קמבריקוןחברת השבבים הסינית מזהירה: "המניה שלנו יקרה מדי"
קמבריקון טכנולוגיות עלתה ב־134% בחודש אחד והציגה קפיצה של 4,348% בהכנסות, אך מודה כי השווי הנוכחי בשוק אינו מוצדק ומזהירה את המשקיעים מפני סיכונים גוברים
חברת קמבריקון טכנולוגיות הסינית פרסמה אזהרה חריגה למשקיעים, שבה הודתה כי מחיר המניה עלה מעבר למוצדק ויוצר סיכונים למשקיעים. האזהרה, שהתפרסמה בהודעה לבורסת שנחאי, מגיעה לאחר שמניית החברה זינקה ב-134% במהלך חודש אחד.
מניית קמבריקון, היצרנית הציבורית הגדולה ביותר בסין של שבבי בינה מלאכותית, עלתה ב-134% מאז 28 ביולי, לעומת עלייה של 7.9% במדד CSI 300 באותה תקופה. החברה עצמה הודתה כי "עליית מחיר המניה חרגה מזו של רוב החברות הדומות והיא גבוהה משמעותית מביצועי המדדים הרלוונטיים". במילים אחרות: אנחנו לא שווים את מה שהשוק חושב שאנחנו שווים, וזה מסוכן לכולם.
קמבריקון צופה הכנסות של 5-7 מיליארד יואן לשנת 2025, לעומת 1.2 מיליארד יואן שדיווחה ב-2024. החברה הבהירה כי אין לה תוכניות להשיק מוצרים חדשים וכי המידע על מוצרים חדשים שהופץ לאחרונה ברשת הוא כוזב.
האזהרה מגיעה כאשר המניות הסיניות הוסיפו יותר מטריליון דולר לשווי השוק החודש, עם עלייה של יותר מ-20% למדד CSI 300 מהשפל השנתי. השוק הסיני נשלט על ידי סוחרים קמעונאיים, והעלייה עוררה חששות בנוגע לסיכונים הגוברים למשקיעים. התופעה גרמה לבתי ההשקעות ומנהלי הקרנות להקטין מימון ולהגביל רכישות. בנקים מסחריים במדינה מחמירים את הפיקוח על לקוחות המשתמשים בכרטיסי אשראי למימון השקעות במניות.
- אנבידיה שוב עקפה את הציפיות – השוק ציפה ליותר
- אופציה על אנבידיה - להרוויח פי כמה או להפסיד הכל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עליית קמבריקון מדגימה מעבר של משקיעים מחברות הצרכנות לחברות הטכנולוגיה, במטרה לחזק כלכלה המתמודדת עם דפלציה ומתחים מסחריים. הביקוש למניה התחזק עוד יותר לאחר שבנק גולדמן זאקס העלה את מחיר היעד שלה ב-50%, על רקע תחזית לשיפור ברווחיות.
זינוק של 4,348% בהכנסות
חברת השבבים הסינית למחצה־ממשלתית,
רשמה במחצית הראשונה של 2025 הישג יוצא דופן: זינוק של 4,348% בהכנסות שהסתכמו ב־2.88 מיליארד יואן. החברה, שעד לא מזמן סבלה מהפסדים מתמשכים, עברה לראשונה לרווחיות עם רווח נקי של 1.04 מיליארד יואן – לעומת הפסד של 533 מיליון יואן בתקופה המקבילה אשתקד.
למרות שקמבריקון צפויה לספק השנה כ־143 אלף שבבי בינה מלאכותית בלבד, בהשוואה למיליון שבבי H20 שסיפקה אנבידיה לשוק הסיני אשתקד, היא עשויה ליהנות מהשפעת ההגבלות האמריקניות על מכירות אנבידיה בסין. הממשלה בבייג’ינג מדרבנת חברות מקומיות לוותר על רכישות מחברות אמריקניות, בעוד ששותפות אסטרטגית עם חברת דיפסיק מספקת אקו־סיסטם מלא של פתרונות סיניים.
- ליסה קוק תובעת את טראמפ - קרב על עצמאות הפד
- חברת האופנועים שהותירה חותם על התרבות האמריקאית ומה קרה היום לפני 40 שנה
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- לקראת דוחות אנבידיה - האנליסטים מעלים מחירי יעד
החברה משקיעה משאבים משמעותיים בפיתוח טכנולוגי: כ־456.5 מיליון יואן הוזרמו למחקר ופיתוח במחצית הראשונה של השנה, כש־80% מכוח האדם – 792 עובדים – עוסקים בתחום זה. המעבד החדש Siyuan 690 צפוי להתקרב לביצועי ה־H100 של אנבידיה ואף לעבור את דגם ה־H20, כאשר פלטפורמת הפיתוח של קמבריקון כבר מותאמת להרצת מודלים של ענקיות הטכנולוגיה הסיניות.
אנבידיה שוב עקפה את הציפיות – השוק ציפה ליותר
ענקית השבבים רשמה ברבעון השני רווח מתואם של 1.05 דולר למניה והכנסות של 46.7 מיליארד דולר, אך הכנסות חטיבת מרכזי הנתונים פספסו במעט את תחזיות האנליסטים והמניה נפלה ביותר מ-3% במסחר המאוחר
אנבידיה NVIDIA Corp. -0.62% הוכיחה שוב שהיא מכונת רווחים, אבל השוק כבר התרגל לביצועים יוצאי דופן. החברה פרסמה תוצאות לרבעון השני שעלו על התחזיות הן בהכנסות והן ברווח למניה, אולם להכות את הציפיות זה כבר לא מספיק והמניה ירדה יותר מ-3% במסחר המאוחר.
התוצאות המרכזיות היו חזקות: רווח מתואם של 1.05 דולר למניה על הכנסות של 46.7 מיליארד דולר, לעומת ציפיות לרווח של 1.01 דולר והכנסות של 46.2 מיליארד דולר. לעומת הרבעון המקביל אשתקד, מדובר בקפיצה מרווח של 0.68 דולר למניה והכנסות של 30 מיליארד דולר.
הכנסות תחום מרכזי הנתונים – הלב של אנבידיה – הסתכם ב־41.1 מיליארד דולר, מעט מתחת לציפיות של 41.2 מיליארד דולר. פער קטן, אך בחברה ששווה 4 טריליון דולר, גם סטייה כזו יכולה לגרום לירידה במניה.
החברה הודיעה על תוכנית נוספת לרכישה עצמית של מניות בהיקף של 60 מיליארד דולר – מהלך שמעיד על הביטחון של ההנהלה בעתיד החברה. בנוסף, התחזית לרבעון השלישי עומדת על הכנסות של 54 מיליארד דולר (עם סטייה של 2%), מעל הציפיות של 53.4 מיליארד דולר.
- חמת מציגה רבעון שני טוב, אך השורה התחתונה בעייתית
- קיסטון: זינוק בהכנסות וברווח - מעלה את תחזית התזרים בכ-57%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
נקודה מעניינת בדו"ח היא שההכנסות אינן כוללות מכירות שבבי H20 לשוק הסיני – שוק שהפך למקור מחלוקת פוליטית מרכזית. זהו סימן לכך שאנבידיה עדיין מתמודדת עם מורכבויות גיאופוליטיות שעשויות להשפיע על ביצועיה העתידיים. הנשיא טראמפ ביטל את האיסור על מכירת שבבים לסין שהוטל באפריל, אך במקביל דרש "עמלה" של 15% מהכנסות אנבידיה מהשוק הסיני. בנוסף, טראמפ מאיים להטיל מכס של 100% על יבוא שבבים לארה"ב אם החברות לא יעברו לייצור מקומי – אם כי אנבידיה צפויה להיות פטורה מהמכס.
ליסה קוק (אונ' מישגן)ליסה קוק תובעת את טראמפ - קרב על עצמאות הפד
המושלת האמריקאית עתרה נגד החלטת הנשיא לפטרה בטענה להפרות חוקתיות; המהלך עשוי לשנות את יחסי הכוחות במועצת הנגידים ולהצית את אחד המאבקים המשפטיים הדרמטיים בתולדות הפדרל ריזרב
בפעם הראשונה בתולדות הפדרל ריזרב, ניצבת שאלת עצמאות הבנק המרכזי של ארצות הברית במבחן משפטי ישיר. ליסה קוק, מושלת הבנק ואחת הדמויות הבולטות בו, תבעה השבוע את נשיא ארה״ב דונלד טראמפ לאחר שהודיע על פיטוריה – צעד שהוגדר על ידי משפטנים וכלכלנים כ"מסוכן וחסר תקדים".
הסיפור החל כאשר טראמפ הכריז כי הוא מסיר את קוק מתפקידה מיידית, בטענה כי שיקרה במסמכי משכנתא מלפני מספר שנים. קוק מיהרה להגיב בתביעה פדרלית בוושינגטון, שם טענה כי מדובר בהפרה בוטה של זכויותיה החוקתיות ושל החוק המגן על עצמאות הפד.
מעבר לשאלה האישית של קריירה אחת, הדיון הפך לסמל במאבק רחב יותר: עד כמה יכול נשיא ארצות הברית להתערב בהחלטות ובמבנה הגוף שאמון על קביעת הריבית והמדיניות המוניטרית של הכלכלה הגדולה בעולם.
טראמפ מחפש סיבה
קוק, הכלכלנית האפרו־אמריקאית הראשונה שמונתה למועצת הנגידים של הפד, הייתה אמורה לכהן עד שנת 2038 – מינוי חריג באורכו שמעניק לחברי המועצה עצמאות מרחיקה לכת מהמערכת הפוליטית. ביטול חד־צדדי של המינוי הזה עלול לערער את כל הרציונל מאחורי מנגנון זה.
- אי הוודאות שיוצר טראמפ ושוק העבודה ה"מסקרן", מה בעצם אמר פאוול בג'קסון הול?
- טראמפ: פיטרתי את חברת הפד' ליסה קוק; החוזים עברו לירידות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בלב הטענות נגד קוק עומד מכתב של ביל פולטי, מקורבו של טראמפ ומי שמונה לאחרונה לראש רשות הדיור הפדרלית. פולטי טען כי קוק הצהירה על שתי דירות שונות כ"בית מגורים עיקרי" על מנת לקבל תנאי הלוואה מועדפים.
