המעו"ף - הכיוון עודנו מטה והנחת השוק היורד שרירה וקיימת

לא אחת כתבתי בארבעת החודשים האחרונים, שלא כל יום של עליות משמש כתמריץ לקנייה. נהפוך הוא, תחת הנחת שוק יורד שקיימת מזה פרק זמן ארוך, הרי שימי עליות אמורים להיות מנוצלים כדי להיפטר מסחורה יקרה. מעולם לא הבנתי את הרצון של המשקיע הפרטי לאסוף סחורה כאילו היה גוף מוסדי. כמו גם את תאוות הקצוות שלו, אותו רצון בלתי מתקבל על הדעת לנסות לצוד קצוות. אמר מישהו חכם שהשמינית הראשונה והשמינית האחרונה הן היקרות ביותר ויעלו לסוחרים הפסדים גדולים.

שוק המניות ממשיך דרומה והנחת השוק היורד שרירה וקיימת, לא רק בביצה המקומית כי אם גם ביבשות האחרות, שם הולמת מגמת הירידה ללא רחם. סביר להניח שמה שנראה זול היום, יהיה בשבועות הקרובים זול יותר. כמו כן ניתן לחשוב כי איפוק והימנעות מרכישת מניות יהיו המדיניות המשתלמת ביותר למשקיע הקטן.

היום אהיה זמין לשאלותיכם. אנא, אין באפשרותי לענות לגבי מניות ספציפיות. המשך שבוע קל ופשוט.

הגרף השבועי

המרכיבים אליהם יש לתת את הדעת בגרף השבועי הם:

1. המגמה המשנית, זו שבדרך כלל ניראית בה עלייה במסחר ומספקת את מרבית האינדיקציות לגבי כיוון השוק. היא מגמת ירידה ברורה.

2. נקודות השיא והשפל מסודרות במבנה יורד כעדות להלך הרוח של המשקיעים הדומיננטיים בשוק. מבנה זה קרם עור וגידים במשך תקופה ארוכה, לאחר שכשל מדד המעו"ף בפריצה מעלה של רמת 1,350 הנקודות מתחילת השנה.

3. הממוצעים הנעים אותם אפשר לראות על הגרף מסודרים באופן כזה שלא נשאר מקום לפירושים. העובדה שהממוצע הקצר מצוי מתחת לארוך ושניהם מוטים מטה, מעידה על קיומה של מגמת ירידה בעלת מומנטום שלילי.

4. מחזורי המסחר אינם משחקים תפקיד מרכזי במגמת ירידה, לכן לא יקבלו משקל משמעותי.

5. בתחתית הגרף אפשר לראות את מדד RSI ומדד MACD, שניהם מצויים מתחת לנקודת שיווי המשקל, המעידה אף היא על קיומה של מגמת ירידה.

6. הפרמטרים אותם מניתי מעלים את הסבירות לפיה שחיקתו של המעו"ף תימשך. היות ומגמות ירידה אינן נוטות להסתיים תוך יצירת שפל בודד, הרי שההערכה לשבועות הקרובים היא ששחיקתו של מדד המעו"ף תימשך, וכל עלייה תהיה לצורך ירידה. יחד עם זאת, קשה לדעת לגבי הקצב והמהירות שהדברים יתרחשו.

הגרף היומי

המרכיבים אליהם יש לתת את הדעת בגרף היומי הם:

1. אחד מהפרמטרים המרכזיים הוא הימצאותו של מדד המעו"ף מתחת לממוצע נע ל-200 ימי מסחר. יתרה מזאת, לראשונה מאז תחילת מהלך העליות ב-2009, שינה הממוצע הנע את כיוונו מטה. כלומר יש כאן סימן חולשה כפול. אותו כנ"ל אגב גם לגבי המדדים המובילים בשוק האמריקני.

2. העליות שחווה מדד המעו"ף בימים האחרונים לוו במחזורי מסחר נמוכים. ידוע שבמסגרת מגמות ירידה, נמדדים ימי העליות לא לפי שיעורם אלא לפי מחזורי המסחר. העובדה שהמחזורים היו נמוכים, מעידה שעליות אלה אינן אלא תיקון טכני.

סיכום

תנודתיות או לא, ניסיונות עלייה או לא, הכיוון נותר בסופו של דבר שלילי. סביר להניח שכך או אחרת ייסוג מדד המעו"ף לרמות נמוכות יותר מהן הוא מצוי כיום.

*הגרפים בסקירה זו הופקו באמצעות תוכנת ואתר בורסהגרף לניתוח טכני www.bursagraph.co.il מבית קו מנחה ואייל גורביץ **כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.

***אין בסקירה זו משום המלצה לקנות או למכור את השוק או מניות ספציפיות. סקירה זו מוגשת כאינפורמציה טכנית נוספת. העושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.