יום נוסף של ירידות באירופה: קרדיט סוויס נופלת עוד 5.5%, ברקליס צונחת 21%
המגמה השלילית בבורסות אירופה נמשכת גם היום, לאחר הירידות החדות שנרשמו בוול סטריט לאחר שהסתיים המסחר באירופה אתמול. גם באסיה נסגר יום תנודתי בירידות שערים חדות, זה היום השני ברציפות, בהובלת חברות הפיננסים ויצרניות המתכות, ברקע לחששות שהפסדי הבנקים ברחבי העולם יעצימו את המיתון הגלובלי ויפגעו קשות בביקוש לסחורות.
"אנחנו לא יודעים עד כמה גדולים הפסדי הבנקים יהיו במידה והכלכלה תמשיך להידרדר", אמר לבלומברג יוג' דיב, העוזר לנהל 3 מיליארד דולר בסידני. "כאשר ההון העצמי שלהם יורד יכולת מתן ההלוואות שלהם נפגעת, וזה מאט את הכלכלה".
"הרבה מאוד חברות מנסות להתמודד עם המציאות החדשה שנוצרה בחודשים האחרונים. עד היום הדוחות של הרבעון הרביעי היו נוראים וזה כנראה יימשך בשבועות הקרובים", אמר לבלומברג פיליפ ג'יזל, אסטרטג מניות ראשי בפורטיס קפיטל המנהלת נכסים בהיקף של כ-62 מיליארד דולר בבריסל.
בלונדון רושם מדד הפוטסי ירידה של 2.2%, בפרנקפורט נסוג מדד הדאקס ב-2.3% ובפאריס נופל הקאק ב-2.8%.
מניית BHP נחלשת 1.3% לאחר שהחברה הודיעה כי תרשום הוצאות חד פעמיות של כ-1.7 מיליארד דולר. החברה הודיעה אמש כי תפטר 6% מכוח העבודה שלה, או 6,000 עובדים בכל העולם. זאת על מנת לנסות ולהילחם בירידת מחירי הסחורות, היחלשות הביקוש למתכות וההאטה הכלכלית הגוברת. בנוסף, ציינה החברה כי תסגור מכרה ניקל באוסטרליה ותקצץ את רמות תפוקת הפחם כצעדים משלימים למהלך הפיטורים. סמנכ"ל הכספים ב-BHP, אלכס ואנסלו, הודיע כי השינוי יסתכם בעלות חד פעמית של 500 מיליון דולר.
מניות הפיננסים ממשיכות לצנוח. ברקליס נופלת עוד 21%, לויידס יורדת 13% וקרדיט סוויס נשחקת בעוד 5.5% למחיר של 21.82 פרנק שוויצרי. מנגד, רויאל בנק אוף סקוטלנד מוסיפה 5.8%.
הבונוס של מצרים מסיום המלחמה ולמה היא קיבלה העלאת דירוג אשראי?
חברת הדירוג S&P העלתה את דירוג האשראי של מצרים לרמה של B עם אופק יציב; איך סיום הלחימה ישפר את המצב הכלכלי של מצרים?
מצרים חברת הדירוג S&P העלתה את דירוג האשראי של מצרים לרמה של B עם אופק יציב - שלב נוסף בחיזוק ההתאוששות הכלכלית של המדינה הערבית המאוכלסת ביותר. השדרוג מצטרף לשורת מהלכים כלכליים שמובילה קהיר מאז תחילת 2024, במטרה להחזיר את אמון המשקיעים הזרים והשווקים הגלובליים.
העלאת דירוג האשראי משקפת את הרפורמות בהובלת צמיחה מחודשת בכלכלה, עם צפי לצמיחה של 4% בשנת 2025, בהשוואה ל-3.8% ב-2024. ההעלאה בדירוג צפויה להקל על גיוס הון בעלויות נמוכות יותר בשווקים הבינלאומיים, מה שצפוי לתמוך בהמשך יציבות המטבע ובשיפור המאזן התקציבי של מצרים.
כלכלני חברת הדירוג , מסבירים כי המעבר של מצרים לשער חליפין גמיש מהווה גורם מרכזי בשיפור התחזית הכלכלית. המדיניות החדשה תורמת להאצת הצמיחה, מעודדת עלייה בתיירות ובהעברות כספים ממשפחות בגולה, ומשפרת את המאזן החיצוני - לרבות מאזן ההון וחשבון השוטף.
במקביל, סוכנות הדירוג Fitch אישרה מחדש את דירוג B עם אופק יציב, בעוד Moody's ממשיכה לדרג את מצרים ברמה של Caa1 עם אופק חיובי מאז מרץ 2024. הרפורמות במצרים כוללות גם הפחתת סובסידיות על אנרגיה ומזון, צעד שמסייע בריסון הגירעון התקציבי ומאפשר השקעה בתשתיות, כמו פרויקטי התחדשות עירונית בקהיר ואלכסנדריה.
- פדיונות של 144 מיליארד דולר ביום אחד ותנועת המחאה שקמה בארה"ב וסחפה את העולם
- האינפלציה במצרים נחלשת חודש שני ברציפות - הריבית בדרך לרדת?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כלכלת מצרים משתפרת
מאז מרץ 2024, כאשר הבנק המרכזי של מצרים איפשר למטבע המקומי להיחלש בכ-40% במטרה להתמודד עם מחסור חמור במטבע חוץ, מתרחשת התייצבות הדרגתית בזירה הפיננסית. שיעור האינפלציה, שזינק בשיא המשבר לרמה של כ-38%, ירד בחדות לשפל של שלוש שנים. במקביל, המטבע המצרי מתחזק על רקע גידול בהשקעות בתיקי השקעה זרים, התאוששות ביצוא ועלייה בהכנסות מתיירות.
פרמיית הסיכון ירדה ואיך סיום המלחמה ישפיע על הריבית?
שוקי האג"ח מתמחרים ריבית של 3.5%-3.75% עוד שנה
CDS פרמיית הסיכון של ישראל, כפי שהיא משתקפת בחוזי הביטוח נגד חדלות פירעון (CDS) לחמש שנים, ירדה לעומת הרמה שלפני הסכם סיום המלחמה והחזרת החטופים, אבל דווקא לא בשיעור משמעותי. היא עומדת על כ-74 נקודות והיתה לפני כשבוע 76-77 נקודות. הפרמיה ירדה מאז יוני אז היתה המלחמה עם איראן בכ-33%, אז היא היתה מעל 100 והיא ירדה בשנה קרוב ל-50%, אך היא מעל הפרמיה לפני המלחמה אז היא היתה באזור 55-57 נקודות.
חוזי ה-CDS משמשים כמכשיר פיננסי המאפשר לרוכשים להתגונן מפני חדלות פירעון של המדינה. ככל שפרמיית ה-CDS גבוהה יותר, כך השוק מעריך את הסיכון כגבוה יותר. הירידה הנוכחית משקפת אמון מחודש של המשקיעים בעקבות ההתפתחות המדינית-ביטחונית, כאשר התפיסה היא שהסיכונים הנובעים מהלחימה פחתו.
השפעות על שוקי האג"ח והריבית
הירידה בפרמיית הסיכון משפיעה ישירות על עלויות המימון של הממשלה. גיוס חוב חדש באג"ח ממשלתיות צפוי להיות זול יותר, מה שיאפשר לממשלה להקל על הלחץ התקציבי. אג"ח ישראליות לטווחים בינוניים וארוכים מגיבות בעליות, כאשר המשקיעים מוכנים לרכוש אותן במחירים גבוהים יותר. אג"ח שקלית ל-10 שנים נסחרת בתשואה של כ-3.96%, ירידה משמעותית מרמת התשואות שנרשמו בתחילת החודש סביב 4.14%, ובהשוואה לרמות של כ-5% בפברואר 2024 בעיצומה של ההסלמה.
כשבוחנים את שוק האג"ח הממשלתי השקלי מקבלים שהוא מבטא ירידת ריבית משמעותית בטווח של השנה הקרובה. הנגיד אומנם מחזיק את הריבית על 4.5%, אבל המחירים בשוק מבטאים ירידה מהירה, כבר בנובמבר ולמעשה בכל מפגש של הבנק המרכזי, כשעוד שנה הריבית תרד ל-3.5%-3.75%.
