתשתיות בינה מלאכותית קורוויב חותמת על עסקת ענק עם מטא: 14.2 מיליארד דולר עד 2031
כשהבינה המלאכותית והאוטומציה הם שני המגזרים הטכנולוגיים הכי צומחים בעולם, הם זקוקים לצדם לתשתיות מתאימות. לקריאה נוספת על התחום - לא
רק AI: הנישה החדשה והצומחת שמתפתחת במקביל לתחום הלוהט
איבדו עשרות אחוזים: הביטקוין נפל - וחברות אוצר הקריפטו צנחו
המודל שאפשר למשקיעים מוסדיים להיחשף למטבעות דיגיטליים דרך מניות חברות האוצר מתגלה כפגיע במיוחד, כשהביטקוין יורד ב־15%, מניות החברות קורסות פי שניים ויותר, ובוול-סטריט מזהירים: הפרמיה המנופחת גובה את המחיר
ההשקעה שנחשבה לפופולרית ביותר השנה בקרב משקיעי הקריפטו - רכישת מניות של חברות שמחזיקות במטבעות דיגיטליים כנכס מרכזי - נקלעה לתקופה קשה. מחירי הביטקוין והאתריום ירדו, ומניות אותן חברות נסוגו אף בשיעורים חדים יותר. מיקרוסטרטג'י MicroStrategy Inc -0.43% , שמוכרת כיום בשם סטרטג'י, הייתה החלוצה במודל הזה בהובלת מייקל סיילור. החברה, שהחלה כחברת תוכנה קטנה, הפכה לאחת המחזיקות הגדולות בביטקוין. בשיאה ביולי שוויה עמד על כ־128 מיליארד דולר, וכעת הוא ירד לכ־70 מיליארד.
הרעיון מאחורי חברות האוצר היה לאפשר למשקיעים מוסדיים, שלא יכלו לרכוש קריפטו ישירות, דרך עקיפה להשקעה במטבעות דיגיטליים. המשקיעים קנו מניות של חברות שהחזיקו ביטקוין או אתריום עבורם, מה שנחשב פתרון נוח למגבלות רגולציה. אלא שהמודל הזה יצר בעיה מובנית: מניות החברות נסחרו בפרמיה גבוהה ביחס לשווי האמיתי של המטבעות שברשותן. ברנט דונלי, נשיא ספקטרה מרקטס, הסביר כי “משקיעים שילמו שני דולר על כל דולר של ביטקוין שהחברות החזיקו בפועל”.
נקודת המפנה הגיעה ב־10 באוקטובר, כשנשיא ארה״ב דונלד טראמפ הכריז על הטלת מכסים חדשים על סין. ההודעה גרמה לגל מכירות בשווקים, והקריפטו הצטרף לירידות. השבתת הממשל הפדרלי וחוסר הוודאות סביב מדיניות הריבית של הבנק המרכזי הגבירו את הלחץ.
כשהנכס הבסיסי יורד, המניה יורדת יותר
מחיר הביטקוין ירד בכ־15% בחודש האחרון, אך מניית סטרטג'י איבדה 26%. הירידה החדה משקפת את האופי הממונף של החברות הללו: כשהנכס הבסיסי יורד, המניה מגיבה בעוצמה גדולה יותר. פיטר ת'יל, משקיע הון סיכון בולט, נמנה עם התומכים הבולטים בתחום חברות האוצר הקריפטו והשקיע במספר חברות מהתחום. BitMine Immersion Technologies, אחת החברות הגדולות בתחום האת'ריום שנתמכת על ידי ת'יל, איבדה יותר מ-30% מערכה בחודש האחרון. גם ETHZilla, שהחלה כחברת ביוטכנולוגיה והפכה לאוצר את'ריום בהשתתפותו של ת'יל כמשקיע, ירדה ב-23% באותה תקופה.
- השוורים חוזרים: אסיה והחוזים בוול סטריט בעליות
- שוק הקריפטו תחת לחץ: הביטקוין בדרך ל-100 אלף דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מתיו טאטל, שמנהל קרן סל שמטרתה להכפיל את תשואת סטרטג'י, חווה ירידות חדות עוד יותר, כאשר קרן MSTU שלו נפלה בכ־50%. לדבריו, “חברות אוצר דיגיטליות הן למעשה גרסה ממונפת של נכסי הקריפטו, ולכן כשהשוק יורד, זה הגיוני שהן יפלו מהר יותר.” מאט קול, מנכ"ל חברת Strive, אמר כי רבות מהחברות “תקועות”. Strive רכשה ביטקוין במחיר הגבוה בכ־10% ממחירו הנוכחי, ומנייתה ירדה ב־28%. עם זאת, קול ציין כי החברה ערוכה להתמודד עם התנודתיות בזכות גיוס הון באמצעות מניות ולא באמצעות חוב.
ג'ון סבינו מנכ"ל לייבפרסון; קרדיט: אתר החברהלייבפרסון מזנקת 20% לאחר שהכתה את הקונצנזוס והעלתה תחזיות
החברה הכתה את התחזיות, הן מבחינת ההכנסות והן מבחינת שיעור ההפסד למניה; המנכ"ל ג'ון סבינו הכריז על הרחבת השימוש בבינה מלאכותית גנרטיבית ל-20% מהשיחות בפלטפורמה ועל עלייה בתחושת היציבות של לקוחות, והחברה העלתה את תחזית ההכנסות השנתית ל-240 מיליון דולר
לייבפרסון חברת לייבפרסון LivePerson Inc 20.61% מפתחת פלטפורמות השיחה והבוטים מבוססי בינה מלאכותית, עולה בכ-20% לאחר שהציגה ברבעון השלישי של 2025 תוצאות טובות מהצפוי. לאחר שנה של צעדי התייעלות עמוקים ומיקוד מחודש בפעילות הליבה,
החברה דיווחה על הפסד נקי של 2.76 דולר למניה, לעומת צפי להפסד של 3.30 דולר, והכנסות של כ-60 מיליון דולר, ירידה שנתית של 19% אך מעל תחזיות האנליסטים שעמדו על 57 מיליון דולר. הרווח המתואם לפני ריבית, מסים, פחת והפחתות (EBITDA) עמד על 4.8 מיליון דולר, גבוה מהציפיות
ומהתחזית הפנימית של החברה לרבעון.
המנכ"ל ג'ון סבינו תיאר את הרבעון כ-"נקודת מפנה" עבור החברה, לאחר השלמת הסכם מימון מחדש של החוב והמשך מהלכי קיצוץ הוצאות. “השלמנו מהלך מימון מחדש ששחרר את החששות מצד לקוחות ושותפים, וההתייעלות כבר ניכרת בשיפור תזרים המזומנים,” אמר סבינו. “הטון בשיחות עם הלקוחות משתנה ואנחנו חוזרים לשולחן כאופציה יציבה ואטרקטיבית.”
החברה ציינה כי היא חתמה על 28 עסקאות חדשות במהלך הרבעון, עם עלייה של 14% בערך העסקאות הכולל בהשוואה לרבעון הקודם, תוך גידול ניכר בפעילות במגזרי רגולציה וביטוח. יתרת המזומנים בסוף הרבעון הסתכמה ב־107 מיליון דולר.
התייעלות סביב ה-AI והשקת מוצר חדש
סבינו הדגיש את ההתקדמות ביישום בינה מלאכותית גנרטיבית בפלטפורמת החברה, וציין כי "כמעט 20% מכלל השיחות במערכת כבר מבוצעות כיום באמצעות מודלים גנרטיביים". בנוסף, הכריזה לייבפרסון על השקת Conversation Simulator, מוצר חדש שמאפשר הכשרה ובדיקה של סוכני AI וסוכנים אנושיים לפני כניסתם לפעולה אמיתית.
- לייבפרסון: ההכנסות ירדו ב-24%, ההפסד צומצם ל-14 מיליון דולר
- לייבפרסון עם תחזית חלשה; ההכנסות ברבעון ירדו ב-23%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לפי החברה, נתוני השימוש הראשוניים מצביעים על קיצור של 30% בזמן ההכשרה של סוכנים אנושיים ועל צמצום
של 50% במשך הזמן הדרוש לבדוק ולכוונן בוטים AI. המוצר החדש משתלב גם במערכת Google Cloud מרקטפלייס של הענן של גוגל, והחברה נמצאת בשותפות מתרחבת עם גוגל, הכוללת אינטגרציה עם שירות RCS והשקת Copilot Translate המבוסס על Gemini 2.5.
