מסתכלים על היום שאחרי: "איך תגיב מניית אפריקה כאשר 40 מ' מניות בהנחה של 32% ייצאו אל השוק?"
סאגת הסדר החוב של אפריקה ישראל מתקרבת לקו הסיום: מחר בבוקר (ב') צפויה השופטת ורדה אשליך לפרסם את החלטתה בנושא. עם זאת, נראה כי המשקיעים בבורסה באחד העם כבר נתנו את החלטתם לנושא כששלחו היום את מנייה החברה לזינוק של כ-25%.
שעות ספורות לפני פתיחת הדיון הבוקר בעניינה של אפריקה ישראל ונציגות אגרות החוב של החברה, הגיעו רוב הצדדים להסכם להסכמה, כי יש להגדיל את הפיצוי במזומן למחזיקי האג"ח הקצרות ולהשית את עיקר פריסת החוב על מחזיקי אגרות החוב הארוכות.
לקראת ההחלטה, שצפויה להיות הסופית, שתקבל מחר השופטת, ולאחר הזינוק החד של המניה, Bizportal ריכז את תגובות האנליסטים.
בן זאב: "המניה בסיכון מאוד גבוה ויקרה"
האנליסטים תמימי דעים בנוגע להחלטתה הסופית של השופטת מחר. "נראה שהשופטת אלשיך השיגה את מבוקשה. אני מתאר לעצמי שהיא תאשר את ההסדר", אומר יובל בן זאב, מנהל מחלקת המחקר בכלל פיננסים, בשיחה עם Bizportal. נזכיר כי בדיון הקודם, טרם השגת ההסכם מהלילה, אמרה השופטת, כי אף אחד לא רוצה בפרוק אפריקה ישראל.
על הנסיקה היומית במחיר המניה אומר בן זאב כי "המניה בסיכון מאוד גבוה ויקרה. מחיר המניה לא נותן ביטוי לאתגרים ולסיכון שבפניהם ניצבת החברה". אם לא די בכך, מנהל המחקר מוסיף כי "העליות במחיר המניה לא נותנות ביטוי למשקיעים חדשים שהולכים לקבל מניות חדשות של אפריקה במחיר נמוך ממחירה בבורסה וייתכן שחלק מהם יירצו למכור".
מניית אפריקה סגרה היום את המסחר במחיר של 53.17 שקלים, המשקף לחברה שווי שוק של 2.943 מיליארד שקלים. השווי שנקבע בהסדר לצורך הנפקת הזכויות נקבע על 2 מיליארד שקל, נמוך בכ-32% משווייה בבורסה, כך שמבחינה תיאורטית המניה עלולה לרדת. במילים אחרות, בהסדר יקבלו המוסדיים כ-40 מיליון מניות במחיר של 36 שקל למניה - כך שיכול להיווצר לחץ רב על המנייה במידה והם יחליטו למכור.
בשורה התחתונה אומר מנהל המחקר: "מחברה פושטת רגל דה-פקטו היא הופכת לחברה שמתקיימת ופועלת בתנאי שוק קשים. לדבריו, החברה חוזרת לנהל עסק שבין היתר פועל בשוק הנדל"ן ברוסיה ובארה"ב - שכידוע נמצא במצב לא פשוט.
ניתן לומר, כי מבחינה פנדומנטלית מצבה של באפריקה לא השתנה הרבה מאז ההכרזה על הגרסה הראשונית של ההסכם בסוף אוקטובר האחרון. כמו כן, משבר הנדל"ן בעולם כידוע טרם הסתיים וערך הנכסים של אפריקה בחו"ל עלול להמשיך לרדת. אם כן, מבחינת מודל NAV (שווי נכסים נקי) אפריקה עדיין נסחרת בבורסה מעל לשווי הראוי לה. בייחוד כשלוקחים בחשבון, כי גם לאחר ההסדר אפריקה תישא חוב גבוה יחסית בהיקף של 4.8 מיליארד דולר.
אלון גלזר: אפריקה מקבלת אוויר לשנתיים שלוש
גם אלון גלזר, מנהל מחלקת המחקר בלידר שוקי הון מעריך שההסכם יאושר ומסתכל קדימה: "אפריקה מרוויחה זמן - עדיין יש לה בעיות והיא מחכה להתאוששות בשווי הנסכים בעיקר בארה"ב ובאירופה". ההסדר החדש נותן אורך נשימה של שנתיים שלוש עבור אפריקה ובמידה שהשווקים לא יתאוששו ואפריקה לא תצליח לפעול לטובת ניהול עסק רווחי, החברה תחזור למעשה לאותו המצב בדיוק, הוא אומר.
על התנהגות המניה במהלך יום המסחר בבורסה אומר גלזר: "אני חושב שכיום עדיפה האחזקה באגרות החוב על אחזקת המניה. אני מעריך שהמניה נסחרת בפער משמעותי ממודל ה-NAV, כך שמבחינת תמחור יש איזשהו פוטנציאל אפסייד דווקא באגרות חוב".
בשורה התחתונה, "הנייר מאוד תנודתי והוא נסחר ברמות הגבוהות בהרבה מהשווי שלו", הוא אומר ומדגיש כי השאלה הגדולה כרגע היא מה יעשו המשקיעים המוסדיים כאשר יקבלו לידיהם כ-40 מיליון מניות כחלק מההסדר.
שי ליפמן: "המניה לא רלוונטית כלל - החוב הוא הסיפור"
מדד המחירים לצרכן CPIמדד המחירים באוגוסט - מה הצפי והאם הריבית תרד?
הטיסות, השכר, הסיכויים להפחתת ריבית אצלנו, והסיכויים להפחתת ריבית השבוע בארה"ב
ביום שני יתפרסם מדד המחירים לצרכן לחודש אוגוסט. למדד המחירים יש משמעות גדולה עלינו כצרכנים, כמשקיעים וכלווים. כשהמדד עולה המשמעות היא שהמחירים עולים, כשהמדד עולה ההשקעות שלנו שצמודות למדד עולות, אבל גם ההלוואות ומסלולי המשכנתא שלנו במסלול הצמוד, מתייקרים. למדד יש גם השפעה גדולה על קובעי המדיניות בבנק ישראל, כאשר מדד נמוך יחזק את ההערכה להפחתת ריבית קרובה. מדד מאכזב עלול להביא לדחייה של הורדת הריבית, אם כי, הפעם סיכוי גבוה שהריבית תרד במפגש הבא בסוף החודש וזאת מכיוון שהפד בישיבתו ביום רביעי הקרוב צפוי להוריד את הריבית.
בנק ישראל ירגיש הרבה יותר בטוח להוריד ריבית אחרי שהקולגה ג'רום פאוול יוריד ראשון. אבל בעוד שההימורים בארה"ב הם מעל 95% להורדת ריבית, אצלנו יש שאלה גדולה בקשר למלחמה. הנגיד כבר התבטא בעבר על אי הוודאות שנגרמת כתוצאה מהמלחמה ולמרות שמבחינת הנתונים הכלכליים אין שום סיבה שלא להוריד ריבית. אפילו הגירעון בשיעור של 4.7% יחסית טוב, הנגיד מתלבט.
הריבית הגבוהה היא בראש וראשונה כדי לרסן את האינפלציה. האינפלציה אומנם עלתה בהדרגה לקצב שנתי סביב 3.1%-3.2%, אבל כשמסתכלים קדימה היא באזור 2.1%-2.2% ויש כלכלנים שצופים אפילו פחות מכך, מבינים שהאינפלציה חוזרת לתוואי של בנק ישראל ואם כך, אז למה לא להוריד ריבית?
מדד המחירים באוגוסט - עלייה של 0.7%-0.5%
יונתן כץ, כלכלן המאקרו של לידר סבור שהמדד באוגוסט עלה ב-0.7% - "מחירי הדלקים עלו ב- 1.2% תחילת ספטמבר, אך מחירי הנפט בעולם ירדו ב- 3% בשל הציפייה לגידול בתפוקת הנפט על ידי קרטל הנפט ואינדיקטורים חלשים לגבי הפעילות בארה"ב.
- ה-CPI של אוגוסט: הקריאה השנתית תואמת לצפי, אבל הקצב החודשי מפתיע ללמעלה
- בנק ישראל מדבר על ירידה משמעותית בריבית, אבל יש נתון שעשוי לקלקל את התחזית
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
"השקל התייצב יחסית אחרי התחזקות במהלך החודש. לא צפויה העלאת מחירים במגזר החינוך על רקע הקפאת השכר. מסתמנת האצת מסוימת בשכר בסקטור העסקי בחודש יולי . מספר היוצאים לחו"ל באוגוסט חזר לרמה של חודש מאי. ריבוי הטיסות צפוי לתרום לירידות מחירים בחודש ספטמבר לאחר עלייה עונתיות חדה באוגוסט. תחזית האינפלציה שלנו עומדת על 0.7% באוגוסט, -0.3% בספטמבר, 0.5% באוקטובר ו- 2.1% שנה קדימה".
סטיב ויטקוף (דוברות משרד ראש הממשלה)סטיב ויטקוף מכר מניות ב-120 מיליון דולר; הונו: מעל 350 מיליון דולר
השליח של טראמפ במזרח התיכון והאיש שאחראי בצד האמריקאי על השיחות לשחרור החטופים, נכנס לממשל כאיש עסקים אמיד; מחזיק במניות אובר, סיסקו, קריפטו, נדל"ן ועוד
סטיב ויטקוף סטיב ויטקוף, איש העסקים ואיש אמונו של טראמפ במזרח התיכון מכר חלק ממניותיו בחברת הנדל"ן שבשליטתו. בדיווח שלו נחשף היקף אחזקות מרשים שכולל השקעות במקרקעין, סטארט-אפים, מטבעות דיגיטליים, כלי טיס וחשבון מזומן בסך 50 מיליון דולר
ויטקוף, מכר אחזקות בשווי 120 מיליון דולר בחברת הנדל"ן הפרטית שלו Witkoff Group, במסגרת מהלך שנועד להפחית סיכונים של ניגוד עניינים. לפי הדיווח, המכירה בוצעה כחלק מתוכנית כוללת להקטנת חשיפות והכנסות פוטנציאליות שעלולות להתנגש עם תפקידו הדיפלומטי. ויטקוף משמש כשליח מיוחד מטעם טראמפ למזרח התיכון ומשימות שלום נוספות, כולל מעורבות פעילה במגעים בין ישראל לחמאס ואף הרחבת סמכויות לאזור אוקראינה.
הצצה לנכסים של ויטקוף
לפי המסמכים, לויטקוף שווי מינימלי של 350 מיליון דולר - אך מדובר בגילוי חלקי. ככל הנראה שוויו האמיתי גבוה בהרבה. בין הנכסים: נדל"ן יוקרתי במיאמי, ניו יורק ודרום פלורידה, מניות ברדיט, אובר, סיסקו ו-SpaceX והשקעות בקרנות גידור, מטבעות קריפטוגרפיים ואפילו כלי טיס.
המסמך כולל גם את פירוט ההכנסות מהשנה החולפת: 35 מיליון דולר שהתקבלו כדיבידנדים מאחת מחברות ההחזקות שבשליטתו - המחזיקה בין היתר בנדל"ן, חברת ניהול גולף, מלונות וחברת הקריפטו World Liberty Financial.
World Liberty Financial - שיתוף פעולה כלכלי עם משפחת טראמפ
ויטקוף ובניו הקימו בשנה שעברה את חברת הקריפטו World Liberty Financial יחד עם שלושת בניו של טראמפ: דונלד טראמפ ג'וניור, אריק טראמפ וברון טראמפ. החברה אחראית על השקת מטבע הקריפטו USD1, ששימש את קרן MGX מאבו דאבי להשקעת ענק של 2 מיליארד דולר בבורסת Binance. מדובר בקרן השקעות ממשלתית של איחוד האמירויות.
לפי גילוי קודם, טראמפ עצמו גרף רווחים של 58 מיליון דולר מהמיזם. ויטקוף, לעומת זאת, לא פירט את חלקו בהכנסות.
